金融全球化問題研1-資料下載頁
2025-03-26 04:48本頁面
【正文】 外匯交易，對沖匯率風(fēng)險。 ：1996 年，我國接受國際貨幣基金組織協(xié)定第八條款義務(wù)，實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目可兌換。國際貨幣基金14 / 17組織將資本項目交易劃分為 43 項。迄今為止，我國已有將近一半的項目不受限制或只有較少限制，有不足三分之一的項目受到較多限制，嚴(yán)格管制的交易項目不到兩成。中國公民出境可攜帶人民幣從6000 元提高到 20220 元；購買美元數(shù)量也大增。 ：2022 年年底推出 QFII 制度，已經(jīng)獲得QFII 資格的有 15 家境外機構(gòu)，均為國際知名商業(yè)銀行和證券公司，其投資品種包括股票、債券和基金等多種以人民幣標(biāo)價的金融工具，增加到 100 億美元。引進(jìn)境外機構(gòu)或企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券或以中國存托憑證（CDR）形式上市籌資；有條件地批準(zhǔn)部分外資跨國公司將暫時閑置的資金調(diào)往境外運作，支持中資跨國公司補充其海外公司資本金或運營資金。允許移民合法財產(chǎn)和非居民境內(nèi)繼承遺產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，開放人民幣業(yè)務(wù)的城市增加到 18 個，外資銀行在華業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步擴大，已有 105 家外資銀行機構(gòu)獲準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，其中 61 家獲準(zhǔn)經(jīng)營中資企業(yè)人民幣業(yè)務(wù)，13 家外資銀行獲準(zhǔn)在華開辦網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，24 家外國銀行機構(gòu)獲準(zhǔn)開辦衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)，5家外國銀行分行獲準(zhǔn)開辦 QFII 托管業(yè)務(wù)等。外資銀行規(guī)定范圍內(nèi)經(jīng)營的業(yè)務(wù)品種已超過 100 種。 。主要政策是改革境外投資外匯管理，試點范圍擴大到 24 個省市，批準(zhǔn)購匯額度 億美元。試點地區(qū)可以直接審批 300 萬美元對外投資項目，事后向外匯總局備案即可。 員公司開展內(nèi)部資金運營。允許跨國公司對境內(nèi)的子公司，通過委托貸款或者財務(wù)公司放款或者直接貸款方式給他們提供外匯資金支持，來優(yōu)化跨國公司外匯資源的配置。 。制定了境外投資管理辦法，允許對外進(jìn)行證券投資，允許個人合法財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移。 15 / 17。因為只有在外匯市場完備的情況下，市場才能發(fā)揮有效的價值功能。央行 2022 年 8 月 10 宣布擴大銀行間即期外匯交易主體、引入詢價交易方式和放開銀行間遠(yuǎn)期外匯交易三項改革措施，就是在市場體系建設(shè)上的重大舉措，這將有力地支撐人民幣的改革，也顯示出貨幣當(dāng)局完善中國外匯市場體系的決心。（六）允許銀行混業(yè)經(jīng)營從世界范圍內(nèi)看，銀行業(yè)的經(jīng)營經(jīng)歷了一個從混業(yè)經(jīng)營到分業(yè)經(jīng)營再到混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展歷程。由于 19291933 年大危機中，大量銀行的破產(chǎn)對國民經(jīng)濟造成了嚴(yán)重破壞，所以美國率先在 1933 年通過了《格拉斯斯蒂格爾銀行法》，嚴(yán)禁銀行業(yè)經(jīng)營證券業(yè)，各國紛紛仿效。20 世紀(jì) 70 年代，在金融全球化背景下，西方國家紛紛開放經(jīng)營限制，混業(yè)經(jīng)營漸成主流。