【正文】 部圖6 組織機(jī)構(gòu)圖：從業(yè)人員應(yīng)達(dá)到以下要求：信守職業(yè)道德，遵紀(jì)守法，具有高中以上文化程度或同等學(xué)歷；具有技術(shù)等級(jí)證書或是經(jīng)過(guò)專業(yè)部門考核，達(dá)到崗位合格的要求。第八章 資金需求及運(yùn)用公司注冊(cè)資本360萬(wàn)。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下：（表6）表6 公司股本結(jié)構(gòu) 單位：萬(wàn)元 股本來(lái)源股本規(guī)模湖南工程學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)投資技術(shù)入股資金入股金 額90120150比 例%%%股本結(jié)構(gòu)中，%。在風(fēng)險(xiǎn)投資方面，我們計(jì)劃引入一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資者入股，以利于籌資，化解風(fēng)險(xiǎn)，并為持續(xù)的發(fā)展做準(zhǔn)備 圖7 公司股本架構(gòu)圖主要假設(shè)：公司的設(shè)備、服務(wù)器的信譽(yù)足夠好，設(shè)備到貨、安裝、調(diào)試在2—4個(gè)月內(nèi)完成，使用中能夠保證網(wǎng)絡(luò)的暢通；租賃辦公室，選址在人流量大的湖南湘潭市雨湖區(qū)，付租金即可運(yùn)營(yíng)。第九章 財(cái)務(wù)分析 圖8 預(yù)計(jì)銷售趨勢(shì)分析從銷售趨勢(shì)圖可知：新產(chǎn)品剛上市時(shí)，即使沒(méi)有稅收，銷售收入所占比例也不大，再加上前兩年的各種成本大，所以出現(xiàn)負(fù)利潤(rùn)，在第三年銷售利潤(rùn)趨于正值；在第四年銷售量、銷售收入和利潤(rùn)此時(shí)產(chǎn)品在市場(chǎng)上出現(xiàn)一個(gè)高峰期攀升，又由于，加上市場(chǎng)的復(fù)雜性和多變性等情況，使得該產(chǎn)品在第五年有所回落的現(xiàn)象，并延續(xù)在同等市場(chǎng)份額；這是新產(chǎn)品剛上市期出現(xiàn)的不穩(wěn)定性的緣故，到七年后，公司的市場(chǎng)份額達(dá)到一個(gè)較穩(wěn)定的增長(zhǎng)。表7 銷售預(yù)測(cè)分析 單位：萬(wàn)元銷售收入利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)未分配利潤(rùn)第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年 第九年 第十年 注：公司分紅，按凈利潤(rùn)的20%分配。稅收按國(guó)家優(yōu)惠政策“兩免”，即第一、二年免稅收，第二年后按25%核算。：投資現(xiàn)金流量表如下表8 投資現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元初期第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年第九年第十年固定資產(chǎn)投資 流動(dòng)資產(chǎn) 銷售收入 變動(dòng)成本 固定成本 稅前利潤(rùn) 稅收 稅后利潤(rùn) 折舊 無(wú)形資產(chǎn)攤銷 凈現(xiàn)金流量 注：固定成本為210萬(wàn)元，變動(dòng)成本占收入的40%估算。設(shè)備預(yù)計(jì)使用殘值率為5%，預(yù)計(jì)使用10年。短期借款200萬(wàn)元。收益表顯示公司的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)在后兩年比較高，是因?yàn)樵陬A(yù)測(cè)和報(bào)表中使用固定預(yù)算，如果考慮彈性預(yù)算，銷售收入受市場(chǎng)變動(dòng)的影響，如競(jìng)爭(zhēng)者加入或產(chǎn)品降價(jià)等，則銷售利潤(rùn)會(huì)比預(yù)算數(shù)據(jù)低。具體考慮在風(fēng)險(xiǎn)假定與分析中。