【正文】 的重點(diǎn)是借款人的償債能力、所占用的現(xiàn)金流量、資產(chǎn)的流動(dòng)性以及公司除本銀行之外獲得其他資金的能力。借款人的行業(yè)特征。借款人所在行業(yè)的特征，如行業(yè)周期性、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、行業(yè)現(xiàn)金流量和利潤(rùn)的特點(diǎn)等，經(jīng)常會(huì)作為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的背景資料來(lái)考慮，在進(jìn)行評(píng)級(jí)的財(cái)務(wù)分析常常要把借款人的財(cái)務(wù)比例與現(xiàn)行行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比例進(jìn)行比較。 借款人財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量。相對(duì)來(lái)說(shuō)，經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)公司的審計(jì)的借款人的財(cái)務(wù)報(bào)表比較可信。 借款人資產(chǎn)的變現(xiàn)性。銀行在評(píng)級(jí)時(shí)既要重視公司規(guī)模（銷售收入和總資產(chǎn)），又重視公司權(quán)益的賬面或市場(chǎng)價(jià)值。多數(shù)小公司甚至中等規(guī)模的公司通常都很難得到外界資金，緊急情況下很難在不影響經(jīng)營(yíng)情況下變現(xiàn)資產(chǎn)。相反，大公司有很多融資渠道，更多的可變現(xiàn)資產(chǎn)，以及更好的市場(chǎng)表現(xiàn)。由于這些原因，許多銀行對(duì)財(cái)務(wù)狀況較好的小公司也評(píng)為相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的評(píng)級(jí)。 借款人的管理水平。這種評(píng)估是主觀的，通過(guò)對(duì)借款人管理水平的評(píng)估能揭示公司在競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)驗(yàn)、誠(chéng)實(shí)和發(fā)展戰(zhàn)略等方面存在的不足。評(píng)估的重點(diǎn)包括高層管理人員的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)、管理能力、管理風(fēng)格、管理層希望改善公司財(cái)務(wù)狀況的愿望以及保護(hù)貸款人利益的態(tài)度等，有時(shí)由于公司關(guān)鍵人物的退休或離開(kāi)給公司管理造成的影響也應(yīng)該考慮。 借款人所在國(guó)家。特別是當(dāng)匯兌風(fēng)險(xiǎn)或政治風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的分析尤其必要。 特殊事件的影響。如訴訟、環(huán)境保護(hù)義務(wù)或法律和國(guó)家政策的變化。 被評(píng)級(jí)交易的結(jié)構(gòu)。充足的擔(dān)保一般會(huì)改善評(píng)級(jí)等級(jí)，特別當(dāng)擔(dān)保是以現(xiàn)金或容易變現(xiàn)的資產(chǎn)，如美國(guó)國(guó)債。保證一般也會(huì)提高評(píng)級(jí)，但不會(huì)超過(guò)對(duì)擔(dān)保人作為借款人時(shí)的評(píng)級(jí)。對(duì)客戶進(jìn)行評(píng)級(jí)既是一種科學(xué)方法，同時(shí)也是藝術(shù)。尤其是定性方法更多地體現(xiàn)了評(píng)級(jí)人的經(jīng)驗(yàn)等不可量化的內(nèi)容。通過(guò)以上美國(guó)銀行評(píng)級(jí)考慮的一些因素不難看出：要對(duì)被評(píng)級(jí)對(duì)象有一個(gè)清晰、客觀、全面的評(píng)判，定性分析如行業(yè)特征、管理水平、特殊事件的影響、交易結(jié)構(gòu)（如抵押品狀況）等因素同樣必不可免。但在分析一些評(píng)級(jí)因素過(guò)程中不同的專家可能會(huì)有不同的看法。