【正文】 了聯(lián)盟。戴爾只做組裝不生產(chǎn)零件，它的零配件由供應商來提供，因此，它可以專精于最能體現(xiàn)價值 ,最靠近客戶的產(chǎn)業(yè)鏈，專心于組裝和營銷。戴爾的技術非常高超，組裝的速度很快，它真正組裝一臺電腦的時間不會超過 5個小時，因此，他的內(nèi)部運轉效率很高。也就是說，它盡可能把存貨壓下來，以很快地滿足營運循環(huán)。壓縮了營運循環(huán)，戴爾的競爭力也因此得以提升。 以速度取勝，以高效率的營運循環(huán)取勝，這就是戴爾競爭力的核心所在。營運資本歸零的企業(yè)，表面上看起來是一個指標，實際上后面隱藏的是管理的效率，經(jīng)營的效率和推動企業(yè)整體加工鏈的投入產(chǎn)出最大化。 106 沃爾瑪?shù)臓I運資本分析 有的企業(yè)的營運資本可能是負數(shù)。比如，世界大型超市沃爾瑪?shù)臓I運資本就是如此。它們低門檻吸引了供應商的墊資，然后建購物場所，讓消費者來集中采購。 營運資本是負數(shù)的企業(yè)，其日常管理的重點不是利潤管理，而是現(xiàn)金流的管理。因為，營運資本是負數(shù)的企業(yè)，每天必須要有相當?shù)默F(xiàn)金流進來，才能夠應付到期的供應商貨款。 沃爾瑪?shù)目谔柧褪恰疤焯炱絻r”。它為什么會不斷用便宜來刺激顧客呢？實際上，沃爾瑪?shù)挠行┊a(chǎn)品真的很便宜，甚至賠錢。難道它不直到掙錢嗎？它是為了存量現(xiàn)金。 107 流動比率 ＝ 流動資產(chǎn) 247。 流動負債 （正常值： ） 營運資金＝ 流動資產(chǎn) — 流動負債 海爾的“零營運資本”戰(zhàn)略 國美、蘇寧的“負營運資本”策略 108 營運資本需求趨零的企業(yè)是最有競爭力的企業(yè) 年的資金調配； 的綜合性指標。 。 109 2022 2022 2022 2022 貨幣資金 703 3340 短期借款 80 276 應收賬款 206 91 應付帳款 1771 1905 應收票據(jù) 0 應付票據(jù) 997 3183 預付款 774 1014 預收款 90 126 存貨 2022 3495 流動資產(chǎn) 3859 8180 流動負債 3086 5636 蘇寧電器股份公司營運資本分析表 （金額：百萬元） 110 銀 行 供應商 蘇寧電器總部 蘇寧電器子公司 顧 客 提供擔保 供貨 應付款 銷貨 付款 蘇寧電器銷售模式流程 111 現(xiàn)金周轉天數(shù) ＝ 存貨周轉天數(shù) ＋ 應收款周轉天數(shù) — 應付款周轉天數(shù) 112 現(xiàn)金周期天數(shù) （天） 2022 2022 2022 2022 戴爾 — 37 — 40 — 42 — 44 沃爾瑪 13 12 7 7 蘇寧電器 — 3 — 12 — 10 國美電器 — 73 — 78 — 112 營運資金 2022 2022 2022 2022 戴爾 （億Ｕ） — — — — 沃爾瑪 （億Ｕ） 蘇寧電器 （億） — — — 國美電器 （億） — — — 113 如何掌控營運資金 （一） 挖掘資金潛能，減少營運資本需求 ，加速現(xiàn)金流通 （ 1） 把好采購關，降低采購價 （ 2） 減少經(jīng)濟存量，降低運輸價，減少資金占用 （ 3） 加快生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)品供需流轉； （ 4） 減少破損數(shù)，也就是減少了消耗； （ 5） 嚴格進行倉庫管理，目的是加強企業(yè)的盤存，減少產(chǎn)品在存貨之中發(fā)生損耗； （ 6） 適時催討應收賬款，即要在信用期即將到的時候加強應收賬款的催討； （ 7） 盡可能地在信用期內(nèi)延付應付賬款。 114 （ 1） 提升銷量，擴大市場份額，因為總量越大，節(jié)約的空間就越大。 （ 2） 提供特色服務，增強競爭力。 115 企業(yè)資金運作的價值 —— 如何讓財務成為一個創(chuàng)造價值的部門 有效克服資信準入門檻的約束 利用銀行信用支持的杠桿效應，小企業(yè)可做大生意 減少資金占用，節(jié)約資金成本，提高資金使用效率 可向交易對手提供更優(yōu)惠的交易條件，有利于競爭客戶和業(yè)務 依托供應鏈關系穩(wěn)定上下游客戶關系，鞏固核心企業(yè)地位 流程簡化，業(yè)務辦理效率較高 116 企業(yè)現(xiàn)金流預測與現(xiàn)金預算 修正 反饋 管理行動方案 全面預算 管理報告 執(zhí)行 預算 行動計劃 戰(zhàn)略規(guī)劃 個人績效體系 管理評估 戰(zhàn)略行動規(guī)劃 年度運作計劃 √ 公司級 √部門級 業(yè)務部門 √收入預算 √費用預算 √投資預算 管理 部門 √費用預算 公司匯總預算 √損益預算 √現(xiàn)金流量預算 √資產(chǎn)負債預算 公司 K P I 部門財務類 K P I 部門非財務類 K P I 報告頻率 √每周 √每月 √每季 √每年 報告對象 √公司領導 √部門領導 報告內(nèi)容 √財務分析 √平衡分數(shù)卡 √預算執(zhí)行分析 117 現(xiàn)金預算表 現(xiàn)金預算（ 2 01 0 年度） 1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年 期初現(xiàn)金余額 4250 4000 4000 4050 加：現(xiàn)金流入 應收賬款回收 23000 48000 74000 52022 197000 現(xiàn)金流入合計 27250 52022 78000 56050 197000 減：現(xiàn)金流出 直接材料 4950 7230 10005 7935 30120 直接人工 8400 19200 21600 11400 60600 制造費用 6800 9680 10320 7600 34400 銷售管理 9300 13090 18475 12915 53780 所得稅款 1800 1800 1800 1 800 7200 設備采購 3 00 0 2 00 0 5000 股利支付 1000 1000 1000 1000 4000 現(xiàn)金流出合計 35250 54000 63200 42650 195100 現(xiàn)金余缺 8000 2022 14800 13400 1900 融資安排 借款 1 20 00 6 00 0 1 80 00 還本 1 00 00 8 00 0 1 80 00 利息 7 50 6 50 1 40 0 期末余額 4000 4000 4050 4750 4750 118 完善制度 —— 現(xiàn)金流內(nèi)部風險控制 119 第五章完善現(xiàn)金流內(nèi)部風險控制 企業(yè)風險管理框架力求實現(xiàn)主體的以下四種類型的目標： ? 戰(zhàn)略（ strategic）目標 ——高層次目標，與使命相關聯(lián)并支撐其使命； ? 經(jīng)營（ operations）目標 —— 有效和高效率地利用其資源； ? 報告（ reporting）目標 ——報告的可靠性； ? 合規(guī)（ pliance）目標 —— 符合適用的法律和法規(guī)。 戰(zhàn) 略 目 標 經(jīng) 營 目 標 報 告 目 標 循 性 目 標 遵 事 項 識 別 內(nèi) 部 環(huán) 境 目 標 設 定 風 險 評 估 風 險 反 映 控 制 活 動 信 息 與 溝 通 監(jiān) 控 企 業(yè) 整 體 層 職 能 部 門 層 經(jīng) 營 單 元 層 附 屬 公 司 層 120 應用指引 內(nèi)部環(huán)境類指引 ? 組織架構、發(fā)展戰(zhàn)略、人力資源、社會責任、企業(yè)文化 控制活動類指引 ? 資金活動、采購業(yè)務、資產(chǎn)管理、銷售業(yè)務、研究與開發(fā)、工程項目、擔保業(yè)務、業(yè)務外包、財務報告 控制手段類指引 ? 全面預算、合同管理、內(nèi)部信息傳遞、信息系統(tǒng) 121 企業(yè)現(xiàn)金流內(nèi)部風險控制環(huán)節(jié) 122 報銷流程中的控制活動 —— 一個舞弊案件的思考 公司報銷申請人（即本案例中的“經(jīng)手領導”）提供相關的報銷憑證、在確認報銷內(nèi)容無誤后簽字確認，并交付給 Y， Y 將相關憑證及確認簽字交給公司報銷審核人（即本案例中的“另一領導”），報銷審核人確認無誤后簽字并將相關資料憑證交還給 Y， Y 再將相關憑證簽字等資料交給公司相關部門（如公司財務部門）并取得現(xiàn)金，之后 Y 將現(xiàn)金交給報銷申請人，整個報銷流程結束 …… 123 報銷流程中的控制活動 —— 一個舞弊案件的思考 從 2022 年 12 月至 2022 年 7 月案發(fā)， Y 貪污的公款已有證據(jù)證實的就達 50 萬余元 基于上述犯罪事實， Y 于 2022 年 10 月 26 日被法院以職務侵占罪判處有期徒刑 9 年 124 報銷流程中的控制活動 —— 一個舞弊案件的思考 根據(jù)上述流程， Y 從取得報銷憑證、交付領導簽字、根據(jù)經(jīng)簽字的憑證提出現(xiàn)金幾乎是“一氣呵成” 就公司控制手段而言，取得兩位高管（即“經(jīng)手領導”和“另一領導”）的簽字則成為他從拿到憑證到取到得現(xiàn)金過程中的唯一“障礙” 只要能夠通過一定方式（包括偽造筆跡）獲得簽名并同時“虛增”報銷金額，之后取得現(xiàn)金幾乎就是“一馬平川”了 公司報銷申請人拿到報銷現(xiàn)金后通常不會再關注此事，相關報銷憑證資料經(jīng)賬務處理完畢后就再也無人過問， Y 獲得的不法收入也即“溶解”到公司日常經(jīng)營支出當中 125 報銷流程中的控制活動 —— 一個舞弊案件的思考 事實上，本案例中有多組信息可供對照，至少 包括 ? 報銷申請人申請報銷的金額與報銷審核人審核 的金額 ? 報銷實際支付的金額與報銷申請人實際取得的金額 ? Y 經(jīng)手需審核的憑證與報銷申請人提供的憑證 只要其中任何一組信息得到及時對照和反饋， Y 的舞弊行為都無法成功 126 報銷現(xiàn)金控制流程 127 個人觀點，僅供參考！ 謝謝大家