【正文】 度的典型是改革前的前蘇聯(lián)、東歐、和中國(guó)等國(guó)家。 ①投資主體。政府是主要、甚至是唯一的投資主體。政府投資主體以中央政府為主，包攬了各行各業(yè)的幾乎所有投資。企業(yè)不是投資主體，只是政府部門(mén)的附屬和政府投資的實(shí)施者。家庭個(gè)人投資主體基本上被排斥，只能進(jìn)行很少的人力資本投資。②投資運(yùn)行方式。投資決策的權(quán)限高度集中在政府手中。中央政府根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃，控制投資的總量與結(jié)構(gòu)，以指令性計(jì)劃的方式貫徹實(shí)施。 地方政府只有計(jì)劃建議權(quán)、執(zhí)行權(quán)、沒(méi)有決策權(quán)。作為投資決策核心的建設(shè)項(xiàng)目立項(xiàng)決策權(quán)也高度集中在政府手中，無(wú)論是擴(kuò)大再生產(chǎn)的項(xiàng)目，還是維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的項(xiàng)目，都必須經(jīng)過(guò)政府職能部門(mén)的層層行政性審查批準(zhǔn)。投資資金來(lái)自于國(guó)家收取的各企事業(yè)單位上繳的利稅，其使用基本上采取單一的財(cái)政撥款方式交給建設(shè)單位使用。投資分配按部門(mén)歸口切塊，項(xiàng)目的投資渠道，原材料供應(yīng)和產(chǎn)品的分配，都以項(xiàng)目隸屬關(guān)系為轉(zhuǎn)移。③各類經(jīng)濟(jì)主體間的關(guān)系。在這種投資制度下，各類經(jīng)濟(jì)主體之間是行政隸屬和產(chǎn)品劃撥關(guān)系。④投資的協(xié)調(diào)與控制。政府主導(dǎo)投資制度下，政府 直接以指令性計(jì)劃和行政手段控制投資，政府對(duì)投資的管理基本上是各個(gè)部門(mén)分兵把口式的大微觀系統(tǒng)公里，直接管項(xiàng)目、管企業(yè)。 （ 2）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的投資決定。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的投資制度是民間主導(dǎo)型的投資制度。目前世界上大多數(shù)國(guó)家的投資制度都是民間主導(dǎo)型的。 ①投資主體的層次與結(jié)構(gòu)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，資本產(chǎn)權(quán)的分散及向民間傾斜，使得企業(yè)和居民個(gè)人成為最主要的投資主體，企業(yè)投資占社會(huì)總投資的絕大多數(shù)；政府也是投資主體，但政府投資份額很少，政府作為投資主體只起從屬和輔助的作用，彌補(bǔ)民間投資的不足。②投資運(yùn)行方式。各投資主體的投資決策由各 投資主體自主作出。企業(yè)投資以利潤(rùn)為導(dǎo)向，投資激勵(lì)來(lái)自于預(yù)付資本預(yù)期收益最大化的企業(yè)目標(biāo)。政府投資的目的是提供民間投資主體不愿涉足的公共產(chǎn)品。③各類經(jīng)濟(jì)主體間的關(guān)系。在民間主導(dǎo)型投資制度下，各經(jīng)濟(jì)主體之間是平等的市場(chǎng)交換關(guān)系。投資活動(dòng)中資金、資本品及勞務(wù)的獲得都必須在市場(chǎng)中通過(guò)等價(jià)交換取得。④投資的協(xié)調(diào)與控制。民間主導(dǎo)型投資制度對(duì)投資活動(dòng)的調(diào)控，主要是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)行自發(fā)實(shí)現(xiàn)的，屬于自我調(diào)控模式。各投資主體根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格的變化，作出相應(yīng)的投資決策，決定投資的規(guī)模和投資的對(duì)象。與此同時(shí)，政府也對(duì)社 會(huì)總投資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)加以調(diào)節(jié)。