比如評(píng)級(jí)結(jié)果是否考慮企業(yè)規(guī)模而言，有些銀行認(rèn)為只有具備一定規(guī)模的企業(yè)才能有足夠的能力抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此評(píng)級(jí)時(shí)必須要考慮企業(yè)規(guī)模。而標(biāo)準(zhǔn)普爾的企業(yè)評(píng)級(jí)不考慮規(guī)模，他們認(rèn)為在一些市場(chǎng)上，小企業(yè)同樣擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，規(guī)模大并不意味著有競(jìng)爭(zhēng)力。再如對(duì)市場(chǎng)份額的看法也不盡相同。市場(chǎng)份額并不等同于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，大而不強(qiáng)的企業(yè)比比皆是。而在象紡織品這樣高度市場(chǎng)分割的行業(yè)，市場(chǎng)份額高的企業(yè)也不一定可以主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格。而對(duì)企業(yè)管理層評(píng)估就帶有更多個(gè)人判斷的色彩。盡管人們往往習(xí)慣于用管理層以往的記錄來(lái)衡量管理層能力的高低，但把什么樣的業(yè)績(jī)歸功于管理層的技能卻難以決定。此外，評(píng)級(jí)結(jié)果必須要對(duì)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)方面的一些問(wèn)題，如企業(yè)發(fā)展是否強(qiáng)烈依賴某一個(gè)人，短期內(nèi)是否發(fā)生大規(guī)模變化，組織結(jié)構(gòu)和管理戰(zhàn)略之間關(guān)系是否清晰等保持高度敏感。二、參照標(biāo)尺評(píng)級(jí)定量方法評(píng)級(jí)選取企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為參照物，與定性分析方法比，定量分析法需要對(duì)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤和數(shù)據(jù)積累，在基本掌握財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的波動(dòng)狀況后，可以確定出一些統(tǒng)計(jì)特征（如某一財(cái)務(wù)指標(biāo)的中位數(shù)），并根據(jù)整個(gè)行業(yè)平均值或標(biāo)準(zhǔn)值（作為評(píng)級(jí)參照物）來(lái)確定某一企業(yè)的評(píng)級(jí)。以美國(guó)為例，關(guān)鍵行業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)都有數(shù)據(jù)積累，準(zhǔn)備貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與行業(yè)指標(biāo)對(duì)照，便可以大致估計(jì)出企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平。值得注意的是，由于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而起伏，因此定量分析也需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期的不同階段來(lái)調(diào)整作為參照物的標(biāo)準(zhǔn)值。