表9 資產(chǎn)負(fù)債表年報(bào) 單位：萬(wàn)元 資產(chǎn)一二三四五 負(fù)債及權(quán)益一二三四五流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 貨幣資金 應(yīng)付賬款 應(yīng)收賬款 短期借款 減：壞賬準(zhǔn)備 負(fù)債合計(jì)： 應(yīng)收賬款凈額 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)： 固定資產(chǎn)所有者權(quán)益 固定資產(chǎn)原值 實(shí)收資本 減：累計(jì)折舊 盈余公積 固定資產(chǎn)凈值 未分配利潤(rùn)無(wú)形資產(chǎn) 減：累計(jì)攤銷 所有者權(quán)益合計(jì)： 無(wú)形資產(chǎn)凈值 資產(chǎn)合計(jì)： 負(fù)債與權(quán)益合計(jì)： 資產(chǎn)六七八九十負(fù)債及權(quán)益六七八九十流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 貨幣資金 應(yīng)收賬款 應(yīng)付賬款 減：壞賬準(zhǔn)備 短期借款 應(yīng)收賬款凈額 負(fù)債合計(jì)： 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)： 固定資產(chǎn)所有者權(quán)益 固定資產(chǎn)原值 實(shí)收資本 減：累計(jì)折舊 盈余公積 固定資產(chǎn)凈值 未分配利潤(rùn)無(wú)形資產(chǎn) 減：累計(jì)攤銷 所有者權(quán)益合計(jì)： 無(wú)形資產(chǎn)凈值 資產(chǎn)合計(jì)： 負(fù)債與權(quán)益合計(jì)： 注：%提取。盈余公積=凈利潤(rùn)*25%（包括：法定盈余公積和任意盈余公積），未分配利潤(rùn)=凈利潤(rùn)*(125%20%)表10 比率及趨勢(shì)分析銷售凈利潤(rùn)銷售凈利率總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)報(bào)酬率第一年%%%第二年%%%第三年%%%第四年%%%第五年%%%第六年%%%第七年%%%第八年%%%第九年%%%第十年%%%注：由于采用兩免的稅收政策，在第三年和第四年出現(xiàn)利潤(rùn)率大增，以后出現(xiàn)較為平衡增長(zhǎng)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比率非常高，說(shuō)明企業(yè)的利用率越充分、全部資產(chǎn)的使用效率非常高，獲利能力越強(qiáng)。公司的存貨周轉(zhuǎn)得特別快，其營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額也越來(lái)也少，但是公司應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的內(nèi)部管理。由公司的資產(chǎn)報(bào)酬率來(lái)看，公司總資產(chǎn)的利用效率非常高，其賺取利潤(rùn)也非常強(qiáng)。同時(shí)，也可以看出本公司的比率趨勢(shì)是處于上升狀況。 —— NPV=(萬(wàn)元)考慮到目前資金的機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng)險(xiǎn)性等因素（按照國(guó)債利率+風(fēng)險(xiǎn)附加率=10%），i取10%（下同），此時(shí)，NPV=（萬(wàn)元），遠(yuǎn)大于零。計(jì)算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。表11 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 單位：萬(wàn)元012345678910凈現(xiàn)金流量410累計(jì)凈現(xiàn)金流量 (P/F,10%,t)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值410累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值410通過(guò)凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計(jì)算，投資回收期為三年零六個(gè)月，投資方案可行。Tp=3+回收期=累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)1+(未收回現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值)根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如下： 注：內(nèi)含報(bào)酬率是將根據(jù)凈現(xiàn)值的數(shù)據(jù)所的，根據(jù)現(xiàn)值系數(shù)核算，用插值法算得IRR=%，大于資金成本率10%，項(xiàng)目可接受；主要因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)進(jìn)入市場(chǎng)較快且費(fèi)用適中，使得銷售利潤(rùn)率較高，而且七年后出現(xiàn)較穩(wěn)定的市場(chǎng)增長(zhǎng).