【導(dǎo)讀】向任何第三方提供。世界人口已到了60億，并且每增長(zhǎng)10億人口的速度將越來(lái)越。快，也將是醫(yī)藥行業(yè)最大的市場(chǎng)后盾。制藥行業(yè)的獨(dú)特之處還在于它是個(gè)高。開(kāi)發(fā)費(fèi)用，一旦研制開(kāi)發(fā)出一個(gè)新藥其回報(bào)率亦是相當(dāng)豐厚的。落的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”，醫(yī)藥行業(yè)也是世界貿(mào)易增長(zhǎng)最快的產(chǎn)業(yè)之一。2020年-2020年間仍可維持在7%左右。自改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)醫(yī)藥業(yè)產(chǎn)值年

　　

【正文】 的市場(chǎng)又很有限，短時(shí)間內(nèi)造成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供大于求。但如前所述，醫(yī)藥行業(yè)是少有的高回報(bào)行業(yè)之一，中遠(yuǎn)期看產(chǎn)品市場(chǎng)潛力巨大，前景廣闊。 三、 關(guān)于 蒙藥股份： 北京霍林河投資股份公司另外在內(nèi)蒙古蒙藥股份有限公司擁有 %的股份， 在此次轉(zhuǎn)讓中，戰(zhàn)略投資者也可把蒙藥股份的因素，甚至通遼市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的股份通盤(pán)考慮進(jìn)來(lái)，以整合內(nèi)蒙古東部的藥業(yè)資源，使之成為未來(lái)中國(guó)藥業(yè)巨無(wú)霸手中的一把利劍。如有考慮可另行商談細(xì)節(jié)問(wèn)題。 內(nèi)蒙古蒙藥股份有限公司簡(jiǎn)介： 內(nèi)蒙古蒙藥股份有限公司始建于 1980 年，投產(chǎn)于 1988 年，是由國(guó)家民委、通遼制藥股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃書(shū) 第 頁(yè) 21 內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府共同投資興建的民族制藥企業(yè)， 1998 年被國(guó)家中醫(yī)藥管理局定為全國(guó) 56 家重點(diǎn)中（蒙）藥生產(chǎn)企業(yè)。 2020 年 12 月吸收 7 家發(fā)起人成立的股份有限公司，注冊(cè)資本金 3270 萬(wàn)股， 2020 年公司增資擴(kuò)股，注冊(cè)資 本金增加至 3630 萬(wàn)元，股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所示。企業(yè)總資產(chǎn) 6000 余萬(wàn)元，凈資產(chǎn) 3700余萬(wàn)元。 股東名稱(chēng) 股份額（萬(wàn)元） 持股比例（ %） 1 內(nèi)蒙古康源藥業(yè) 1450 39． 94 2 霍煤集團(tuán)北京霍林河投資公司 695 19． 15 3 內(nèi)蒙糧油 530 14． 60 4 通遼市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司 500 13． 77 5 大連外貿(mào) 150 4． 13 6 自然人包春生 135 3． 72 7 自然人王桂珍 130 3． 58 8 通遼蒙醫(yī)研究所 40 1． 10 合 計(jì) 3630 100 企業(yè)占地面積 萬(wàn)平方米，建筑面積 萬(wàn)平方米；現(xiàn)有機(jī)械設(shè)備 1000與臺(tái)套，由兩臺(tái) 6 噸沸騰鍋爐， 160 米深水井及水塔， 2 臺(tái) 630 千伏安變壓器，完全能滿足擴(kuò)大生產(chǎn)的需求。企業(yè)已于 2020 年 8 月通過(guò) GMP 認(rèn)證。 企業(yè)以生產(chǎn)國(guó)內(nèi)獨(dú)具特色的蒙成藥為主，同時(shí)生產(chǎn)中成藥可生產(chǎn)丸、散、片、膠囊、口服液等 5 種劑型 200 多個(gè)品種年生產(chǎn)蒙、中藥 1000 噸。主要產(chǎn)品有：克感靈、那如－ 珍寶丸、紅藥等。 其蒙藥概念也可以作為上市公司良好的資金投資方向或增發(fā)前在二級(jí)市場(chǎng)提升公司價(jià)值的理由。 企業(yè)員工由改制前的 800 余人 減至目前的 343 人，工程技術(shù)人員 163 人，其中大專(zhuān)以上學(xué)歷 94 人，高級(jí)專(zhuān)業(yè)職稱(chēng) 10人，中級(jí)專(zhuān)業(yè)職稱(chēng) 49 人。藥品研發(fā)以自主開(kāi)發(fā)和與高等院校、研究機(jī)構(gòu)聯(lián)合為主，因此具備很強(qiáng)的研發(fā)能力。 通遼制藥股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃書(shū) 第 頁(yè) 22 第五部分 通遼制藥股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓后的盈利預(yù)測(cè) 一、盈利預(yù)測(cè)的編制基準(zhǔn) 公司 2020 年以后的盈利預(yù)測(cè)是根據(jù) GMP 完成后的實(shí)際生產(chǎn)能力、以往實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及預(yù)測(cè)期間公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)利潤(rùn)計(jì)劃，本著求實(shí)穩(wěn)健的原則編制的。 二、盈利預(yù)測(cè)的基本假設(shè) （一）國(guó)家現(xiàn)行的方針政策無(wú)重大改變； （二）醫(yī)藥市場(chǎng)符合我國(guó)市 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律； （三）社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境無(wú)重大改變； （四）無(wú)其他不可抗力因素造成的重大不利影響。 三、盈利預(yù)測(cè)情況 詳見(jiàn)下表： 銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè) 如果措施得當(dāng)，預(yù)計(jì)未來(lái)五年的市場(chǎng)銷(xiāo)售量情況如下表所示。 