【正文】 資金估算?？尚行匝芯繄?bào)告中流動資金的估算，按項(xiàng)目具體情況，可采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法或分項(xiàng)詳細(xì)估算法。 ３７ 擴(kuò)大指標(biāo)估算法為：參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比率以及單位產(chǎn)量占用流動資金的比率 來確定流動資金。 分項(xiàng)詳細(xì)估算法為：按項(xiàng)目占用的儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金，分別按年需用額及周轉(zhuǎn)天數(shù)估算定額流動資金，按項(xiàng)目占用的應(yīng)收應(yīng)付帳款、現(xiàn)金等估算非定額流動資金。 按詳細(xì)估算法估算流動資金后，可列流動資金估算表。 167。 資金籌措 一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目所需要的投資資金，可以從多個(gè)來源渠道獲得，項(xiàng)目可行性研究階段，資金籌措工作是根據(jù)對建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算的結(jié)果，研究落實(shí)資金的來源渠道和籌措方式，從中選擇條件優(yōu)惠的資金。可行性研究報(bào)告中，應(yīng)對每一種來源渠道的資金及其籌措方式逐一論述。并附有必要的計(jì)算 表格和附件。可行性研究中，應(yīng)對下列內(nèi)容加以說明。 167。 資金來源 籌措資金首先必須了解各種可能的資金來源，如果籌集不到資金，投資方案再合理，也不能付諸實(shí)施，可能的資金渠道有： 國家預(yù)算內(nèi)撥款； 國內(nèi)銀行貸款：包括撥改貸、固定資產(chǎn)貸款、專項(xiàng)貸款等； 國外資金：包括國際金融組織貸款、國外政府貸款、贈款、商業(yè)貸款、出口借貸、補(bǔ)償貿(mào)易等； 自籌資金：包括部門、地方、企業(yè)自籌資金； 其它資金來源。 可行性研究中，要分別說明各種可能的資金來源、資金使用條件，利用貸款的，要說明貸款條件、貸款利率、償還方式、最大償還時(shí)間等。 167。 項(xiàng) 目籌資方案 籌資方案要在對項(xiàng)目資金來源、建設(shè)進(jìn)度進(jìn)行綜合研究后提出。為保證項(xiàng)目有適宜的籌資方案，要對可能的籌資方式進(jìn)行比選。 可行性研究中，要對各種可能的籌資方式的籌資成本、資金使用條件、利率和匯率風(fēng)險(xiǎn) ３８ 等進(jìn)行比較，尋求財(cái)務(wù)費(fèi)用最經(jīng)濟(jì)的籌資方案。 167。 投資使用計(jì)劃 167。 投資使用計(jì)劃 投資使用計(jì)劃要考慮項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度和籌資方案，使用相互銜接。 編制投資使用計(jì)劃表。其中：固定資產(chǎn)投資按不同資金來源分年列出年用數(shù)額；流動資金的安排要考慮企業(yè)的實(shí)際需要，一般從投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排，并按全年計(jì)算利息。 167。 借款償還計(jì)劃 借款償還計(jì)劃是通過對項(xiàng)目各種還款資金來源的估算得出的，借款償還計(jì)劃的最長年限可以等于借款資金使用的最長年限，制定借款償還計(jì)劃，應(yīng)對下述內(nèi)容進(jìn)行說明。 (1) 還款資金來源、計(jì)算依據(jù)； (2) 各種借款的償還順序； (3) 計(jì)劃還款時(shí)間。國外借款的還本付息，要按借款雙方事先商定的還款條件，如借款期、寬限期、還款期、利率、還款方式確定，與國內(nèi)按借款能力償還借款不同的是借款期一般是約定的。還本付息的方式有兩種： ? 等額償還本金和利息，即每年償還的本利之和相等，而本金和利息各年不等。償還的本金部分逐年增多，支付的利息部分逐年減少。 ? 等額還本 ，利息照付。即各年償還的本利之和不等，每年償還的本金相等。 利息將隨本金逐年償還而減少。 國外借款除支付銀行利息外，還要另計(jì)管理費(fèi)和承諾費(fèi)用等財(cái)務(wù)費(fèi)用。為簡化計(jì)算，也可將利率適當(dāng)提高進(jìn)行計(jì)算，對此，可行性研究報(bào)告中要加以說明。 ３９ 財(cái)務(wù)與敏感性分析 在建設(shè)項(xiàng)目的技術(shù)路線確定以后，必須對不同的方案進(jìn)行財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)，判斷項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否可行，并比選推薦出優(yōu)秀的建設(shè)方案。本章的評價(jià)結(jié)論是建設(shè)方案取舍的主要依據(jù)之一，也是對建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。 本節(jié)就可行性研究報(bào)告中財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)與社會效益評價(jià)的主要內(nèi)容做 一概要說明。 