【正文】 歲，請(qǐng)說(shuō)明其入股的資金來(lái)源。其父刑躍、曾任總經(jīng)理的海南省輕工房地產(chǎn)公司和現(xiàn)任董事長(zhǎng)的海南佳華德實(shí)業(yè)有限公司是否和公司股東及公司供應(yīng)商等存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、是否與公司存在業(yè)務(wù)往來(lái)?！　?002年11月，自然人邢雯璐以現(xiàn)金方式向發(fā)行人出資人民幣1,000,000元；　　2005 年 12 月，自然人邢雯璐以現(xiàn)金方式向發(fā)行人增加投資人民幣 726,　　元。通過(guò)與邢雯璐及其父親邢躍先生的座談，并經(jīng)對(duì)邢雯璐出資憑證的核查，邢雯璐兩次向發(fā)行人的投資系從其自有資金帳戶(hù)直接轉(zhuǎn)讓進(jìn)入發(fā)行人的帳戶(hù)，邢雯璐上述資金來(lái)源于其父親邢躍。邢雯璐向發(fā)行人出資行為符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)的相關(guān)規(guī)定。　　經(jīng)項(xiàng)目組核查，股東刑雯璐的父親刑躍曾任總經(jīng)理的海南省輕工房地產(chǎn)公司和現(xiàn)任董事長(zhǎng)的海南佳華德實(shí)業(yè)有限公司，與公司股東及公司供應(yīng)商等之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，與公司之間也不存在業(yè)務(wù)往來(lái)。　　請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人與控股股東控制或托管的其他企業(yè)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況?！　〗?jīng)項(xiàng)目組核查，控股股東控制或托管的其他企業(yè)不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況，并已在招股說(shuō)明書(shū)中明確表述?！　“l(fā)行人2007 年對(duì)椰香公主號(hào)計(jì)提了943 萬(wàn)元的減值準(zhǔn)備，請(qǐng)補(bǔ)充披露僅對(duì)該船計(jì)提減值的理由及依據(jù)?！　№?xiàng)目組已在招股書(shū)中補(bǔ)充披露：本公司2007年以前未發(fā)生過(guò)固定資產(chǎn)減值。雖然“椰香公主”客滾船從2005年開(kāi)始出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)虧損，但由于近年來(lái)船舶價(jià)格急劇上漲，公司根據(jù)專(zhuān)業(yè)判斷，認(rèn)為該船完全能夠以高于帳面價(jià)值的價(jià)格進(jìn)行處置，故未對(duì)其提取減值準(zhǔn)備。2007年底，公司按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)所有船舶進(jìn)行了資產(chǎn)減值測(cè)試，由于無(wú)法準(zhǔn)確獲取所有船舶的公允價(jià)值，故公司采用了未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值來(lái)測(cè)算所有船舶的可回收金額。經(jīng)測(cè)算，公司需要計(jì)提減值準(zhǔn)備的只有　　“椰香公主”客滾船，為此，公司根據(jù)減值測(cè)試結(jié)果對(duì)該船計(jì)提了 萬(wàn)元的減值準(zhǔn)備。　　根據(jù)披露的財(cái)務(wù)信息，公司20052007資產(chǎn)負(fù)債率僅為39%、32%和29%，本次募集資金后資產(chǎn)負(fù)債率為34%，債務(wù)融資的空間較大，請(qǐng)進(jìn)一步分析論證公司股權(quán)融資的必要性和緊迫性?！　。?）本公司的資金需求規(guī)模與自身的造船周期密切相關(guān)。一直以來(lái)，公司都采取穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略，根據(jù)市場(chǎng)的需求變動(dòng)狀況和船舶的運(yùn)營(yíng)狀況來(lái)制定新船建造計(jì)劃，以保持船舶運(yùn)力與市場(chǎng)的匹配，最大限度地提高船舶的盈利能力。2005　　年完成的資產(chǎn)重組為公司一次新增9艘船舶，在短期內(nèi)緩解了公司的運(yùn)力緊張局面，導(dǎo)致公司在報(bào)告期內(nèi)沒(méi)有大量新建船舶，只是根據(jù)老舊船舶的報(bào)廢情況，逐年分別建造了“信海12號(hào)”和“信海 16 號(hào)”兩艘客滾船。為此，公司在 2007　　年以前通過(guò)銀行貸款及自身滾存利潤(rùn)即可基本滿(mǎn)足新建船舶船的資金需求?！　。?）本公司擁有的固定資產(chǎn)主要為船舶等經(jīng)營(yíng)性動(dòng)產(chǎn)，根據(jù)銀行對(duì)中長(zhǎng)期貸款及船舶資產(chǎn)進(jìn)行抵押的相關(guān)規(guī)定，本公司能夠獲取的中長(zhǎng)期借款不超過(guò)船舶資產(chǎn)凈值的40%—60%。截至2007年12月31日，本公司還未進(jìn)行抵押的船舶凈值為11,036萬(wàn)元，按照銀行制定的抵押率，最多還可申請(qǐng)長(zhǎng)期借款6000萬(wàn)元?！　。?）雖然本公司信用級(jí)別很高，但通過(guò)自身信用獲取的銀行貸款只能是一年期的流動(dòng)資金貸款，不能滿(mǎn)足公司用于船舶建造等中長(zhǎng)期資金需求。截至2008　　年 3 月 31 日，本公司的流動(dòng)資金貸款余額為 1,100 萬(wàn)元，主要用于公司的日常燃油購(gòu)買(mǎi)、船舶維修支出?！　∧壳?，隨著海南經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，南?？蜐L運(yùn)輸市場(chǎng)已由恢復(fù)性增長(zhǎng)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，對(duì)船舶運(yùn)力、舒適性和服務(wù)內(nèi)容等都提出了較高的升級(jí)要求，運(yùn)力的總量短缺和結(jié)構(gòu)性短缺局面同時(shí)出現(xiàn)；而本公司部分老舊船舶又面臨報(bào)廢，為此，本公司又開(kāi)始進(jìn)入了一個(gè)集中的大規(guī)模船舶建造周期：未來(lái)2—3年，將建造 4　　艘新船，并對(duì)2艘現(xiàn)有船舶進(jìn)行重大改造。