【正文】 ..................................................................... 3 中國(guó)黃金市場(chǎng)的交易工具 .................................................................................. 4 中國(guó)黃金市場(chǎng)的參與者 ..................................................................................... 4 我 國(guó)黃金市場(chǎng)監(jiān)管部門 ...................................................................................... 4 中國(guó)黃金市場(chǎng)現(xiàn)狀 ............................................................................................. 5 2. 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)概況 ....................................................................................... 6 國(guó)外商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 ....................................................................... 8 我國(guó)商業(yè)銀行可自行開展的黃金業(yè)務(wù) ............................................................... 8 黃金交易的保管、資金結(jié)算、系統(tǒng)往來業(yè)務(wù) ................................................. 8 自營(yíng)業(yè)務(wù)和代理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ............................................................................... 9 15 ， 解決黃金來源。商業(yè)銀行可通過以下三個(gè)途徑完善黃金來源渠道 :第一， 國(guó)家調(diào)整黃金儲(chǔ)備的比重。中央銀行可借貸給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行通過市場(chǎng)化運(yùn)作將黃金 銷售給廣大投資者， 實(shí)現(xiàn)投資者資產(chǎn)的保值增值。第二， 適度控制黃金的出口，避免產(chǎn)生對(duì)國(guó)家儲(chǔ)備政策的對(duì)沖作用。第三，借助 藏金 于民 的政策，擴(kuò)大黃金進(jìn)口，通過銀行的銷售渠道，銷售給國(guó)內(nèi)的投資者和消費(fèi)者 ，解決國(guó)內(nèi)黃金儲(chǔ)備不足的問題。 2. 擴(kuò)大個(gè)人黃金投資主體。個(gè)人投資黃金市場(chǎng)擁有巨大的發(fā)展空間， 因此，商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一 步降低個(gè)人黃金代理業(yè)務(wù)門檻、設(shè)計(jì)合理的盈利預(yù)期和資產(chǎn)配置比例，擴(kuò)大市場(chǎng)投資主體規(guī)模。 3. 建立完整的實(shí)物黃金 實(shí)物和黃金衍生品的交易市場(chǎng)。進(jìn)一步完善黃金實(shí)物市場(chǎng)和黃金期貨市場(chǎng)的交易 方式 以及品種，擴(kuò)展交易平臺(tái)，是商業(yè)銀行最終成為黃 金做市商的必要條件 。 4. 發(fā)展我國(guó)商業(yè)銀行的黃金市場(chǎng)做市商制度，完善我國(guó)黃金市場(chǎng)。 借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，完善我國(guó)商業(yè)銀行的黃金市場(chǎng)做市商制度 黃金市場(chǎng)建立以后，上海黃金交易所為工礦企業(yè)和用金企業(yè)構(gòu)建了公開、規(guī)1. 緒論 3 ............................................................................................................... 3 中國(guó)黃金市場(chǎng)的交易工具 .................................................................................. 4 中國(guó)黃金市場(chǎng)的參與者 ..................................................................................... 4 我 國(guó)黃金市場(chǎng)監(jiān)管部門 ...................................................................................... 4 中國(guó)黃金市場(chǎng)現(xiàn)狀 ............................................................................................. 5 2. 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)概況 ....................................................................................... 6 國(guó)外商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 ....................................................................... 8 我國(guó)商業(yè)銀行可自行開展的黃金業(yè)務(wù) ............................................................... 8 黃金交易的保管、資金結(jié)算、系統(tǒng)往來業(yè)務(wù) ................................................. 8 自營(yíng)業(yè)務(wù)和代理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ............................................................................... 9 16 范的交易平臺(tái)。市商對(duì)黃金市場(chǎng)的發(fā)展起到了積極作用。比如說決定世界黃金價(jià) 格的重要因素一 一倫敦黃金市場(chǎng)的黃金價(jià)格，其定價(jià)就是 由瑞士信貸第一波士頓銀行 、德意志銀行、 洛希爾國(guó)際投資銀行、加 拿大豐業(yè)銀行和英國(guó)匯豐銀行等五大銀行做 市商決定的。 