表21 關(guān)鍵行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)美國(guó)行業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)三年期（19971999）中值A(chǔ)AAAAABBBBBBEBIT的利息保障倍數(shù)EBITDA的利息保障倍數(shù)運(yùn)營(yíng)資金/總債務(wù)（%）自由運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流/總債務(wù)（%）()資本收益（%）運(yùn)營(yíng)收入/銷售（%）長(zhǎng)期債務(wù)/資本（包括STD）%總債務(wù)/資本（包括STD）%EBIT指利息和稅收之前的收益；EBITDA指利息、稅收、折舊、攤銷之前的收益；關(guān)鍵指標(biāo)的計(jì)算公式：EBIT的利息保障倍數(shù)=利息、稅收之前來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)的收益（包括利息收入和股權(quán)收益，不包括非經(jīng)常性項(xiàng)目）/扣除資本化利息和利息收入之前的總利息EBITDA的利息保障倍數(shù)=利息、稅收、折舊、攤銷之前持續(xù)經(jīng)營(yíng)的收益（包括利息收入和股權(quán)收益，不包括非經(jīng)常性項(xiàng)目）/扣除資本化利息和利息收入之前的總利息運(yùn)營(yíng)資金/總債務(wù)=來(lái)自持續(xù)運(yùn)營(yíng)的凈收入加折舊、攤銷、遞延收入稅及其他非現(xiàn)金項(xiàng)目/長(zhǎng)期債務(wù)（包括與運(yùn)營(yíng)租賃債務(wù)等值數(shù)量）加當(dāng)前到期債務(wù)、商業(yè)票據(jù)、其他短期借款自由運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流/總債務(wù)=運(yùn)營(yíng)資金減資本支出減（加）運(yùn)營(yíng)資本增加（減少）（不包括現(xiàn)金、有價(jià)證券及短期債務(wù)）/長(zhǎng)期債務(wù)（包括與運(yùn)營(yíng)租賃債務(wù)等值數(shù)量）加當(dāng)前到期債務(wù)、商業(yè)票據(jù)、其他短期借款資本收益=利息和稅收之前的收益/一年起始資本的平均數(shù)，包括短期債務(wù)、當(dāng)前到期債務(wù)、長(zhǎng)期債務(wù)（包括與運(yùn)營(yíng)租賃債務(wù)等值數(shù)量）、非當(dāng)前遞延稅收及股權(quán)運(yùn)營(yíng)收入/銷售=銷售減生產(chǎn)、銷售貨物的成本、一般管理費(fèi)用、研發(fā)成本（折舊和攤銷前）/銷售長(zhǎng)期債務(wù)/資本=長(zhǎng)期債務(wù)（包括與運(yùn)營(yíng)租賃債務(wù)等值數(shù)量）/長(zhǎng)期債務(wù)加股東權(quán)益（包括優(yōu)先股）加少數(shù)股東權(quán)益總債務(wù)/資本=長(zhǎng)期債務(wù)（包括與運(yùn)營(yíng)租賃債務(wù)等值數(shù)量）加當(dāng)前到期債務(wù)、商業(yè)票據(jù)及其他短期借款/長(zhǎng)期債務(wù)加當(dāng)前到期債務(wù)、商業(yè)票據(jù)、其他短期借款、股東權(quán)益（包括優(yōu)先股）、少數(shù)股東權(quán)益三、根據(jù)模型評(píng)級(jí)信用評(píng)級(jí)定量方法選取的變量主要是財(cái)務(wù)指標(biāo)，定量方法中最著名的就是Altman（1968）提出的Z模型及以后對(duì)該模型的拓展。Z模型根據(jù)相當(dāng)大的數(shù)據(jù)樣本，采取觀察各種函數(shù)的統(tǒng)計(jì)顯著性（包括確定各獨(dú)立變量的相對(duì)貢獻(xiàn)）、評(píng)估相關(guān)變量之間的相互關(guān)系、觀察各變量預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度，并由專家進(jìn)行分析判斷的方法，從22個(gè)變量中選出5個(gè)變量，構(gòu)建一個(gè)線性函數(shù)來(lái)以此作為評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，分值直接表明了一個(gè)客戶違約的可能性。模型如下， Z=++++其中X1——營(yíng)運(yùn)資本/總資產(chǎn) X2——留存盈余/總資產(chǎn) X3——稅息前利潤(rùn)/總資產(chǎn) X4——股權(quán)的利息和稅收之前的收益市場(chǎng)價(jià)值/總負(fù)債的帳面價(jià)值 X5——銷售額/總資產(chǎn) 當(dāng)Z，銀行就會(huì)拒絕對(duì)其進(jìn)行貸款。