促使美國最終放棄分業(yè)經(jīng)營體制的重要原因之一，就是分業(yè)體制下的美國金融機構(gòu)在全球競爭中與實施混業(yè)體制的歐洲金融機構(gòu)等處于不利地位。從世界各國混業(yè)經(jīng)營模式來看，大體可分為兩種：一種為綜合型銀行模式，指在金融機構(gòu)內(nèi)部設(shè)置若干業(yè)務(wù)部門全面經(jīng)營銀行、證券、基金、保險和信托業(yè)務(wù)；另一種為金融控股公司下的綜合經(jīng)營模式，它是在金融控股集團內(nèi)設(shè)立若干子公司，從事銀行、證券、基金、保險和信托業(yè)務(wù)。1995 年制定《商業(yè)銀行法》時，出于國內(nèi)實際情況，規(guī)定銀行不得搞混業(yè)經(jīng)營，只能搞所謂的分業(yè)經(jīng)營。但在開放的國際金融市場上，分業(yè)經(jīng)營會很大程度上限制銀行的競爭力。2022 年我國開始允許商業(yè)銀行出資設(shè)立基金管理公司，是向金融控股公司、混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型邁出了重大一步。實際上王光英家族的光大集團、榮毅仁家族的中信集團早就沖破了《商業(yè)銀行法》的限制，走向混業(yè)之路。我們可以說實施混業(yè)16 / 17的金融機構(gòu)進(jìn)入中國之后同樣需要遵循混業(yè)分業(yè)的法律規(guī)定，但是其發(fā)揮協(xié)調(diào)效應(yīng)的整合能力同樣能夠?qū)Ψ謽I(yè)體制下的中國金融機構(gòu)形成體制上的競爭優(yōu)勢，此前震動中國金融界的所謂“南京愛立信事件”就是一個典型的代表。目前的金融創(chuàng)新中，跨市場的金融產(chǎn)品、通常也被稱為交叉創(chuàng)新的產(chǎn)品最為活躍，各種“一卡通”在滿足了客戶的多元化金融服務(wù)需求的同時，也在以不同的方式打通不同金融市場之間的隔離；投資連接保險、以及保險機構(gòu)大規(guī)模進(jìn)入資本市場，使得保險市場與資本市場的聯(lián)系日趨緊密，資本市場的起伏直接影響到保險行業(yè)的投資回報水平；趨于嚴(yán)格的資本充足監(jiān)管和不斷提高的中長期貸款比例，也在推動商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新，這會聯(lián)通銀行與資本市場的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換；而目前正在進(jìn)行的商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的舉措，也是一個典型的跨市場創(chuàng)新。在這種趨勢下，即使監(jiān)管機構(gòu)基于慣例確認(rèn)各自的監(jiān)管權(quán)力范圍，紛涌而出的跨市場創(chuàng)新又會迅速模糊這種邊界。2022 年 3 月底，南京當(dāng)?shù)孛襟w報道：愛立信公司突然提前向南京工商銀行、交通銀行還貸 20 億元人民幣，轉(zhuǎn)而再向花旗銀行上海分行貸回同樣數(shù)額的巨款。從 1992 年愛立信熊貓公司成立伊始，南京的幾大商業(yè)銀行就和其合作關(guān)系良好?！耙舱驗槿绱?，幾大商業(yè)銀行才更覺震驚?！本烤故鞘裁丛蚴沟脨哿⑿判茇垝仐壛?10 年的合作伙伴呢？“事關(guān)一項叫做應(yīng)收賬款買斷，即福費廷業(yè)務(wù)，但國內(nèi)商業(yè)銀行無權(quán)開展該項業(yè)務(wù)，剛好外資銀行愿意做?！?愛立信倒戈事件從另一個側(cè)面反映出,面對日益變化的客戶需求,如果不能提供源源不斷的創(chuàng)新產(chǎn)品,商業(yè)銀行將無法在市場競爭中取得主動,必然導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶的流失。 總之，中國金融業(yè)在金融全球化面前必須沉著應(yīng)對，大膽改革，完善制度，趨利避害，使中國金融業(yè)在國際競爭中始終處于不敗之地。我們有理由相信，憑借中國人的智慧，中國金融業(yè)有能力在若17 / 17干年后成為世界強國，為中國的和平崛起做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
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