【正文】 基礎(chǔ)加以修正，得出被評估的技術(shù)最可能實(shí)現(xiàn)的合理價(jià)格。其基本公式為： 技術(shù)的評估值＝技術(shù)市場同類技術(shù)價(jià)格（1－累計(jì)折舊比率） （8－4） 折舊時(shí)間是同類技術(shù)交易時(shí)間至評估時(shí)間的時(shí)差。 市場法應(yīng)用的前提條件是： ； ，各項(xiàng)資料是可得的； 。 例如，一種新的節(jié)能燈制造技術(shù)，了解到3年前已有同類技術(shù)在技術(shù)市場上成交，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為50萬元，技術(shù)壽命周期為10年，試評估該技術(shù)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格。 由于兩項(xiàng)節(jié)能燈技術(shù)交易的相似性，基本符合市場法的應(yīng)用條件，按線性折舊法計(jì)算，該技術(shù)剩余壽命為7年，則： 節(jié)能燈技術(shù)價(jià)格＝50（1－3/10）＝35萬元 市場法看似簡單明了，其實(shí)應(yīng)用條件是苛刻的。主要是可比性和交易信息的可利用性問題。技術(shù)交易情況相當(dāng)復(fù)雜，即使是同一科研單位轉(zhuǎn)讓同一技術(shù)，由于轉(zhuǎn)讓對象、轉(zhuǎn)讓方式、轉(zhuǎn)讓時(shí)間、配套服務(wù)等因素的區(qū)別，技術(shù)價(jià)格會(huì)有很大差異。當(dāng)交易樣本少、技術(shù)相似性差、對交易背景不了解時(shí)，還是不能簡單地套用公式（8－4）。 我國技術(shù)市場中交易行為尚不規(guī)范，信息統(tǒng)計(jì)尚不夠準(zhǔn)確，必須通過廣泛的尋求和詳細(xì)對比，找到可靠的參照樣本。 由于我國無形資產(chǎn)評估起步較晚，理論框架和數(shù)學(xué)模型還不夠完整，可以參照的樣本和數(shù)據(jù)也不夠豐富，用技術(shù)評估方法計(jì)算出來的價(jià)格與技術(shù)市場上實(shí)現(xiàn)的價(jià)格差異較大。技術(shù)交易是在實(shí)踐中發(fā)展起來的，在買方和賣方的千百次洽談中，以及不同賣方之間的競爭中，逐漸產(chǎn)生了技術(shù)商品的價(jià)格行情，也形成了一些習(xí)慣價(jià)格和產(chǎn)業(yè)規(guī)范。從這個(gè)意義上講，市場法有著比較重要的實(shí)用價(jià)值，操作起來比較簡便；習(xí)慣價(jià)格和產(chǎn)業(yè)規(guī)范也有著重要參考價(jià)值。 習(xí)慣價(jià)格是指在過去成交的同類技術(shù)轉(zhuǎn)讓中形成的一些價(jià)格范圍和慣例，可以作為價(jià)格談判的參照。不同行業(yè)的不同技術(shù)價(jià)格差異很大，為了使價(jià)格談判不離譜，晝靠近成交價(jià)格，了解本行業(yè)同類技術(shù)的價(jià)格慣例是必要的。例如，食品行業(yè)轉(zhuǎn)讓一項(xiàng)新產(chǎn)品技術(shù)的價(jià)格在5000~50000元之間。如果對大型企業(yè)轉(zhuǎn)讓一項(xiàng)新產(chǎn)品技術(shù)，包括全套技術(shù)服務(wù)，綜合收費(fèi)可達(dá)30~50萬元。某生物研究所向山東某廠轉(zhuǎn)讓一項(xiàng)蚓激酶生產(chǎn)技術(shù)，轉(zhuǎn)讓費(fèi)1500萬元，這個(gè)價(jià)格給出了新醫(yī)藥產(chǎn)品和生物制品技術(shù)的價(jià)格數(shù)量觀。 在國際上，技術(shù)提成比率在不同行業(yè)也形成了不同的慣例。比如醫(yī)藥技術(shù)提成率是銷售額的10~15%，信息處理技術(shù)是3~5%，日用消費(fèi)品技術(shù)提成率是2%，造紙和木材業(yè)為4~6%，石油工業(yè)是1%或更低，~5%。 用收益法評估技術(shù)價(jià)格 收益法是通過一種適當(dāng)?shù)倪€原利率，將被評估的技術(shù)產(chǎn)生的未來效益折算為現(xiàn)值（折現(xiàn)）的評估方法。