【導讀】公司圍繞移動電源產業(yè)鏈，形成了以電源管理系統(tǒng)、封裝集成為核心的業(yè)務體系。億元，分別增長71%、81%和67%?，F營業(yè)收入，凈利潤2,；惠州聚能和惠州鋰電進行了清算，目前清算工作還在進行中。公司在智能手機等小型移動電源管理系統(tǒng)領域處于全球領先地位。果iphone系列電源管理方面的份額超過50%。隨著公司產能提高，將不斷提高三星、諾基。為全球移動電源領域多個細分市場的龍頭企業(yè)。1）保持蘋果iphone系列的穩(wěn)定供貨，擴。3）擴大電動工具等中型電源管理系統(tǒng)和封裝業(yè)務的產能和市場；4）以惠州億能為平臺，第一大股東為惠州市德賽工業(yè)發(fā)展有限公司，目前持股%，實際控制人為惠州市國資委。質保證及技術開發(fā)能力處于國際領先地位，具有較強的綜合競爭優(yōu)勢。經營管理團隊通過惠州上陽持有另外25%少數股權。2020年公司實施聚焦戰(zhàn)略，收縮關閉品牌及相關產品制造業(yè)務；成立合資公司惠州億能，電動汽車電源管理系統(tǒng)應用于奧運會；內保持較高水平。

　　

【正文】 蓄電池。雖然目前電動汽車和儲能站應用處于市場培育期，但是伴隨著新能源產業(yè)的興起，動力電池未來發(fā)展前景廣闊。 圖：動力鋰電池在儲能電池中應用日漸廣泛 資料來源： IIT 64313840665194712510200400600800100012001400160018002020 2020 2020 2020 2020 2020 2020十億日元便攜鋰電 汽車鋰電 36/54 表：鋰電下游不同應用領域的增長趨勢及公司布局優(yōu)勢 產業(yè)規(guī)模 德賽布局 2020年（億臺） CAGR 增長催化劑 現狀 優(yōu)勢 手機 5% 消費人群基數增長；產品更新?lián)Q代 擁有蘋果、三星等眾多全球頂級客戶 技術過硬；市場占有率高；與下游廠商具有良好的合作關系 其中：智能手機 32% 消費人群基數增長；滲透率提升；產品更新頻率加快 筆記本 35% 消費人群基數增長；產品更新?lián)Q代 通過現有客戶切入 技術過硬，具有相當的客戶開發(fā)能力和品質保證能力 其中：平板電腦 99% 消費人群基數增長；滲透率提升；產品更新頻率加快 電動工具 5% 消費升級；出口增加 服務于國內一流廠商（如寶時得等） ,積極引入國際客戶 電動汽車 651 單位：十億日元 147% 傳統(tǒng)能源價格上漲；政府補貼；出口增加 參股公司惠州億能，專業(yè)從事大型 BMS業(yè)務 處于國內技術領先地位，市場占有率接近50% 資料來源：互聯(lián)網 總結：移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期 37/54 1. 公司是移動電源管理系統(tǒng)的全球領先者 2. 圍繞移動電源產業(yè)鏈，布局三大業(yè)務模塊 3. 核心優(yōu)勢突出，確保公司業(yè)務領先地位 4. 移動電源應用廣泛，正在進入黃金增長期 5. 未來規(guī)劃明確，目標成為多個細分市場龍頭 目 錄 38/54 公司將繼續(xù)聚焦移動電源這一優(yōu)勢核心業(yè)務，服務優(yōu)質國際一流客戶，旨在成為全球移動電源領域多個細分市場的龍頭企業(yè)。 公司未來將繼續(xù)聚焦移動電源產業(yè)鏈，在小型、中型和大型移動電源等多個細分市場，進行戰(zhàn)略部署： （ 1）保持智能手機業(yè)務（小型移動電源）的穩(wěn)定增長； （ 2）開拓平板電腦市場（小型移動電源）； （ 3）擴大電動工具等中型移動電源領域的收入規(guī)模； （ 4）保持電動汽車等大型移動電源領域的技術和市場優(yōu)勢； 39/54 保持智能手機業(yè)務的穩(wěn)定增長 保持智能手機等小型電源管理系統(tǒng)及封裝業(yè)務的穩(wěn)定增長： （ 1）繼續(xù)保持蘋果業(yè)務的領先優(yōu)勢。 