【正文】 了聯(lián)盟。戴爾只做組裝不生產(chǎn)零件，它的零配件由供應(yīng)商來提供，因此，它可以專精于最能體現(xiàn)價(jià)值 ,最靠近客戶的產(chǎn)業(yè)鏈，專心于組裝和營銷。戴爾的技術(shù)非常高超，組裝的速度很快，它真正組裝一臺(tái)電腦的時(shí)間不會(huì)超過 5個(gè)小時(shí)，因此，他的內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)效率很高。也就是說，它盡可能把存貨壓下來，以很快地滿足營運(yùn)循環(huán)。壓縮了營運(yùn)循環(huán)，戴爾的競爭力也因此得以提升。 以速度取勝，以高效率的營運(yùn)循環(huán)取勝，這就是戴爾競爭力的核心所在。營運(yùn)資本歸零的企業(yè)，表面上看起來是一個(gè)指標(biāo)，實(shí)際上后面隱藏的是管理的效率，經(jīng)營的效率和推動(dòng)企業(yè)整體加工鏈的投入產(chǎn)出最大化。 106 沃爾瑪?shù)臓I運(yùn)資本分析 有的企業(yè)的營運(yùn)資本可能是負(fù)數(shù)。比如，世界大型超市沃爾瑪?shù)臓I運(yùn)資本就是如此。它們低門檻吸引了供應(yīng)商的墊資，然后建購物場所，讓消費(fèi)者來集中采購。 營運(yùn)資本是負(fù)數(shù)的企業(yè)，其日常管理的重點(diǎn)不是利潤管理，而是現(xiàn)金流的管理。因?yàn)?，營運(yùn)資本是負(fù)數(shù)的企業(yè)，每天必須要有相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流進(jìn)來，才能夠應(yīng)付到期的供應(yīng)商貨款。 沃爾瑪?shù)目谔?hào)就是“天天平價(jià)”。它為什么會(huì)不斷用便宜來刺激顧客呢？實(shí)際上，沃爾瑪?shù)挠行┊a(chǎn)品真的很便宜，甚至賠錢。難道它不直到掙錢嗎？它是為了存量現(xiàn)金。 107 流動(dòng)比率 ＝ 流動(dòng)資產(chǎn) 247。 流動(dòng)負(fù)債 （正常值： ） 營運(yùn)資金＝ 流動(dòng)資產(chǎn) — 流動(dòng)負(fù)債 海爾的“零營運(yùn)資本”戰(zhàn)略 國美、蘇寧的“負(fù)營運(yùn)資本”策略 108 營運(yùn)資本需求趨零的企業(yè)是最有競爭力的企業(yè) 年的資金調(diào)配； 的綜合性指標(biāo)。 。 109 2022 2022 2022 2022 貨幣資金 703 3340 短期借款 80 276 應(yīng)收賬款 206 91 應(yīng)付帳款 1771 1905 應(yīng)收票據(jù) 0 應(yīng)付票據(jù) 997 3183 預(yù)付款 774 1014 預(yù)收款 90 126 存貨 2022 3495 流動(dòng)資產(chǎn) 3859 8180 流動(dòng)負(fù)債 3086 5636 蘇寧電器股份公司營運(yùn)資本分析表 （金額：百萬元） 110 銀 行 供應(yīng)商 蘇寧電器總部 蘇寧電器子公司 顧 客 提供擔(dān)保 供貨 應(yīng)付款 銷貨 付款 蘇寧電器銷售模式流程 111 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù) ＝ 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ＋ 應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù) — 應(yīng)付款周轉(zhuǎn)天數(shù) 112 現(xiàn)金周期天數(shù) （天） 2022 2022 2022 2022 戴爾 — 37 — 40 — 42 — 44 沃爾瑪 13 12 7 7 蘇寧電器 — 3 — 12 — 10 國美電器 — 73 — 78 — 112 營運(yùn)資金 2022 2022 2022 2022 戴爾 （億Ｕ） — — — — 沃爾瑪 （億Ｕ） 蘇寧電器 （億） — — — 國美電器 （億） — — — 113 如何掌控營運(yùn)資金 （一） 挖掘資金潛能，減少營運(yùn)資本需求 ，加速現(xiàn)金流通 （ 1） 把好采購關(guān)，降低采購價(jià) （ 2） 減少經(jīng)濟(jì)存量，降低運(yùn)輸價(jià)，減少資金占用 （ 3） 加快生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)品供需流轉(zhuǎn)； （ 4） 減少破損數(shù)，也就是減少了消耗； （ 5） 嚴(yán)格進(jìn)行倉庫管理，目的是加強(qiáng)企業(yè)的盤存，減少產(chǎn)品在存貨之中發(fā)生損耗； （ 6） 適時(shí)催討應(yīng)收賬款，即要在信用期即將到的時(shí)候加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催討； （ 7） 盡可能地在信用期內(nèi)延付應(yīng)付賬款。 