【導讀】舍棄了基本分析中，試圖尋求市場變化的根源的分析方法。以過去的價格變化預測未來的價格的價格的價格變化。甚至下跌，多空間形成拉鋸戰(zhàn)，多頭由主動而變?yōu)楸粍?，最后力竭，常只?至3周。注意要點：1、旗一般是類似于平行四邊形。

　　

【正文】 D 線配合 J 線組成 KDJ 指標來使用。由于 KDJ 線本質上是一個隨機波動的觀念，故其對于掌握中短期行情走勢比較準確。 三 、 KDJ 指標的計算方法 指標 KDJ 的計算比較復雜，首先要計算周期（ n 日、 n 周等）的 RSV 值，即未成熟隨機指標值，然后再計算 K 值、 D 值、 J 值等。以日KDJ 數(shù)值的計算為例，其 計算公式為 n 日 RSV=（ Cn－ Ln） 247。 （ Hn－ Ln） 100 式中， Cn 為第 n 日收盤價； Ln 為 n 日內的最低價； Hn 為 n 日內的最高價。 RSV值始終在 1100 間波動。 其次，計算 K 值與 D 值： 當日 K 值 =2/3 前一日 K 值＋ 1/3 當日 RSV 當日 D 值 =2/3 前一日 D 值＋ 1/3 當日 K 值 若無前一日 K 值與 D 值，則可分別用 50 來代替。若無前一日 K 值與 D 值，則可以 分別用 50 代替。 需要說明的是 公 式中的平滑因子 1/3 和 2/3 是可以人為選定的 ,不過目前已經約定俗成，固定為 1/3 和 2/3。在大多數(shù)股市分析軟件中，平滑因子已經被設定為 1/3 和 2/3，不需要作改動。另外，一般在介紹 KD 時，往往還附帶一個 J 指標。 J 指標的計算公式為： J=3D2K 實際上， J 的實質是反映 K 值和 D 值的乖離程度，從而領先 KD 值找出頭部或底部。 J 值范圍可超過 100。 四、 KDJ 指標的一般研判標準 隨機指標 KDJ 主要是通過 K、 D 和 J 這三條曲線的所構成的圖形關系來分析 市 場 上的超 賣 超賣，走勢背離及 K 線、 D 線和 J 線相互交叉突破等現(xiàn)象，從而預測 市場 中、短期及長期趨勢。 KDJ 是市場上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但具體運用時，投資者可能會發(fā)現(xiàn)KDJ 的分析結果和實際走勢存在著特別大的差別，有時還會得出相反的結論，這其中原因主要是絕大多數(shù)投資者只知道 KDJ 的一般分 析原理和方法，而對 KDJ 分析指標的一些內涵和特定的分析技巧知之甚少。本節(jié)在介紹股市分析中市場上流行的 KDJ 的一般研判技巧和分析方法上，重點挖掘 KDJ 指標的內在規(guī)律，詳細分析 KDJ 的一些特殊研判功能。 KDJ 指標是三條曲線，在應用時 KDJ 指標的一般研判標準主要是 從KDJ 三個參數(shù)的取值 、 KDJ 曲線的形態(tài) 、 KDJ 曲線的交叉 、 KDJ 曲線的背離和 K 線、 D 線、 J 線的運行狀態(tài) 以及 KDJ 曲線同匯價曲線的配合 等六個方面來考慮。 一、 KDJ 的取值 取值范圍 KDJ 指標中， K 值和 D 值的取值范圍都是 0100，而 J 值的取值范圍可以超過 100和低于 0，但在分析軟件上 KDJ 的研判范圍都是0100。通常就敏感性而言， J值最強， K 值次之， D 值最慢，而就安全性而言， J 值最差， K 值次之， D 值 最穩(wěn)。 超買超賣信號 根據 KDJ 的取值，可將其劃分為幾個區(qū)域，即超買區(qū)、超賣區(qū)和徘徊區(qū)。按一般劃分標準， K、 D、 J 這三值在 20 以下為超賣區(qū)，是買入信號； K、 D、 J 這三值在 80 以上為超買區(qū)，是賣出信號； K、 D、J 這三值在 2080 之間為徘徊區(qū)，宜觀望。 