金融學(xué)年論文我國(guó)金融衍生產(chǎn)品發(fā)展?fàn)顩r及對(duì)策-資料下載頁(yè)
2025-06-04 18:13本頁(yè)面
【正文】 的發(fā)展程度，但也割裂了金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的統(tǒng)一性，并導(dǎo)致了監(jiān)管方面的困難。例如目前商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管有中國(guó)銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)管，而涉及遠(yuǎn)期結(jié)售匯、人民幣掉期、人民幣匯率期權(quán)等涉及人民幣匯率的金融衍生產(chǎn)品需由國(guó)家外匯管理局同時(shí)監(jiān)管。 我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理起步比較晚，在風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中缺乏差別化的理念，風(fēng)險(xiǎn)管理以定性分析為主，量化管理主要集中在資產(chǎn)負(fù)債的指標(biāo)和頭寸匹配的管理方面，對(duì)金融衍生品的分析大多停留在業(yè)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)分析上，缺乏對(duì)業(yè)務(wù) 進(jìn)行前瞻性預(yù)警分析 ， 無(wú)法知道金融衍生產(chǎn)品科學(xué)地市場(chǎng)進(jìn)入和營(yíng)銷。 信息披露機(jī)制不完善 ， 信用評(píng)級(jí)制度缺乏獨(dú)立性和透明度。交易信息匱乏、交易信息對(duì)公眾價(jià)值不大 ， 不僅發(fā)行人信息披露不全 ， 而且缺乏投資者審慎評(píng)閱機(jī)制。 四、 我國(guó)金融衍生品發(fā)展問(wèn)題的對(duì)策 （一） 繼續(xù) 優(yōu)化金融衍生品發(fā)展的條件 一是加快打造貿(mào)易中心的進(jìn)程。我國(guó)正在推進(jìn)的 “ 一帶一路 ” 的戰(zhàn)略規(guī)劃，上 海、天津、福建等地紛紛興建自貿(mào)區(qū)，均有助于我國(guó)打造國(guó)際貿(mào)易中心 。二 是加快貿(mào)易戰(zhàn)略進(jìn)程，提升我國(guó)在世界貿(mào)易中的話語(yǔ)權(quán)。三是推進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展，加快利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。四是優(yōu)先 發(fā)展場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，有序發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)。雖然國(guó)際市場(chǎng)場(chǎng)外衍生品占總市場(chǎng)份額的 90%以上，但是我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、制度改革，多種風(fēng)險(xiǎn)疊加的背景下，應(yīng)以控制風(fēng)險(xiǎn)為優(yōu)先考慮。從逆周期特性差異分析，優(yōu)先發(fā)展場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)更為合理。五是優(yōu)先發(fā)展利率衍生品。和日本上世紀(jì)80 年代相似，我國(guó)內(nèi)部有發(fā)展金融衍生品的需求，但外部承受國(guó)際資本市場(chǎng)的壓力，加大貨幣波動(dòng)性有可能加重過(guò)剩產(chǎn)能對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。從滿足國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，控制國(guó)際資本市場(chǎng)沖擊的角度，我國(guó)當(dāng)前需求最為旺盛的是利率衍生品，其次是權(quán)益類衍生品，最后才是匯率衍生品。 （ 二 ） 鼓勵(lì)金融 衍生 產(chǎn)品創(chuàng)新 創(chuàng)新是金融衍生工具生命力所在 ， 是其不斷發(fā)展壯大的前提。新產(chǎn)品創(chuàng)新能提供新機(jī)會(huì) ， 提供新的交易手段 ， 產(chǎn)生新的盈利模式 ， 因而能促進(jìn)交易量的持續(xù)增長(zhǎng)。但我們還是要積極鼓勵(lì)創(chuàng)新 ， 目前我國(guó)的場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)還處于發(fā)展的初級(jí)階段。在產(chǎn)品創(chuàng)新思路上 ， 總結(jié)目前銀行間市場(chǎng)金融衍生產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)的基山東理工大學(xué)學(xué)年論文 7 礎(chǔ)上 ， 研究推出人民幣利率期權(quán)等衍生產(chǎn)品交易 ， 豐富衍生產(chǎn)品品種 ， 促進(jìn)各類結(jié)構(gòu)性的場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品不斷豐富。 （ 三 ）完善 金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系建設(shè) 建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門。該部門應(yīng)與其他前臺(tái)經(jīng)營(yíng)部門及后臺(tái)業(yè)務(wù)支持部門 相分離，并將其明確為業(yè)務(wù)中臺(tái)部門 ， 負(fù)責(zé)對(duì)全行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)，并有專門的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理。 完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，由于金融衍生產(chǎn)品的新產(chǎn)品陳出不窮，因此應(yīng)在新產(chǎn)品營(yíng)銷之前完善相應(yīng)的管理規(guī)定、業(yè)務(wù)操作細(xì)則或操作流程，并以文件的形式下發(fā)，對(duì)每一項(xiàng)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理從制度上現(xiàn)予以規(guī)范，使每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展能做到有章可循、操作規(guī)范。 建立風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制和內(nèi)部監(jiān)管制度，包括限定交易的目的、對(duì)象、目標(biāo)價(jià)格、合約類型、持倉(cāng)數(shù)量、止損點(diǎn)位、交易流程以及不同部門的職責(zé)分配等。其次，加強(qiáng)內(nèi)部控制，嚴(yán)格控制交易程序，將操作權(quán)、 結(jié)算權(quán)、監(jiān)督權(quán)分開(kāi)，有嚴(yán)格的層次分明的業(yè)務(wù)授權(quán)，加大對(duì)越權(quán)交易的處罰力度；再次，設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，通過(guò) “ 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法 ” 和 “ 壓力試驗(yàn)法 ” 對(duì)交易人員的交易進(jìn)行記錄、確認(rèn)、市價(jià)計(jì)值，評(píng)價(jià)、度量和防范在金融衍生產(chǎn)品交易過(guò)程中面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。 結(jié)論 金融衍生產(chǎn)品的作 用有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格發(fā)現(xiàn) ， 它是對(duì)沖資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的好方法。但是，任何事情有好的一面也有壞的一面， 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 了一定是有人去承擔(dān)了，衍生產(chǎn)品的高杠桿性就是將巨大的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了愿意承擔(dān)的人手中。 它是一把雙刃劍，在我國(guó)金融發(fā) 展中的作用功不可沒(méi)，但同時(shí)也帶來(lái)了許多損失，要充分利用它的優(yōu)勢(shì)就要不斷去了解它，并且為其創(chuàng)造一個(gè)發(fā)展的良好環(huán)境，這樣才能促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，從而推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 山東理工大學(xué)學(xué)年論文 8 參考文獻(xiàn) [1]胡懷邦 .金融發(fā)展中的衍生市場(chǎng)研究 [M]中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社 ,2021， 4 [2]王建國(guó) 劉錫良，衍生金融商品 [J]西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 ,1997， 7 [3]胡梅 .淺談防范金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 [J].黑龍江 科技信息 ,2021,(9):134134 [4趙萬(wàn)先 .淺析我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理 .南昌銀行股份， 2021， 4 [5]黃薇薇 .試論國(guó)際金融衍生品發(fā)展趨勢(shì)及我國(guó)金融衍生品發(fā)展選擇 [J]，中國(guó)證券期貨， 2021年 02期 [6]鄧麗 .發(fā)達(dá)國(guó)家金融衍生品發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境分析 [J].期貨日?qǐng)?bào)， 2021,5
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