【正文】 3．基準(zhǔn)利率定價(jià)法（交易利率定價(jià)法） 4．客戶利潤分析法 第六章第四節(jié) 企業(yè)貸款的定價(jià) 成本加成貸款定價(jià)法 一個(gè)完整的貸款利率中必須包括四部分的內(nèi)容： （ 1）銀行籌集足夠的可貸資金的成本； （ 2）銀行的經(jīng)營成本（工資和物質(zhì)設(shè)施成本） 。 （ 3）銀行對違約風(fēng)險(xiǎn)所進(jìn)行的必要補(bǔ)償； （ 4）每筆貸款的適當(dāng)利潤以保證銀行的所有者獲得必要的收益。 貸款定價(jià)的方法 1．成本加成定價(jià)法 ? 在借入資金的成本和其他經(jīng)營成本、風(fēng)險(xiǎn)成本的基礎(chǔ)上加一個(gè)加成（銀行的預(yù)期利潤）來確定貸款利率的方法。用公式表示為： 貸款利率 =籌集資金的邊際成本 +銀行的其他經(jīng)營成本 +預(yù)計(jì)違約風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償費(fèi)用 +銀行預(yù)期的利潤水平（資產(chǎn)凈利率） 貸款定價(jià)的方法 1．成本加成定價(jià)法 ? 貸款利率 =籌集資金的邊際成本 +銀行的其他經(jīng)營成本 +預(yù)計(jì)違約風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償費(fèi)用 +銀行預(yù)期的利潤水平（資產(chǎn)凈利率） ? 也即在貸款成本之上加一定的利差來決定貸款利率，又稱成本相加定價(jià)法。 ? 成本加成定價(jià)法考慮了貸款的融資成本、經(jīng)營成本和客戶的違約成本，具有一定的合理性。 ? 不過，這種定價(jià)方法也有其缺陷。它要求銀行能夠準(zhǔn)確地認(rèn)定貸款業(yè)務(wù)的各種相關(guān)成本，在實(shí)踐中有相當(dāng)?shù)碾y度。而且，它沒有考慮市場利率水平和同業(yè)競爭因素，而事實(shí)上，在激烈的競爭中，銀行并非完全的價(jià)格制定者，而往往是價(jià)格的接受者。 第六章第四節(jié) 企業(yè)貸款的定價(jià) 價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型 它是以若干個(gè)大銀行統(tǒng)一的優(yōu)惠利率為基礎(chǔ)，考慮到違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償后為貸款的利率。對某個(gè)特定的顧客來說 貸款利率的公式為： 貸款定價(jià)的方法 2．價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型定價(jià)法（優(yōu)惠利率加數(shù)法或優(yōu)惠利率乘數(shù)法） ? 又稱差別定價(jià)法，這是一種在西方銀行界中得到廣泛應(yīng)用的貸款定價(jià)方法。 ? 所謂優(yōu)惠利率是商業(yè)銀行向?qū)嵙π酆?、信譽(yù)較高的大客戶發(fā)放短期貸款時(shí)所使用的利率。 ? 其定價(jià)方式是在優(yōu)惠利率（由若干大銀行視自身的資金加權(quán)成本確定）的基礎(chǔ)上根據(jù)借款人的不同風(fēng)險(xiǎn)等級（期限風(fēng)險(xiǎn)與違約風(fēng)險(xiǎn)）或資信狀況制定不同的貸款利率。 貸款定價(jià)的方法 2．價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型定價(jià)法（優(yōu)惠利率加數(shù)法或優(yōu)惠利率乘數(shù)法） ? 根據(jù)這一作法，貸款利率定價(jià)是以優(yōu)惠利率加上某數(shù)或乘以某數(shù)。 ? 故而價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型定價(jià)法可以分為優(yōu)惠利率加數(shù)法或優(yōu)惠利率乘數(shù)法。 ? 其中，在市場利率上升時(shí)期，優(yōu)惠利率乘數(shù)法下的貸款利率要比優(yōu)惠加數(shù)法下貸款利率的增長得更快，相反地，在市場利率下降時(shí)期，優(yōu)惠利率乘數(shù)法下的貸款利率也下降得更快一些。 貸款定價(jià)的方法 3．基準(zhǔn)利率定價(jià)法（交易利率定價(jià)法） ? 基準(zhǔn)利率定價(jià)法是是指商業(yè)銀行在對各類貸款定價(jià)時(shí)，以各種基礎(chǔ)利率為標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)借款人的資信、借款金額、期限、擔(dān)保等方面的條件，銀行在此之上加一定價(jià)差或乘上一個(gè)加成系數(shù)的貸款定價(jià)方法。 ? 基準(zhǔn)利率可以是國庫券利率、大額可轉(zhuǎn)讓存單利率、銀行同業(yè)拆借利率、商業(yè)票據(jù)利率等貨幣市場利率，也可以是優(yōu)惠貸款利率，即銀行對優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放短期流動資金貸款的最低利率。 貸款定價(jià)的方法 3．基準(zhǔn)利率定價(jià)法（交易利率定價(jià)法） ? 由于這些金融工具或借貸合約的共同特征是違約風(fēng)險(xiǎn)低，所以它們的利率往往被稱為無風(fēng)險(xiǎn)利率 （ Riskless Interest Rate），是金融市場常用的定價(jià)參照系，故也被稱為基準(zhǔn)（ Benchmark）利率。 ? 對于所選定的客戶，銀行往往允許客戶選擇相應(yīng)期限的基準(zhǔn)利率作為定價(jià)的基礎(chǔ)，附加的貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平因客戶的風(fēng)險(xiǎn)等級不同而有所差異。 根據(jù)基準(zhǔn)利率定價(jià)法的基本原理，銀行對特定客戶發(fā)放貸款的利率公式一般為： 貸款利率 = 基準(zhǔn)利率 +借款者的違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) +長期貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 貸款定價(jià)的方法 4．客戶利潤分析法 ? 客戶利潤分析（ Customer Profitability Analysis，簡稱CPA）是一個(gè)較為復(fù)雜的貸款定價(jià)系統(tǒng)， ? 其主要思想是認(rèn)為貸款定價(jià)實(shí)際上是客戶關(guān)系整體定價(jià)的一個(gè)組成部分，銀行在對每筆貸款定價(jià)時(shí)，應(yīng)該綜合考慮銀行在與客戶的全面業(yè)務(wù)關(guān)系中付出的成本和獲取的收益。 ? 客戶利潤分析法的基本框架是評估銀行從某一特定客戶的銀行賬戶中獲得的整體收益是否能實(shí)現(xiàn)銀行的利潤目標(biāo)，因此亦稱賬戶利潤分析法。 ? 銀行要將該客戶賬戶給銀行帶來的所有收入與所有成本，以及銀行的目標(biāo)利潤進(jìn)行比較，再測算如何定價(jià)。 ? 公式如下： 帳戶總收入 = 帳戶總成本 +目標(biāo)利潤 貸款定價(jià)的方法 4．客戶利潤分析法 ? 如果賬戶總收入大于賬戶總成本與目標(biāo)利潤之和，意味著該賬戶所能產(chǎn)生的收益超過銀行要求的最低利潤目標(biāo)。 ? 如果公式左右兩邊相等，則該賬戶正好能達(dá)到銀行既定的利潤目標(biāo)。 ? 假若賬戶總收入小于賬戶總成本與目標(biāo)利潤之和，有兩種可能的情況：一是賬戶收入小于成本，該賬戶虧損；一是賬戶收入大于成本，但獲利水平低于銀行的利潤目標(biāo)。 ? 在這兩種情況下，銀行都有必要對貸款重新定價(jià)，以實(shí)現(xiàn)既定盈利目標(biāo)。