114 （ 1） 提升銷量，擴(kuò)大市場份額，因?yàn)榭偭吭酱?，?jié)約的空間就越大。 （ 2） 提供特色服務(wù)，增強(qiáng)競爭力。 115 企業(yè)資金運(yùn)作的價(jià)值 —— 如何讓財(cái)務(wù)成為一個(gè)創(chuàng)造價(jià)值的部門 有效克服資信準(zhǔn)入門檻的約束 利用銀行信用支持的杠桿效應(yīng)，小企業(yè)可做大生意 減少資金占用，節(jié)約資金成本，提高資金使用效率 可向交易對(duì)手提供更優(yōu)惠的交易條件，有利于競爭客戶和業(yè)務(wù) 依托供應(yīng)鏈關(guān)系穩(wěn)定上下游客戶關(guān)系，鞏固核心企業(yè)地位 流程簡化，業(yè)務(wù)辦理效率較高 116 企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)測與現(xiàn)金預(yù)算 修正 反饋 管理行動(dòng)方案 全面預(yù)算 管理報(bào)告 執(zhí)行 預(yù)算 行動(dòng)計(jì)劃 戰(zhàn)略規(guī)劃 個(gè)人績效體系 管理評(píng)估 戰(zhàn)略行動(dòng)規(guī)劃 年度運(yùn)作計(jì)劃 √ 公司級(jí) √部門級(jí) 業(yè)務(wù)部門 √收入預(yù)算 √費(fèi)用預(yù)算 √投資預(yù)算 管理 部門 √費(fèi)用預(yù)算 公司匯總預(yù)算 √損益預(yù)算 √現(xiàn)金流量預(yù)算 √資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算 公司 K P I 部門財(cái)務(wù)類 K P I 部門非財(cái)務(wù)類 K P I 報(bào)告頻率 √每周 √每月 √每季 √每年 報(bào)告對(duì)象 √公司領(lǐng)導(dǎo) √部門領(lǐng)導(dǎo) 報(bào)告內(nèi)容 √財(cái)務(wù)分析 √平衡分?jǐn)?shù)卡 √預(yù)算執(zhí)行分析 117 現(xiàn)金預(yù)算表 現(xiàn)金預(yù)算（ 2 01 0 年度） 1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年 期初現(xiàn)金余額 4250 4000 4000 4050 加：現(xiàn)金流入 應(yīng)收賬款回收 23000 48000 74000 52022 197000 現(xiàn)金流入合計(jì) 27250 52022 78000 56050 197000 減：現(xiàn)金流出 直接材料 4950 7230 10005 7935 30120 直接人工 8400 19200 21600 11400 60600 制造費(fèi)用 6800 9680 10320 7600 34400 銷售管理 9300 13090 18475 12915 53780 所得稅款 1800 1800 1800 1 800 7200 設(shè)備采購 3 00 0 2 00 0 5000 股利支付 1000 1000 1000 1000 4000 現(xiàn)金流出合計(jì) 35250 54000 63200 42650 195100 現(xiàn)金余缺 8000 2022 14800 13400 1900 融資安排 借款 1 20 00 6 00 0 1 80 00 還本 1 00 00 8 00 0 1 80 00 利息 7 50 6 50 1 40 0 期末余額 4000 4000 4050 4750 4750 118 完善制度 —— 現(xiàn)金流內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制 119 第五章完善現(xiàn)金流內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架力求實(shí)現(xiàn)主體的以下四種類型的目標(biāo)： ? 戰(zhàn)略（ strategic）目標(biāo) ——高層次目標(biāo)，與使命相關(guān)聯(lián)并支撐其使命； ? 經(jīng)營（ operations）目標(biāo) —— 有效和高效率地利用其資源； ? 