金融工程課程論文-國(guó)債期貨的現(xiàn)狀及其對(duì)期貨市場(chǎng)的影響-資料下載頁(yè)
2025-06-07 10:59本頁(yè)面
【正文】 批，是有效控制交易風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)舉措，能夠使得國(guó)債期貨交易風(fēng)險(xiǎn)得 到有效的控制。其次，提高保證金。在未來(lái)為了能夠降低國(guó)債期貨面臨潛在威脅，在進(jìn)行上市的初期，應(yīng)該要進(jìn)一步提高保證金比率。再次，要確立漲跌停板制度 !為有效地規(guī)避價(jià)格出現(xiàn)劇烈的波動(dòng)，避免人為地操作市場(chǎng)價(jià)格，必須要構(gòu)建漲跌停板額度。最后，持倉(cāng)量限制，有效來(lái)避免風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中的問(wèn)題。 在行業(yè)自律方面，期貨業(yè)協(xié)會(huì)必須要進(jìn)一步協(xié)助政府部門(mén)開(kāi)展相關(guān)的工作，大力宣傳和國(guó)債期貨相關(guān)的法律法規(guī)，使得市場(chǎng)進(jìn)一步的公開(kāi)和公正。此外，還需要為我們國(guó)家培養(yǎng)期貨相關(guān)的人才，提高他們的職業(yè)道德教育，促進(jìn)期貨市場(chǎng)穩(wěn)定和發(fā)展。 （三） 促進(jìn)金融創(chuàng)新，發(fā)揮 后發(fā)優(yōu)勢(shì) 創(chuàng)新是金融市場(chǎng)發(fā)展的原動(dòng)力。如果說(shuō)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的創(chuàng)新帶有某種連續(xù)性 amp。在短期內(nèi)難以趕超發(fā)達(dá)國(guó)家，那么金融創(chuàng)新則具有一定跳躍性，可以更充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，在某一領(lǐng)域某一產(chǎn)品趕超發(fā)達(dá)國(guó)家。中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模龐大，需要強(qiáng)化金融產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷提高金融滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求服務(wù)水平；并且需要逐漸改變過(guò)去由行政主導(dǎo)的創(chuàng)新模式，充分發(fā)揮市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)和行業(yè)自律組織貼近市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)市場(chǎng)主體自主創(chuàng)新的積極性和主動(dòng)性。 （四）人事回避制度 ,杜絕內(nèi)幕交易發(fā)生 8 327 國(guó)債期貨事件中 ,萬(wàn)國(guó)證券依據(jù) 1995 年 1 月通貨膨脹已經(jīng)見(jiàn)頂 ,不會(huì)貼息 ,堅(jiān)定做空國(guó)債期貨。但是做空的中經(jīng)開(kāi) ,作為財(cái)政部的擔(dān)負(fù)財(cái)政資金周轉(zhuǎn)任務(wù)的直屬機(jī)構(gòu) ,其在人事方面與財(cái)政部有著密切的聯(lián)系 ,其董事長(zhǎng)曾任財(cái)政部副部長(zhǎng) ,總經(jīng)理則是財(cái)政部綜合司司長(zhǎng)。因此 ,中經(jīng)開(kāi)在得到確切的保值貼補(bǔ)消息的前提下 ,堅(jiān)決做多 ,不斷推高 327 國(guó)債期貨的價(jià)格。證券市場(chǎng)的有效運(yùn)行離不開(kāi)嚴(yán)格的人事任命回避制度 ,授權(quán)與批準(zhǔn)、批準(zhǔn)與執(zhí)行、執(zhí)行與監(jiān)督主體不能相同 。掌握內(nèi)部消息人士不能在營(yíng)利性機(jī)構(gòu)兼職 ,防止內(nèi)幕交易的發(fā)生。 六、結(jié)語(yǔ) 國(guó)債期貨市場(chǎng)的恢復(fù)無(wú)疑給金融市場(chǎng)注入了新鮮的血液，國(guó)債期貨價(jià)格反映了市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期利率走勢(shì) 的預(yù)期，與 5 年期利率互換走勢(shì)高度相關(guān)，國(guó)債期現(xiàn)貨基差與回購(gòu)市場(chǎng)利率之間的關(guān)聯(lián)性也較高，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行再發(fā)現(xiàn)、再定價(jià)、再校正，提高現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)效率，進(jìn)一步提升國(guó)債收益率曲線(xiàn)反映市場(chǎng)供求關(guān)系的有效性。國(guó)債期貨促進(jìn)了交易所債券市場(chǎng)與銀行間債券市場(chǎng)的互聯(lián)互通。國(guó)債期貨是橫跨交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)的衍生品，期現(xiàn)套利交易有助于消除同一券種在兩個(gè)債券市場(chǎng)上的定價(jià)差異，提高債券市場(chǎng)定價(jià)效率，促進(jìn)國(guó)債在交易所和銀行間市場(chǎng)的雙向流動(dòng)。雖然國(guó)債期貨市場(chǎng)目前還有很多值得完善之處，但隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷完善，我國(guó)的國(guó)債期貨市場(chǎng) 定會(huì)迎來(lái)朗朗晴空。 參考文獻(xiàn) ： [1] 胡俞越 . 國(guó)債期貨推出與我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的新契機(jī) ［ J］ . 上海金融， 2021( 2) . [2] 羅劍 . 后危機(jī)時(shí)代全球衍生品市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)及中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)策略研究 ［ J］ . 新金融， 2021( 5) [3] 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì) . 證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí) ［ M］ . 中國(guó)金融出版社， 2021. [4] 張亦春，游舜杰 .臺(tái)灣債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理 ［ J］ . 武漢金融， 2021（ 11） . [5] 汪洋，鄭顥 . 結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期靈活投資國(guó)債期貨 ［ N］ . 期貨日?qǐng)?bào)， 2021 (85)． 9
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