【正文】 實收資本 資本收益率＝ 100% （ 3）舉例（以 H股份公司為例） 2022年資本收益率為：(247。 ) 100% ＝ % 2022年資本收益率為：（ 247。 ） 100% ＝ % 計算結(jié)果表明：該公司 2022年度資本收益率比 2022年有較大幅度下降 ， 減少了 ,公司應(yīng)從多種渠道查找原因 ， 及時采取有效措施進(jìn)行改進(jìn) 。 3． 凈資產(chǎn)收益率 所有者對企業(yè)投資部分的獲利能力 ，也叫所有者權(quán)益報酬率 。 （ 1） 計算公式： （ 2） 作用： 凈資產(chǎn)收益率越高 ， 說明企業(yè)所有者權(quán)益獲利能力越強 。 凈利潤 所有者權(quán)益平均余額 凈資產(chǎn)收益率＝ 100% （ 3）舉例（以 H股份公司為例） 2022年凈資產(chǎn)收益率為：{247。 [（ 637839600+）247。 2]} 100% = % 2022年凈資產(chǎn)收益率為： {247。 [（ +）247。 2]} 100%=% 計算結(jié)果表明： H公司 2022年的凈資產(chǎn)收益率比 2022年略有提高 ， 說明公司所有者權(quán)益的獲利能力基本維持原有的水平 。 4．每股收益 （ 1）計算公式： ※ 每股收益就是每股凈利潤。 （ 2）作用： 每股收益越高，說明企業(yè)每股獲利能力越強。 普通股股利總額 普通股股份數(shù) 每股收益＝ （ 3） 舉例 （ 以 H股份公司為例 ） 假定 H公司 2022年流通在外的普通股股份數(shù)為 150000000股 ， 2022年流通在外的普通股股份數(shù)為 240000000股 。 2022年每股收益： 247。 150000000＝ （元） 2022年每股收益： 247。 240000000＝ （元） 計算結(jié)果表明： 2022年該公司每股收益從 2022年的 ，說明公司每股獲利能力在減弱 ， 這種下降可能影響到股票的價格 ， 投資者應(yīng)予以關(guān)注 。 5．市盈率 （ 1）計算公式： （ 2） 作用： 財務(wù)分析者用市盈率來表達(dá)公司股票市值與每股收益之間的關(guān)系 。 理論上來說 ， 市盈率應(yīng)為 12： 1。 普通股每股市價 普通股每股凈利潤 市盈率 ＝ （ 四 ） 公司財務(wù)綜合能力的分析 利用以上各種能力的分析方法 ， 可以分析企業(yè)在償債能力 、 資產(chǎn)管理水平 、企業(yè)獲利能力等方面的財務(wù)狀況 。 但是 ，它們都不足以全面地評價企業(yè)的總體財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果 。 為了彌補這一不足 ， 就必須有一種能夠進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)地分析 ， 并且能夠指出指標(biāo)與指標(biāo)之間以及指標(biāo)與報表之間的內(nèi)在聯(lián)系的方法 。 : 杜邦分析法就是這樣一種分析方法 ， 它由美國杜邦公司最先采用 ， 故稱杜邦分析法 。 : 權(quán)益乘數(shù) = 資產(chǎn)平均余額 247。 所有者權(quán)益平均余額 = 資產(chǎn)平均余額 247。 （資產(chǎn)平均余額－負(fù)債平均余額） = 1247。 （ 1－資產(chǎn)負(fù)債率） 凈資產(chǎn)收益率 ＝資產(chǎn)凈利潤率 權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)反映了所有者權(quán)益與資產(chǎn)的關(guān)系 ， 主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響 。 該指標(biāo)越大 ， 表示企業(yè)負(fù)債程度越高 ， 償還債務(wù)能力越差 ， 財務(wù)風(fēng)險程度越高 。 這個指標(biāo)同時也反映了財務(wù)杠桿對利潤水平的影響 。 ： 見圖 1和圖 2。 資產(chǎn)凈利潤率 = 營業(yè)利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營業(yè)利潤率 = 凈利潤 247。 營業(yè)收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)收入 247。 資產(chǎn)平均余額 以 H股份公司為例 ， 繪制 2022年和2022年杜邦分析圖如下： （ 4） 分析舉例 （ 以 H股份公司為例 ） ① 凈資產(chǎn)收益率： H公司 2022年比2022年有小幅增長 ， 其變動的原因主要在于資本結(jié)構(gòu) （ 權(quán)益乘數(shù) ） 變動和資產(chǎn)利用效果 （ 資產(chǎn)凈利潤率 ） 變動兩方面共同作用的結(jié)果 ， 即資產(chǎn)凈利潤率下降了 ， 而權(quán)益乘數(shù)卻增加了。 ※ 權(quán)益乘數(shù)的上升 ， 表明該公司具有一定的融資能力 。 它可以使股東獲得的潛在報酬增加 ， 但也要承擔(dān)因負(fù)債增加而引起的風(fēng)險；也說明公司的償債面臨壓力 。 經(jīng)營者則應(yīng)審時度勢 ， 充分估計預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險 ， 從而作出正確決策 。 ② 資產(chǎn)凈利潤率： 變動的原因主要來自于營業(yè)利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個方面 。 因此 ， 要進(jìn)一步從營業(yè)成果和資產(chǎn)運營兩方面來分析 。 ③ 營業(yè)利潤率 ： 2022年比 2022年下降了 ， 主要原因在于：一是由于 營業(yè) 收入增長的百分比 （ %） 遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于凈利潤增長的百分比 （ %） ；二是 2022年主營業(yè)務(wù)成本 、 管理費用和營業(yè)費用比 2022年有較大幅度的增長 ，因此降低成本費用是提高 營業(yè) 利潤率的重要因素 。 ④ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： H公司 2022年比2022年有較大的提高 ， 從 %增加到%， 總體來看 ， 公司的資產(chǎn)使用比較合理 ， 流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)比率安排也較為恰當(dāng) ,說明該公司運用資產(chǎn)賺取利潤的能力有所增強 。 三 、 會計報表附注的分析 （ 一 ） 會計報表附注的主要內(nèi)容 （ 前已述 ） 一般包括：公司的一般情況 、 財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)；遵循企業(yè)會計準(zhǔn)則的聲明；重要會計政策和會計估計的說明；會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明；報表的重要項目的說明以及或有和承諾事項 、 資產(chǎn)負(fù)債表日后非調(diào)整事項 、 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易等需要說明的事項 。 （ 二 ） 編制與分析會計報表附注的意義 ● 能夠彌補主表信息的局限性 ， 使一些不能在會計報表內(nèi)揭示的重要的 、 有用的會計信息能夠充分地予以披露 ， 使表內(nèi)的信息更容易理解 ， 更加相關(guān) ， 更突出重點 。 ● 能幫助廣大的信息使用者透徹地理解會計報表的內(nèi)容 ， 了解公司的基本情況 、 意外事項和戰(zhàn)略管理等 ， 提升財務(wù)報告信息的質(zhì)量 。 （ 三 ） 會計報表附注分析的重點內(nèi)容 和主營業(yè)務(wù)范圍