按照 iphone手機目前的增長趨勢和蘋果公司的計劃，到 2020年 iphone手機的出貨量預計達到 3億臺，在此之前， iphone手機將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，將有可能助力公司在未來23年獲得穩(wěn)定的業(yè)務增長。 （ 2）擴大非蘋果客戶的收入占比。 隨著公司產能提升，在滿足蘋果需求的基礎上，有能力不斷滿足三星、諾基亞等高端智能手機的業(yè)務需求，擴大非蘋果客戶的收入規(guī)模和占比。今后，公司將爭取盡快實現非蘋果客戶的產量占比達到 50%左右。 （ 3）擴大封裝集成業(yè)務的生產規(guī)模和自動化水平。 目前，公司封裝集成業(yè)務主要服務于 ATL電芯，隨著公司產能提高及蘋果公司商業(yè)模式的變更，后續(xù)封裝集成業(yè)務將直接面對手機廠商。同時，隨著全自動化封裝設備改造的完成，公司封裝集成業(yè)務的毛利率水平將得到提高。 40/54 開拓平板電腦業(yè)務 開拓平板電腦市場業(yè)務： 由于過去行業(yè)壁壘等因素，公司未重點開發(fā)平板電腦市場。平板電腦與智能手機的工藝相似，但由于平板電腦體積空間比智能手機大，因此，其電源管理系統(tǒng)的技術要求和制造難度并不高，公司完全有能力進入平板電腦市場。 隨著蘋果內部音樂事業(yè)部與電腦事業(yè)部的合并，平板電腦和智能手機的供應鏈管理趨于一體化，公司依靠自身在 iphone手機領域的合作關系及明顯優(yōu)勢，將有機會介入平板電腦的電源管理和封裝業(yè)務領域。 未來，公司將重點開拓蘋果 ipad和亞馬遜的平板電腦市場。 41/54 擴大電動工具業(yè)務的收入占比 擴大電動工具等中型電源管理系統(tǒng)及封裝業(yè)務的收入占比： 2020年公司電動工具業(yè)務的營業(yè)收入接近 1億元，目前主要服務于國內一流廠商（如寶時得等）。公司正在積極開拓國際一流廠商（如博世、百得等），根據公司開發(fā)蘋果等小型移動電源管理的經驗，一旦成為國際一流廠商的供應商，將獲得 長期 穩(wěn)定的訂單。 公司在中型移動電源領域，除了電動工具以外，還將迎合行業(yè)發(fā)展趨勢，開拓電動自行車用鋰電池等新興市場的電源管理業(yè)務。 42/54 保持電動汽車的技術和市場優(yōu)勢 保持電動汽車等大型電源管理系統(tǒng)及封裝業(yè)務的領先優(yōu)勢： 公司通過與北京交通大學的技術合作，以參股公司惠州億能為平臺，繼續(xù)布局電動汽車等大型移動電源管理系統(tǒng)及封裝集成業(yè)務，保持行業(yè)龍頭地位。目前，國內電動汽車總量約 ，公司總裝車量超過7000輛，市場份額接近 50%。 目前，電動汽車領域受政策、技術、品質和市場等眾多因素的影響，發(fā)展速度低于預期，但都促使該行業(yè)各企業(yè)更加重視產品技術完善和品質保證，更有利于該行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。公司已經在電源管理系統(tǒng)領域建立了強大的技術、人才和市場儲備，專利數量接近 100項。 未來隨著電動汽車行業(yè)產業(yè)配套的逐漸成熟，一旦電動汽車行業(yè)步入快速發(fā)展階段，公司將有可能分享電動汽車行業(yè)帶來的巨大機會。 43/54 上市公司： 深圳市德賽電池科技股份有限公司 聯(lián)系人（董事會秘書）：游虹 聯(lián)系電話： 07558629 9888 電子郵箱： 感謝您的關注 和 支持 ！