企業(yè)其他財(cái)務(wù)信息分析-資料下載頁(yè)
2025-01-06 21:53本頁(yè)面
【正文】 行預(yù)測(cè)。 二、利潤(rùn)分配的順序 ? 彌補(bǔ)以前年度的虧損 ? 計(jì)提法定盈余公積金 ? 計(jì)提任意盈余公積金 ? 向股東（投資者）支付股利 三、影響利潤(rùn)分配政策的因素 ? 法律層面 資本保全約束、償債能力約束 、企業(yè)積累約束、超額累積利潤(rùn)約束 ? 股東層面 防止控制權(quán)的稀釋、出于避稅的考慮、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡 ? 公司層面 盈余的穩(wěn)定性、資產(chǎn)的流動(dòng)性、舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本 四、利潤(rùn)分配政策 ? 在中國(guó)的證券市場(chǎng)上，股利分配一直存在一定程度的問題，很多公司在分配上顯得很吝嗇，甚至有相當(dāng)?shù)囊徊糠止静扇〔环峙涞恼摺?2022年，據(jù)滬市上市公司數(shù)據(jù)顯示，不分配公司的比例達(dá)到 %，同時(shí)深市數(shù)據(jù)顯示的不分配公司比例為 %。 案例 “ 用友軟件 ” 的股利分配 ? “用友軟件 ” 是中國(guó)軟件行業(yè)的知名品牌，是軟件業(yè)中很具代表性的企業(yè)。 ? “ 用友軟件 ” 可以說是我國(guó)高額現(xiàn)金股利的典型 2022年 2022年的股利分配情況 項(xiàng)目 凈利潤(rùn) 現(xiàn)金股利 /股 股票股利 /股 股利支付率 2022年 70400601 0 % 2022年 91605983 % 2022年 74911911 % 2022年 69441400 % 2022年 98835000 % 2022年 173389800 0 % 2022年 359647551 1 % 用友股利分配特點(diǎn) 在我國(guó)的上市公司中，股利支付率普遍偏低。近年來，我國(guó)進(jìn)行現(xiàn)金股利分配的公司中，股利支付率平均維持在約 40%的水平。而用友公司的支付率一直保持在較高的水平， 2022年來最低的股利支付率也有 60%， 7年來的平均比率 %遠(yuǎn)高于我國(guó)上市公司的平均水平。 在我國(guó)滬深股市 ,由于上市公司頻繁配股 ,配股比例平均高達(dá) 30%,一些急于股本擴(kuò)張的公司的股票股利的比例達(dá)到 50%甚至更高。用友公司 7年中最高的股票股利比率為每 10股送 3股，其中還有兩年沒有派發(fā)股票股利，平均比例為 %。 從上表中的數(shù)據(jù)可以看出，用友公司連續(xù) 7年采取了高額穩(wěn)定的現(xiàn)金股利和較低的股票股利政策。用友公司采取這樣的股利政策，是建立在公司實(shí)際情況的基礎(chǔ)之上的。用友公司的業(yè)績(jī)優(yōu)良，經(jīng)營(yíng)狀況好，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都遠(yuǎn)高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平，因此具有較低的償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，公司發(fā)展比較穩(wěn)定，產(chǎn)生正的穩(wěn)定的現(xiàn)金流，從而可以支付高比率的現(xiàn)金股利。
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