macroeconomics-chap8-銀行制度與貨幣政策-資料下載頁
2025-01-11 11:48本頁面
【正文】 0 E0 E1 Ⅰ. 貨幣政策效果大 LM1 LM139。 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 貨幣政策與財政政策的有效性 ? 財政政策有效： IS相對于 LM更加陡峭 ? 貨幣政策有效： LM相對于 IS更加陡峭 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 貨幣政策與財政政策的有效性 ? 貨幣政策與貨幣流動速度 M S NV I??MS↑→r↓→MDA↑→V↓ MS↓→r↑→MDA↓→V↑ 貨幣流通速度與利率成正比 與貨幣需求成反比 貨幣流通速度不變 凱恩斯主義 貨幣主義 貨幣政策 有效 貨幣政策 無效 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 貨幣政策與財政政策的有效性 ? 財政政策與貨幣流動速度 G↑ →r↑→MDA↓→V↑ MS↑→r↓→MDA↑→V↓ 財政政策 貨幣政策 M S NV I??貨幣投資需求對利率的彈性 G↑ ↓ V不變 財政 政策 貨幣 主義 凱恩斯主義 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 h1 M SL M : r k QP????????H趨于 0 貨幣政策與財政政策的有效性 H趨于無限大 0H∞ r O M 中間區(qū) 財政政策區(qū) 貨幣政策區(qū) Ⅰ.MD 曲線 r O Q 中間區(qū) 財政政策區(qū) 貨幣政策區(qū) Ⅱ.LM 曲線 AMD r h h 0P ? ? ?H趨于 0 H趨于無限大 0H∞ 財政政策通過利率對流通速度的影響被截斷； 貨幣政策的效果增加 財政政策通過利率對流通速度的影響加大。 貨幣政策無效 M S NV I?? 積極的還是消極的政策 (Should Policy Be Active or Passive?) 斟酌的還是單一的政策 (Should Policy Be Conducted by Rule or by Discretion?) － 宏觀經(jīng)濟政策中的時滯與 經(jīng)濟的預測性 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 ? 宏觀經(jīng)濟政策的時滯 ? 內(nèi)部時滯（ inside lag）和 外部時滯（ outside lag） ?內(nèi)部時滯：認識－決策－行動 ?外部時滯：實施－傳導－效果 ? 財政政策的時滯：內(nèi)部時滯較大，外部時滯較小 （ 6個月） 。 ? 貨幣政策的時滯：內(nèi)部時滯較小，外部時滯復雜 （對總量的影響 1－ 2個月，對物價的影響 2年 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 ? 經(jīng)濟的可預測性 :領先指數(shù) amp。 宏觀模型 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 ? 經(jīng)濟的可預測性： 宏觀模型 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 斟酌的還是單一的政策 ? 時間不一致性 1977； “ 規(guī)則制定而不是相機抉擇 ：最佳計劃政策制定的不一致性 ” (Rules Rather than Discretion The Inconsistency of Optimal Plans)， Finn Kydland Edward Prescott 定義：宣言（政府說的）與行動（政府做的）之間存在著時一致性問題 例證 : 英國、德國、瑞典；通過立法正式授予央行獨立的貨幣政策決策權。由于央行會在 事先確定物價穩(wěn)定的目標，保證按不變的長期規(guī)則執(zhí)行貨幣政策的可信性。 新歐洲央行的設計，也是堅持 制度設計 要使政策措施可信可行的原則，這使歐洲通貨膨脹一直維持在一個較低的水平上。 解決辦法：規(guī)則強于相機決策。 （政府的信譽，政策制定的獨立性） 政策目標：貨幣供給量 /名義 GDP/通貨膨 脹率 現(xiàn)象： 降低通漲 與 失業(yè)率（貨幣政策 ） 人質(zhì)危機 /鼓勵投資與征稅 /懲罰孩子 /考試 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 貨幣政策與財政政策的有效性 ? Taylor 規(guī)則 Nominal Federal Funds Rate = Inflation + + (Inflation ? ) ? (GDP Gap) The GDP gap is the percentage shortfall of real GDP from an estimate of its natural rate. 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 貨幣政策與財政政策的有效性 ? Taylor 規(guī)則 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 貨幣政策與財政政策的有效性 ? 央行的獨立性與通漲 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 金融體制概述 ? 中央銀行 及其 金融中介 貨幣創(chuàng)造過程 ? 準備金，貨幣創(chuàng)造過程，銀行乘數(shù) 貨幣政策工具與貨幣政策的傳導機制 ? 貨幣政策工具 ? 凱恩斯和弗里德曼的貨幣傳導機制 ? 貨幣政策的中間目標 貨幣政策與財政政策的有效性 ? 貨幣政策和財政政策的有效性 ? 貨幣流通速與貨幣政策、財政政策 ? 貨幣和財政政策的有效區(qū)間 ? 宏觀經(jīng)濟政策中的時滯 / 斟酌的還是單一的政策 宏觀經(jīng)濟政策中的時滯與經(jīng)濟的預測性 主要內(nèi)容 第八章 銀行制度與貨幣政策 結束 李 俊 青 附 錄 李 俊 青 南開大學經(jīng)濟學院 領先指標
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