資本運營學生復習題-資料下載頁
2025-04-17 12:22本頁面
【正文】 后甲公司的每股收益=2600/1250=元并購后乙公司的每股收益==元(3)設股票交換比率為R,則并購前甲公司的每股收益EPS=2600/(1000+500R)=2, R=(4)甲公司的股票市場價值交換比率=(24)/8=丙公司的股票市場價值交換比率=(24)/8=因此,丙公司的報價對乙公司更有利。5．2012年底，某公司擬對A企業(yè)實施吸收合并式收購。根據(jù)分析預測，購并整合后的該公司未來5年中的股權資本現(xiàn)金流量分別為4000萬元、2000萬元、6000萬元、8000萬元、9000萬元，5年后的股權資本現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6000萬元左右；又根據(jù)推測，如果不對A企業(yè)實施并購的話,現(xiàn)金流量將分別為2000萬元、2500萬元、4000萬元、5000萬元、5200萬元，5年的股權現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在3800萬元左右。購并整合后的預期資本成本率為8％。要求：采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對A企業(yè)的股權現(xiàn)金價值進行估算。解：20132017年A企業(yè)的股權現(xiàn)金流量分別為：6000(40002000)萬元、500(20002500)萬元、2000(60004000)萬元、3000(80005000)萬元、3800(90005200)萬元；2018年及其以后的股權現(xiàn)金流量恒值為2200(6000—3800)萬元。A企業(yè)20132017年預計股權現(xiàn)金價值=6000(P/F,8%,1)+(500) (P/F,8%,2)+2000 (P/F,8%,3)+3000 (P/F,8%,4)+3800(P/F,8%,5)=374（萬元）2018年及以后A企業(yè)預計股權現(xiàn)金價值為：2200/8%(P/F,8%,5)=18700（萬元）A企業(yè)預計股權現(xiàn)金價值總額＝374十18700＝19074(萬元)6．ABC公司現(xiàn)進行破產(chǎn)，其資產(chǎn)清算價值為540萬元，欠付職工工資200萬元，欠付國家稅款200萬元，銀行貸款為100萬元，其他債權人債務為400萬元，清算費用為40萬元，試制定ABC公司的破產(chǎn)方案。答案：40萬元，剩余資產(chǎn)價值500萬元；200萬元，剩余資產(chǎn)價值300萬元；200萬元，剩余資產(chǎn)價值100萬元；；償付比例共100／(100十400)=20％，銀行貸款受償額為10020%=20萬元，其他債權人受償金額合計為40020%=80萬元。年2月10日，遠洋公司銷售一批材料給長江公司，同時收到長江公司簽發(fā)并承兌的一張面值100000元、年利率7%、6個月到期還本付息的票據(jù)。當年8月10日，長江公司發(fā)生財務困難，無法兌現(xiàn)票據(jù)，經(jīng)雙方協(xié)議，遠洋公司同意長江公司用一臺設備抵償該應收票據(jù)。這臺設備的歷史成本為120000元，累計折舊為30000元，清理費用等1000元，計提的減值準備為9000元，公允價值為90000元。遠洋公司未對債權計提壞賬準備。假定不考慮其他相關稅費。長江公司應確認的債務重組收益和資產(chǎn)轉讓損益分別為多少元?！〗猓洪L江公司應確認的債務重組收益＝重組日債務賬面價值103500元（100000＋1000007%247。2）－設備公允價值90000元＝13500（元）應確認的資產(chǎn)轉讓損益＝設備公允價值90000元－設備賬面價值81000元（120000－30000－9000）－清理費用1000元＝8000（元）
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