【導(dǎo)讀】本課程考核對(duì)象為廣播電視大學(xué)開放教育試點(diǎn)會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)（本科）的學(xué)生。本課程采用形成性考核和終結(jié)性考核相結(jié)合的方式。容的同時(shí)檢測(cè)學(xué)習(xí)狀況的目的。財(cái)務(wù)管理的基本概念、基本原理、基本理論、基本方法等為主。期末考試成績(jī)占學(xué)期總成績(jī)的80%?？偝煽?jī)按百分制記分，60分為合格。級(jí)財(cái)務(wù)管理》第二版，張延波主編，中央廣播電視大學(xué)出版社出版）和中央電大考核說明。上，為進(jìn)一步提高學(xué)生理論層次和管理能力而設(shè)置的一門專業(yè)課。通過學(xué)習(xí)本課程，使學(xué)生能夠比較全面?？疾鞂W(xué)生對(duì)基本知識(shí)的理解及掌握能力，又考察學(xué)生運(yùn)用所學(xué)知識(shí)綜合分析和解決問題的能力。并對(duì)錯(cuò)誤的進(jìn)行改正；二是單純地進(jìn)行正誤判斷而不須改正。期末考試的答題時(shí)限為90分鐘。本課程是中央電大必修課程，因此資料以期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)和本應(yīng)考指南為主，作業(yè)可以不用復(fù)印。

　　

【正文】 理組織的財(cái)務(wù)決策管理權(quán)限，成為財(cái)務(wù)決策制度研究的基本點(diǎn)。 （ 3）財(cái)務(wù)控制制度 財(cái)務(wù)控制制度是總部基于集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略與管理目標(biāo)，規(guī)范、監(jiān)控與督導(dǎo)各方面、各利益主體、各層級(jí)財(cái)務(wù)管理組織的理財(cái)行為，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資源配置的秩序性與高效率性而建立的財(cái)務(wù)控制的制度體系，包括股權(quán)管理制度、投資管理制度、籌資管理制度、現(xiàn)金流量管理制度、預(yù)算管理制度、財(cái)務(wù)信息報(bào)告制度、績(jī)效考核與薪酬管理制度、財(cái)務(wù)人員委派制度等。 簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)公司與財(cái)務(wù)中心的區(qū)別。 財(cái)務(wù)公司與財(cái) 務(wù)中心的區(qū)別在于： （ 1）財(cái)務(wù)公司具有獨(dú)立的法人地位，在母公司控股的情況下，財(cái)務(wù)公司相當(dāng)于一個(gè)子公司。 （ 2）在法律沒有特別限制的前提下，財(cái)務(wù)公司除了具有財(cái)務(wù)中心的基本職能外，還具有對(duì)外融、投資的職能。 （ 3）在集權(quán)財(cái)務(wù)體制下，財(cái)務(wù)公司在行政與業(yè)務(wù)上接受母公司財(cái)務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)，但二者不是一種隸屬關(guān)系，而財(cái)務(wù)中心隸屬于母公司財(cái)務(wù)部。 簡(jiǎn)述資本市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定與實(shí)施的影響表現(xiàn)在哪些方面？ 資本市場(chǎng)為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施提供了前提，其影響主要表現(xiàn)在： 第一，資本市場(chǎng)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制 定，尤其是籌資戰(zhàn)略的制定提供了前提。 第二，資本市場(chǎng)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施提供依據(jù)。 第三，資本市場(chǎng)在某程度上是在向公司提供市場(chǎng)信號(hào)，市場(chǎng)價(jià)格往往是引導(dǎo)資源向高效率產(chǎn)出部門或企業(yè)流動(dòng)的依據(jù)。這種信號(hào)作用表明，公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施，離不開對(duì)市場(chǎng)信號(hào)這一環(huán)境因素的分析，只有將資本市場(chǎng)作為戰(zhàn)略制定的環(huán)境因素來考慮，才能使公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略符合現(xiàn)實(shí)。 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)定位的基本內(nèi)容是什么？ （ 1）作為一種支持性戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)定位的立足點(diǎn)是企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃。 所謂戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)是指管 理總部或母公司為謀求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值最大化目標(biāo)所確立的企業(yè)集團(tuán)資源配置與未來發(fā)展必須遵循的總體思路、基本方向與運(yùn)行軌跡。 （ 2）在戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的取向上，存在著多元化與專業(yè)化兩種類型，二者在集團(tuán)架構(gòu)下要協(xié)調(diào)統(tǒng)一。 