【正文】 ................................................................... 4 中國黃金市場的參與者 ..................................................................................... 4 我 國黃金市場監(jiān)管部門 ...................................................................................... 4 中國黃金市場現(xiàn)狀 ............................................................................................. 5 2. 國內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)概況 ....................................................................................... 6 國外商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 國內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 ....................................................................... 8 我國商業(yè)銀行可自行開展的黃金業(yè)務(wù) ............................................................... 8 黃金交易的保管、資金結(jié)算、系統(tǒng)往來業(yè)務(wù) ................................................. 8 自營業(yè)務(wù)和代理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ............................................................................... 9 8 商業(yè)銀行參與黃金市場具有 重要意義 ， 由于作為黃金市場的交易主體的商業(yè)銀行在其黃金市場交易量所占 份額持續(xù)增長，所起的作用越來越大。節(jié)省了成本，調(diào)控效率提高。 4 黃金企業(yè)的改革與發(fā)展需要商業(yè)銀行的支持 5 建立黃金市場價(jià)格發(fā) 現(xiàn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制需要商業(yè)銀行的參與 我國商業(yè)銀行可自行開展的黃金業(yè)務(wù) 黃金交易的保管、資金結(jié)算、系統(tǒng)往來業(yè)務(wù) 這三種業(yè)務(wù)屬于商業(yè)銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。從而 為生產(chǎn)企業(yè) 有效地降低 交易成本 ， 同時(shí)商業(yè) 銀行增加了 收入。在商業(yè)銀行開設(shè) 了資金 的 賬戶， 可 與黃金交易所的進(jìn)行資金 清算聯(lián)動(dòng)。黃金市 場因同時(shí)涉及巨額資金的劃撥清算和 實(shí)物的交割 配送， 商業(yè)銀行可 保證資金流和物流安全、快捷流通 。 自營業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行在國內(nèi)外市場自行買賣黃金的交易活動(dòng)，這個(gè)時(shí) 候商業(yè)銀行與其他交易者是對手 關(guān)系。 商業(yè)銀行 通過代理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，代理 全國各地的非會員法人或自然人 的 場內(nèi)交易。 市場配置資源 效率 也 得到提高 。另一部分是記賬式黃金買賣，它是一種 無紙化 交易方式。拓展個(gè)人黃金業(yè)務(wù)應(yīng)是商業(yè)銀行的努力方向。其次，商業(yè)銀行拓展個(gè)人黃金業(yè)務(wù)是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高直接收益和附加收益的需要。銀行的附加收益主要來源有， 將客戶寄存的實(shí)金沉淀頭寸作為黃金頭寸拆借和黃金租賃 業(yè)務(wù)的收益，用戶 建立存或貸賬戶的收益以及與國外 黃金市場交易中的外匯業(yè)務(wù)收益。 更進(jìn)一步，商業(yè)銀行也可以把黃金產(chǎn)品與個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相結(jié)合，開發(fā)相關(guān)的個(gè)人黃金理財(cái)產(chǎn)品。分散性的投資，規(guī)避了金價(jià)的波動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)性較低。銀行還可以推出個(gè)人黃金質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)， 投資者可以用黃金數(shù)量做抵押，向銀行申請貸款資金，銀行通過對當(dāng)時(shí)金價(jià)的折 算并進(jìn)行評估，為投資者提供一定的貸款資金，從而使投資者的融資需求得到滿足，該業(yè)務(wù)實(shí)施難度不大，還能穩(wěn)定的獲得貸款收益，提高資金 流動(dòng)性。 套期保值業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行未來發(fā)展的重點(diǎn)業(yè)務(wù) 套期保值業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行未來發(fā)展的重點(diǎn)業(yè)務(wù)。黃 金套期保值產(chǎn)品 鎖定 黃金 生產(chǎn)及加工的原材料成本，從而規(guī)避黃金價(jià)格的波動(dòng)， 穩(wěn)定經(jīng)營利潤的作用 。對于黃金市場也是具有重要意義的。 （ 2） 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)不夠好。 例如，工行的 金行 家 業(yè)務(wù) 。但是現(xiàn)有的黃金理財(cái)產(chǎn)品投資起步資金大，門檻很高，在風(fēng)險(xiǎn)性以及交易的便捷性上還不適合中小投資者。 （ 3） 商業(yè)銀行拓展黃金業(yè)務(wù)缺少法律支持。所以商業(yè)銀行在黃金業(yè)務(wù)方面缺少法律 的支持。 我國商業(yè)銀行目前不具 備黃金進(jìn)出 口資質(zhì)，不能根據(jù)供需狀況自行 進(jìn)口黃金。 商業(yè)銀行參與黃金期貨業(yè)務(wù)的機(jī)遇與挑戰(zhàn) 2021 年 3 月， 銀監(jiān)會批準(zhǔn)商業(yè)銀行以機(jī)構(gòu)投資者的身份參與黃金期貨市場交易，這一辦法的實(shí)施對國內(nèi) 的黃金期貨，以及整個(gè)黃金市場都將造成深遠(yuǎn)的影響。 (1) 商行占居席位多。 (2) 商行 占居席位多。分別為黃金信貸業(yè)務(wù)、 黃金投資業(yè)務(wù)以及黃 金中介業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面與其它的投資者相比具有明顯優(yōu)勢。 (1)可以提高目前期金市場的定價(jià)效率。目前，做市商制度是國際黃金市場的主流交易模式，但必須具備相應(yīng)條件， （ 一 ）是要具備雄厚的資 金實(shí)力 。 （三） 是要有準(zhǔn)確的報(bào)價(jià)能力且熟悉自己交易的資產(chǎn)。 商業(yè)銀行參與黃金期貨的挑戰(zhàn)商業(yè)銀行作為黃金期貨產(chǎn)品開放時(shí)第一個(gè)有參與資格的金融機(jī)構(gòu)，銀監(jiān)會對商業(yè)銀行提出了較高的要求，具體要求以下 三點(diǎn) : 資格條件。雖然銀監(jiān)會《關(guān)于商業(yè)銀行從事1. 緒論 3 ............................................................................................................... 3 中國黃金市場的交易工具 .................................................................................. 