所以，需 要發(fā)展 和完善我國(guó)的商業(yè)銀行 做市商制度。 做市商在黃金市場(chǎng)中發(fā)揮的作用 1 .做市商制度提供了黃金市場(chǎng)的流動(dòng)性，保證了成交 的及時(shí)性。 從而可以吸引投資者 進(jìn)入。 2 .做市商制度保證了黃 金市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定性。 在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度中，做市 商有義務(wù)維護(hù)交 易價(jià)格 3 . 做市商制度保證了黃金價(jià)格的有效性。 做市商有擴(kuò)大價(jià)差的 意愿， 而做市 商之間的競(jìng)爭(zhēng)又使得價(jià)差可 以維持在一定的合理范圍之內(nèi) ，為了充分把握獲利機(jī)會(huì)。 1. 緒論 3 ............................................................................................................... 3 中國(guó)黃金市場(chǎng)的交易工具 .................................................................................. 4 中國(guó)黃金市場(chǎng)的參與者 ..................................................................................... 4 我 國(guó)黃金市場(chǎng)監(jiān)管部門 ...................................................................................... 4 中國(guó)黃金市場(chǎng)現(xiàn)狀 ............................................................................................. 5 2. 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)概況 ....................................................................................... 6 國(guó)外商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 ....................................................................... 8 我國(guó)商業(yè)銀行可自行開展的黃金業(yè)務(wù) ............................................................... 8 黃金交易的保管、資金結(jié)算、系統(tǒng)往來業(yè)務(wù) ................................................. 8 自營(yíng)業(yè)務(wù)和代理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ............................................................................... 9 17 我國(guó)黃金市場(chǎng)引入 做市商制度的障礙 具體來說， 我國(guó)黃金市場(chǎng)引入做市商具有以下障礙 : 成熟的黃金市場(chǎng)中， 做市商往往利用 期貨或者期權(quán)市 場(chǎng)進(jìn)行有效的避險(xiǎn)，如通過套期保值 對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、通過期權(quán)等衍生工具給黃金 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 上保險(xiǎn) 等。而我國(guó)黃金期貨 市場(chǎng)起步較晚，尚不成熟。，導(dǎo)致做市商承擔(dān)做市義 務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)加大，抑制了做市商做市的積極性。 2 . 制度法規(guī)上的限制 對(duì)于我國(guó)現(xiàn)行黃金市場(chǎng) 交易制度來說， 做市商制度是一種新生制度，目前我國(guó)交易所 (包括上海黃金交易所 和上海期貨交易所 )均實(shí)行競(jìng)價(jià)交易制度，兩種 制度之間存 在很 多差異。 2. 監(jiān)管手段比較落后 做市商制度本身賦予商 業(yè)銀行某些特權(quán) 往往會(huì)降低市場(chǎng)交易 的透明度，我國(guó)黃金期貨市場(chǎng)起步較晚，相關(guān)監(jiān)管部門缺乏必要的監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，存在監(jiān)管落后和監(jiān)管不到位等問題， 在一定程度上降低了市 場(chǎng)交易的透明度與投資者的信心， 所以要有效建立做市商制度就必須提高監(jiān)管水平。 3. 缺乏融資渠道 做市商在做市過程中要以自有資金滿足交易者的即時(shí)性交易需求， 這就要1. 緒論 3 ............................................................................................................... 3 中國(guó)黃金市場(chǎng)的交易工具 .................................................................................. 4 中國(guó)黃金市場(chǎng)的參與者 ..................................................................................... 4 我 國(guó)黃金市場(chǎng)監(jiān)管部門 ...................................................................................... 4 中國(guó)黃金市場(chǎng)現(xiàn)狀 ............................................................................................. 5 2. 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)概況 ....................................................................................... 6 國(guó)外商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 ....................................................................... 8 我國(guó)商業(yè)銀行可自行開展的黃金業(yè)務(wù) ................................................