我國發(fā)展股權(quán)眾籌的意義-學年論-資料下載頁
2025-01-15 05:14本頁面
【正文】 *1投資人資格認證A1：有資產(chǎn)認證限制，且唯有資產(chǎn)認證，實際操作中審核嚴格A2：有資產(chǎn)認證限制，但可以由其他認證代替，實際操作中審核嚴格A3：無資產(chǎn)認證限制，有實名認證，在實際操作中審核嚴格B1：有資產(chǎn)認證限制，且唯有資產(chǎn)認證，但實際操作中無嚴格審核B2:有資產(chǎn)認證限制，但可以由其他認證代替，實際操作中審核嚴格B3：無資產(chǎn)認證限制，有實名認證，但實際操作中無嚴格審核*2籌道平臺有投資人認證和合格投資人認證，但未認證的網(wǎng)站注冊用戶可完整下載項目信息，存在項目信息泄露風險*3散戶參與，是指允許以項目本輪融資總額1/10以下的投資額參投項目*4投資退出方式T1：不承諾退出方式，投資人直接持股任意時間退出T2：不承諾退出方式，但對賭企業(yè)在一定期限內(nèi)上市、增發(fā)或后續(xù)輪融資C1：承諾年化現(xiàn)金收益，并返還本金C2：不承諾年化現(xiàn)金收益，但承諾一定時期后的溢價股權(quán)回購P1:以消費卡、產(chǎn)品的形式進行溢價回購∩：允許在同一項目中同時使用多種回報∪：同一項目僅允許使用一種回報模式*5項目信息披露可信程度無包裝≥=投資品級包裝＞消費品級包裝信息披露全＞信息披露不全包裝是指由平臺對創(chuàng)業(yè)項目信息進行優(yōu)化，亦為投資Pivot，項目在通過中介機構(gòu)向投資人展示時，一定程度的包裝可使項目的亮點更加清晰，是可以允許的行為，本項依據(jù)主雙判斷評價六、股權(quán)眾籌三大痛點（一）投資形式問題以國內(nèi)監(jiān)管部門的行事風格來看，指望新的政策能夠打破《公司法》中股份公司200人的股東人數(shù)紅線，并不現(xiàn)實。因此目前代持或成立有限合伙公司等變通方式仍是需要的。代持方式的法律風險、道德風險均較大，而有限合伙方式則需負擔20%的所得稅，以及營業(yè)稅、增值稅等多種賦稅，這也在一定程度上制約了股權(quán)眾籌的發(fā)展。（二）盈利模式問題目前的股權(quán)眾籌平臺都過得比較艱難，未來的盈利模式還有待進一步創(chuàng)新。在現(xiàn)有情況下，天使客的盈利模式最豐富：項目掛上平臺便收取募資額的5%作為服務(wù)費。項目融資成功另收取5%作為顧問費用。項目退出時平臺也分享部分投資收益。平臺自身還可能跟投項目獲取相應(yīng)收益。（三）領(lǐng)投——跟投的角色問題如果領(lǐng)投人與跟投人的角色都是投資機構(gòu)的話，“眾籌”實際上就變成了“機構(gòu)合投”，并沒有利用到社會中的閑散資金，眾籌的優(yōu)勢沒有發(fā)揮(天使匯多面臨此問題)。而若是領(lǐng)投人與跟投人都是自然人的話，投資行為的專業(yè)性又存在一定疑問。所以機構(gòu)領(lǐng)投，自然人跟投的模式是最需要業(yè)內(nèi)人去重點摸索的。股權(quán)眾籌這個行業(yè)還太年輕，現(xiàn)在大眾的認知水平尚沒有形成適于其發(fā)展的肥沃土壤，還難以感受到他的力量。但隨著眾籌服務(wù)鏈條的不斷延伸，與孵化功能的深度融合，創(chuàng)投圈內(nèi)很快將無法忽視眾籌帶來的革命。七、股權(quán)眾籌未來8月7日《關(guān)于對通過互聯(lián)網(wǎng)開展股權(quán)融資活動的機構(gòu)進行專項檢查的通知》。12月25日《關(guān)于進一步顯著提高直接融資比重優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的實施意見》，股權(quán)眾籌的大幕正式拉開。在金融改革的風潮股權(quán)眾籌的未來誰也不能確定，但結(jié)合網(wǎng)絡(luò)金融類網(wǎng)站專家的分析，可以獲得以下八大趨勢。3，平臺將為業(yè)余投資者提供互惠基金產(chǎn)品4．允許次級市場供給流動參考文獻：[3]袁毅：《新華社》，20151228版[1]端木紫:《知乎》,2015版[2]Admin:《新時代金融》,2015版8
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