中國宏觀經(jīng)濟分析(1)-資料下載頁
2025-05-15 10:24本頁面
【正文】 上海房產(chǎn)價格走勢 2021年 9月，全國 11城市二手房價格指數(shù)變化 一個問題： 近期打壓政策下，中國房地產(chǎn)市場將如何演繹？ 五、歐洲主權債務危機及其聯(lián)想 中國 歐盟經(jīng)貿(mào)關系 ? 1990年以來，中歐貿(mào)易年均增長 20%以上。 2021年歐盟成為中國第一大貿(mào)易伙伴 ,中國則是僅次于美國的歐盟第二大貿(mào)易伙伴， 2021年，中國超過美國成為歐盟第一大進口來源國。 2021年 ,歐盟躍居中國第一大出口市場。 2021年，雙邊貿(mào)易額 3562億美元，增長 27%，其中中國出口2452億美元，進口 1110億美元，分別增長 29%和 22%。 歐洲主權債務危機 歐洲主權債務危機起源與演變 ? 2021年 10月，全球金融危機來勢洶洶，希臘政府承諾提供至多 280億歐元 (約合 385億美元 )資金，以幫助其銀行部門安然度過危機。 ? 一年后的 2021年 10月初，希臘政府突然宣布， 2021年政府財政赤字和公共債務占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例分別達到 %和 113%，遠超歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定的 3%和 60%的上限。情急之下，希臘主要通過借新債還舊債來解決當下的債務問題。至 2021年 12月，希臘債務達到 2800億歐元。 ? 2021年 12月 8日 ,鑒于希臘政府財政狀況顯著惡化，全球三大評級公司惠譽、標準普爾和穆迪相繼調(diào)低希臘主權信用評級，將希臘的長期主權信用評級由“Ａ－”降為“ＢＢＢ＋”，當時，這不僅引發(fā)了希臘股市大跌，還拖累歐元對美元比價走低。 希臘債務危機正式拉開序幕。 ? 2021年 12月 17日，希臘財長帕潘德里歐證實該國財務情況十分嚴峻，表示該國政府將竭盡全力削減赤希臘首都爆發(fā)嚴重騷亂字。據(jù)希臘當?shù)刎斀?jīng)日報報道，希臘政府通過私募發(fā)行 5年期浮息債券又籌得 20億歐元資金。該債券收益率較 6個月期歐洲銀行同業(yè)拆息高 %。 ? 2021年 3月 3日，希臘政府提出新的財政緊縮方案，削減公務員薪酬，提高多種稅收，預計可以為政府增收節(jié)支 48億歐元。但是，政府的舉動引起了公職人員的不滿，導致全國大罷工的發(fā)生，罷工導致航空交通及公共醫(yī)療服務大受影響，全國鐵路交通陷入癱瘓。據(jù)了解，希臘有 85億歐元的 10年期國債將于 5月 19日到期，帕潘德里歐坦言，眼下希臘無力從市場直接籌措到資金。 ? 4月 23日德國總理默克爾表示，希臘需要同意嚴格的條件以換取該財政援助。歐洲各國在援助希臘問題遲遲達不成一致意見。 ? 2021年 5月 9日 國際貨幣基金組織 (IMF)批準向希臘提供 300億歐元 (約合 400億美元 )救助貸款，幫助這個深陷債務危機中的歐洲國家。 ? 希臘財政部長稱，希臘在 2021年 5月 19日之前需要約 90億歐元資金以度過危機。歐洲各國在援助希臘問題遲遲達不成一致意見， 4月 27日標普將希臘主權評級降至“垃圾級”，危機進一步升級。在歐盟出臺 7500億歐元的救市計劃以后，歐元還是一瀉如注，而美元指數(shù)卻一飛沖天，股市和商品市場一遍暴跌。 ? 2021年 05月 21日，德國通過 7500億歐元救助計劃。 歐洲主權債務彼此聯(lián)系 至 2021年 12月 31日欠款金額（ 10億美元） 主權債務危機的影響 ? 上次次貸危機是市場領域，規(guī)模大，難救；本次主權債務在政府部門，政府債務危機，相對比較好救。目前拯救方案已經(jīng)確定， 7500億未雨綢繆覆蓋了潛在債務危機國。 ? 上次次貸危機是大量房地產(chǎn)金融資產(chǎn)縮水歸零；本次主權債務，目前已經(jīng)不存在“償還違約”可能。這是最關鍵的，最大的區(qū)別。 ? 歐洲政府和家庭緊縮開支，對于中國出口會產(chǎn)生消極影響。 下一個潛在風險：愛爾蘭 ? 2021年以來，愛爾蘭房地產(chǎn)價格跌了近一半，在都柏林，地產(chǎn)價格比高峰時更下跌了 80%。位于都柏林的經(jīng)濟社會研究所（ ESRI）估算，大約 30%的愛爾蘭按揭業(yè)主到 2021年年底仍將處于負資產(chǎn)狀態(tài)。到現(xiàn)在，愛爾蘭還有 ，占愛爾蘭房屋總數(shù)的 17%。 ? 今明兩年，愛爾蘭預算赤字可能仍將居 16個歐元區(qū)成員國之首，按照歐洲委員會的預測， 2021年愛爾蘭預算赤字可能占 GDP的 %，2021年約為 GDP的 %，整體國家負債也將從 2021年占 GDP的 64%增加到 2021年占 GDP的 %。 一個重要聯(lián)想： ? 中國會不會發(fā)生“政府債務危機”？ 區(qū)域經(jīng)濟熱點 ? 成渝，重慶兩江新區(qū) ? 新疆 ? 海南 ? 皖江 ? 海西 ? 長三角 ? 京津冀 ? 僅 2021年一年，國家批準了 11個區(qū)域發(fā)展規(guī)劃，數(shù)量幾乎是過去 4年的總和。今年，中國區(qū)域經(jīng)濟戰(zhàn)略布局繼續(xù)“全面開花”。 ? 中央新疆工作座談會 5月 17日至 19日在北京舉行。中央決定，在新疆率先進行資源稅費改革，將原油、天然氣資源稅由從量計征改為從價計征；對新疆困難地區(qū)符合條件的企業(yè)給予企業(yè)所得稅“兩免三減半”優(yōu)惠；中央投資額繼續(xù)向新疆自治區(qū)和兵團傾斜…… 短期政策要點： ? 人民幣匯率更靈活，保出口； ? 稅收合理化； ? 刺激民間投資； ? 穩(wěn)步提升消費率； ? 優(yōu)化中小企業(yè)生存、發(fā)展環(huán)境（金融、廣義稅賦、不當管制）； 簡要預測 ? 中國經(jīng)濟面臨 復雜 的國內(nèi)國際經(jīng)濟狀況。短期內(nèi)仍面臨一定的風險和挑戰(zhàn)，與日本長達近二十年的經(jīng)濟衰退在原因和本質(zhì)方面存在重大差異。 ? 泥潭 終會過去，中國經(jīng)濟和中國資本市場即使短期出現(xiàn)一點問題也影響不會太大，中（長）期仍可保持樂觀。 ?Email:
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