無(wú)論是多元化抑或一元化，只不過是企業(yè)集團(tuán)采取的兩種不同的投資戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)策略，是企業(yè)集團(tuán)基于各自所屬行業(yè)、技術(shù)與管理能力、規(guī)模實(shí)力、發(fā)展階段及其目標(biāo)等一系列因素選定的結(jié)果。就集團(tuán)整體而言，二者并非是一對(duì)不可調(diào)和的矛盾。 簡(jiǎn)述初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征。 初創(chuàng)期 的企業(yè)集團(tuán)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征主要有： （ 1）企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)品產(chǎn)量規(guī)模不大，缺乏規(guī)模優(yōu)勢(shì)，成本較高，風(fēng)險(xiǎn)承荷力差； （ 2）沒有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)的認(rèn)知不夠，市場(chǎng)份額的確定缺乏依據(jù)與理性； （ 3）在需要大規(guī)模擴(kuò)張時(shí)，融資環(huán)境相對(duì)不利； （ 4）核心能力尚未形成，核心產(chǎn)品無(wú)法為集團(tuán)提供大量的現(xiàn)金流； （ 5）管理水平還沒有提升到一個(gè)較高的層次，管理的無(wú)序要求強(qiáng)化集權(quán)； （ 6）戰(zhàn)略管理處于較低層次，投資項(xiàng)目選擇顯得無(wú)序，甚至可能出現(xiàn)管理失誤或投資失敗。 1預(yù)算控制的含義及功能特征。 所 謂預(yù)算控制或稱預(yù)算管理，就是將企業(yè)集團(tuán)的決策目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過程。 預(yù)算控制的功能特征有戰(zhàn)略導(dǎo)向、風(fēng)險(xiǎn)自抗、權(quán)利制衡、人性化控制四個(gè)方面。 1 簡(jiǎn)述 預(yù)算組織設(shè)計(jì)的原則。 （ 1）必須遵循集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)的基本特征； （ 2）必須體現(xiàn)一體化戰(zhàn)略管理思想； （ 3）必須體現(xiàn) “ 三權(quán) ” 分立制衡的內(nèi)控理念； （ 4）必須貫徹權(quán)責(zé)利明晰與相互對(duì)稱的組織原則； （ 5）必須充分體現(xiàn)預(yù)算特有的財(cái)務(wù)屬性； （ 6）必須確立順勢(shì)調(diào)整的權(quán)變觀念。 1 簡(jiǎn)述投資政策 及其內(nèi)容。 投資政策是總部基于集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)規(guī)劃，而對(duì)集團(tuán)整體及各成員企業(yè)的投資及其管理行為所確立的基本規(guī)范與判斷取向標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括投資領(lǐng)域、投資方式、投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等基本內(nèi)容。 1簡(jiǎn)述投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的涵義及內(nèi)容。 投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)集團(tuán)對(duì)其系列化的主導(dǎo)產(chǎn)品規(guī)定的必須達(dá)到或具備的適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基本功能與素質(zhì)。其內(nèi)容主要有： （ 1）按照質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)政策，要求集團(tuán)總部及其成員公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，凡是達(dá)不到質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品決不能購(gòu)入、生 產(chǎn)和流入市場(chǎng)。 （ 2）對(duì)于期望成為成員企業(yè)或正在合作的企業(yè)，如果其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品不符合集團(tuán)規(guī)定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，必須堅(jiān)決拒絕或中止合作。 （ 3）對(duì)于既有的成員企業(yè)，如果不能貫徹企業(yè)集團(tuán)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，必須采取對(duì)策，或改造或重組或切割或出售等。 （ 4）要使質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)得以落實(shí)，就必須在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部建立嚴(yán)格的質(zhì)量保障制度與質(zhì)量監(jiān)督體系，實(shí)行質(zhì)量否決。 1 企業(yè)集團(tuán)無(wú)形資產(chǎn)的營(yíng)造戰(zhàn)略有哪些內(nèi)容？ 