下面逐一介紹公式中每項(xiàng)要素的構(gòu)成和計(jì)算方法。 貸款定價(jià)的方法 （ 1）賬戶總成本：賬戶總成本包括資金成本、所有的服務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)以及貸款違約成本。 ? 資金成本即銀行提供該貸款所需資金的邊際成本，這里使用的是債務(wù)資金的加權(quán)邊際成本。 ? 服務(wù)和管理費(fèi)用包括該客戶存款賬戶的管理費(fèi)用、客戶存取款項(xiàng)、簽發(fā)支票的服務(wù)費(fèi)用、貸款的管理費(fèi)用（如信用分析費(fèi)用、貸款回收費(fèi)用和質(zhì)押品的維護(hù)費(fèi)用等）及其他服務(wù)項(xiàng)目的費(fèi)用。 ? 違約成本是銀行基于貸款風(fēng)險(xiǎn)度量估算出的類似貸款平均潛在違約損失。 4．客戶利潤分析法 貸款定價(jià)的方法 （ 1）賬戶總成本 （ 2）賬戶總收入：賬戶總收入包括銀行可以從客戶的賬戶中獲得的可投資存款的投資收入、表內(nèi)外業(yè)務(wù)服務(wù)費(fèi)收入和對該客戶貸款的利息收入及其他收入等。 ? 其中，客戶賬戶中的可投資存款額是指該客戶在計(jì)算期內(nèi)的平均存款余額扣減托收未達(dá)現(xiàn)金、法定存款準(zhǔn)備金后的余值。 ? 銀行求出可投資存款額后，結(jié)合一定的存款收益率水平，即可計(jì)算出該客戶存款給銀行帶來的投資收入。 ? 服務(wù)費(fèi)收入主要是貸款承諾費(fèi)、結(jié)算手續(xù)費(fèi)等。 （ 3）目標(biāo)利潤 4．客戶利潤分析法 貸款定價(jià)的方法 （ 1）賬戶總成本；（ 2）賬戶總收入； （ 3）目標(biāo)利潤：目標(biāo)利潤是指銀行資本要求從每筆貸款中獲得的最低收益。 目標(biāo)利潤根據(jù)銀行既定的股東目標(biāo)收益率（資本的目標(biāo)收益率）、貸款分配的資本金比例（資本與資產(chǎn)比率）及貸款金額確定。 其計(jì)算公式為： 目標(biāo)利潤 = （資本 /總資產(chǎn)） * 資本的目標(biāo)收益率 * 貸款額 4．客戶利潤分析法 貸款定價(jià)的方法 ? 如果銀行使用賬戶利潤分析法為新客戶的貸款定價(jià)，就需預(yù)測客戶的賬戶活動，在此基礎(chǔ)上估算賬戶總成本和總收入，銀行也可以使用該方法對老客戶已發(fā)放貸款的價(jià)格水平進(jìn)行評價(jià)。 ? 總的說來，如果賬戶凈收益等于目標(biāo)利潤，說明貸款定價(jià)基本合理；如果客戶賬戶凈收入大于或小于目標(biāo)利潤，銀行就應(yīng)考慮調(diào)整對該客戶貸款定價(jià)作上浮或下浮調(diào)整。 ? 銀行也可以采用提高或降低服務(wù)價(jià)格的方式來起到調(diào)整貸款定價(jià)的作用。 4．客戶利潤分析法 第六章第四節(jié) 企業(yè)貸款的定價(jià) 成本 — 收益定價(jià)法 在成本 — 收益定價(jià)法下，需要考慮的因素有 （ 1）貸款產(chǎn)生的總收入； （ 2）借款人實(shí)際使用的資金額； （ 3）貸款總收入與借款人實(shí)際使用的資金額之間的比率為銀行貸款的稅前收益。 當(dāng)稅前收益不能彌補(bǔ)銀行的成本時(shí)，則需要調(diào)整貸款利率或者降低銀行的經(jīng)營成本。 最常見的做法是向客戶收取補(bǔ)償余額。 109 第六章第四節(jié) 企業(yè)貸款的定價(jià) 成本收益定價(jià)法例題 復(fù)習(xí)思考題 借款企業(yè)的信用支持主要方式是什么？銀行應(yīng)怎樣控制和管理這些信用支持？ 銀行為什么要對借款企業(yè)財(cái)務(wù)以外的因素進(jìn)行分析？這一過程怎樣進(jìn)行？ 企業(yè)貸款的定價(jià)方法有哪些？什么是補(bǔ)償余額？它對貸款定價(jià)的意義何在？