政府投資調(diào)控主要是通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制的傳導(dǎo)進(jìn)行，通過(guò)經(jīng)濟(jì)政策改變利率、價(jià)格等市場(chǎng)參數(shù)，進(jìn)而影響民間投資主體的投資決策。 答案應(yīng)包含以下要點(diǎn)： （ 1）新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的有關(guān)原理（可以用諾斯的制度變遷與創(chuàng)新理論、科斯等產(chǎn)權(quán)理論、威廉姆森的交易費(fèi)用理論等中的一種或幾種）； （ 2）中國(guó)投融資制度中存在的問(wèn)題； （ 3）對(duì)中國(guó)投融資制度改革的看法或建議。 第 3章 產(chǎn)業(yè)投資概述 一、名詞解釋（略） 二、簡(jiǎn)答題（略） 三、多項(xiàng)選擇題 ACDE BD 四、計(jì)算題 1． 當(dāng) r=5%， NPV= 0，應(yīng)該從事這一項(xiàng)目。 當(dāng) r=10%， NPV= 0，不應(yīng)該從事這一項(xiàng)目。 2．這兩個(gè)方案的現(xiàn)金流流量如下： a．繼續(xù)使用舊設(shè)備 第 0年：舊設(shè)備的價(jià)值， 10000，現(xiàn)金流出 舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅： (1000033000)* =9200，現(xiàn)金流出 每年操作成本（ 1— 4）： 8600*()=5160，現(xiàn)金流出 每年折舊抵稅（ 1— 3）： 9000*=3600，現(xiàn)金流入 兩年后大修成本： 28000*（ ） =16800，現(xiàn)金流出 殘值收入： 7000，現(xiàn)金流入 殘值變現(xiàn)凈收入繳稅：（ 70006000） *=400，現(xiàn)金流出 項(xiàng)目 第 0年 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 舊設(shè)備的價(jià)值 （ 10000） 操作成本 （ 5160） （ 5160） （ 5160） （ 5160） 折舊抵稅 3600 3600 3600 大修成本 （ 16800） 殘值收入 7000 稅 （ 9200） （ 400） 小計(jì) （ 19200） (1560) (18360) (1560) 1440 現(xiàn)值 （ 19200） (1418.18) (5) (1172.05) 4 NPV () b．新設(shè)備 第 0年，設(shè)備價(jià)值， 50000，現(xiàn)金流出 每年操作成本（ 1— 4）： 5000*()=3000，現(xiàn)金流 出 每年折舊抵稅：第一年 18000*=7200，現(xiàn)金流入 第二年 13500*=5400，現(xiàn)金流入 第三年 9000*=3600，現(xiàn)金流入 第四年 4500*=1800，現(xiàn)金流入 殘值收入： 10000，現(xiàn)金流入 殘值變現(xiàn)凈收入繳稅：（ 100005000） *=2022，現(xiàn)金流出 項(xiàng)目 第 0年 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 舊設(shè)備的價(jià)值 （ 50000） 操作 成本 （ 3000） （ 3000） （ 3000） （ 3000） 折舊抵稅 7200 5400 3600 1800 殘值收入 10000 稅 （ 2000） 小計(jì) （ 50000） (4200) (2400) (600) 6800 現(xiàn)值 （ 50000） (3818.18) () (9) 4644.49 NPV () 舊設(shè)備的凈現(xiàn)金流出量低于新設(shè)備，因此繼續(xù)使用舊設(shè)備較好。 第 4章 產(chǎn)業(yè)投資方向選擇 一、名詞解釋（略） 二、多項(xiàng)選擇題 ABC ABCDE ABDE ABCE CDE 三、簡(jiǎn)答題（略） 第 5章 產(chǎn)業(yè)投資技術(shù)可行性分析 一、單項(xiàng)選擇題 C C 二、多項(xiàng)選擇題 ABCD ABC BCD ACD AB ABC 三、判斷題 √ √ 3 、 4 、 四、名詞解釋（略） 五、問(wèn)答題（略） 第 6章 產(chǎn)業(yè)投資資金的籌措 一、單項(xiàng)選擇題 C D D A 二、多項(xiàng)選擇題 AB ABCD BCD AB ABD 三、判斷題 √ √ 四、名詞解釋（略） 五 . 