4 中國黃金市場的參與者 ..................................................................................... 4 我 國黃金市場監(jiān)管部門 ...................................................................................... 4 中國黃金市場現(xiàn)狀 ............................................................................................. 5 2. 國內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)概況 ....................................................................................... 6 國外商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 國內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 ....................................................................... 8 我國商業(yè)銀行可自行開展的黃金業(yè)務(wù) ............................................................... 8 黃金交易的保管、資金結(jié)算、系統(tǒng)往來業(yè)務(wù) ................................................. 8 自營業(yè)務(wù)和代理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ............................................................................... 9 14 境內(nèi)黃金期貨交易有關(guān)問題的通知》對于以前審批程序沒做調(diào)整，但是該政策核心目的是要 提高商業(yè)銀行黃 金期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)控制能力， 因此， 商業(yè)銀行盡快的建立相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 理制度。目前由 于我國期貨黃金交易時(shí)間安排不當(dāng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行在進(jìn)行大期貨黃金業(yè)務(wù)時(shí)，由于交易時(shí)間較短，而夜間市場也不進(jìn)行交易，業(yè)務(wù)常受阻 。如果美國金市價(jià)格出現(xiàn)了較大波動(dòng)而我國期貨交易正處于關(guān)閉期，那么投資者承受開盤跳空下跌的風(fēng)險(xiǎn)，不得不追加保證金或強(qiáng)制平倉的巨大風(fēng)險(xiǎn)。 3 . 須滿足四個(gè)交割要求。 5. 我國商業(yè)銀行發(fā)展黃金業(yè)務(wù)的建議 我國商業(yè)銀行應(yīng)該緊跟國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的變化，把握機(jī)遇積極參與到黃金市場競爭，從而發(fā)展和完善我國黃金市場。商業(yè)銀行可通過以下三個(gè)途徑完善黃金來源渠道 :第一， 國家調(diào)整黃金儲備的比重。第二， 適度控制黃金的出口，避免產(chǎn)生對國家儲備政策的對沖作用。 2. 擴(kuò)大個(gè)人黃金投資主體。 3. 建立完整的實(shí)物黃金 實(shí)物和黃金衍生品的交易市場。 4. 發(fā)展我國商業(yè)銀行的黃金市場做市商制度，完善我國黃金市場。市商對黃金市場的發(fā)展起到了積極作用。 所以，需 要發(fā)展 和完善我國的商業(yè)銀行 做市商制度。 從而可以吸引投資者 進(jìn)入。 在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度中，做市 商有義務(wù)維護(hù)交 易價(jià)格 3 . 做市商制度保證了黃金價(jià)格的有效性。 1. 緒論 3 ............................................................................................................... 3 中國黃金市場的交易工具 .................................................................................. 4 中國黃金市場的參與者 ..................................................................................... 4 我 國黃金市場監(jiān)管部門 ...................................................................................... 4 中國黃金市場現(xiàn)狀 ............................................................................................. 5 2. 國內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)概況 ....................................................................................... 6 國外商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 國內(nèi)商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)特點(diǎn) .............................................................................. 7 ....................................................................... 8 我國商業(yè)銀行可自行開展的黃金業(yè)務(wù) ............................................................... 8 黃金交易的保管、資金結(jié)算、系統(tǒng)往來業(yè)務(wù) ................................................. 8 自營業(yè)務(wù)和代理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ............................................................................... 9 17 我國黃金市場引入 做市商制度的障礙 具體來說， 我國黃金市場引入做市商具有以下障礙 : 成熟的黃金市場中， 做市商往往利用 期貨或者期權(quán)市 場進(jìn)行有效的避險(xiǎn)，如通過套期保值 對沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、通過期權(quán)等衍生工具給黃金 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 上保險(xiǎn) 等。導(dǎo)致做市商承擔(dān)做市義 務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)加大，抑制了做市商做市的積極性。 2. 監(jiān)管手段比較落后 做市商制度本身賦予商 業(yè)銀行某些特權(quán) 往往會降低市場交易 的透明度，我國黃金期貨市場起步較晚，相關(guān)監(jiān)管部門缺乏必要的監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，存在監(jiān)管落后和監(jiān)管不到位等問題， 在一定程度上降低了市 場交易的透明度與投資者的信心， 所以要有效建立做市商制度就必須提高監(jiān)管水平