報(bào)告（ reporting）目標(biāo) ——報(bào)告的可靠性； ? 合規(guī)（ pliance）目標(biāo) —— 符合適用的法律和法規(guī)。 戰(zhàn) 略 目 標(biāo) 經(jīng) 營 目 標(biāo) 報(bào) 告 目 標(biāo) 循 性 目 標(biāo) 遵 事 項(xiàng) 識(shí) 別 內(nèi) 部 環(huán) 境 目 標(biāo) 設(shè) 定 風(fēng) 險(xiǎn) 評(píng) 估 風(fēng) 險(xiǎn) 反 映 控 制 活 動(dòng) 信 息 與 溝 通 監(jiān) 控 企 業(yè) 整 體 層 職 能 部 門 層 經(jīng) 營 單 元 層 附 屬 公 司 層 120 應(yīng)用指引 內(nèi)部環(huán)境類指引 ? 組織架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略、人力資源、社會(huì)責(zé)任、企業(yè)文化 控制活動(dòng)類指引 ? 資金活動(dòng)、采購業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、銷售業(yè)務(wù)、研究與開發(fā)、工程項(xiàng)目、擔(dān)保業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)外包、財(cái)務(wù)報(bào)告 控制手段類指引 ? 全面預(yù)算、合同管理、內(nèi)部信息傳遞、信息系統(tǒng) 121 企業(yè)現(xiàn)金流內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié) 122 報(bào)銷流程中的控制活動(dòng) —— 一個(gè)舞弊案件的思考 公司報(bào)銷申請(qǐng)人（即本案例中的“經(jīng)手領(lǐng)導(dǎo)”）提供相關(guān)的報(bào)銷憑證、在確認(rèn)報(bào)銷內(nèi)容無誤后簽字確認(rèn)，并交付給 Y， Y 將相關(guān)憑證及確認(rèn)簽字交給公司報(bào)銷審核人（即本案例中的“另一領(lǐng)導(dǎo)”），報(bào)銷審核人確認(rèn)無誤后簽字并將相關(guān)資料憑證交還給 Y， Y 再將相關(guān)憑證簽字等資料交給公司相關(guān)部門（如公司財(cái)務(wù)部門）并取得現(xiàn)金，之后 Y 將現(xiàn)金交給報(bào)銷申請(qǐng)人，整個(gè)報(bào)銷流程結(jié)束 …… 123 報(bào)銷流程中的控制活動(dòng) —— 一個(gè)舞弊案件的思考 從 2022 年 12 月至 2022 年 7 月案發(fā)， Y 貪污的公款已有證據(jù)證實(shí)的就達(dá) 50 萬余元 基于上述犯罪事實(shí)， Y 于 2022 年 10 月 26 日被法院以職務(wù)侵占罪判處有期徒刑 9 年 124 報(bào)銷流程中的控制活動(dòng) —— 一個(gè)舞弊案件的思考 根據(jù)上述流程， Y 從取得報(bào)銷憑證、交付領(lǐng)導(dǎo)簽字、根據(jù)經(jīng)簽字的憑證提出現(xiàn)金幾乎是“一氣呵成” 就公司控制手段而言，取得兩位高管（即“經(jīng)手領(lǐng)導(dǎo)”和“另一領(lǐng)導(dǎo)”）的簽字則成為他從拿到憑證到取到得現(xiàn)金過程中的唯一“障礙” 只要能夠通過一定方式（包括偽造筆跡）獲得簽名并同時(shí)“虛增”報(bào)銷金額，之后取得現(xiàn)金幾乎就是“一馬平川”了 公司報(bào)銷申請(qǐng)人拿到報(bào)銷現(xiàn)金后通常不會(huì)再關(guān)注此事，相關(guān)報(bào)銷憑證資料經(jīng)賬務(wù)處理完畢后就再也無人過問， Y 獲得的不法收入也即“溶解”到公司日常經(jīng)營支出當(dāng)中 125 報(bào)銷流程中的控制活動(dòng) —— 一個(gè)舞弊案件的思考 事實(shí)上，本案例中有多組信息可供對(duì)照，至少 包括 ? 報(bào)銷申請(qǐng)人申請(qǐng)報(bào)銷的金額與報(bào)銷審核人審核 的金額 ? 報(bào)銷實(shí)際支付的金額與報(bào)銷申請(qǐng)人實(shí)際取得的金額 ? Y 經(jīng)手需審核的憑證與報(bào)銷申請(qǐng)人提供的憑證 只要其中任何一組信息得到及時(shí)對(duì)照和反饋， Y 的舞弊行為都無法成功 126 報(bào)銷現(xiàn)金控制流程 127 個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考！ 謝謝大家