公司財(cái)務(wù)之計(jì)算題-資料下載頁
2025-03-27 00:50本頁面
【正文】 380+156700 =243080（元）1（10分）（1）以平價(jià)發(fā)行：債券成本=（2）以1200萬元的價(jià)格發(fā)行：債券成本=1（10分）（1）若采用B項(xiàng)目，第一年將放棄600萬元的收入，但從第二年到第十年，每年都可獲得200萬元的現(xiàn)金流量。（2）640（1+IRR）=800 IRR=25%110000008%=20000（元）100000020000=980000（元）1FVA=100FVIFA =100=331（美元）PVA=100PVIFA =100 =（美元）V=100FVIFA（1+I） =100（1+10%） =100 =（美元）V=100PVIFA（1+I） =100（1+10%） =100 =（美元） 1 FV==25937（元） = =450（元） FVIFA 2PVA==31699（元）那么，10年內(nèi)每年需存入：FVA A===（元）2A==（元）該貨款的償還方案如下： 年 貸款期初額 支付額 利息支付 本金支付 貸款期末額 1 10000 1000 2 3 2 RR+（R）β =6%+（10%6%） =12%2 Rd=%2RR+（R）β =9%+（12%9%） =15%2負(fù)債成本：R=2%（140%）=%權(quán)益成本：15%稅后平均資本成本=%=%2R=%2放棄現(xiàn)金折扣成本=%2因?yàn)槿齻€(gè)項(xiàng)目的計(jì)算方法完全相同，所以這兩問我們都只計(jì)算A項(xiàng)目。NPV =我們先假設(shè)一個(gè)內(nèi)部報(bào)酬率為24%；NPV=3000=8% I 024% I=%（1） NPV=500—1000=—1000=（元） NPV =1700 PVIF1000==（元）（2）如果它們是獨(dú)立項(xiàng)目，都是可行的。（3）如果它們是替代項(xiàng)目，則應(yīng)選擇H項(xiàng)目。3T=（10090）52=520（萬元） b=250(元) r=14%C===136,277(元)N=≈4（次）如果企業(yè)規(guī)模增加一倍，C則為：C==192725（元）3 A公司的現(xiàn)金折扣的成本為：30002%50%=30（萬元）由于應(yīng)收帳款的減少而增加資金所帶來的稅前收益是多少？=24（萬元）A公司是否應(yīng)提供該項(xiàng)折扣？因?yàn)?024，所以該公司不應(yīng)該提供該項(xiàng)折扣。3若公司享受這一現(xiàn)金折扣，可少支付：50003%=150（元）若想知道放棄這一信用條件是否劃算，就要先計(jì)算出放棄折扣成本：%%大于市場(chǎng)利率12%，所以企業(yè)放棄這一信用條件不劃算。8 /
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