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 麻黃素（噸） 70 100 120 150 150 產(chǎn)品售價(jià)預(yù)測(cè) 考慮前三年競(jìng)爭(zhēng)需要，麻黃素產(chǎn)品定價(jià)為 36 萬(wàn)元 /噸，后兩年因?qū)?現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)后再逐漸提升價(jià)格分別為 38 萬(wàn)元 /噸和 42 萬(wàn)元 /噸。 通遼制藥股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃書(shū) 第 頁(yè) 23 通遼制藥整體銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè) 結(jié)合上表情況，并根據(jù)我們?cè)谥苿┦袌?chǎng)已具備的條件，預(yù)測(cè)如下。 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 麻黃素 （萬(wàn)元） 2520 3600 4320 5700 6300 制劑（萬(wàn)元） 1500 2300 4000 5300 8000 合計(jì)（萬(wàn)元） 4020 5900 8320 11000 14300 生產(chǎn)成本預(yù)測(cè) 根據(jù)麻黃草市場(chǎng)情況，麻黃素的單位生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)可以降低到 23 萬(wàn)元左右 ，制劑產(chǎn)品的生產(chǎn)成本根據(jù)公司當(dāng)前的發(fā)生額計(jì)算。 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 麻黃素 （萬(wàn)元） 1610 2300 2760 3450 3450 制劑（萬(wàn)元） 970 1500 2600 3510 5340 合計(jì)（萬(wàn)元） 2580 3800 5260 6960 8790 成本費(fèi)用預(yù)測(cè) 根據(jù)上述情況及通遼制藥發(fā)展計(jì)劃，作成本預(yù)測(cè)如下。 單位：萬(wàn)元 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 生產(chǎn)成本 2580 3800 5260 6960 8790 管理費(fèi)用 400 500 550 550 600 銷(xiāo)售費(fèi)用 634 1200 1700 1900 2200 財(cái)務(wù)費(fèi)用 187 187 187 138 88 合計(jì) 3801 5687 7697 9548 11678 公司損益預(yù)算 通遼制藥享有通遼市政府給予的“免 5 減 5”優(yōu)惠政策。公司未來(lái)五年的損益預(yù)測(cè)，見(jiàn)下表所示。 通遼制藥股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃書(shū) 第 頁(yè) 24 單位：萬(wàn)元 年 份 科 目 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 收入合計(jì) 4020 5900 8320 11000 14300 成本合計(jì) 3801 5687 7697 9548 11678 稅前利潤(rùn) 219 213 623 1452 2622 應(yīng)納所得稅 0 0 0 0 0 稅后凈利潤(rùn) 219 213 623 1452 2622 靜態(tài)投資回收期 根據(jù)上表本投資靜態(tài)投資回收期為 年。 附件： 25 資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債及所有者權(quán)益 通遼制藥股份公司近三年資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表 單位：萬(wàn)元 資 產(chǎn) 2020年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2020 年 11 月 30 日 負(fù)債和所有者權(quán)益 2020年 12月 31日 2020 年 12月 31日 2020年 11月 30日 流動(dòng)資產(chǎn)： 流動(dòng)負(fù)債： 貨幣資金 應(yīng)交稅金 590 145 應(yīng)收帳款 應(yīng)付工資 11 其他應(yīng)收款 應(yīng)付款項(xiàng) 存貨 短期借款 1560 1560 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 預(yù)提費(fèi)用 34 16 待處理財(cái)產(chǎn)損失 其他流動(dòng)負(fù)債 小計(jì) 3238 小計(jì) 3394 長(zhǎng)期資產(chǎn)： 長(zhǎng)期負(fù)債： 長(zhǎng)期投資凈值 長(zhǎng)期借款 730 730 730 固定資產(chǎn)凈值 住房周轉(zhuǎn)金 其他長(zhǎng)期資產(chǎn) 所有者權(quán)益： 小 計(jì) 實(shí)收資本 1375 2020 無(wú)形及其他資產(chǎn)： 盈余公積 無(wú)形資產(chǎn) 236 資本公積 其他資產(chǎn) 未分配利潤(rùn) 1242 26 通遼制藥股份公司近三年利潤(rùn)簡(jiǎn)表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng) 目 2020 年 2020 年 2020 年 11 月 一、產(chǎn)品銷(xiāo)售收入 623 產(chǎn)品銷(xiāo)售成本 858 846 銷(xiāo)售費(fèi)用 銷(xiāo)售 稅金及附加 5 銷(xiāo)售利潤(rùn) 二、其他業(yè)務(wù)收支 三、期間費(fèi)用 管理費(fèi)用 402 財(cái)務(wù)費(fèi)用 158 120 四、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：投資收益 營(yíng)業(yè)外收入 13 減：營(yíng)業(yè)外支出 37 五、以前年度損益調(diào)整 六、利潤(rùn)總額 減：所得稅 七、凈利潤(rùn)