簡(jiǎn)答題 (略 ) 第 7章 產(chǎn)業(yè)投資效益分析 一、名詞解釋（略） 二 、簡(jiǎn)答題（略） 三、計(jì)算題 2．這兩個(gè)方案的現(xiàn)金流流量如下： a．繼續(xù)使用舊設(shè)備 第 0年：舊設(shè)備的價(jià)值， 10000，現(xiàn)金流出 舊設(shè)備變現(xiàn)損失減稅： (1000033000)* =9200，現(xiàn)金流出 每年操作成本（ 1— 4）： 8600*()=5160，現(xiàn)金流出 每年折舊抵稅（ 1— 3）： 9000*=3600，現(xiàn)金流入 兩年后大修成本： 28000*（ ） =16800，現(xiàn)金流出 殘值收入： 7000，現(xiàn)金流入 殘值變現(xiàn)凈收入繳稅：（ 70006000） *=400，現(xiàn)金流出 項(xiàng)目 第 0年 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 舊設(shè)備的價(jià)值 （ 10000） 操作成本 （ 5160） （ 5160） （ 5160） （ 5160） 折舊抵稅 3600 3600 3600 大修成本 （ 16800） 殘值收入 7000 稅 （ 9200） （ 400） 小計(jì) （ 19200） (1560) (18360) (1560) 1440 現(xiàn)值 （ 19200） () () () NPV () b．新設(shè)備 第 0年，設(shè)備價(jià)值， 50000，現(xiàn)金流出 每年操作成本（ 1— 4）： 5000*()=3000，現(xiàn)金流出 每年折舊抵稅：第一年 18000*=7200，現(xiàn)金流入 第二年 13500*=5400，現(xiàn)金流入 第三年 9000*=3600，現(xiàn)金流入 第四年 4500*=1800，現(xiàn)金流入 殘值收入： 10000，現(xiàn)金流入 殘值變現(xiàn)凈收入繳稅：（ 100005000） *=2022，現(xiàn)金流出 項(xiàng)目 第 0年 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 設(shè)備的價(jià)值 （ 50000） 操作成本 （ 3000） （ 3000） （ 3000） （ 3000） 折舊抵稅 7200 5400 3600 1800 殘值收入 10000 稅 （ 2022） 小計(jì) （ 50000） 4200 2400 600 6800 現(xiàn)值 （ 50000） NPV () 舊設(shè)備的凈現(xiàn)金流出量低于新設(shè)備，因此繼續(xù)使用舊設(shè)備較好。 第 8章 產(chǎn)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)分析 一、名詞解釋（略） 二、簡(jiǎn)答題（略） 三、計(jì)算題 從以上結(jié)果可以得出，當(dāng)患病的概率從 ，最優(yōu)方案會(huì)發(fā)生變化。 第 9章 產(chǎn)業(yè) 投資的社會(huì)評(píng)價(jià) 一、 名詞解釋（略） 二、多項(xiàng)選擇題 ABCD ABD BCD 三、 簡(jiǎn)答題（略） 第 10 章 證券投資概述 D C D B A B A B 二 .多項(xiàng)選擇題 ABC ABCD AB ABCD ABC ABCD 三 .判斷 題 √ √ √ 四 .名詞解釋（略） 五 .問(wèn)答題（略） 第 11 章 證券投資基本分析 一、 單項(xiàng)選擇題 B B B A D D D A A D 1 C 1 A 1 B 1 C 1 A 1 B 1 C 1 D 1 D B 二、 多項(xiàng)選擇題 BCE ACD CDE ABDE ACDE ABCDE ABE DE AB 三、 判斷題 √ √ √ √ 1 1√ 四、 名詞解釋（略） 五、 問(wèn)答題（略） 六、 計(jì)算題 1. . 2. 3. 4. 第 12 章 證券投資技術(shù)分析 一、 單項(xiàng)選擇題 D B A A 二、 多項(xiàng)選擇題 ADE ABCD ABC BC BCD CDE ABCE ABE 三、 判斷題 √ √ 四、 名詞解釋（略） 五、 問(wèn)答題（略） 第 13