企業(yè)集團(tuán)無(wú)形資產(chǎn)的營(yíng)造戰(zhàn)略大致有以下幾種： （ 1）專利戰(zhàn)略 在企業(yè)集團(tuán)培育、創(chuàng)造、創(chuàng)新的過程中，要切實(shí) 有效地維護(hù)自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專利技術(shù)，使企業(yè)集團(tuán)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手保持并擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 （ 2）質(zhì)量信譽(yù)戰(zhàn)略 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)品質(zhì)量和信譽(yù)的保障是企業(yè)集團(tuán)其他層面與環(huán)節(jié)的前提，所以， 強(qiáng)化質(zhì)量信譽(yù)是企業(yè)集團(tuán)無(wú)形資產(chǎn)營(yíng)造的基礎(chǔ)和永恒的主題。 （ 3）品牌戰(zhàn)略 名牌、形象是企業(yè)集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要源泉和富有價(jià)值的戰(zhàn)略財(cái)富。由品牌到名牌，是特定企業(yè)集團(tuán)科學(xué)技術(shù)、管理理念、企業(yè)文化、形象信譽(yù)、運(yùn)籌策略以及服務(wù)質(zhì)量等多方面因素精華的凝結(jié)與升華，是高品位、高質(zhì)量、高信譽(yù)度、高知名度、高市場(chǎng)覆蓋率以及高經(jīng)濟(jì)效益的集中體現(xiàn)。 名牌的本質(zhì)在于以目標(biāo)市場(chǎng)消費(fèi)者群體的有效需求為導(dǎo)向，以人才、技術(shù)、信息、成本、資源領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)為依托，以最恰當(dāng)?shù)墓δ苜|(zhì)量和價(jià)格定位、獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)方式、高速度與效率、良好的服務(wù)保障、豐富的文化內(nèi)涵等為紐帶而贏得的一種社會(huì)的普遍認(rèn)可與信賴。 離開了消費(fèi)者，沒有了市場(chǎng)，名牌也就無(wú)從談及。 1 企業(yè)集團(tuán)品牌戰(zhàn)略的誤區(qū)有哪些？ 實(shí)施品牌戰(zhàn)略一個(gè)最大的誤區(qū)是品牌的過度延伸，可能導(dǎo)致其市場(chǎng)占有份額、成本控制、利潤(rùn)增加等等的不利，使企業(yè)集團(tuán)陷入品牌延伸的誤區(qū)。主要內(nèi)容有： （ 1）損害原品牌的高品質(zhì)形象（ 2）品牌 個(gè)性淡化（ 3）心理沖突（ 4）蹺蹺板效應(yīng) 1 企業(yè)集團(tuán)在并購(gòu)的過程中需要解決的關(guān)鍵問題是什么？ 企業(yè)集團(tuán)在并購(gòu)的過程中，需要解決的關(guān)鍵問題包括六個(gè)方面： （ 1）并購(gòu)目標(biāo)的規(guī)劃；（ 2）目標(biāo)公司的搜尋與抉擇；（ 3）目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估；（ 4）并購(gòu)的資金融通； （ 5）并購(gòu)一體化整合；（ 6）并購(gòu)陷阱的防范。 1比較并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)與策略目標(biāo)。 并購(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)是實(shí)施整個(gè)并購(gòu)過程必須始終遵循的基本思路與方向指引，具有長(zhǎng)遠(yuǎn)性、戰(zhàn)略性的特點(diǎn)；而并購(gòu)策略目標(biāo)是緣于消除各種隨機(jī)的、對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生不利影 響因素的考慮，是戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過程的階段性步驟或技術(shù)性安排，具有短期性、階段性的特點(diǎn)。 二者的區(qū)別與聯(lián)系如下： （ 1）戰(zhàn)略目標(biāo)抑或策略目標(biāo)，都是管理總部在購(gòu)并目標(biāo)制訂過程必須統(tǒng)籌考慮的兩個(gè)有機(jī)的、不可分割的組成部分； （ 2）并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)是制定策略目標(biāo)的基本依據(jù)，策略目標(biāo)必須服從于戰(zhàn)略目標(biāo)的需要； （ 3）要站在戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)或策略不同的角度，對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的進(jìn)行分類。 1 比較資本型與產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)。 對(duì)于資本型企業(yè)集團(tuán)，擬并購(gòu)其它企業(yè)（目標(biāo)公司）的動(dòng)機(jī)，常常是基于目標(biāo)公司的價(jià)格 便宜，收購(gòu)后經(jīng)過必要的包裝，再整個(gè)地分拆出售，以期獲得更大的資本利得。 