【正文】 公司長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況越好，債權(quán)人貸款的安全越有保障。但企業(yè)不能充分的發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 ⑶ 企業(yè)在評(píng)價(jià)產(chǎn)權(quán)比率適度與否時(shí)，應(yīng)從提高獲利能力與增強(qiáng)償債能力兩個(gè)方面綜合進(jìn)行，即在保障債務(wù)償還安全的前提下，盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 （三）影響公司償債能力的其它因素 對(duì)公司償債能力的分析不僅要依靠上述的各種指標(biāo)，同時(shí)還要對(duì)一些影響公司償債能力的其它因素進(jìn)行分析，才能得到比較全面、準(zhǔn)確的結(jié)論。這些因素主要包括：應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力、可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)、償債能力的聲譽(yù)、未作記錄的或有負(fù)債和擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債等。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 例如：公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中總要產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款，這些應(yīng)收賬款在計(jì)算各種比率的時(shí)候一般都已經(jīng)包括在內(nèi)，而且是將其作為流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等指標(biāo)來(lái)進(jìn)行計(jì)算的，這樣當(dāng)應(yīng)收賬款的數(shù)額特別巨大并且其中隱含的壞賬比較多時(shí)，將會(huì)對(duì)公司的償債能力起到較大的負(fù)面作用。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 又例如：可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)是指銀行已經(jīng)批準(zhǔn)而公司尚未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額。這種貸款指標(biāo)可以隨時(shí)使用，從而增加公司的現(xiàn)金，提高公司的償債能力。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 二、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 公司的營(yíng)運(yùn)能力反映了公司資金周轉(zhuǎn)狀況，是公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中管理能力的進(jìn)一步體現(xiàn)。對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解公司的營(yíng)業(yè)狀況及經(jīng)營(yíng)管理水平。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 資金周轉(zhuǎn)狀況好，說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)管理水平高，資金利用效率高；反之則說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)管理存在問(wèn)題，需要進(jìn)行改進(jìn)。與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)的評(píng)價(jià)公司營(yíng)運(yùn)能力常用的財(cái)務(wù)比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 （一）存貨周轉(zhuǎn)率 在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占的比重較大。存貨的流動(dòng)性將會(huì)直接影響公司的流動(dòng)比率，因此必須特別重視對(duì)存貨流動(dòng)性的分析。存貨周轉(zhuǎn)率和存周轉(zhuǎn)天數(shù)是用來(lái)反映存貨流動(dòng)性的指標(biāo)。其計(jì)算公式為： 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 營(yíng)業(yè)成本 存貨周轉(zhuǎn)率＝ ——————— 平均存貨余額 其中： 平均存貨余額 存貨余額年初數(shù)＋存貨余額年末數(shù) ＝ ————————————————— 2 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 360 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ —————— 存貨周轉(zhuǎn)率 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率的分析如下： ⑴ 公司一定時(shí)期的存貨周轉(zhuǎn)率的快慢，可以反映出企業(yè)采購(gòu)、儲(chǔ)存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，找出存貨管理存在的問(wèn)題。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明公司的銷售能力越強(qiáng)，存貨變現(xiàn)的速度越快，資產(chǎn)占用水平越低；存貨周轉(zhuǎn)率越低，表明庫(kù)存管理不力，銷售狀況不好，存貨積壓嚴(yán)重； 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 ⑵ 存貨是流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，其質(zhì)量和流動(dòng)性對(duì)企業(yè)流動(dòng)比率具有舉足輕重的影響。因此存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力都產(chǎn)生著決定性的影響。 ⑶ 存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)高，也可能說(shuō)明公司存貨管理方面存在一定的問(wèn)題，如存貨水平太低，甚至經(jīng)常缺貨，或者采購(gòu)次數(shù)過(guò)于頻繁，批量太小等。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 ⑷ 計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意以下幾個(gè)問(wèn)題： ①存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率具有較大的影響，因此，在分析企業(yè)不同時(shí)期或不同企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)注意存貨計(jì)價(jià)方法的口徑是否一致； ②計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率的分子、分母的數(shù)據(jù)應(yīng)注意時(shí)間上的對(duì)應(yīng)性。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 （二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制條件下，商業(yè)信用被廣泛應(yīng)用，應(yīng)收賬款成為重要的流動(dòng)資產(chǎn)。能否及時(shí)收回應(yīng)收賬款，不僅可以增強(qiáng)公司的短期償債能力，也反映出公司管理應(yīng)收賬款方面的效率。反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收財(cái)款周轉(zhuǎn)天數(shù)。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是公司一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入（或銷售收入）與平均應(yīng)收賬款余額的比率。其計(jì)算公式如下： 營(yíng)業(yè)收入 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝ —————————— 平均應(yīng)收帳款余額 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 其中： 平均應(yīng)收帳款余額 應(yīng)收帳款余額年初數(shù)＋應(yīng)收帳款余額年末數(shù) ＝ —————————————————— 2 360 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ ————————— 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析如下： ⑴ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低 , 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高表明： ①收賬迅速，賬齡較短； ②資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng) ③可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 ⑵ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)高，也說(shuō)明企業(yè)采用了比較嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)和付款條件過(guò)于苛刻。這樣會(huì)限制公司銷售量的擴(kuò)大，進(jìn)而會(huì)影響公司的盈利水平。與此情況伴隨的往往是存貨周轉(zhuǎn)率也偏低。