自學考試資產(chǎn)評估全部公式-資料下載頁
2025-03-25 07:29本頁面
【正文】 債券的評估值； Po債券的面值； Ei債券在第i年的預(yù)期收益（利息）； r—適用是折現(xiàn)率； 3. 優(yōu)先股的評估： P—優(yōu)先股的評估值； Ri第i年的優(yōu)先股收益； r—折現(xiàn)率； A優(yōu)先股的等額股息收益 4．普通股的價值評估 （1）固定紅利型股利政策下股票價值評估： P=D1/r 式中P：股票評估值；D1：下一年的紅利額；r：折現(xiàn)率或資本化率 （2）紅利增長型股利政策下股票價值評估： P=D1/ (rg) （rg） 式中： P——股票的評估值； D1——下一年股票的股利額； r——折現(xiàn)率； g——股利增長率。 第八章 企業(yè)價值評估 一、企業(yè)價值評估中的財務(wù)分析： 1 . 企業(yè)償債能力： 流動比率=流動資產(chǎn)∕流動負債 （流動資產(chǎn)對流動負債以2：1為宜） 速動比率=速動資產(chǎn)∕流動負債 （速動比率以1：1為宜） 2. 企業(yè)運營能力： （1）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=年銷貨成本∕存貨平均余額 存貨平均余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）∕2 （2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也稱為存貨周轉(zhuǎn)期 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360∕存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360x存貨平均余額∕年銷貨成本 3. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷凈額∕應(yīng)收賬款平均余額 式中：賒銷凈額=銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售退回折讓和折扣 （2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360∕應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=（360應(yīng)收賬款平均余額）∕賒銷凈額 4. 企業(yè)盈利能力 （1）投資報酬率： 資產(chǎn)利潤率=利潤∕資產(chǎn)x100% 凈資產(chǎn)利潤率=稅后利潤∕凈資產(chǎn)x100% （2）銷售利潤率： （3） （4）每股股利=普通股股利總額∕流通在外的普通股股數(shù) （5）市盈率=普通股市價∕每股利潤二、企業(yè)價值評估中收益法的應(yīng)用形式 （一）企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)前提下的收益法 1．年金資本化法 （1）計算企業(yè)未來n年內(nèi)收益額的現(xiàn)值，并進行年金化，即計算年等值； （前n年收益折現(xiàn)，已知現(xiàn)值求年金） 式中 等于年金現(xiàn)值系數(shù)：（P/A，r，n） 將前n年收益折現(xiàn)，由年金現(xiàn)值公式：，逆推可得（式1） （2）將年金化的預(yù)期收益進行資本化處理，即可確定企業(yè)評估值。 （資本化） P：企業(yè)評估價值； A：企業(yè)每年的年金收益； r：資本化率。 2．分段法： P企業(yè)評估值。 Ri未來各年度收益額； r1折現(xiàn)率； r2資本化率（二）企業(yè)收益預(yù)測的方法 綜合調(diào)整法： 三、折現(xiàn)率和資本化率的估算 1. 折現(xiàn)率 = 無風險報酬率＋風險報酬率 風險報酬率估算方法： （1）系數(shù)法： ——被評估企業(yè)所在行業(yè)的系數(shù) 式中： ——被評估企業(yè)所在行業(yè)的風險報酬率； ——社會平均收益率； ——無風險報酬率； （2）風險累加法： 寧可累死在路上，也不能閑死在家里！寧可去碰壁，也不能面壁。是狼就要練好牙，是羊就要練好腿。什么是奮斗？奮斗就是每天很難，可一年一年卻越來越容易。不奮斗就是每天都很容易，可一年一年越來越難。能干的人，不在情緒上計較，只在做事上認真；無能的人！不在做事上認真，只在情緒上計較。拼一個春夏秋冬！贏一個無悔人生！早安！—————獻給所有努力的人.學習參考
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