對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，并購(gòu)目標(biāo)公司的著眼點(diǎn)，或者是基于戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整上的需要 ── 借此而跨入新的具有發(fā)展前途、能給集團(tuán)帶來長(zhǎng)期利益的朝陽(yáng)行業(yè)，而更多的則是為了收購(gòu)后與企業(yè)集團(tuán)原有資源進(jìn)行 “ 整合 ”── 謀求更大的資源聚合優(yōu)勢(shì)，以進(jìn)一步強(qiáng)化核心能力，拓展市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)空間，推動(dòng)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。 企業(yè)集團(tuán)并購(gòu)中目標(biāo)公司搜尋與抉擇標(biāo)準(zhǔn)的基本內(nèi)容。 企業(yè)集團(tuán)在并購(gòu)中目標(biāo)公司搜尋與抉擇的標(biāo)準(zhǔn)有兩方面內(nèi)容： 一是戰(zhàn)略符合性標(biāo)準(zhǔn)，并購(gòu) 保障不單單指財(cái)務(wù)的、數(shù)量的指標(biāo)，更包括諸多的非財(cái)務(wù)的、數(shù)量的指標(biāo)，要求目標(biāo)公司在生產(chǎn)、銷售、技術(shù)等方面必須與主并的企業(yè)集團(tuán)存在著廣泛的協(xié)同互補(bǔ)性。 二是財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，包括目標(biāo)公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)及其并購(gòu)價(jià)格上限，前者取決于主并企業(yè)的管理與控制能力，后者與企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)資源的承荷或支持能力密切相關(guān)。在財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)方面，企業(yè)集團(tuán)面臨的最大困難是以持續(xù)經(jīng)營(yíng)的觀點(diǎn)、恰當(dāng)?shù)姆椒?，?duì)目標(biāo)公司的價(jià)值最初合理的估測(cè)。 2在運(yùn)用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行評(píng)估時(shí)， 必須解決的基本問題有哪些？ 在運(yùn)用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行評(píng)估時(shí) ， 必須解決的基本問題有 ： （ 1）明確的預(yù)測(cè)期內(nèi)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)；（ 2）貼現(xiàn)率的選擇；（ 3）明確的預(yù)測(cè)期的確定；（ 4）明確的預(yù)測(cè)期后現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè) 2 企業(yè)集團(tuán)并購(gòu)的陷阱有哪些？ 企業(yè)集團(tuán)并購(gòu)的陷阱主要包括以下三個(gè)方面： （ 1）信息錯(cuò)誤陷阱（ 2）經(jīng)營(yíng)不善陷阱（ 3）法律風(fēng)險(xiǎn) 2怎樣理解融資與傳統(tǒng)的籌資的區(qū)別？ 傳統(tǒng)意義上的籌資主要是指通過增量的方式籌措股權(quán)資本與債務(wù)資金，在結(jié)果上表現(xiàn)為表內(nèi)資金來源總量的增加。 較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資有著更為廣泛的內(nèi)涵范疇，它除了包含著傳統(tǒng)的籌資特征，更主要地體現(xiàn)為可運(yùn)用的“ 活性”資金的增加。這種“活性”表現(xiàn)在四個(gè)方面： （ 1）表內(nèi)可資運(yùn)用的資金來源總量增加； （ 2）存在著相當(dāng)數(shù)量的表外融資來源； （ 3）即便資金來源總量不變，但通過資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)換，可實(shí)現(xiàn)更多的購(gòu)買力或支付能力； （ 4）在財(cái)務(wù)資源有限量的情況下，可以通過對(duì)機(jī)會(huì)成本項(xiàng)目的開發(fā)，創(chuàng)造出新的資金來源。 2財(cái)務(wù)公司決策制度安排必須遵循哪些基本原則？ 財(cái)務(wù)公司決策制度安排必須遵循的基本原則為： （ 1）必須有助于集團(tuán)整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)、投資政策的貫徹與實(shí)施； （ 2）必須符合與集團(tuán)管理體制相適應(yīng)的管理決策權(quán)力的科層結(jié)構(gòu) 體系； （ 3）必須有助于調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)公司的積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感； （ 4）必須有助于集團(tuán)整體的融資效率的不斷提高。 2 簡(jiǎn)述納稅成本的基本特征。 較之企業(yè)的其他各項(xiàng)支出，納稅成本具有兩個(gè)顯著的特征：一是與收益變現(xiàn)程度的非對(duì)稱性；二是完全的現(xiàn)金性。 按照稅法的規(guī)定，企業(yè)只要取得了賬面收入與賬面利潤(rùn)，就必須按照適用稅率計(jì)算交納增值稅與所得稅，而不論這些賬面收入或利潤(rùn)是否已經(jīng)變現(xiàn)以及最終能否變現(xiàn)。這往往使得納稅相對(duì)于賬面收益的變現(xiàn)形成一定的“預(yù)付”性質(zhì)。 而且在法制健全的國(guó)家，企業(yè)不可能期望有其他任何的替代方式，而 必須以完全的現(xiàn)金（包括抵押變現(xiàn)）方式依法履行納稅責(zé)任。 