經(jīng)2008年1月23 日召開(kāi)的公司2008　　年第一次臨時(shí)股東大會(huì)的批準(zhǔn)，公司已向銀行申請(qǐng)項(xiàng)目貸款4000萬(wàn)元，用于新建船舶。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，銀行正在對(duì)該筆借款進(jìn)行辦理?！　〔粌H如此，根據(jù)公司發(fā)展目標(biāo)，未來(lái)兩年，公司還將通過(guò)收購(gòu)、兼并等方式整合南?？蜐L運(yùn)輸市場(chǎng)，逐步介入上游碼頭的運(yùn)營(yíng)，有著龐大的長(zhǎng)期資金需求。為此，雖然目前公司的資產(chǎn)負(fù)債率不高，但選擇進(jìn)一步債權(quán)融資的難度很大，股權(quán)融資將是公司未來(lái)發(fā)展和做大作強(qiáng)的主要融資方式。　　五、保薦機(jī)構(gòu)核查證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的情況　　保薦機(jī)構(gòu)核查了北京市萬(wàn)商天勤律師事務(wù)所出具的《法律意見(jiàn)書(shū)》和《律師工作報(bào)告》。律師認(rèn)為：發(fā)行人已經(jīng)具備申請(qǐng)本次發(fā)行的主體資格、實(shí)質(zhì)條件和程序性條件；發(fā)行人申請(qǐng)本次發(fā)行不存在違法違規(guī)行為；發(fā)行人編制的《招股說(shuō)明書(shū)》及其摘要中引用的本法律意見(jiàn)書(shū)和律師工作報(bào)告的內(nèi)容適當(dāng)；發(fā)行人可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出本次發(fā)行申請(qǐng)?！　”Ｋ]機(jī)構(gòu)核查了利安達(dá)信隆會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具的利安達(dá)審字　　【2008】第 1156 號(hào)《審計(jì)報(bào)告》、利安達(dá)專(zhuān)字【2008】第 1195號(hào)《內(nèi)部控制鑒證報(bào)告》、利安達(dá)專(zhuān)字【2008】第1198 號(hào)《非經(jīng)常性損益鑒證報(bào)告》、利安達(dá)綜證券發(fā)行保薦工作報(bào)告字【2008】第 1197號(hào)《納稅鑒證報(bào)告》、利安達(dá)專(zhuān)字【2008】第1196號(hào)《原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表差異的鑒證報(bào)告》。會(huì)計(jì)師認(rèn)為：報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人的財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制，在所有重大方面公允反映了發(fā)行人及合并經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量；發(fā)行人按照標(biāo)準(zhǔn)在所有重大方面保持了與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的有效的內(nèi)部控制；發(fā)行人提供的非經(jīng)常性損益明細(xì)表符合中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問(wèn)答第1號(hào)――非經(jīng)常性損益》（2007年修訂）的規(guī)定；未發(fā)現(xiàn)發(fā)行人稅種存在重大問(wèn)題或存在需要進(jìn)行重大調(diào)整的情況；發(fā)行人差異比較表核差異原因說(shuō)明真實(shí)反應(yīng)了公司原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的差異及其原因，調(diào)整后的申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定?！　∑渌C券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)與保薦機(jī)構(gòu)所作判斷不存在差異。　　保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：發(fā)行人管理良好、運(yùn)作規(guī)范、具有較好的發(fā)展前景，對(duì)存在的主要問(wèn)題和可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)已采取了有效的應(yīng)對(duì)措施；同時(shí)，通過(guò)本次新股發(fā)行將會(huì)為發(fā)行人未來(lái)的發(fā)展提供有力的資金支持；發(fā)行人符合《公司法》、《證券法》、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》等有關(guān)法律法規(guī)中關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票的基本條件?！　。ㄒ韵聼o(wú)正文）　　　?。ū卷?yè)無(wú)正文，為《海通證券股份有限公司關(guān)于海南海峽航運(yùn)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票之保薦工作報(bào)告》的簽字蓋章頁(yè)）項(xiàng)目協(xié)辦人簽名：　　溫家明 年 月 日保薦代表人簽名：　　廖衛(wèi)江 胡宇 年 月 日保薦業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人簽名：　　張憲 年 月 日內(nèi)核負(fù)責(zé)人簽名：　　張衛(wèi)東 年 月 日保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人簽名：　　任澎 年 月 日保薦機(jī)構(gòu)法定代表人簽名：　　王開(kāi)國(guó) 年 月 日海通證券股份有限公司　　年 月 日