【正文】 3 若實施全部六項措施， 2022年將達到 663億的銷售收入和 69億的息稅前利潤 東風公司 0005年銷售收入和利潤變動圖 單位：億元 注 1：僅包括關鍵整車和底盤業(yè)務 2022年東風主營業(yè)務收入達663億，利潤達 69億 息稅前利潤 收入 措施 1：改進神龍 措施 2：建立與日產的合資企業(yè) 措施 3：發(fā)展重卡 措施 4：保持中卡 措施 5：改進輕卡 措施 6：整合客車 2022年東風銷售收入 1 . Kearney 70/Danielle_May23/jl 54 320167556754到 2022年轎車和重卡將成為東風的兩大支柱產品 2022年銷售收入分布圖 單位：億元 轎車和重卡將占東風公司 2022年銷量收入的 % 重卡 中卡 輕卡 客車 轎車 轎車和重卡將占東風 2022年利潤來源的 % 2022年各細分市場利潤(EBITA) 單位：億元 4 0 . 12 1 . 233 . 91 . 6轎車 重卡 中卡 輕卡 客車 . Kearney 70/Danielle_May23/jl 55 在產品組合上，轎車和重卡將同時成為明星產品 注 1： 汽車市場增長的平均速度； 2： 05的市場增長有可能有變化，在此表中，以 0005年間的市場增長率為準 中客 中卡 ? 類業(yè)務單位具有創(chuàng)造收入的長期潛力，應加以發(fā)展 ? 類業(yè)務單位為業(yè)務創(chuàng)造大量現(xiàn)金流 ? ? 類業(yè)務單位需要大量投資來擴大市場份額 ? 類業(yè)務單位應努力改進營運水平，創(chuàng)造大量的現(xiàn)金流 市場增長 2 明星產品 重卡 轎車 中卡 輕客 大客 輕客 輕卡 20% 9%1 2022年狀況 東風 2022年狀況分析 2022年位置 2022年位置 市場份額 中卡 大客 重卡 中客 轎車 輕卡 ? . Kearney 70/Danielle_May23/jl 56 當然，由于銷售額和利潤受市場價格的影響，東風公司也應對銷售額和利潤可能達不到目標做好準備 2022年東風公司銷售收入利潤價格敏感度分析 銷售收入 （ 億元） 5405605806006206406606800% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160%在原有降價的基礎上降價幅度增加的百分比 680 700 息稅前利潤 （億元） 息稅前利潤 銷售收入 預測模型中考慮了每年一定的降價幅度的銷售收入 每年的降價的幅度超過預測模型 100%時的銷售收入 70 60 50 30 20 40 當降價幅度比預期值高100%時，東風的銷售收入將下降 12%左右，而利潤的降幅超過 50% 2022年價格 代表產品 EQ1242G1/3242/4242 富康 R系列 降價幅超過預測100%2022年的價格 2022年預測價格 . Kearney 70/Danielle_May23/jl 57 此外，以轎車為例， 當人民幣匯率下跌 15%時，轎車的利潤下降達 25%，東風公司應當采取積極的措施防范匯率風險，確保戰(zhàn)略目標的實現(xiàn) 注：假設到 2022年神龍公司的原材料成本中約有 25%為進口件，風神公司約 40%為進口件 單位：億元 2022年轎車利潤匯率敏感度分析 * 2025303540450% 5% 10% 15% 20%人民幣貶值率 轎車總息稅前利潤值 ?提高產品的國產化水平，降低對進口部件的依賴性，是防范匯率風險的最根本的方法之一 ?擴大產品返銷的比例，盡量使返銷的銷售額和進口的銷售額基本持平 ?保有一定的外幣組合 可能的防范風險的措施 沒有匯兌損失狀況下的轎車總利潤 人民幣匯率下跌15%時，轎車的利潤下降25% . Kearney 70/Danielle_May23/jl 58 2 1 . 17 . 93 8 . 66 7 . 2 1 . 