東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理課件chapter(3)-資料下載頁(yè)
2025-10-10 08:47本頁(yè)面
【正文】 – 優(yōu)先股的發(fā)行，不會(huì)改變普通股股東對(duì)公司的控制權(quán) – 發(fā)行優(yōu)先股能提高公司的舉債能力 ?優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn) – 優(yōu)先股籌資的成本較高 – 發(fā)行優(yōu)先股有時(shí)會(huì)影響普通股的利益 第五章 長(zhǎng)期籌資 22 普 通股籌資 普通股的特征 ? 期限上的永久性 ? 責(zé)任上的有限性 ? 收益上的剩余性 ? 清償上的滯后性 普通股股本的權(quán)利 ? 投票表決權(quán) ? 股票出售或轉(zhuǎn)讓權(quán) ? 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) ? 分享盈余權(quán) ? 剩余財(cái)產(chǎn)求償權(quán) ? 對(duì)公司賬目及公司事務(wù)的查詢權(quán)，以及對(duì)管理當(dāng)局越權(quán)行為的阻止權(quán) 第五章 長(zhǎng)期籌資 23 普 通股發(fā)行條件 ? 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策 ? 其發(fā)行的普通股限于一種，同股同權(quán)，同股同利 ? 發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額的35% ? 在公司擬發(fā)行的股本中，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)部分不少于人民幣3000萬(wàn)元，但國(guó)家另有規(guī)定的除外 ? 向社會(huì)公眾發(fā)行部分不少于公司擬發(fā)行股本總額的 25%。其中公司職工認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不得超過(guò)擬向社會(huì)公眾發(fā)行的股本總額的 10%，公司擬發(fā)行股本總額超過(guò)人民幣 4億元的，向社會(huì)公眾發(fā)行部分的比例可適當(dāng)降低，但最低不少于公司股本總額的 15% ? 發(fā)起人在近三年內(nèi)沒(méi)有重大違法行為 ? 證監(jiān)委規(guī)定的其他條件。 第五章 長(zhǎng)期籌資 24 普 通股的發(fā)行方式 ?有償增資發(fā)行 – 股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu) – 第三者分?jǐn)? – 公開(kāi)招股發(fā)行 – 直接公募發(fā)行 – 間接公募發(fā)行 ?無(wú)償增資發(fā)行 – 無(wú)償支付方式 – 股票分紅方式 – 股份分割方式 第五章 長(zhǎng)期籌資 25 普 通股發(fā)行價(jià)格 ?等價(jià)發(fā)行 ?時(shí)價(jià)發(fā)行 ?中間價(jià)發(fā)行 第五章 長(zhǎng)期籌資 26 普通股籌資評(píng)價(jià) ?普通股籌資的優(yōu)點(diǎn) – 普通股沒(méi)有到期日，是公司的一種永久性資金，不必考慮償還本金 – 普通股沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān) – 普通股是公司舉債的基礎(chǔ) – 普通股籌資能增強(qiáng)公司信譽(yù) ?普通股籌資的缺點(diǎn) – 資本成本較高 – 增發(fā)普通股時(shí)會(huì)使原股東的利益及控制權(quán)受損 – 發(fā)行普通股籌資，加大了公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn) 第五章 長(zhǎng)期籌資 27 思考題 如何確定債券發(fā)行價(jià)格 ？ 試對(duì)債券籌資的優(yōu)點(diǎn)及其缺點(diǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià) 。 債券調(diào)換 的財(cái)務(wù)意義何在 ？ 如何進(jìn)行債券調(diào)換分析 ？ 普通股發(fā)行價(jià)格可采用哪幾種形式 ？ 每種形式的應(yīng)用條件是什么 ？ 試對(duì)優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià) 。 第五章 長(zhǎng)期籌資 28 歡迎批評(píng)指正！ 謝謝各位！
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