收益法不考慮技術(shù)商品開發(fā)研制成本，而集中考慮技術(shù)商品在使用過程中所能帶來收益的能力。收益法是建立在效用價(jià)值論的基礎(chǔ)之上，通過對技術(shù)商品的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行預(yù)測來給技術(shù)定價(jià)，這種方法比較容易被技術(shù)買賣雙方接受，可操作性較強(qiáng)，因而比較常用。 收益法的基本計(jì)算公式為： （8－5） V i 被評估的技術(shù)商品的價(jià)值 R第I年的收益 r還原利率 n被評估技術(shù)商品的經(jīng)濟(jì)壽命周期 從（8－5）式可以看出，應(yīng)用收益法對技術(shù)商品進(jìn)行評估的三個(gè)基本要素： 一是技術(shù)商品所能產(chǎn)生的收益大小（R的確定）； 二是技術(shù)商品收益的持久期（n的確定）； 三是還原利率（r的確定）。 收益法進(jìn)行技術(shù)商品價(jià)格評估的步驟是： 一、市場調(diào)查 技術(shù)商品的收益，最終要通過產(chǎn)品上市，在市場上賺得超額利潤來實(shí)現(xiàn)。因而收益法評估的第一項(xiàng)工作就是了解新產(chǎn)品或改進(jìn)后的產(chǎn)品的市場需求情況。即系統(tǒng)地、客觀地收集、整理和分析市場行情資料，為市場前景預(yù)測以及技術(shù)的經(jīng)濟(jì)效益分析打下基礎(chǔ)。 二、市場預(yù)測 即利用市場調(diào)查的結(jié)果，采用現(xiàn)代預(yù)測方法和手段，對產(chǎn)品的市場前景進(jìn)行估算。包括需求預(yù)測、供給預(yù)測和價(jià)格預(yù)測。 三、新增經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測 這里的“新增”經(jīng)濟(jì)效益是指企業(yè)采用新技術(shù)后所增加的經(jīng)濟(jì)效益。 計(jì)算方法是用企業(yè)引進(jìn)新技術(shù)后的年凈收入減去企業(yè)不引進(jìn)新技術(shù)的年凈收入，獲得新增經(jīng)濟(jì)效益。 四、把新增經(jīng)濟(jì)效益折成現(xiàn)值 按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律，若干年后的1元錢，其價(jià)值必然小于現(xiàn)在的1元錢。為了便于計(jì)算和比較，就需要把企業(yè)今后若干年的新增經(jīng)濟(jì)效益折合成現(xiàn)值。這種辦法叫做折現(xiàn)，也稱為“貼現(xiàn)”。計(jì)算公式是： （8－6） 式中i為貼現(xiàn)率，t為年份代號 例如，求2元錢在5年之后的現(xiàn)值，設(shè)折現(xiàn)率為10%。 其意義為：若折現(xiàn)率為10%，那么。 折現(xiàn)率的確定應(yīng)當(dāng)考慮安全利率（例如國庫券、定期存款利率）、通貨膨脹因素和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整因素。 各年新增經(jīng)濟(jì)效益折現(xiàn)之后再求和，就得到了技術(shù)新增經(jīng)濟(jì)效益的凈現(xiàn)值（NPV）。這個(gè)凈現(xiàn)值就是（8－5）式中的V。 值得強(qiáng)調(diào)的是，用收益法評估技術(shù)價(jià)格不是每一次必須從大規(guī)模的市場調(diào)查開始。有的新技術(shù)采用后只是降低了成本、提高了售價(jià)，市場的銷售不會(huì)產(chǎn)生什么波動(dòng)。就可以直接用（8－5）式求得新增經(jīng)濟(jì)效益的凈現(xiàn)值。 例如，某工廠生產(chǎn)某種機(jī)械零件，年產(chǎn)20萬件，每件售價(jià)200元。由于采用一項(xiàng)新技術(shù)，使成本下降10元，售價(jià)提高到每件220元。已知折現(xiàn)率為8%，技術(shù)壽命周期5年，年產(chǎn)值不變，求該項(xiàng)技術(shù)的新增效益現(xiàn)值。 解：由于年產(chǎn)量不變，可省去市場調(diào)查與預(yù)測，直接代入（8－5）式進(jìn)行計(jì)算。每件產(chǎn)品新增效益30元，年新增效益600萬元。 