【正文】 on Pricing Model) （三）布萊克/斯科爾斯定價模型(BSPM：BlackScholes Pricing Model)四、投資項目的管理期權(quán)第九章：營運資本本章提要第一節(jié)：營運資本管理的戰(zhàn)略策略 一、營運資本管理的幾個理論問題 （一）營運資本——企業(yè)日常財務(wù)管理的核心 （二）營運資本分類——資產(chǎn)負債匹配的基本前提 （三）營運資本周轉(zhuǎn)——企業(yè)營運資本管理的內(nèi)在要求 1．營運資本周轉(zhuǎn)的基本模式 2．營運資本周轉(zhuǎn)的主要特征 3．營運資本周轉(zhuǎn)的內(nèi)在要求 二、流動資產(chǎn)投資策略 （一）流動資產(chǎn)的投資規(guī)模 （二）流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu) （三）流動資產(chǎn)投資的風(fēng)險與收益 三、流動資產(chǎn)的融資策略第二節(jié)：現(xiàn)金管理 一、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機 企業(yè)持有現(xiàn)金的動機概述 （一）交易性動機 （二）預(yù)防性動機 （三）投機性動機 二、最佳現(xiàn)金持有量的確定 最佳現(xiàn)金持有量的確定概述 （一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 （二）成本分析模式 （三）存貨模式 （四）隨機模式 三、現(xiàn)金收支的日常管理 （一）加速現(xiàn)金回收 1．收款流程分析 2．加速現(xiàn)金回收的方法 （二）延遲現(xiàn)金支付 （三）力爭現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出同步第三節(jié)：短期有價證券管理 一、企業(yè)持有短期有價證券的目的 二、短期有價證券的選擇標準 三、短期有價證券的投資政策第四節(jié)：應(yīng)收賬款管理 一、企業(yè)持有應(yīng)收賬款的動因 （一）擴大銷售 （二）減少存貨 二、企業(yè)信用政策的構(gòu)成要素 （一）信用期限 信用期限概述 1．邊際收益法 凈現(xiàn)值流量法 （二）現(xiàn)金折扣 （三）信用標準 三、企業(yè)信用政策的具體實施 （一）信用評價 （二）信用額度 （三）收賬策略第五節(jié)：存貨管理 一、企業(yè)儲備存貨的動因 二、存貨儲備的成本 （一）取得成本 1．訂貨成本 2．購置成本 （二）儲存成本 （三）缺貨成本 三、存貨儲備的決策 存貨儲備的決策概述 （一）經(jīng)濟訂貨批量法的基本模型 （二）經(jīng)濟訂貨批量法的擴展模型 1．訂貨提前期 2．存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用 3．保險儲備 （三）經(jīng)濟訂貨批量法的發(fā)展 經(jīng)濟定貨批量法概述 1．時區(qū)訂貨批量法 2．最小單位費用法 3．最小總費用法第六節(jié)：短期融資政策 短期融資概述 一、自然融資 （一）自然融資的種類 （二）自然融資的特點 （三）自然融資的成本決策 1．自然融資的成本決策概述 2．以應(yīng)付賬款為例來講述自然融資的成本決策 （1）應(yīng)付賬款的成本 （2）是否利用現(xiàn)金折扣的決策 （3）應(yīng)付賬款展期的成本決策 二、協(xié)議融資 協(xié)議融資概述 （一）短期借款 （二）信用證 （三）應(yīng)付短期債券 三、短期融資的組合第十章：資本收益分配本章提要第一節(jié)：資本收益分配基礎(chǔ) 一、資本收益分配的對象 二、資本收益分配的原則 三、資本收益分配的順序第二節(jié)：資本收益分配核心 資本收益分配概述 一、股利分配當(dāng)事各方的利益要求 股利分配當(dāng)事各方的利益要求概述 （一）企業(yè)股東的利益要求 （二）企業(yè)債權(quán)人的利益要求 （三）企業(yè)員工和管理當(dāng)局的利益要求 二，影響股利政策制定的相關(guān)因素 （一）法律因素 （二）企業(yè)因素 （三）股東因素 （四）其他因素 三、股利政策的主要類型 （一）剩余股利政策 （二）固定股利支付率政策 （三）穩(wěn)定性股利支付政策 （四）低正常股利加額外股利政策第三節(jié)：資本收益分配補充 資本收益分配補充概述 一、股票股利 二、股票分割 三、股票回購 （一）股票回購的動機 （二）股票回購的性質(zhì) （三）股票回購的方式 四，股利再投資計劃第十一章：財務(wù)報表與分析本章提要第一節(jié)：財務(wù)報表 一、財務(wù)報表體系 二、資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債表的概念及其作用 資產(chǎn)負債表的格式 資產(chǎn)負債表的局限性 三、損益表 損益表的概念及其作用 損益表的格式 