2 選擇剩余 股利政策考慮的因素是什么？其明顯缺陷有哪些？ 選擇剩余股利政策需要考慮的因素有： （ 1）取得或保持一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)； （ 2）在社會(huì)融資難度較大情況下滿足集團(tuán)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)對(duì)資金的需要； （ 3）在債務(wù)比率較高、利息負(fù)擔(dān)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大（不宜再增加債務(wù)融資）情況下滿足投資規(guī)模擴(kuò)大對(duì)增加資金的需要，并同時(shí)減少社會(huì)融資的交易成本。 采取剩余股利政策的缺陷有： （ 1）容易與股東，特別是那些非重要影響的大眾股東對(duì)當(dāng)前報(bào)酬的偏好產(chǎn)生矛盾，可能因此而難以在股東 大會(huì)上獲得絕對(duì)多數(shù)的贊同票； （ 2）可能會(huì)因股利發(fā)放的波動(dòng)而給投資者留下企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定的感覺； （ 3）會(huì)因股利發(fā)放率過低而影響股價(jià)漲揚(yáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)值被錯(cuò)誤低估，為他人廉價(jià)收購(gòu)創(chuàng)造可乘之機(jī)。 2簡(jiǎn)述營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率的涵義及功能。 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量與營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量的比值，公式為： 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率＝營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量 營(yíng)業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金流量是企業(yè)集團(tuán)整體現(xiàn)金流量的構(gòu)成主體，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入對(duì)相關(guān)流出的保障程度，是整個(gè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)穩(wěn)健的前提基礎(chǔ)。 當(dāng)該比率大于 1 時(shí)，表明企業(yè)有良好的現(xiàn)金支付保障能力；如果該比率小于 1，則意味著企業(yè)收益質(zhì)量低下，可能處于現(xiàn)金流入?yún)T乏，甚至處于過度經(jīng)營(yíng)的危險(xiǎn)狀態(tài)。 2簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備的基本特征。 財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備三個(gè)基本的特征： （ 1）必須具有高度的敏感性，即危機(jī)因素一旦萌生，能夠在指標(biāo)值上迅速反映出來； （ 2）一旦指標(biāo)值趨于惡化，往往意味著危機(jī)可能發(fā)生或?qū)⒁l(fā)生，亦即應(yīng)當(dāng)屬于危機(jī)初步產(chǎn)生時(shí)的先兆性指標(biāo)，而非業(yè)已陷入嚴(yán)重危機(jī)狀態(tài)時(shí)的結(jié)果性指標(biāo)。 （ 3）就財(cái)務(wù) 層面上看，誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)最為直接的原因，或是由于資源配置缺乏效率，或是由于對(duì)競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)對(duì)不當(dāng)及功能乏力，由此而導(dǎo)致了企業(yè)集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)的劣勢(shì)地位，未來現(xiàn)金流入能力低下；或是企業(yè)集團(tuán)一味地追求銷售數(shù)額的增長(zhǎng)，卻忽略了對(duì)銷售質(zhì)量 現(xiàn)金流入的有效支持程度及其穩(wěn)定可靠性與時(shí)間分布結(jié)構(gòu)等的關(guān)注，由此導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)陷入了過度經(jīng)營(yíng)狀態(tài)與現(xiàn)金支付能力匱乏的困境。這就要求企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)當(dāng)依托這一基點(diǎn)加以把握。 2 簡(jiǎn)述產(chǎn)權(quán)比率的涵義及功能。 產(chǎn)權(quán)比率揭示了企業(yè)（債務(wù)人）負(fù)債與股權(quán)資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系（即負(fù)債 /股權(quán)資本）以及 可能的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與信用品質(zhì)的優(yōu)劣。 通過該指標(biāo)有助于對(duì)債權(quán)人權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)變異程度進(jìn)行監(jiān)測(cè)。 一般而言，企業(yè)股權(quán)資本越是雄厚，即產(chǎn)權(quán)