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)低，則說(shuō)明公司催收賬款的效率太低，或者信用政策過(guò)于寬松，這樣會(huì)提高應(yīng)收賬款的資金占用，提高應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，降低公司資金的利用率。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 ⑶ 對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析時(shí)還要考慮到影響該比率的其它一些相關(guān)因素，如： ①季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的公司使用這個(gè)指標(biāo)時(shí)不能反映實(shí)際情況； ②大量使用分期收款結(jié)算方式； ③大量地使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售； ④年末銷售大量增加或年末銷售大幅度下降。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 ⑷ 值得注意的是：在運(yùn)用該指標(biāo)分析公司的營(yíng)運(yùn)能力時(shí)，需要與該公司前期指標(biāo)、行業(yè)平均指標(biāo)、其他類似公司的指標(biāo)進(jìn)行比較，以正確的判斷出該指標(biāo)的高低。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 （三）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱作固定資產(chǎn)利用率。是公司一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比率。其計(jì)算公式如下： 營(yíng)業(yè)收入 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ —————————— 平均固定資產(chǎn)凈值 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 其中： 平均固定資產(chǎn)凈值 固定資產(chǎn)凈值年初數(shù)＋固定資產(chǎn)凈值年末數(shù) ＝ —————————————————— 2 固定資產(chǎn)凈額＝固定資產(chǎn)原價(jià)－累計(jì)折舊－已計(jì)提的減值準(zhǔn)備 360 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ ———————— 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 對(duì)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析如下： ⑴ 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對(duì)廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)利用率。 ⑵ 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時(shí)也能說(shuō)明固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，反之則表明固定資產(chǎn)利用效率不高，提供的生產(chǎn)不多，公司的運(yùn)營(yíng)能力不強(qiáng)，進(jìn)而影響公司的盈利能力。 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 （四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是公司一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比率。其計(jì)算公式如下： 營(yíng)業(yè)收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ ———————— 平均資產(chǎn)總額 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 其中： 平均資產(chǎn)總額 資產(chǎn)總額年初數(shù)＋資產(chǎn)總額年末數(shù) ＝ ———————————————— 2 360 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ ——————— 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第五節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析如下： ⑴ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以用來(lái)分析公司全部資產(chǎn)的使用效率。 ⑵ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高；反之，如果該指標(biāo)較低，則說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，最終會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。 第三章 利潤(rùn)表分析 第一節(jié) 利潤(rùn)表概述 第二節(jié) 利潤(rùn)表項(xiàng)目分析 第三節(jié) 利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析 第四節(jié) 利潤(rùn)表比率分析 第一節(jié) 利潤(rùn)表概述 一、利潤(rùn)表的含義 利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表，也稱收益表、損益表。 通過(guò)利潤(rùn)表，可以反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間的收入實(shí)現(xiàn)情況，即實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入有多少、投資收益有多少和營(yíng)業(yè)外收入有多少等；可以反映一定會(huì)計(jì)期間的費(fèi)用耗費(fèi)情況，即耗費(fèi)的營(yíng)業(yè)成本有多少、營(yíng)業(yè)稅金及附加有多少、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用有多少等；可以反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果，即凈利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)情況。 第一節(jié) 利潤(rùn)表概述 通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表的分析，可以讓報(bào)表的使用人（債權(quán)人、投資者等）了解到企業(yè)的盈利能力、投資價(jià)值等信息。 第一節(jié) 利潤(rùn)表概述 二、利潤(rùn)表分析的作用 分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和盈利能力 分析和預(yù)測(cè)企業(yè)的償債能力 分析和預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量 評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī) 第一節(jié) 利潤(rùn)表概述 三、利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu) 利潤(rùn)表一般由表首、表體兩部分組成。其中表首說(shuō)明報(bào)表名稱、編制單位、編制日期、報(bào)表編號(hào)、貨幣名稱、計(jì)量單位等；表體是利潤(rùn)表的主要部分，反映形成經(jīng)營(yíng)成果的各個(gè)項(xiàng)目和計(jì)算過(guò)程。 由于不同的國(guó)家和地區(qū)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的信息要求不完全相同，利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)也不完全相同。表體部分有兩種形式：?jiǎn)尾绞嚼麧?rùn)表和多步式利潤(rùn)表。 第一節(jié) 利潤(rùn)表概述 我國(guó)采用多步式利潤(rùn)表、其格式，如表所示。 利潤(rùn)表 會(huì)企 02表 編制單位： 年 月 單位：元 項(xiàng)目 本期金額 上期金額 一、營(yíng)業(yè)收入 減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“ —”填列） 投資收益（損失以 “ —”填列） 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以 “ —”填列） 加：營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 三、利潤(rùn)總額（虧損總額以 “ —”填列） 減：所得稅費(fèi)用 四、凈利潤(rùn)（凈虧損以 “ —”填列） 五 、每股收益 （一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益 項(xiàng)目 本期金額 上期金額 一、營(yíng)業(yè)收入 減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“ —”填列） 投資收益（損失以 “ —”填列） 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以 “ —”填列） 加：營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 三、利潤(rùn)總額（虧損總額以 “ —”填列） 減：所得稅費(fèi)用 四、凈利潤(rùn)（凈虧損以 “ —”填列） 五 、每股收益 （一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益 項(xiàng)目 本