四、現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表的概念及其作用 現(xiàn)金流量表的內(nèi)容與格式第二節(jié)：財務(wù)分析 一、財務(wù)分析的基本方法 財務(wù)分析的基本方法概述 比較分析法 比率分析法 比率分析法概述 （1）結(jié)構(gòu)比率 （2）趨勢比率 （3）相關(guān)比率 二、報表結(jié)構(gòu)分析 報表結(jié)構(gòu)分析概述 資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析 損益表的結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 （1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu) （2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu) （3）凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 三、趨勢分析 四、財務(wù)比率分析 財務(wù)比率分析概述 償債能力比率 償債能力比率概述 （1）流動性比率 （2）負債性比率 營運能力比率 營運能力比率概述 （1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 （2）存貨周轉(zhuǎn)率 （3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 盈利能力比率 盈利能力比率概述 （1）營業(yè)凈利潤率 （2）資本金凈利潤率 （3）所有者權(quán)益凈利潤率 （4）成本費用利潤率 （5）資產(chǎn)利潤率 （6）收益現(xiàn)金比 （7）資本金現(xiàn)金比 （8）凈資產(chǎn)現(xiàn)金比 財務(wù)比率分析指標體系歸納 五、綜合財務(wù)分析 綜合財務(wù)分析概述 杜邦分析法 財務(wù)比率綜合評分法第十二章：企業(yè)兼并與收購本章提要第一節(jié)：企業(yè)兼并與收購的經(jīng)濟動因 一、企業(yè)兼并與收購的基本概念 二、企業(yè)并購的主要類型 (一)按并購雙方的業(yè)務(wù)性質(zhì)劃分 (二)按并購的實現(xiàn)方式劃分 (三)按涉及被并購企業(yè)的范圍劃分 三、企業(yè)并購的經(jīng)濟動因第二節(jié)：企業(yè)并購的成本效益分析 一、企業(yè)并購的成本分析 (一)并購?fù)瓿沙杀? (二)并購整合成本 (三)并購?fù)顺龀杀? (四)并購機會成本 二、企業(yè)并購的風(fēng)險分析 （一）營運風(fēng)險 (二)信息風(fēng)險 (三)融資風(fēng)險 (四)反并購風(fēng)險 (五)法律風(fēng)險 三、企業(yè)并購的收益分析 (一)企業(yè)并購對每股凈收益的影響 (二)企業(yè)并購對股東收益的影響第三節(jié) 企業(yè)并購的戰(zhàn)略策略 一、企業(yè)并購的目標選擇 (一)投資環(huán)境良好 (二)行業(yè)相同或相近 (三)規(guī)模大小適中 (四)可利用價值大 (五)其他條件 二，企業(yè)并購的資金籌措 (一)增資擴股 (二)股權(quán)置換 (三)金融機構(gòu)信貸 (四)賣方融資 (五)杠桿收購 三、企業(yè)并購后的重組管理 (一)經(jīng)營業(yè)務(wù)重組 (二)資產(chǎn)整合 (三)人員處置 (四)組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整第四節(jié)：企業(yè)并購的防御措施 一、防御企業(yè)并購的經(jīng)濟措施 (一)提高并購企業(yè)的并購成本 (二)降低并購企業(yè)的并購收益 (三)并購并購企業(yè) (四)適時修改企業(yè)章程 二、防御企業(yè)并購的法律措施第十三章：企業(yè)破產(chǎn)與重整本章提要第一節(jié)：財務(wù)失敗 一、財務(wù)失敗的種類 二、財務(wù)失敗的原因 三、財務(wù)失敗的預(yù)警方法 （一）F預(yù)警模型 （二）Z預(yù)警模型第二節(jié)：企業(yè)破產(chǎn) 一、企業(yè)破產(chǎn)的界限 二、破產(chǎn)清算前的自愿和解 三、破產(chǎn)清算的一般程序第三節(jié)：企業(yè)重整 一、企業(yè)重整的基本目的 二、企業(yè)重整的一般程序 三、企業(yè)重整計劃 （一）確定重整企業(yè)的總價值 （二）構(gòu)建重整企業(yè)的目標資本結(jié)構(gòu) （三）舊證券的估價和換取新證券第十四章：企業(yè)集團財務(wù)管理本章提要第一節(jié)：企業(yè)集團及其特征 一、企業(yè)集團及其分類 （一）企業(yè)集團的概念 （二）企業(yè)集團的分類 二、企業(yè)集團的特征 （一）法律特征 （二）組織特征 （三）經(jīng)營特征 （四）融資特征 （五）會計特征 