社會保險(xiǎn)基金管理與監(jiān)督問答題-資料下載頁
2025-03-26 03:01本頁面
【正文】 投資和管理服務(wù)，從而可以提高社會保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的效率。（37）試述社會保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營是如何促進(jìn)資本市場的發(fā)展？作為長期的儲蓄計(jì)劃，能夠有效地增加資本市場的總供給，促進(jìn)資本市場規(guī)模的擴(kuò)大。對社會保險(xiǎn)基金進(jìn)行投資運(yùn)營，將會使大量的資金涌入資本市場，增大了資本市場的貨幣總供給，刺激并滿足市場上籌資主體的資金需求?？梢詳U(kuò)大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，促進(jìn)資本市場的穩(wěn)定。由于社會保險(xiǎn)基金規(guī)模一般都較大，將會催生大量的機(jī)構(gòu)投資者。養(yǎng)老基金在“安定”經(jīng)濟(jì)方面起到了決定性的作用。它使非金融性債務(wù)轉(zhuǎn)化為可以在資本市場上進(jìn)行交易的金融性債務(wù)，從而能夠鼓勵(lì)多種類型的金融工具的產(chǎn)生。養(yǎng)老基金有能力實(shí)現(xiàn)更健康、安全的收益，并提高市場效率。養(yǎng)老基金還會對市場施加壓力，促進(jìn)資本市場基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化。社會保險(xiǎn)基金投資促進(jìn)了資本市場的創(chuàng)新。社會保險(xiǎn)基金的特征，決定了它對資本市場上證券投資工具、風(fēng)險(xiǎn)管理手段、交易手段等有特定的要求，因而可以促進(jìn)資本市場上證券工具和動作方式的創(chuàng)新。社會保險(xiǎn)基金在資本市場的投資能夠降低對國外投資的依賴。養(yǎng)老基金作為一項(xiàng)長期的國內(nèi)融資來源，能夠降低對國外投資的依賴，并使國內(nèi)市場避免過度的所有權(quán)國際化。社會保險(xiǎn)基金作為特定的投資者，影響到資本市場中其他投資者的資產(chǎn)組合及分布，從而促進(jìn)資本市場結(jié)構(gòu)的改善。社會保險(xiǎn)基金在資本市場上進(jìn)行投資，由于對本身的資產(chǎn)組合具有特定的選擇偏好，進(jìn)而影響到資本市場中其他投資者的資產(chǎn)組合及分布。同時(shí)它需要根據(jù)其收益和風(fēng)險(xiǎn)偏好制定和調(diào)整投資組合，這在客觀上有利于改善資本市場上各種證券資產(chǎn)的比例，使其在動態(tài)調(diào)整中趨于合理。（38）社會保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營對資本市場的作用？社會保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營能夠促進(jìn)資本市場的發(fā)展。①作為長期的儲蓄計(jì)劃，能夠有效地增加資本市場的總供給，促進(jìn)資本市場規(guī)模的擴(kuò)大。②可以擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，促進(jìn)資本市場的穩(wěn)定。③社會保險(xiǎn)基金投資促進(jìn)了資本市場的創(chuàng)新。④社會保險(xiǎn)基金在資本市場的投資能夠降低對國外投資的依賴。⑤社會保險(xiǎn)基金作為特定的投資者，影響到資本市場中其他投資者的資產(chǎn)組合及分布，從而促進(jìn)資本市場結(jié)構(gòu)的改善。社會保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營會加大資本市場的風(fēng)險(xiǎn)。（39）、試分析企業(yè)年金投資監(jiān)管的主要模式？ 世界各國對企業(yè)年金基金的監(jiān)管主要有以下兩種模式： 審慎性監(jiān)管模式。審慎性監(jiān)管模式，即根據(jù)審慎性原則對基金進(jìn)行監(jiān)督。這種監(jiān)管模式適合于經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較成熟、金融體制比較完善、資本市場和各類中介組織比較發(fā)達(dá)、基金管理機(jī)構(gòu)有一定程度發(fā)展、相關(guān)法律比較健全的國家。采用這種監(jiān)管模式的國家有英、美、加拿大等發(fā)達(dá)國家。