根據(jù)（8－5）式，則有： 　 由式中看出，采用新技術(shù)之后，每年新增效益雖然都是600萬元，但是每年折現(xiàn)值遞減。 在工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)和資產(chǎn)評估的書籍中，一般附錄有“復(fù)利系數(shù)表”，上述計(jì)算中的中間值和終值都可以在表中查出，從而省去繁瑣的演算。 三種評估方法的綜合運(yùn)用 用上述方法求得的技術(shù)商品的評估值，很少能夠直接成為技術(shù)交易的價(jià)格。這些方法各有其適用范圍和局限性，因而評估結(jié)果與技術(shù)商品實(shí)際開發(fā)、交易、轉(zhuǎn)讓實(shí)施有著或大或小的差距，需要進(jìn)行一系列修正，而修正過多，又使數(shù)學(xué)模型過于繁復(fù)。另外，修正系數(shù)又是虛擬的，導(dǎo)致了發(fā)生偏差的必然性。因此了解上述各種方法的特征和局限性，在有些情況下進(jìn)行綜合運(yùn)用是必要的。在選擇了比較接近實(shí)際的評估值之后，根據(jù)技術(shù)定價(jià)的原則，可以初步確定交易價(jià)格的上下限和調(diào)整幅度，技術(shù)價(jià)格的洽談就有據(jù)可依了。 各種評估方法的特征及其局限性 （1）、成本法 直接以重置成本對評估對象進(jìn)行評估和調(diào)整，具有評估準(zhǔn)確性好等特點(diǎn)。但是，應(yīng)用成本法的起始點(diǎn)是對一種技術(shù)商品重置成本的估計(jì)，其方法是考察歷史成本及趨勢，并折成現(xiàn)值表示出來。此法不考慮市場需求，不考慮與技術(shù)型資產(chǎn)相關(guān)的制成品的市場及經(jīng)濟(jì)效益量的信息。因此，缺乏對影響技術(shù)商品價(jià)值市場因素及經(jīng)濟(jì)效益因素的考察。 （2）、市場法 市場法對評估技術(shù)商品的變現(xiàn)價(jià)格和清算價(jià)格是比較合適的，由于這兩種價(jià)格均是高度依賴于市場的價(jià)格，在這種情況下，采用市場具有較好的客觀性和可驗(yàn)證性。中具有較大的局限性，它要求建立完善、規(guī)范的技術(shù)市場，而在目前這只是我國正在努力的目標(biāo)。完善、規(guī)范、活躍的技術(shù)市場是市場法應(yīng)用的前提。沒有這種技術(shù)市場，應(yīng)用市場法所需的市場參照物、技術(shù)參數(shù)和交易中的技術(shù)經(jīng)濟(jì)信息和資料就難以獲得，即使獲得，交易資料的可信度與可用性也有限，這將影響技術(shù)商品評估的可靠性。特別是由于技術(shù)市場受國家政策、不同待業(yè)科技發(fā)展速度、交易的環(huán)境與可比性等因素的影響，常常波動(dòng)較大，交易中的價(jià)格未必就是公平市價(jià)，模擬市場更是撲朔迷離。當(dāng)我們掌握到參照物及其交易的具體信息時(shí)，市場可能早已發(fā)生變化，過去的交易信息不再具有參考價(jià)值，以過去的交易價(jià)格作為現(xiàn)在進(jìn)行技術(shù)商品交易的價(jià)值尺度，會(huì)造成較大的失真。 （3）、收益法 收益法是一種最常用的資產(chǎn)評估方法，它比較真實(shí)地反映了技術(shù)商品獲利的目的及獲利大小，是根據(jù)技術(shù)型資產(chǎn)所依托的實(shí)體技術(shù)制成品的市場應(yīng)用及收益大小，間接地確定技術(shù)商品的價(jià)值。這種方法較全面地考慮了影響收益的各種因素，如市場收益大小、技術(shù)商品獲利期的長短、市場的風(fēng)險(xiǎn)等三大要素，真實(shí)和較準(zhǔn)確地反映本金化的價(jià)格。與投資決策相結(jié)合，應(yīng)用此法評估的技術(shù)商品的價(jià)格容易為供求雙方所接受。但是，要準(zhǔn)確地確定收益法的三大要素是困難的：收益的大小不僅取決于市場的需求和變化、技術(shù)本身的成熟度，還取決于技術(shù)應(yīng)用單位相應(yīng)的技術(shù)消化吸收能力、開發(fā)能力、企業(yè)整體素質(zhì)等各種因素。