為了給非上市公司評(píng)分，1995年Altman對(duì)Z模型進(jìn)行了修正，主要是計(jì)算比率X4時(shí)，用帳面價(jià)值替代了市場(chǎng)價(jià)值，得到Z’模型，Z’= X1++++Z模型的另一種變形適用于非制造企業(yè)，尤其是以多種形式融資，且不進(jìn)行資本租賃等活動(dòng)的企業(yè)。為了使行業(yè)潛在影響最小化，這種變形剔除了變量X5（銷售額/總資產(chǎn)）的影響，X4也采用權(quán)益的帳面價(jià)值。 Z=+++四、對(duì)客戶評(píng)級(jí)體系的修正為了準(zhǔn)確衡量風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)一個(gè)有效的客戶評(píng)級(jí)體系無(wú)疑是非常重要的，一旦客戶評(píng)級(jí)體系本身存在問(wèn)題，評(píng)級(jí)結(jié)果的可信度就會(huì)大打折扣。這方面的例子不勝枚舉。一家東歐銀行的信貸部門利用歷史的不良客戶檔案設(shè)計(jì)了評(píng)分系統(tǒng)。為保證這些貸款確實(shí)已經(jīng)不良，他們特別選擇了清收過(guò)程已經(jīng)結(jié)束的那些客戶。設(shè)計(jì)的模型看起來(lái)預(yù)測(cè)能力很強(qiáng)，但使用效果卻不佳。原因是被選擇的不良貸款歷史太久了（由于清收過(guò)程中的問(wèn)題，不良貸款歷史一般都超過(guò)4年，與我國(guó)情況很類似），因此設(shè)計(jì)出來(lái)的模型可以在4年多以前預(yù)測(cè)出不良貸款發(fā)生的可能性，但在這4年多時(shí)間里，經(jīng)濟(jì)狀況已經(jīng)發(fā)生變化，模型中的因素和系數(shù)均已經(jīng)過(guò)時(shí)，因此模型在使用前已過(guò)了“保質(zhì)期”。這個(gè)例子說(shuō)明銀行需要對(duì)評(píng)級(jí)體系的結(jié)果不斷反饋，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)修正，以保證其有效性。一般而言，修正的基本原則是，第一，保證銀行具有開(kāi)發(fā)這些系統(tǒng)的人員，因?yàn)樵u(píng)分系統(tǒng)錯(cuò)起來(lái)容易，對(duì)起來(lái)難。銀行需要既了解統(tǒng)計(jì)又懂得貸款的人員。銀行如果缺乏有相應(yīng)技能的人員，第一個(gè)模型的開(kāi)發(fā)過(guò)程應(yīng)被視為是培訓(xùn)人員的過(guò)程，這些人日后就可以維護(hù)模型。第二，需要利用技巧克服數(shù)據(jù)質(zhì)量差的問(wèn)題，包括使用比率大“十分位制”，而非絕對(duì)值?！笆治恢啤钡囊馑际窃谶M(jìn)行比較時(shí)，如比較某一公司與其他所有公司的資產(chǎn)負(fù)債率，該公司應(yīng)該歸到十分位的資產(chǎn)負(fù)債率的哪一級(jí)？這種調(diào)整方法有兩個(gè)重要優(yōu)點(diǎn)。首先可以最大限度減少人為操縱或“弄虛作假”的財(cái)務(wù)報(bào)表，因?yàn)槟闶窍鄬?duì)其他“弄虛作假”數(shù)字進(jìn)行分級(jí)評(píng)定的。其次，它排除了異常數(shù)字的問(wèn)題，評(píng)分系統(tǒng)中很多因素是以比率來(lái)實(shí)現(xiàn)的，如果比率中分子和分母數(shù)據(jù)質(zhì)量低，那么異常數(shù)字問(wèn)題就會(huì)很嚴(yán)重（比如很多值接近于0，也有很多數(shù)值接近于無(wú)窮大）。鑒于統(tǒng)計(jì)軟件不善于處理這類異常數(shù)字問(wèn)題，使用十分位制就會(huì)有明顯優(yōu)勢(shì)。第三，西方商業(yè)銀行基于利潤(rùn)和現(xiàn)金流的比率在評(píng)分系統(tǒng)中很常見(jiàn)，但在我國(guó)這樣社會(huì)信用體系尚未完全建立的情況下，由于會(huì)計(jì)上人為操縱往往使得即便是經(jīng)過(guò)“十分位制”的調(diào)整，這類因素也不可用，因此，與利潤(rùn)、現(xiàn)金流有關(guān)的，而又不能被輕易偽造的變量往往能更好地對(duì)不良貸款的可能性作出預(yù)測(cè)。