金融學(xué)年論文我國金融衍生產(chǎn)品發(fā)展?fàn)顩r及對策-資料下載頁
2025-06-04 18:13本頁面
【正文】 的發(fā)展程度，但也割裂了金融衍生產(chǎn)品市場的統(tǒng)一性，并導(dǎo)致了監(jiān)管方面的困難。例如目前商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管有中國銀監(jiān)會進行獨立監(jiān)管，而涉及遠期結(jié)售匯、人民幣掉期、人民幣匯率期權(quán)等涉及人民幣匯率的金融衍生產(chǎn)品需由國家外匯管理局同時監(jiān)管。 我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理起步比較晚，在風(fēng)險管理的過程中缺乏差別化的理念，風(fēng)險管理以定性分析為主，量化管理主要集中在資產(chǎn)負債的指標(biāo)和頭寸匹配的管理方面，對金融衍生品的分析大多停留在業(yè)務(wù)報表的數(shù)據(jù)分析上，缺乏對業(yè)務(wù) 進行前瞻性預(yù)警分析 ， 無法知道金融衍生產(chǎn)品科學(xué)地市場進入和營銷。 信息披露機制不完善 ， 信用評級制度缺乏獨立性和透明度。交易信息匱乏、交易信息對公眾價值不大 ， 不僅發(fā)行人信息披露不全 ， 而且缺乏投資者審慎評閱機制。 四、 我國金融衍生品發(fā)展問題的對策 （一） 繼續(xù) 優(yōu)化金融衍生品發(fā)展的條件 一是加快打造貿(mào)易中心的進程。我國正在推進的 “ 一帶一路 ” 的戰(zhàn)略規(guī)劃，上 海、天津、福建等地紛紛興建自貿(mào)區(qū)，均有助于我國打造國際貿(mào)易中心 。二 是加快貿(mào)易戰(zhàn)略進程，提升我國在世界貿(mào)易中的話語權(quán)。三是推進資本市場發(fā)展，加快利率市場化的進程。四是優(yōu)先 發(fā)展場內(nèi)市場，有序發(fā)展場外市場。雖然國際市場場外衍生品占總市場份額的 90%以上，但是我國當(dāng)前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級、制度改革，多種風(fēng)險疊加的背景下，應(yīng)以控制風(fēng)險為優(yōu)先考慮。從逆周期特性差異分析，優(yōu)先發(fā)展場內(nèi)市場更為合理。五是優(yōu)先發(fā)展利率衍生品。和日本上世紀(jì)80 年代相似，我國內(nèi)部有發(fā)展金融衍生品的需求，但外部承受國際資本市場的壓力，加大貨幣波動性有可能加重過剩產(chǎn)能對經(jīng)濟的沖擊。從滿足國內(nèi)風(fēng)險管理需求，控制國際資本市場沖擊的角度，我國當(dāng)前需求最為旺盛的是利率衍生品，其次是權(quán)益類衍生品，最后才是匯率衍生品。 （ 二 ） 鼓勵金融 衍生 產(chǎn)品創(chuàng)新 創(chuàng)新是金融衍生工具生命力所在 ， 是其不斷發(fā)展壯大的前提。新產(chǎn)品創(chuàng)新能提供新機會 ， 提供新的交易手段 ， 產(chǎn)生新的盈利模式 ， 因而能促進交易量的持續(xù)增長。但我們還是要積極鼓勵創(chuàng)新 ， 目前我國的場外金融衍生產(chǎn)品市場還處于發(fā)展的初級階段。在產(chǎn)品創(chuàng)新思路上 ， 總結(jié)目前銀行間市場金融衍生產(chǎn)品經(jīng)驗的基山東理工大學(xué)學(xué)年論文 7 礎(chǔ)上 ， 研究推出人民幣利率期權(quán)等衍生產(chǎn)品交易 ， 豐富衍生產(chǎn)品品種 ， 促進各類結(jié)構(gòu)性的場外金融衍生產(chǎn)品不斷豐富。 （ 三 ）完善 金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險監(jiān)管體系建設(shè) 建立獨立的風(fēng)險管理部門。該部門應(yīng)與其他前臺經(jīng)營部門及后臺業(yè)務(wù)支持部門 相分離，并將其明確為業(yè)務(wù)中臺部門 ， 負責(zé)對全行各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理負責(zé)，并有專門的團隊負責(zé)金融產(chǎn)品風(fēng)險管理。 完善風(fēng)險管理制度，由于金融衍生產(chǎn)品的新產(chǎn)品陳出不窮，因此應(yīng)在新產(chǎn)品營銷之前完善相應(yīng)的管理規(guī)定、業(yè)務(wù)操作細則或操作流程，并以文件的形式下發(fā)，對每一項產(chǎn)品的風(fēng)險管理從制度上現(xiàn)予以規(guī)范，使每一項業(yè)務(wù)的開展能做到有章可循、操作規(guī)范。 建立風(fēng)險決策機制和內(nèi)部監(jiān)管制度，包括限定交易的目的、對象、目標(biāo)價格、合約類型、持倉數(shù)量、止損點位、交易流程以及不同部門的職責(zé)分配等。其次，加強內(nèi)部控制，嚴格控制交易程序，將操作權(quán)、 結(jié)算權(quán)、監(jiān)督權(quán)分開，有嚴格的層次分明的業(yè)務(wù)授權(quán)，加大對越權(quán)交易的處罰力度；再次，設(shè)立專門的風(fēng)險管理部門，通過 “ 風(fēng)險價值方法 ” 和 “ 壓力試驗法 ” 對交易人員的交易進行記錄、確認、市價計值，評價、度量和防范在金融衍生產(chǎn)品交易過程中面臨的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、操作風(fēng)險等。 結(jié)論 金融衍生產(chǎn)品的作 用有規(guī)避風(fēng)險，價格發(fā)現(xiàn) ， 它是對沖資產(chǎn)風(fēng)險的好方法。但是，任何事情有好的一面也有壞的一面， 風(fēng)險規(guī)避 了一定是有人去承擔(dān)了，衍生產(chǎn)品的高杠桿性就是將巨大的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了愿意承擔(dān)的人手中。 它是一把雙刃劍，在我國金融發(fā) 展中的作用功不可沒，但同時也帶來了許多損失，要充分利用它的優(yōu)勢就要不斷去了解它，并且為其創(chuàng)造一個發(fā)展的良好環(huán)境，這樣才能促進我國金融市場的快速發(fā)展，從而推動我國經(jīng)濟的發(fā)展。 山東理工大學(xué)學(xué)年論文 8 參考文獻 [1]胡懷邦 .金融發(fā)展中的衍生市場研究 [M]中國經(jīng)濟出版社 ,2021， 4 [2]王建國 劉錫良，衍生金融商品 [J]西南財經(jīng)大學(xué)出版社 ,1997， 7 [3]胡梅 .淺談防范金融衍生工具風(fēng)險的對策 [J].黑龍江 科技信息 ,2021,(9):134134 [4趙萬先 .淺析我國商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險管理 .南昌銀行股份， 2021， 4 [5]黃薇薇 .試論國際金融衍生品發(fā)展趨勢及我國金融衍生品發(fā)展選擇 [J]，中國證券期貨， 2021年 02期 [6]鄧麗 .發(fā)達國家金融衍生品發(fā)展的市場環(huán)境分析 [J].期貨日報， 2021,5
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