這種監(jiān)管模式要求養(yǎng)老基金必須進(jìn)行審慎的、專業(yè)化的投資。在這種監(jiān)管模式下，監(jiān)督機(jī)構(gòu)較少干預(yù)基金的日?；顒樱皇窃诋?dāng)事人提出要求或基金出現(xiàn)問題時(shí)才介入。很大程度上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)依靠審計(jì)師、精算師、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介組織對基金運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)督。 嚴(yán)格限量監(jiān)管模式。這種模式的特點(diǎn)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性強(qiáng)，權(quán)力較大，除了要求基金達(dá)到最低的審慎性監(jiān)管要求外，還對基金的結(jié)構(gòu)、動作和績效等方面進(jìn)行嚴(yán)格的限制性規(guī)定。采用這種模式的國家有歐洲大陸國家及智利、秘魯?shù)壤绹?。其主要特點(diǎn)是：①監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性強(qiáng)，權(quán)力較大。②對基金投資比例有限制性的規(guī)定，監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)這些規(guī)定，通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管的方式密切監(jiān)控基金的日常營運(yùn)。③有嚴(yán)格的信息披露制度④實(shí)行最低收益原則。（40）試述企業(yè)年金的投資工具銀行存款。銀行存款具有很高的流動性，是國內(nèi)外企業(yè)年金基金投資的重要工具之一。相對于其他的投資方式，銀行存款的安全性最高，盈利水平最低。國債。兼顧安全性、流動性而言，國債市場是企業(yè)年金基金投資的最好選擇。如果購買的國債不上市流通，其流動性會受到一定影響，收益率又會大打折扣。股票。股票市場具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。入市比例要適度，應(yīng)由少到多，逐步提高，這是世界各國企業(yè)年金投資的慣例。投資基金。投資基金由專業(yè)人士按科學(xué)的投資組合原理管理基金資產(chǎn)，投資安全性較高，開放式基金還會使其流動性增強(qiáng)。存在的問題是基金品種過于單一，目前只有股票投資基金一個(gè)品種。投資基金的風(fēng)險(xiǎn)性高于銀行存款和國債。金融債券、公司債券。這類債券是可以獲取較高收益的投資。期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品。金融衍生產(chǎn)品具有杠桿放大作用，投資風(fēng)險(xiǎn)很大，在相關(guān)法律法規(guī)不健全的情況下，不適合作為企業(yè)年金這種以增值為目的的投資，應(yīng)僅限于用作其風(fēng)險(xiǎn)對沖工具。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)較小，但缺點(diǎn)是流動性差，投資資金的回收時(shí)間較長。（41）試述我國社會保險(xiǎn)基金運(yùn)營體制配套措施的完善？制度科學(xué)的社會保險(xiǎn)基金運(yùn)營法規(guī)。在市場體制下，要使社會保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營的保值增值走上法律化、規(guī)范化道路，必須以相應(yīng)的法律、法規(guī)為依據(jù)。改革和完善現(xiàn)行的社會保險(xiǎn)基金的投資管理體制。加強(qiáng)社會保險(xiǎn)基金運(yùn)營的定量研究和投資預(yù)測的分析。一是加強(qiáng)定量研究，二是對投資總量的控制。三是制定有關(guān)基金保值增值的投資計(jì)劃，做好立項(xiàng)前可行性調(diào)查和科學(xué)分析，慎重選擇技術(shù)上合理、經(jīng)濟(jì)上合格、期限短、風(fēng)險(xiǎn)小的基金投向，避免基金的貶值和損失。四是建立大額基金上報(bào)審批制度。在國家財(cái)政預(yù)算中建立社會保險(xiǎn)基金獨(dú)立核算制度。建立安全可靠的監(jiān)督體系。11 /
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