所以，評(píng)分系統(tǒng)中使用銷售額指標(biāo)作為利潤(rùn)指標(biāo)的補(bǔ)充更為常見(jiàn)。第四，如果模型不能徹底完全識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)有太大關(guān)系。有系統(tǒng)總比沒(méi)有要好。沒(méi)有評(píng)級(jí)系統(tǒng)，所有貸款都可能被接受，但即便是差的評(píng)級(jí)系統(tǒng)也會(huì)甑別出不會(huì)貸款的客戶。五、客觀評(píng)級(jí)的校正標(biāo)尺客戶信用評(píng)級(jí)的好壞當(dāng)然可以從最終評(píng)級(jí)結(jié)果表現(xiàn)出來(lái)，如AAA、AA、A、BBB等。但如何才能說(shuō)明銀行評(píng)的AAA級(jí)客戶一定比BBB級(jí)要好呢？那么就需要一個(gè)客戶度量的標(biāo)尺，這個(gè)標(biāo)尺就是違約率（Default Rate）。只有AAA級(jí)的違約率低于AA級(jí)的，AA級(jí)的違約率低于A級(jí)的，依此類推才是合理的。實(shí)際工作中商業(yè)銀行常常會(huì)碰到雖然定為同一級(jí)客戶，但東、西部客戶差別很大的問(wèn)題，這是由于西部地區(qū)客戶整體狀況普遍不如東部地區(qū)，信貸人員在評(píng)級(jí)掌握的尺度上較松造成的，要解決評(píng)級(jí)結(jié)果在全國(guó)具有可比性的問(wèn)題，就需要有一個(gè)客觀標(biāo)準(zhǔn)作為評(píng)級(jí)比較的標(biāo)尺，這個(gè)標(biāo)尺就是違約率。目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行評(píng)級(jí)體系都未能與違約率掛鉤，因此也就不知道評(píng)級(jí)結(jié)果的準(zhǔn)確性與穩(wěn)定性，而完全依賴于信貸人員的主觀判斷。好的評(píng)級(jí)體系還有一個(gè)特點(diǎn)就是一段時(shí)間內(nèi)除非發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，否則不同級(jí)別客戶的違約率都應(yīng)該較為穩(wěn)定，起伏不大。第三節(jié) 違約概率的測(cè)算違約率是貸款發(fā)生以后（事后）借款人違約的實(shí)際狀況。違約概率則是銀行估計(jì)的借款人到還款時(shí)間卻未能還款的可能性。計(jì)算違約概率的首要問(wèn)題是如何界定違約概念的問(wèn)題。一、違約定義在2001年新資本協(xié)議中，巴塞爾委員會(huì)對(duì)如何定義違約的態(tài)度是“為了保證一致性，應(yīng)該給出一個(gè)違約的參考定義。甚至那些使用特定違約損失和違約敞口高級(jí)方法的銀行也需要一個(gè)違約的參考定義，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不是和違約概率直接成比例的?！趦?nèi)部評(píng)級(jí)法框架中，過(guò)去數(shù)據(jù)來(lái)源在測(cè)算違約概率和其他損失特征值的時(shí)候通常會(huì)考慮到違約因素。同樣地，在信用風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的會(huì)計(jì)程序和其他內(nèi)部管理程序都和對(duì)違約定義的某種特定的解釋相聯(lián)系。和銀行進(jìn)行的討論以及調(diào)查表明，在實(shí)踐過(guò)程中，在測(cè)算信用風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中使用的違約定義在不同的銀行、不同的會(huì)計(jì)體系以及保存借款人歷史記錄的外部數(shù)據(jù)庫(kù)中都是不一樣的。建議使用的內(nèi)部評(píng)級(jí)法可能會(huì)因?yàn)檫`約定義不同影響其他條件相同的風(fēng)險(xiǎn)組合的資本標(biāo)準(zhǔn)的可比性，從而可能讓一些銀行在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位，而造成這一切的原因僅僅是為他們提供信息的信息源使用的違約定義。極端的情況是，銀行可以利用這些不同的定義來(lái)調(diào)整他們的工作定義和測(cè)算程序，從而把資本標(biāo)準(zhǔn)降低到與實(shí)際情況不相稱的程度?！