多空力量對比 一般而言，當 K、 D、 J 三值在 50 附近時，表示多空雙方力量均衡；當 K、 D、 J 三值都大于 50 時，表示多方力量占優(yōu)；當 K、 D、 J 三值都小于 50 時，表示空方力量占優(yōu)。 (有問題 ) 二、 KDJ 曲線的形態(tài) KDJ 指標的研判還 可以從 KDJ 曲線的形態(tài)來分析。當 KDJ 指標曲線圖形形成頭肩頂?shù)仔螒B(tài)、雙重頂?shù)仔螒B(tài)（即 M 頭、 W 底）及三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時，也可以按照形態(tài)理論的研判方法加以分析。 KDJ 曲線出現(xiàn)的各種形態(tài)是判斷行情走勢、決定買賣時機的一種分析方法。另外，KDJ 指標曲線還可以劃趨勢線、壓力線和支撐線等。 當 KDJ 曲線在 50 上方的高位時，如果 KDJ 曲線的走勢形成 M 頭或三重頂?shù)软敳糠崔D形態(tài)，可能預示著匯價由強勢轉為弱勢，匯價即將大跌，應及時賣出貨幣。如果匯價的曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認，其跌幅可以用 M 頭或三重頂 等形態(tài)理論來研判。 當 KDJ 曲線在 50 下方的低位時，如果 KDJ 曲線的走勢出現(xiàn) W 底或三重底等底部反轉形態(tài)，可能預示著匯價由弱勢轉為強勢，匯價即將反彈向上，可以逢低少量吸納貨幣。如果匯價曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)更可確認，其漲幅可以用 W 底或三重底形態(tài)理論來研判。 KDJ 曲線的形態(tài)中 M 頭和三重頂形態(tài)的準確性要大于 W 底和三重底。 三、 KDJ 曲線的交叉 KDJ 曲線的交叉分為黃金交叉和死亡交叉兩種形式 一般而言，在一個貨幣的完整的升勢和跌勢過程中， KDJ 指標中的 K、D、 J 線會出現(xiàn)兩次或以上的 黃 金交叉 和 死亡交叉 情況。 當匯價經過一段很長時間的低位盤整行情，并且 K、 D、 J 三線都處于 低位 一旦 J 線和 K 線幾乎同時向上突破 D 線時，表明 市場 即將轉強，匯價跌勢已經結束，將止跌朝上，可以開始買進貨幣，進行中長線建倉。這是 KDJ 指標 黃金交叉 的一種形式。 當匯價經過一段時間的上升過程中的盤整行情，并且 K、 D、 J 線都處于 中位 附近徘徊時，一旦 J 線和 K 線幾乎同時再次向上突破 D 線， 消息面 再度放出時，表明 市場 處于一種強勢之中，匯價將再次上漲，可以加碼買進貨幣或持股待漲，這就是 KDJ 指標 黃 金交叉 的一種形式。 當匯價經過前期一段很長時間的上升行情后，匯價漲幅已經很大的情況下，一旦 J 線和 K 線在高位（ 80 以上）幾乎同時向下突破 D 線時，表明 市場 即將由強勢轉為弱勢，匯價將大跌，這時應賣出大部分貨幣而不能買貨幣，這就是 KDJ指標的 死亡交叉 的一種形式。 當匯價經過一段時間的下跌后，而匯價向上反彈的動力缺乏，各種均線對匯價形成較強的壓力時， KDJ 曲線在經過短暫的反彈到 80 線附近，但未能重返 80 線以上時，一旦 J 線和 K 線再次向下突破 D 線時，表明 市場 將再次進入極度弱市中，匯價還將下 跌，可以再賣出貨幣或觀望，這是 KDJ 指標 死亡交叉 的另一種形式。 四、 KDJ 曲線的背離 KDJ 曲線的背離就是指當 KDJ 指標的曲線圖的走勢方向正好和 K 線圖的走勢方向正好相反。 KDJ 指標的背離有頂背離和底背離兩種。 