【正文】 券經(jīng)營機(jī)構(gòu)以多獲取傭金為目的 ， 誘導(dǎo)顧客進(jìn)行不必要的買賣 ， 或者在客戶的帳戶上翻炒股票 ” 的規(guī)定 ， 已構(gòu)成欺詐客戶行為 ，應(yīng)對由此造成的一切經(jīng)濟(jì)損失予以賠償 ， 并在 “ 中國證券報 ”公開賠禮道歉 。 ? 證券公司上訴稱：我公司雖因工作失誤使王魯穗 “ 河北華藥 ” 股票１０００股當(dāng)時未成交 ， 但沒有給其造成任何經(jīng)濟(jì)損失 ， 不應(yīng)賠償 。 原審法院按８月１１日最高成交價５ ． ９０元／股折算 ， 令我公司賠償王魯穗損失８０８元 ，無事實根據(jù) 。 我公司依上海交易所現(xiàn)行制度賣出誤買進(jìn)的股票 ， 是公司合法權(quán)益 ， 不是利用客戶帳戶牟利 。 ? 成都市中級人民法院認(rèn)為：上訴人王魯穗與證券公司于１９９４年６月１４日簽訂的指定交易協(xié)議是在自愿、合法的情況下達(dá)成的，應(yīng)為有效。在協(xié)議指定的交易期內(nèi)，上訴人證券公司應(yīng)當(dāng)對其工作人員由于過失將賣出指令敲成買進(jìn)，承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。股票交易投資風(fēng)險大，漲跌波動快，具體交易的諸多因素難以預(yù)測。實際交易中，王魯穗知悉其委托賣出的 “ 河北華藥 ” 股票當(dāng)日未成交的情況，已于次日重新委托證券公司賣出，其申報的委托賣出價及實際成交價均高于王魯穗當(dāng)日及前一日的委托價，故證券公司雖因過錯致王魯穗指令賣出的 “ 河北華藥 ” 股票當(dāng)日未成交，但未給王魯穗造成經(jīng)濟(jì)損失，依照 《 民法通則 》 第１３４條第一款（十）項的規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)向王魯穗賠禮道歉。當(dāng)證券公司發(fā)現(xiàn)錯誤后，將誤買進(jìn)的股票用自己的備付金支付股款收進(jìn)，該筆股票權(quán)益就屬證券公司，漲跌風(fēng)險由證券公司自負(fù)，這是證券公司的合法權(quán)限，此行為符合 《 上海證券交易所交易市場業(yè)務(wù)規(guī)則 》 第１０８條第二款關(guān)于 “ 如買賣申報反向，由證券商在場內(nèi)自行補正 ” 的規(guī)定。 ? 同時，按上海證券交易所現(xiàn)行制度，由于證券公司是從王魯穗帳戶誤買股票，只有通過原帳戶才能處理掉誤買的股票。證券公司處理誤買股票雖然與王魯穗重新委托賣出使用的是同一個帳戶，但是證券公司是通過大戶席位申報賣出，王魯穗則通過其鎖定的２１２席位申報賣出，兩者的買賣通訊跑道不同。這種處理證券商業(yè)務(wù)差錯與證券商擅自動用客戶帳戶或以客戶名義買賣翻炒股票有本質(zhì)的區(qū)別。故證券公司的行為屬證券交易中的操作失誤，不構(gòu)成證券欺詐。一審法院以８月１１日的最高成交價計算王魯穗的損失，既無法律依據(jù)，也沒有事實根據(jù)。證券公司的上訴理由應(yīng)予支持。一審判決認(rèn)定事實清楚，但適用法律不當(dāng)。據(jù)此，成都市中級人民法院依照 《 中華人民共和國民事訴訟法 》 第１５３條第一款第（二）項規(guī)定，于１９９５年５月１２日判決： ? 一、撤銷第一審民事判決第一項。 ? 二、維持第一審民事判決第二項。 ? 三、證券公司于本判決發(fā)生法律效力之日起三日內(nèi)書面向王魯穗賠禮道歉。 判斷題： １、某上市公司董事會秘書甲將公司收購計劃告知同學(xué)乙，乙據(jù)此買賣該公司股票并獲利 5萬元，該行為屬于內(nèi)幕交易行為。（ ） ２、甲、乙、丙、丁合謀，集中資金優(yōu)勢，持股優(yōu)勢聯(lián)合買賣或者連續(xù)買賣證券，影響證券交易價格，從中牟取利益的行為是欺詐客戶的行為。（ ） ３、證券公司不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件，屬于欺詐客戶行為。（ ） 第四節(jié) 上市公司的收購 ? 上市公司的收購是指投資者依法購買股份有限公司已發(fā)行上市的股份，以達(dá)到對其控股或者兼并目的的行為。 協(xié)議收購：與持股人簽訂收購協(xié)議 要約收購：向所有持股人公告收購要約 通過證券交易所集中競價交易方式進(jìn)行收購 其他合法方式收購：國有股權(quán)的行政劃轉(zhuǎn)、 司法裁決、繼承、贈與等方式。 ? 上市公司收購的一般規(guī)定 投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到： 5%時 —— 三日內(nèi)報告、通知、公告，上述期限不得買賣 5%后 —— 股份比例 每增加或減少 5%，報告、公告，報告期限和公告后 2日內(nèi) 不得買賣 30%時 —— 繼續(xù)收購的，應(yīng)當(dāng)向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約。（強(qiáng)制發(fā)出收購要約） ? 收購要約的期限：不得少于 30日，并不得超過 60日。 ? 收購人責(zé)任： 要約確定的承諾期內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約； 收購要約提出的各種收購條件，適用于被收購公司的所有股東； 收購期限內(nèi)，收購人不得賣出被收購公司的股票，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。 收購人對持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成后的 12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 例：根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，投資者通過證券交易所的證券交易持有一個上市公司已發(fā)行股份的 5%時，應(yīng)當(dāng)在該事實發(fā)生之日起 3日內(nèi)履行一定的法定義務(wù)。下列選項中，屬于該法定義務(wù)的有 ( ) A、向國務(wù)院證券加督管理機(jī)構(gòu)作出書面報告 B、向證券交易所作出書面報告 C、向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)作出書面報告 D、通知上市公司持股情況并予以公告 第五節(jié) 證券交易所與證券公司 ? 證券交易所 ?概念：為證券集中交易提供場所和設(shè)施 組織和監(jiān)督證券交易 實行自律管理的法人 ?設(shè)立：國務(wù)院決定 章程制定和修改由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn) ? 證券公司 ?概念：依公司法規(guī)定，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn) 從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù) 的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。 綜合類證券公司：經(jīng)營各類證券業(yè)務(wù) 經(jīng)紀(jì)類證券公司：只經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ?證券公司的內(nèi)部管理要求 人員管理上，證券公司的高級管理人員應(yīng)符合法定的任職資格； 在業(yè)務(wù)范圍上，證券公司不得為其股東或者股東的關(guān)聯(lián)人提供融資擔(dān)保。 在資金管理上，證券公司不得將客戶的交易結(jié)算資金和證券歸入其自由財產(chǎn) 在操作管理上，證券公司必須將其證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)和證券資產(chǎn)管理 業(yè)務(wù)分開辦理，不得混合操作 ；辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不得接受客戶的全權(quán)委托。 在責(zé)任承擔(dān)上，證券公司工作人員違規(guī)操作的責(zé)任由證券公司承擔(dān)。 第六節(jié) 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與證券服務(wù)機(jī)構(gòu) ? 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) 為證券交易提供集中的登記、托管與結(jié)算服務(wù)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu) 不以營利為目的的法人單位 具備自由資金不少于 2億元 ? 證券服務(wù)機(jī)構(gòu) ?種類 專業(yè)證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu) 證券投資咨詢機(jī)構(gòu) 證券資信評估機(jī)構(gòu) 其他證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)：經(jīng)批準(zhǔn)可以兼營證券投資咨詢服務(wù)的 律師事務(wù)所 會計師事務(wù)所 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu) ?禁止證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員從事的行為： 代理委托人從事證券投資 與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)投資損失 買賣本咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票 法律禁止的其他行為 ?為證券發(fā)行、上市交易提供其他服務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)對出具的文件承擔(dān)責(zé)任