其次，即使能對收益進(jìn)行較準(zhǔn)確的預(yù)測，但要區(qū)分企業(yè)的收益中哪些是由技術(shù)商品帶來的，哪些是由有形資產(chǎn)和其他無形資產(chǎn)產(chǎn)生的，同樣也是比較困難的。同時(shí)，正確地估計(jì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素，確定還原利率，估計(jì)收益期等，都對用收益法評估技術(shù)商品的結(jié)果產(chǎn)生影響。 三種方法從不同的角度和條件對技術(shù)商品進(jìn)行評估，各有所長，將三種方法綜合、比較地進(jìn)行應(yīng)用，將有助于相互驗(yàn)證、相互補(bǔ)充，使評估結(jié)果更加合理。 三種方法的綜合、比較應(yīng)用 在采用成本法進(jìn)行評估時(shí)，利用市場法對相類似的技術(shù)商品在市場上的交易情況進(jìn)行比較，能夠彌補(bǔ)僅用成本法忽略市場需求等因素對評估結(jié)果的影響，使被評估的技術(shù)商品的價(jià)格既體現(xiàn)其價(jià)值，又體現(xiàn)市場的供求關(guān)系，使評估結(jié)果更合理。 同樣，在采用市場法，由于市場波動(dòng)較大，不確定因素較多，通過比較應(yīng)用成本法確定的重要成本，以此為基礎(chǔ)，根據(jù)成本與價(jià)格的關(guān)系，為市場法的應(yīng)用提供一個(gè)參考的價(jià)格基礎(chǔ)，以平抑應(yīng)用市場法可能產(chǎn)生的價(jià)格的較大波動(dòng)。 應(yīng)用收益法，由于要準(zhǔn)確地預(yù)測收益量、風(fēng)險(xiǎn)大小和獲利期是較困難的，因而應(yīng)用收益法進(jìn)行評估的結(jié)果也有一定的不確定性。此時(shí)，考慮成本潔重置成本的大小，可以減小這種不確定性。 在市場上、收益法具有很大的不確定性或難以量化時(shí)，參照技術(shù)商品的重置成本進(jìn)行綜合比較，得出的結(jié)果比較合乎實(shí)際。 以上是用三種方法分別進(jìn)行評估，對三種結(jié)果進(jìn)行比較、綜合、篩選和修正。還有一類方法是以重置成本為基礎(chǔ)，以收益提成進(jìn)行加成，有時(shí)也容易被交易雙方接受。這類方法有“成本－目標(biāo)利潤法”、“成本加成法”、“成本－收益現(xiàn)值法”等，這些方法在有關(guān)資產(chǎn)評估的著述中都有介紹，就不詳述。 技術(shù)商品轉(zhuǎn)讓中的定價(jià)原則 上述技術(shù)評估方法是在專利及專有技術(shù)轉(zhuǎn)讓評估中常用的方法。在轉(zhuǎn)讓過程中，技術(shù)的買方和賣方對技術(shù)的作價(jià)，要考慮多種因素，具體就是： （1）、對轉(zhuǎn)讓方來說，主要考慮： －收回全部或部分重置成本凈值C 凈； －對技術(shù)應(yīng)用后新增凈收益的提成R； －市場可能存在的替代技術(shù)價(jià)格P 替； －買方自我開發(fā)的成本C 開。 賣方的最高價(jià)不能超過技術(shù)應(yīng)用后新增凈收益，超過了這個(gè)界限，意味著賣方拿走的超過了從引進(jìn)技術(shù)得到的全部收益，使買方失去了引進(jìn)技術(shù)的興趣；同時(shí)最高價(jià)也不能高于現(xiàn)存替代技術(shù)的價(jià)格，否則買者會(huì)購買替代技術(shù)；最后，這個(gè)最高價(jià)不得高于買方自我開發(fā)的成本，否則買方會(huì)選擇自我開發(fā)的方法。綜合考慮上述三項(xiàng)因素，確定技術(shù)型資產(chǎn)最高價(jià)的原則是： P 高（賣方）＝min(R，R 替，C 開) 賣方所期望的最低價(jià)格為收回全部或部分重置成本凈值。 P 低＝C 凈或P 低＝aC 凈 a為賣方所期望收回的重置成本凈值的比率0a100%。 （2）、對購買方來說，主要考慮： －引進(jìn)技術(shù)的總成本（即轉(zhuǎn)讓價(jià)格）要比自我開發(fā)類似技術(shù)的總成本低； －引進(jìn)技術(shù)所能帶來的預(yù)期凈收益大于零； －存在多項(xiàng)可替代技術(shù)時(shí)，選用效益價(jià)格比大的技術(shù)。即在效益相同條件下，選擇價(jià)格較低者；或在技術(shù)價(jià)格相當(dāng)時(shí)，選擇總效益最大者。 27 / 27