當匯價 K 線圖上的貨幣走勢一峰比一峰高，匯價在一直向上漲，而KDJ 曲線圖上的 KDJ 指標的走勢是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是匯價將高位反轉的信號，表明匯價中短期內即將下跌，是賣出的信號。當匯價 K 線圖上的貨幣走勢一峰比一峰低，匯價在向下跌，而 KDJ 曲線圖上的 KDJ 指標的走勢是在低位一底比一底高，這叫低背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是匯價將低位反轉的信號，表明匯價中短期內即將上漲，是買入的信號。 與其他技術指標的背離現(xiàn)象研判一樣， KDJ 的背離中，頂背離的研判準確性要高于底背離。當匯價在高位， KDJ 在 80 以上出現(xiàn)頂背離時，可以認為匯價即將反轉向下，投資者可以及時賣出貨幣；而匯價在低位， KDJ 也在低位（ 50 以下）出現(xiàn)底背離時，一般要反復出現(xiàn)幾次底背離才能確認，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉或做短期投資。 五、 K、 D、 J 曲線運行的狀態(tài) 當 J 曲線開始在底部（ 50 以下）向上突破 K 曲線時，說明匯價的弱勢整理格局可能被打破，匯價短期將向上運動，投資者可以考慮少量長線建倉。 當 J 曲線向上突破 K 曲線并迅速向上運動，同時曲線也向上突破 D 曲線，說明匯價的中長期上漲行情已經開始，投資者可以加大買入貨幣的力度。 當 K、 D、 J 曲線開始擺脫前期窄幅盤整的區(qū)間并同時向上快速運動時，說明匯價已經進入短線強勢拉升行情，投資者應堅決持股待漲。 當 J 曲線經過一段快速向上運動的過程后開始在高位（ 80 以上）向下掉頭時，說明匯價短期上漲過快，將開始短線調整，投資者可 以短線賣出貨幣。 當 D 曲線也開始在高位向下掉頭時，說明匯價的短期上漲行情可能結束，投資者應中線賣出貨幣。 當 K 曲線也開始在高位向下掉頭時，說明匯價的中短期上漲行情已經結束，投資者應全部清倉離場。 當 K、 D、 J 曲線從高位同時向下運動時，說明匯價的下跌趨勢已經形成，投資者應堅決持幣觀望。 六、 KDJ 曲線與匯價曲線的配合使用 當 KDJ 曲線與匯價曲線從低位（ KDJ 值均在 50 以下）同步上升，表明匯價中長期趨勢向好、短期內匯價有望繼續(xù)上漲趨勢，投資者應繼續(xù)持股或逢低買入。 當 KDJ 曲 線與匯價曲線從高位（ KDJ 值均在 50 以上）同步下降，表明短期內匯價將繼續(xù)下跌趨勢，投資者應繼續(xù)持幣觀望或逢高賣出。 當 KDJ 曲線從高位回落，經過一段時間強勢盤整后再度向上并創(chuàng)出新高，而匯價曲線也在高位強勢盤整后再度上升創(chuàng)出新高，表明匯價的上漲動力依然較強，投資者可繼續(xù)持股待漲。 當 KDJ 曲線從高位回落，經過一段時間盤整后再度向上，但到了前期高點附近時卻掉頭向下、未能創(chuàng)出新高時，而匯價曲線還在緩慢上升并創(chuàng)出新高， KDJ 曲線和匯價曲線在高位形成了相反的走勢，這可能就意味著匯價上漲的動力開始減弱， KDJ 指標出現(xiàn)了頂背離現(xiàn)象。此時投資者應千萬小心，一旦匯價從下，應果斷及時地離場。 當 KDJ 曲線在長期弱勢下跌過程中，經過一段時間弱勢反彈后再度向下并創(chuàng)出新低，而匯價曲線也在弱勢盤整后再度向下創(chuàng)出新低，表明匯價的下跌動能依然較強，投資者可繼續(xù)持幣觀望。 當 KDJ 曲線從低位向上反彈到一定高位、再度向下回落，但回調到前期低點附近時止跌企穩(wěn)、未能創(chuàng)出新低時，而匯價曲線還在緩慢下降并創(chuàng)出新低， KDJ 曲線和匯價曲線在低位形成相反的走勢，這可能就意味著匯價下跌的動能開始衰弱， KDJ 指標出現(xiàn)了底背離現(xiàn)象。