中國(guó)b股市場(chǎng)投資價(jià)值分析-資料下載頁(yè)
2025-10-08 03:52本頁(yè)面
【正文】 場(chǎng)的利好因素 ? 首先 ， 有關(guān)離岸金融中心的建立已在探討及建議中 。 ? 其次 ， 從 95年特別是 96年開(kāi)始 ， B股上市公司開(kāi)始突破地域及規(guī)模的局限 ， 上市公司開(kāi)始遍布全國(guó)各地 ， 上市公司規(guī)模亦普遍在呈擴(kuò)大趨勢(shì) ， 且在成長(zhǎng)性方面亦有改善 ， 反映出一種適應(yīng)機(jī)構(gòu)者長(zhǎng)期投資的趨勢(shì) 。 這是增量上的改進(jìn) ，此外存量上亦開(kāi)始調(diào)整 。 ： ；:； ： 23 投資 B股的機(jī)會(huì) ? 股市走勢(shì)不可能長(zhǎng)期背離國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展大趨勢(shì) ? 股市轉(zhuǎn)折離不開(kāi)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策之導(dǎo)引 ? 股價(jià)無(wú)理由大幅度偏離內(nèi)在價(jià)值 ： ；:； ： 24 股價(jià)無(wú)理由大幅度偏離內(nèi)在價(jià)值 – 與良好的成長(zhǎng)勢(shì)頭相背馳 ， 中國(guó) B股市場(chǎng)目前平均市盈率僅為 10倍 。 不僅與 A股市場(chǎng)市盈率相差較遠(yuǎn) ， 與大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家股市平均市盈率 15至 20倍相比 ， 也顯得偏低 。 此外 ，超過(guò)二分之一的 B股跌破凈資產(chǎn)值 ， 約四分之一的 B股跌破面值 ， 部分 B股分紅收益率已高于一年期境外銀行利率水平 。 可以說(shuō) ， B股目前內(nèi)在價(jià)值已被嚴(yán)重低估 。 ： ；:； ： 25 市場(chǎng)逐步消除情緒化傾向 ? 近階段 B股的下挫走勢(shì) ， 一方面與東南亞金融危機(jī)息息相關(guān) ， 更由于人民幣 、港幣貶值傳聞等不利因素 ， 使國(guó)際投資者信心受到很大沖擊 。 有理由相信 ， 由于市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律使然 ， B股價(jià)值最終將被發(fā)現(xiàn) ， 股價(jià)也最終會(huì)向其價(jià)值軸心回歸 。 ： ；:； ： 26 五、 1999年的 B股市場(chǎng) ? 3月中旬跌： 3月 10日最低 ? 5月－ 6月 :井噴 6月 29日 – 上漲 200% ? 7月以后 :調(diào)整 年底 ： ；:； ： 27 井噴的原因 ? 6月 1日降低交易稅 ,%% ? 6月 3日取消了發(fā)行 B股企業(yè)的所有制限制 ,允許非國(guó)有企業(yè)發(fā)行 B股 . ? 投資主體發(fā)生變化 . ? 問(wèn)題是 :成本仍然高 ： ；:； ： 28 討論題： ? 你認(rèn)為中國(guó)的 B股市場(chǎng)的制度設(shè)計(jì)應(yīng)該怎樣完善 ？ ? 你認(rèn)為中國(guó) B股有沒(méi)有市場(chǎng)投資價(jià)值 ？ ? 你認(rèn)為新加坡的海外股制度對(duì)中國(guó)的B股市場(chǎng)有何借鑒意義 ？
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