3 5通過實施這些戰(zhàn)略措施，東風公司的營運現(xiàn)金產出將逐年增加 2022 2022 2022 2022 2022 東風公司 0005年營運產生的現(xiàn)金流量預測 * 單位：億元 現(xiàn)金 + 注：該現(xiàn)金流指的是東風公司未來五年由于運營產生的現(xiàn)金流，尚未包括公司的還貸計劃和公司的債轉股的股權回購；考慮了公司的利息（約 8億 /年）和公司的所得稅（平均稅率按照 8%計算） . Kearney 70/Danielle_May23/jl 59 盡管國際合作可獲得部分的現(xiàn)金，項目投資和最低的現(xiàn)金保有量要求仍使東風在 2022年和 2022年分別有約 10億和 6億的資金缺口，東風必須找到低成本融資的方案以獲得所需的現(xiàn)金 2022年初 注：該現(xiàn)金流是指東風在 0005年的現(xiàn)金狀況?？紤]了東風公司的債轉股股權回購計劃和合資公司中外方的資金投入 5 3 . 11 9 . 65 . 01 7 . 89 . 7 2 2 . 13 0 . 2 2 . 232. 42 2 . 83 0 . 3 7 2 . 72022年初 2022年初 2022年初 2022年初 2022年末 東風公司 0005年現(xiàn)金規(guī)劃 年初 /年末現(xiàn)金保有量 資金缺口 當年現(xiàn)金變動 最低現(xiàn)金保有量 單位：億元 . Kearney 70/Danielle_May23/jl 60 戰(zhàn)略實施的初步設想 . Kearney 70/Danielle_May23/jl 61 東風戰(zhàn)略實施的前提是組織和價值鏈的優(yōu)化，加快市場化，以及加強國際合作 ?經營性功能和輔助性功能分開 ?總部向控股型定位過渡 ?同類產品歸入一個集團統(tǒng)一管理 ?在減少人員提高勞動生產率的同時，合理人員結構 ?經營層面的業(yè)務流程在集團和產品線層面上進行整合 ?共享資源主要整合在總部和集團層面 ?產品線層次上進行同產品不同定位以消除內部競爭 ?研發(fā)、營銷部門貼近市場 ?非核心零部件走向市場 ?實施品牌戰(zhàn)略 ?改進銷售體系 ?促進日產合資機會 ?為重卡、輕卡和客車業(yè)務備選其它合作伙伴，以進入高端市場 戰(zhàn)略目標 . Kearney 70/Danielle_May23/jl 62 東風汽車公司 銀行，資產管理公司 東風汽車有限公司 雷諾 /日產 /AB VOLVO 東風 /日產 /VOLVO* 其他 (第二輪實施 ) 東風 R/D Center 神 龍 風 神 云 柳 新 杭 其 他 轎車 (DFAC) 商用車 轎車 R/D 商用車 R/D 70%法人股 30%公眾股 ：根據 7月 22日會議討論的結果初步確定的東風資產重組基本結構主要從實施可能性的角度切入，較少涉及組織和供應鏈的整合問題 % 50% % 注：汽于 50%的股份由東風公司和資產管理公司共同持有 % % . Kearney 70/Danielle_May23/jl 63 首席執(zhí)行官兼總裁 副總裁 商用車 副總裁 轎車 副總裁 零部件 副總裁 新業(yè)務發(fā)展 首席財務官 副總裁 戰(zhàn)略 /投資 副總裁 人事行政 戰(zhàn)略規(guī)劃部 審計部 人力資源部 總裁辦公室 財務部 企業(yè)文化部 集團管理部 商用車合資企業(yè) 中重型卡車 輕型卡車 客車 東風日產轎車 神龍轎車 風神公司 轎車總成 零部件事業(yè)部 南方事業(yè)部 東風財務公司 東風裕隆公司 東風日產柴 進出口公司 云柳新杭 其它參股企業(yè) 裝備公司 東風公司總部 我們設計的未來組織架構將經營性功能和輔助性功能分開并突出業(yè)務的歸口整合 未來將要剝離的社會職能 其它控股企業(yè) 初步建議 市場部 副總裁 研究與開發(fā) 科技開發(fā)部 研發(fā)中心 綜合管理部 電動車公司 . Kearney 70/Danielle_May23/jl 64 當各業(yè)務集團形成相對獨立的經營決策能力后，東風公司總部可以逐步弱化對具體業(yè)務的干預程度而向控股型的公司總部定位過渡 戰(zhàn)略設計型公司 經營型公司 職能型公司 弱 高 財務回報 股東價值 廣泛且戰(zhàn)略性 獨立于子公司 小 強 有限 職能表現(xiàn) 職能性標準 (如：質量 ) 細節(jié)且職能性 與子公司相結合 大 ?