167。 生產(chǎn)成本和銷售收入估算 為了確定項(xiàng)目未來的生產(chǎn)經(jīng)營和盈利情況，對項(xiàng)目的生產(chǎn)成本作出接近實(shí)際的預(yù)測是可行性研究的重要內(nèi)容。生產(chǎn)成本是指生產(chǎn)一定種類和數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的經(jīng)常性費(fèi)用，它包括耗用的原料及主要材料、燃料、動力、工資、固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用及大修理費(fèi)、低值易耗品、推銷費(fèi)用等。 在成本估算時(shí)，其精確度要與投資估算的精確度相當(dāng)。 167。 生產(chǎn)總成本估算 生產(chǎn)總成本是指項(xiàng)目建成后在一定時(shí)期內(nèi)為生產(chǎn)和銷售所有產(chǎn)品而花費(fèi)的全部費(fèi)用。 (1) 生產(chǎn)總成本的構(gòu)成有： ? ①外購原材料及輔助材料。根據(jù)前面第四節(jié)中外購燃料動力的數(shù)量 和單價(jià)計(jì)算。 ? ②外購燃料動力。根據(jù)第四節(jié)中外購燃料動力的數(shù)量和單價(jià)計(jì)算。 ? ③工資及福利基金。工資根據(jù)第七節(jié)中的工資總額計(jì)算，福利基金按工資總額的一定比例提取。 ? ④折舊及推銷費(fèi)。 ? ⑤大修理基金。 ? ⑥其它費(fèi)用，包括成本中列支的稅金以及不屬于以上項(xiàng)目的支出等。 ? ⑦流動資金利息，按流動資金貸款額和貸款利率計(jì)算。 ? ⑧銷售及其它費(fèi)用，包括教育費(fèi)附加，計(jì)入成本的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)等。 以上各項(xiàng)費(fèi)用總額構(gòu)成項(xiàng)目生產(chǎn)總成本?？偝杀究鄢叟f及大修理基金和流動資金利息為經(jīng)營成本。 ４０ (2) 列表表示生產(chǎn)總成本。 167。 單位成本 單位成本是將總成本按不同 消耗水平攤給單位產(chǎn)品的費(fèi)用，它反映同類產(chǎn)品的費(fèi)用水平。 生產(chǎn)單一產(chǎn)品的項(xiàng)目以總成本除以設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力即是單位產(chǎn)品成本，生產(chǎn)多種產(chǎn)品的項(xiàng)目，也可按項(xiàng)目成本計(jì)算單位成本。 列表表示單位成本。 167。 銷售收入估算 根據(jù)第三節(jié)中預(yù)測的產(chǎn)品價(jià)格及設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，逐年計(jì)算產(chǎn)品銷售收入，當(dāng)有多種產(chǎn)品時(shí)，可分別計(jì)算多種產(chǎn)品的年銷售收入并匯總計(jì)算年總銷售收入。 167。 財(cái)務(wù)評價(jià) 財(cái)務(wù)評價(jià)是根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)務(wù)和稅收制度以及現(xiàn)行價(jià)格，分析測算擬建項(xiàng)目未來的效益費(fèi)用?？疾祉?xiàng)目建成后的獲利能力、債務(wù)償還能力及外匯平衡能力等財(cái)務(wù)狀況，以判斷建設(shè)項(xiàng)目在財(cái)務(wù) 上的可行性，即從企業(yè)角度分析項(xiàng)目的盈利能力。財(cái)務(wù)評價(jià)采用動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主的辦法進(jìn)行。評價(jià)的主要指標(biāo)有財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、貸款償還期等。根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)和實(shí)際需要，有些項(xiàng)目還可以計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資利潤率指標(biāo)，以滿足項(xiàng)目決策部門的需要。 財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)根據(jù)財(cái)務(wù)評價(jià)報(bào)表的數(shù)據(jù)得出，主要財(cái)務(wù)評價(jià)報(bào)表有：財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、利潤表、財(cái)務(wù)平衡表、財(cái)務(wù)外匯平衡表。 用財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)分別和相應(yīng)的基準(zhǔn)參數(shù) 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率、行業(yè)平均投資回收期、平均投資利潤率、投資利稅率相比較，以判別項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否 可行。 