备鶕?jù)巴塞爾委員會(huì)的調(diào)查，大多數(shù)銀行在給出違約的定義時(shí)考慮了沒(méi)能按期支付、債務(wù)重組和申請(qǐng)破產(chǎn)等情況。此外，一些銀行還考慮到了銀行工作人員判斷損失可能出現(xiàn)或者無(wú)法避免的一些情況。許多銀行在處理公司敞口時(shí)還傾向于使用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的違約定義（評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)使用違約概念的重點(diǎn)在于考察借款人是否破產(chǎn)或被接管，是否無(wú)法及時(shí)支付利息或本金，或者是否被迫交換資產(chǎn)或進(jìn)行重組。一般認(rèn)可的信用風(fēng)險(xiǎn)包括：破產(chǎn)、無(wú)力支付、加速到期或違約、拒絕支付/延期支付以及資產(chǎn)重組），從而使自己的評(píng)級(jí)體系與外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)結(jié)果（客戶違約概率）容易地掛鉤。總之，這些不同的違約定義要么強(qiáng)調(diào)借款人信用質(zhì)量下降早期的情況，要么強(qiáng)調(diào)借款人信用質(zhì)量下降后期的情況。如果根據(jù)早期違約定義來(lái)統(tǒng)計(jì)違約的歷史記錄，那么違約的次數(shù)將會(huì)相對(duì)較高。如果根據(jù)晚期定義則會(huì)導(dǎo)致較少的違約次數(shù)，但兩種定義得出的違約損失金額都會(huì)比較高。針對(duì)這些問(wèn)題，巴塞爾委員會(huì)采取的第一個(gè)關(guān)鍵步驟就是把這些不同的內(nèi)部定義和一個(gè)管制性的參考定義聯(lián)系起來(lái)，以便在內(nèi)部評(píng)級(jí)法下對(duì)公司借款進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和分析。在這個(gè)參考定義中，違約被認(rèn)為是某種事件的一次或多次發(fā)生。該參考定義的要素來(lái)自于一系列擁有良好風(fēng)險(xiǎn)管理體制的銀行目前正在使用的違約定義，其中既包括了主觀事件，也包括了客觀事件。為了讓不同的銀行和信息源在計(jì)算管制資本標(biāo)準(zhǔn)所需的損失特性數(shù)據(jù)時(shí)，能保持一致（不影響銀行在借款人不能按照信用契約的規(guī)定履行義務(wù)時(shí)的法律權(quán)利和所采取的補(bǔ)救措施，也無(wú)意建立或更改現(xiàn)有的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)），巴塞爾委員會(huì)提出了違約的參考定義：表42在內(nèi)部評(píng)級(jí)法框架中建議使用的違約參考定義如果下列事件中的一個(gè)或多個(gè)事件已經(jīng)在某個(gè)特定的借款人身上發(fā)生，則可以認(rèn)定出現(xiàn)了違約情況。（a） 已經(jīng)判明，借款人不準(zhǔn)備全部履行其償債義務(wù)（本金，利息或手續(xù)費(fèi)）；（b） 和借款人的任何義務(wù)有關(guān)的信用損失，比如債務(wù)注銷，特定準(zhǔn)備金，債務(wù)重組，包括本金，利息和手續(xù)費(fèi)的減免或延期支付；（c） 債務(wù)人未能履行某些信用義務(wù)，逾期超過(guò)90天；（d） 債務(wù)人已經(jīng)申請(qǐng)破產(chǎn)，或向債權(quán)人申請(qǐng)類似的保護(hù)。二、估計(jì)違約概率的模型西方商業(yè)銀行在客戶違約概率的測(cè)算方面已進(jìn)行了較為深入的探索。據(jù)已知的情況看，運(yùn)用較為廣泛的模型主要有： （一）Logistic回歸模型該模型用于估計(jì)某事件（如客戶違約）發(fā)生的概率。例如假設(shè)貸款金額對(duì)客戶違約概率有影響，運(yùn)用Logistic回歸模型可以判別是否貸款金額會(huì)對(duì)違約概率有顯著影響。如果確認(rèn)有顯著影響，銀行就可以在模型中估計(jì)新貸款的違約概率，然后決定是否批準(zhǔn)貸款。下圖用Lo