集團干預 ?集團價值觀 /重點 ?子公司的獨立性 ?集團員工角色 ?集團人員規(guī)模 ?集團人員設置 ?子公司的責任 ?業(yè)務與產品相似性 多元化 單一 影響公司總部模式的因素 建議的特征 目前的特征 控股型公司 初步設想 . Kearney 70/Danielle_May23/jl 65 未來的新職名和責任應該充分反映與國際接軌的企業(yè)建制 新職名 新職名相應的英文名稱 新職名相應的責任 新職名對應的現(xiàn)崗位 * 首席執(zhí)行官 Chief Executive Officer (CEO) 企業(yè)法人，負責整體經營戰(zhàn)略 集團總經理 總裁 President 企業(yè)日常運營和經營目標 集團總經理 戰(zhàn)略與投資副總裁 Vice President, Strategy amp。 Investment 集團戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展 集團副總經理 人事行政副總裁 Vice President, HR amp。 Admin 集團人力資源發(fā)展和行政管理 集團副總經理 各專業(yè)集團副總裁 Vice President 各子公司的經營戰(zhàn)略和經營目 標的實現(xiàn) 集團副總經理 首席財務官 Chief Finance Officer (CFO) 集團財務計劃和控制 集團副總經理 部門總監(jiān) (Department) Director 集團相應職能部門的管理和統(tǒng)籌 部長 我們建議更換總經理和部長的職名是因為這些名稱與其它國際企業(yè)的類似崗位的職名不一致 , 不利于國際交往 初步建議 研究與開發(fā)副總裁 Vice President, Ramp。D 集團科研和產品開發(fā) 集團副總經理 . Kearney 70/Danielle_May23/jl 66 過去幾年東風已對人員結構進行了一系列的調整 ... 來源： 東風公司人事部 東風公司 (集團 )人員結構變化 (19982022) 人數 增減 人數 增減 人數 增減 1998年 1999年 2022年 4665 100 4706 41 4818 112 營銷 /售后服務人員 % % % % % % 占總人數的比例 6874 441 6558 316 5969 589 研發(fā)人員 % % % % % % 占總人數比例 37059 3772 35122 1937 34879 243 間接生產人員 % % % % % % 占總人數比例 9422 238 8875 547 8513 362 行政管理人員 % % % % % % 占總人數比例 1117 61 998 119 985 13 人事管理人員 % % % % % % 占總人數比例 47567 7209 43931 3636 43267 664 直接生產人員 % % % % % % 占總人數比例 2603 83 2664 61 2493 171 財務管理人員 % % % % % % 占總人數比例 25393 2022 20245 5139 21676 1422 其他人員 % % % % % % 占總人數比例 134700 % 123100 % 122600 0% 總共 . Kearney 70/Danielle_May23/jl 67 …... 但是未來調整的力度要更大，不僅要減少人員更要改進人員的構成以提高勞動生產率和整體工作效率 122600