財(cái)務(wù)評價(jià)詳細(xì)做法見本書另章。 167。 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià) 在對建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價(jià)時(shí)，除了要從投資者的角度考察項(xiàng)目的盈利狀況及借款償還能力外，還應(yīng)從國家整體的角度考察項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)和需要國民經(jīng)濟(jì)付出的代價(jià)，后者稱為國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)。它是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的核心部門，是決策部門考慮項(xiàng)目取舍的重要依據(jù)。 ４１ 167。 不確定性分析 在對建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)時(shí)，所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來自預(yù)測和估算。由于資料和信息來源的有限性，將來的實(shí)際情況可能與此有較大的出入，即評價(jià)結(jié)果具有不確定性，這對項(xiàng)目的投資決策會帶來風(fēng)險(xiǎn)。為了避免或盡可能減少這種風(fēng)險(xiǎn) ，要分析不確定性因素對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，以確定項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)上的可靠性。這項(xiàng)工作稱為不確定性分析。 根據(jù)分析內(nèi)容和側(cè)重面不同，不確定性分析可分為盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析，盈虧平衡分析只用于財(cái)務(wù)評價(jià)，敏感性分析和概率分析可同時(shí)用于財(cái)務(wù)評價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)，在可行性研究中，一般都要進(jìn)行盈虧平衡分析，敏感性分析和概率分析可視項(xiàng)目情況而定，不確定性分析的具體做法，見本書第九章。 167。 社會效益和社會影響分析 在可行性研究中，除對以上各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算、分析外，還應(yīng)對項(xiàng)目的社會效益和社會影響進(jìn)行分析。 項(xiàng)目社會 分析方法，除可以定量的以外，還應(yīng)對不能定量的效益影響進(jìn)行定性描述。內(nèi)容包括： 167。 項(xiàng)目對國家政治和社會穩(wěn)定的影響。 包括增加就業(yè)機(jī)會、減少待業(yè)人口帶來的社會穩(wěn)定的效益，改善地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提高地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等。 167。 項(xiàng)目與當(dāng)?shù)乜萍肌⑽幕l(fā)展水平的相互適應(yīng)性； 167。 項(xiàng)目與當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施發(fā)展水平的相互適應(yīng)性； 167。 項(xiàng)目與當(dāng)?shù)鼐用竦淖诮?、民族?xí)慣的相互適應(yīng)性； 167。 項(xiàng)目對合理利用自然資源的影響； ４２ 167。 項(xiàng)目的國防效益或影響； 167。 對保護(hù)環(huán)境和生態(tài)平衡的影響。 可行性研究人員可以根據(jù)項(xiàng)目的不同特點(diǎn)，對項(xiàng)目的主要社會效益或影響加 以說明，供決策者考慮。 ４３ 可行性研究結(jié)論與建議 167。 結(jié)論與建議 根據(jù)前面各節(jié)的研究分析結(jié)果，對項(xiàng)目在技術(shù)上、經(jīng)濟(jì)上進(jìn)行全面的評價(jià)，對建設(shè)方案進(jìn)行總結(jié)，提出結(jié)論性意見和建議。主要內(nèi)容有： 167。 對推薦的擬建方案的結(jié)論性意見。 對推薦的擬建方案建設(shè)條件、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)、經(jīng)濟(jì)效益、社會效益、環(huán)境影響的結(jié)論性意見。 167。 對主要的對比方案進(jìn)行說明。 167。 對可行性研究中尚未解決的主要問題提出解決辦法和建議。 167。 對應(yīng)修改的主要問題進(jìn)行說明，提出修改意見。 167。 對不可行的項(xiàng)目，提出不可行的主要問題及處理意見。 167。 可行性研究中主要爭議問題 的結(jié)論。 ４４ 財(cái)務(wù)報(bào)表 本章所利各表與軟件《可研專家》生成各表對應(yīng)。