三、企業(yè)集團的聯(lián)結(jié)紐帶第二節(jié)：企業(yè)集團財務(wù)管理體制 財務(wù)管理體制概述 一、財務(wù)管理體制的基本模式 二、財務(wù)管理體制的選擇 （一）體制選擇的依據(jù) （二）一種合理的選擇第三節(jié)：企業(yè)集團財務(wù)管理的內(nèi)容 一、企業(yè)集團產(chǎn)權(quán)管理 （一）產(chǎn)權(quán)關(guān)系 （二）產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu) （三）持股方式 二、企業(yè)集團融資管理 （一）資本融通 （二）資本管理 三、企業(yè)集團投資管理 （一）母子公司投資管理關(guān)系 （二）資產(chǎn)管理 （三）投資決策 四、企業(yè)集團內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格 五、企業(yè)集團收益分配管理 （一）利益分配的基本格局 （二）利潤分配的方式 （三）利潤分配方式的選擇 六、企業(yè)集團財務(wù)監(jiān)控 （一）人員監(jiān)控 （二）制度監(jiān)控 （三）審計監(jiān)控 第四節(jié)：企業(yè)集團財務(wù)公司 企業(yè)集團財務(wù)公司概述 一、財務(wù)公司的性質(zhì)與特點 （一）財務(wù)公司的性質(zhì) （二）財務(wù)公司的特點 二、財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍與功能 （一）財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍 （二）財務(wù)公司的功能 三、財務(wù)公司的組織結(jié)構(gòu)及其職責(zé) 四、財務(wù)公司的運作 （一）嚴格遵守法律法規(guī) （二）控制公司金融風(fēng)險 （三）正確處理各種關(guān)系 五、財務(wù)公司的變通形式：財務(wù)第十五章：知識經(jīng)濟與財務(wù)管理本章提要第一節(jié)：知識經(jīng)濟時代的企業(yè) 一、知識與知識經(jīng)濟 二、知識經(jīng)濟的特征 （一）資源配置：從物質(zhì)形態(tài)的資源配置到非物質(zhì)形態(tài)的資源配置 （二）產(chǎn)業(yè)支柱：從制造業(yè)到制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的一體化 （三）經(jīng)濟發(fā)展動力：從蒸氣與電氣技術(shù)到電子與信息技術(shù) （四）技術(shù)創(chuàng)新：從簡單創(chuàng)新到系統(tǒng)創(chuàng)新 三、知識經(jīng)濟時代的企業(yè)第二節(jié)：知識經(jīng)濟時代的財務(wù)管理 一、從財務(wù)資本向知識資本擴展 二、個性化生產(chǎn)對資本配置和利用的挑戰(zhàn) 三、投資管理新領(lǐng)域：人力資源、無形資產(chǎn)和風(fēng)險投資 四、財務(wù)資本與知識資本共享資本收益 五、財務(wù)決策走向科學(xué)化 六、財務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)：水平化與高效率第十六章：國際財務(wù)管理本章提要第一節(jié)：國際財務(wù)管理概述 一、國際財務(wù)管理的概念 二、國際財務(wù)管理的特點 三、國際財務(wù)管理的主要內(nèi)容第二節(jié)：外匯風(fēng)險管理 一、外匯、匯率與外匯市場 外匯 匯率 外匯市場 二、外匯風(fēng)險的類型 三、外匯風(fēng)險管理 交易風(fēng)險管理 折算風(fēng)險管理 經(jīng)濟風(fēng)險管理第三節(jié)：國際企業(yè)的長期籌資 一、國際企業(yè)的資金來源 二、國際企業(yè)籌資方式 國際股票市場籌資 （1）國際股票市場概況 （2）股票發(fā)行地選擇 國際債券市場籌資 1）國際債券市場的分類 2）債券發(fā)行的貨幣選擇 國際銀行長期貸款 1）國際銀行長期貸款的特點 2）國際銀行長期貸款的方式及條件 其他籌資方式 1）出口信貸 2）國際租賃 3）國際補償貿(mào)易 4）國際項目融資 三、國際企業(yè)長期籌資應(yīng)考慮的問題 第四節(jié)：國際企業(yè)的投資管理 國際投資概述 一、國際投資的作用 二、國際投資的方式 三、國際投資應(yīng)考慮的因素 四、國際投資項目的經(jīng)濟評價 評價角度 影響國際投資項目現(xiàn)金流量的主要因素 五、國際投資的風(fēng)險 國際投資的風(fēng)險種類 國際投資的風(fēng)險管理第五節(jié)：國際企業(yè)的營運資金管理 一、國際企業(yè)的現(xiàn)金管理 二、國際企業(yè)的應(yīng)收賬款管理 三、國際企業(yè)的存貨管理第六節(jié)：國際企業(yè)的納稅管理 一、國際企業(yè)避稅產(chǎn)生的原因 二、國際企業(yè)避稅方法