此時投資者也應密切關注匯價動向，一旦匯價向上就可以短線買入，等待反彈的出現(xiàn)。 第十九課時 一、概念： 布林帶由布林格發(fā)明，是各種投資市場廣泛運用的路徑分析指標。在布林格發(fā)明布林帶之前，類似的路徑分析指標已經在金融市場中使用了，后來布林格將這種方法改進并系統(tǒng)化了。 二、布林帶的設定方法 布林帶的設定方法 比較簡單，一般中軌取一個中期的移動平均線，默認參數(shù)為 20 天，上軌道的取值為移 動平均線加上 2 倍的標準差，下軌道的取值為移 動平均線減去 2 倍的標準差。標準差在投資中是描述風險的一個量， 2倍標準差的布林帶表示匯價波動 在布林帶之內的概率超過 %。 三、判斷方式 基本的使用原則： ，是行情將會選擇突破方向的信號。在使用這一方法時投資者務必謹慎，因為這時匯價往往會出現(xiàn)假突破，投資者要等突破方向明確，布林帶帶寬放大時再介入。 6個月以來的最大值，這時候行情就有轉向的風險。 ，而下軌開始收斂，或者相反的情況，都是行情轉勢的先兆 波浪理論 波浪理論 是由 Nalph Nelson Eilliott 在 1938 年所提出的，他將市場上 的價格趨勢型態(tài)，歸納出幾個不斷反復出現(xiàn)的型態(tài)。Eilliott 歸納整個市場的價格波動型態(tài)，發(fā)現(xiàn)不論趨勢的層級大小，均遵循著一種五波上升三波下降的基本節(jié)奏 。 ２、浪套浪 ３、 波浪理論考慮的三個因素 A、 價格形態(tài)：價格形態(tài)是指價格變動過程中所形成的“軌跡”，在波浪理論中，主要是指 8 浪結構，這是波浪理論賴以生存的基礎。 B、 高低點比率：高低點比率是 指價格走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置，在波浪理論中通過計算，可以弄清楚各個浪長度之間的相互關系，確定價格回落點和將來價格上升（下降）的可能達到目標位。 C、 價格變動的時間：價格變動的時間是指價格完成某個形態(tài)所經歷的時間長短。在波浪理論中，各個波浪之間的時間上是相互聯(lián)系的，用時間可以驗證某個波浪形態(tài)是否完成。 ４、 波浪的形態(tài)劃分 如何來劃分上升五浪和下跌五浪是波浪分析的難點。一般來說，八個浪各有不同的表現(xiàn)和特性。 第 1 浪： a、幾乎半數(shù)以上的第 1 浪，是屬于營造底部形態(tài)的第一部分，第 1 浪是循環(huán)的開始，由于行情的 上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈和反轉，買方力量并不強大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第 1 浪上升后出現(xiàn)的第 2 浪調整回落時，其回檔的幅度往往很深。 b. 另外半數(shù)的第 1 浪，出現(xiàn)在長期盤整完成之后，在這類第 1 浪中，其行情上升幅度較大，第 1 浪的漲幅通常時 5 浪中最短的行情。 第 2 浪：這一浪是下跌浪，由于市場人士誤以為熊市尚未結束，其調整下跌的幅度相當大，幾乎吃掉 1 浪的升幅，當行情在此浪中跌至接近底部（第 1 浪起點）時，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時，第 2 浪調整才會宣告結束。在 此浪中經常出現(xiàn)圖表中的轉向形態(tài)，如頭肩底、雙底等。 第 3 浪：第 3 浪的漲勢往往是最大，最有爆發(fā)力的升浪，這段行情持續(xù)時間與幅度，經常是最長的，市場投資者信心恢復，成交量大