其中盈虧平衡分析體現(xiàn)在諸多表中沒有單列。使用者可根據(jù)實(shí)際需要增刪。未添頁碼請使用者自己填寫。在每個(gè)表的后面可以按使用者的需要加以強(qiáng)調(diào)說明。當(dāng)然本段文字在最后時(shí)刻是要刪除掉的，在本文擋中的許多的類似文字都是要在最后刪除的。因?yàn)檫@些都是提示性文字。本章是編者增加的 編者。 (1) 基本報(bào)表 1 主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)表 2 各 年 損 益 分 配 表 3 自 有 資 金 財(cái) 務(wù) 現(xiàn) 金 流 量 表 4 投 資 者 （ 整 體 ） 財(cái) 務(wù) 現(xiàn) 金 流 量 表 5 全 投 資 財(cái) 務(wù) 現(xiàn) 金 流 量 表 6 資 金 平 衡 節(jié) 余 （ 銀 行 存 款 ） 表 7 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 （ 繳 稅 償 債 分 利 后 ） 8 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 （ 稅 后 償 債 分 利 前 ） 9 外匯平衡節(jié)余累積表 10 投 資 構(gòu) 成 、 資 金 投 入 與 來 源 計(jì) 劃 表 11 注 冊 出 資 方 式 比 例 與 年 度 出 資 計(jì) 劃 表 ４５ 12 借 款 還 本 付 息 計(jì) 劃 表 (2) 輔助報(bào)表 1 生 產(chǎn) 銷 售 既 定 目 標(biāo) 2 進(jìn) 口 設(shè) 備 ‘ 原 值 ’ 估 算 表 3 購 買 國 產(chǎn) 設(shè) 備 ‘ 原 值 ’ 估 算 表 4 作 價(jià) 出 資 設(shè) 備 ‘ 原 值 ’ 估 算 表 5 房 屋 及 建 筑 物 ‘ 原 值 ’ 估 算 表 6 無 形 資 產(chǎn) 與 遞 延 資 產(chǎn) 用 匯 ‘ 原 值 ’ 估 算 表 7 生產(chǎn)辦公設(shè)備日生產(chǎn)耗能 ( 外購 ) 指標(biāo) 8 單 位 產(chǎn) 品 原 輔 材 料 消 耗 定 額 與 產(chǎn) 品 產(chǎn) 量 計(jì) 劃 目 標(biāo) 9 各 產(chǎn) 品 原 輔 材 料 年 消 耗 計(jì) 劃 目 標(biāo) 10 原 輔 材 料 年 支 出 與 進(jìn) 項(xiàng) 稅 額 既 定 目 標(biāo) （ 一 ） 11 原 輔 材 料 年 支 出 與 進(jìn) 項(xiàng) 稅 額 既 定 目 標(biāo) （ 二 ） 12 原 輔 材 料 年 支 出 與 進(jìn) 項(xiàng) 稅 額 既 定 目 標(biāo) （ 三 ） 13 各產(chǎn)品的原輔材料年進(jìn)項(xiàng)稅額 ４６ 14 內(nèi) 銷 產(chǎn) 品 年 應(yīng) 納 增 值 稅 與 出 口 產(chǎn) 品 抵 退 稅 、 關(guān) 稅 15 各 產(chǎn) 品 的 原 輔 材 料 （ 含 運(yùn) 費(fèi) ） 年 支 出 16 機(jī) 構(gòu) 設(shè) 置 、 人 員 編 制 、 工 資 總 額 估 算 17 部 分 管 理 費(fèi) 用 、 銷 售 費(fèi) 用 估 算 表 18 年 經(jīng) 營 成 本 估 算 表 19 流 動 資 金 估 算 表 20 固定 資 產(chǎn) 折 舊 、 無 形 資 產(chǎn) 遞 延 資 產(chǎn) 攤 銷 估 算 表 21 總 成 本 費(fèi) 用 與 銷 售 稅 金 及 附 加 計(jì) 算 表 22 各 產(chǎn) 品 成 本 費(fèi) 用 價(jià) 格 構(gòu) 成 與 調(diào) 整 統(tǒng) 計(jì) 分 析 表 (3) 敏感分析報(bào)表 1 一般敏感分析匯總表 2 特殊敏感分析（一） 3 特殊敏感分析（二） ４７ 4 特殊敏感分析（三） 5 特殊敏感分析（四） 6 特殊敏感分析（五） 7 特殊敏感分析（六） 在以上各個(gè)分析方案和目標(biāo)方案的主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)表中，除一般的自有資金、投資者和全投資分析外，還都同時(shí)進(jìn)行盈虧平衡分析和償債分析、資產(chǎn)負(fù)債分析。 ４８ 附件 可行性研究報(bào)告附件。 凡屬于項(xiàng)目可行性研究范圍，但在研究報(bào)告以外單獨(dú)成冊的 文件，均需列為可行性研究報(bào)告的附件，所列附件應(yīng)注明名稱、日期、編號。 (4) 項(xiàng)目建議書 (5) 項(xiàng)目立項(xiàng)批文 (6) 廠址選擇報(bào)告書 (7) 資源勘探報(bào)告 (8) 貸款意向書 (9) 環(huán)境影響報(bào)告 (10) 需單獨(dú)進(jìn)行可行性研究的單項(xiàng)或配套工程的可行性研究報(bào)告 (11) 重要的市場調(diào)查報(bào)告 (12) 引進(jìn)技術(shù)項(xiàng)目的考察報(bào)告 (13) 利用外資的各類協(xié)議文件 (14) 其它主要對比方案說明 (15) 其它 (16) 附圖 ? 廠址地形或位置圖 ? 總平面布置方案圖 ? 工藝流程圖 ? 主要車間布置方案簡圖 ? 其它