中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析(1)-資料下載頁(yè)
2025-05-15 10:24本頁(yè)面
【正文】 上海房產(chǎn)價(jià)格走勢(shì) 2021年 9月，全國(guó) 11城市二手房?jī)r(jià)格指數(shù)變化 一個(gè)問(wèn)題： 近期打壓政策下，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)將如何演繹？ 五、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)及其聯(lián)想 中國(guó) 歐盟經(jīng)貿(mào)關(guān)系 ? 1990年以來(lái)，中歐貿(mào)易年均增長(zhǎng) 20%以上。 2021年歐盟成為中國(guó)第一大貿(mào)易伙伴 ,中國(guó)則是僅次于美國(guó)的歐盟第二大貿(mào)易伙伴， 2021年，中國(guó)超過(guò)美國(guó)成為歐盟第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)。 2021年 ,歐盟躍居中國(guó)第一大出口市場(chǎng)。 2021年，雙邊貿(mào)易額 3562億美元，增長(zhǎng) 27%，其中中國(guó)出口2452億美元，進(jìn)口 1110億美元，分別增長(zhǎng) 29%和 22%。 歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī) 歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)起源與演變 ? 2021年 10月，全球金融危機(jī)來(lái)勢(shì)洶洶，希臘政府承諾提供至多 280億歐元 (約合 385億美元 )資金，以幫助其銀行部門(mén)安然度過(guò)危機(jī)。 ? 一年后的 2021年 10月初，希臘政府突然宣布， 2021年政府財(cái)政赤字和公共債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例分別達(dá)到 %和 113%，遠(yuǎn)超歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》規(guī)定的 3%和 60%的上限。情急之下，希臘主要通過(guò)借新債還舊債來(lái)解決當(dāng)下的債務(wù)問(wèn)題。至 2021年 12月，希臘債務(wù)達(dá)到 2800億歐元。 ? 2021年 12月 8日 ,鑒于希臘政府財(cái)政狀況顯著惡化，全球三大評(píng)級(jí)公司惠譽(yù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪相繼調(diào)低希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)，將希臘的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“Ａ－”降為“ＢＢＢ＋”，當(dāng)時(shí)，這不僅引發(fā)了希臘股市大跌，還拖累歐元對(duì)美元比價(jià)走低。 希臘債務(wù)危機(jī)正式拉開(kāi)序幕。 ? 2021年 12月 17日，希臘財(cái)長(zhǎng)帕潘德里歐證實(shí)該國(guó)財(cái)務(wù)情況十分嚴(yán)峻，表示該國(guó)政府將竭盡全力削減赤希臘首都爆發(fā)嚴(yán)重騷亂字。據(jù)希臘當(dāng)?shù)刎?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)報(bào)道，希臘政府通過(guò)私募發(fā)行 5年期浮息債券又籌得 20億歐元資金。該債券收益率較 6個(gè)月期歐洲銀行同業(yè)拆息高 %。 ? 2021年 3月 3日，希臘政府提出新的財(cái)政緊縮方案，削減公務(wù)員薪酬，提高多種稅收，預(yù)計(jì)可以為政府增收節(jié)支 48億歐元。但是，政府的舉動(dòng)引起了公職人員的不滿(mǎn)，導(dǎo)致全國(guó)大罷工的發(fā)生，罷工導(dǎo)致航空交通及公共醫(yī)療服務(wù)大受影響，全國(guó)鐵路交通陷入癱瘓。據(jù)了解，希臘有 85億歐元的 10年期國(guó)債將于 5月 19日到期，帕潘德里歐坦言，眼下希臘無(wú)力從市場(chǎng)直接籌措到資金。 ? 4月 23日德國(guó)總理默克爾表示，希臘需要同意嚴(yán)格的條件以換取該財(cái)政援助。歐洲各國(guó)在援助希臘問(wèn)題遲遲達(dá)不成一致意見(jiàn)。 ? 2021年 5月 9日 國(guó)際貨幣基金組織 (IMF)批準(zhǔn)向希臘提供 300億歐元 (約合 400億美元 )救助貸款，幫助這個(gè)深陷債務(wù)危機(jī)中的歐洲國(guó)家。 ? 希臘財(cái)政部長(zhǎng)稱(chēng)，希臘在 2021年 5月 19日之前需要約 90億歐元資金以度過(guò)危機(jī)。歐洲各國(guó)在援助希臘問(wèn)題遲遲達(dá)不成一致意見(jiàn)， 4月 27日標(biāo)普將希臘主權(quán)評(píng)級(jí)降至“垃圾級(jí)”，危機(jī)進(jìn)一步升級(jí)。在歐盟出臺(tái) 7500億歐元的救市計(jì)劃以后，歐元還是一瀉如注，而美元指數(shù)卻一飛沖天，股市和商品市場(chǎng)一遍暴跌。 ? 2021年 05月 21日，德國(guó)通過(guò) 7500億歐元救助計(jì)劃。 歐洲主權(quán)債務(wù)彼此聯(lián)系 至 2021年 12月 31日欠款金額（ 10億美元） 主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響 ? 上次次貸危機(jī)是市場(chǎng)領(lǐng)域，規(guī)模大，難救；本次主權(quán)債務(wù)在政府部門(mén)，政府債務(wù)危機(jī)，相對(duì)比較好救。目前拯救方案已經(jīng)確定， 7500億未雨綢繆覆蓋了潛在債務(wù)危機(jī)國(guó)。 ? 上次次貸危機(jī)是大量房地產(chǎn)金融資產(chǎn)縮水歸零；本次主權(quán)債務(wù)，目前已經(jīng)不存在“償還違約”可能。這是最關(guān)鍵的，最大的區(qū)別。 ? 歐洲政府和家庭緊縮開(kāi)支，對(duì)于中國(guó)出口會(huì)產(chǎn)生消極影響。 下一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)：愛(ài)爾蘭 ? 2021年以來(lái)，愛(ài)爾蘭房地產(chǎn)價(jià)格跌了近一半，在都柏林，地產(chǎn)價(jià)格比高峰時(shí)更下跌了 80%。位于都柏林的經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究所（ ESRI）估算，大約 30%的愛(ài)爾蘭按揭業(yè)主到 2021年年底仍將處于負(fù)資產(chǎn)狀態(tài)。到現(xiàn)在，愛(ài)爾蘭還有 ，占愛(ài)爾蘭房屋總數(shù)的 17%。 ? 今明兩年，愛(ài)爾蘭預(yù)算赤字可能仍將居 16個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)之首，按照歐洲委員會(huì)的預(yù)測(cè)， 2021年愛(ài)爾蘭預(yù)算赤字可能占 GDP的 %，2021年約為 GDP的 %，整體國(guó)家負(fù)債也將從 2021年占 GDP的 64%增加到 2021年占 GDP的 %。 一個(gè)重要聯(lián)想： ? 中國(guó)會(huì)不會(huì)發(fā)生“政府債務(wù)危機(jī)”？ 區(qū)域經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn) ? 成渝，重慶兩江新區(qū) ? 新疆 ? 海南 ? 皖江 ? 海西 ? 長(zhǎng)三角 ? 京津冀 ? 僅 2021年一年，國(guó)家批準(zhǔn)了 11個(gè)區(qū)域發(fā)展規(guī)劃，數(shù)量幾乎是過(guò)去 4年的總和。今年，中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局繼續(xù)“全面開(kāi)花”。 ? 中央新疆工作座談會(huì) 5月 17日至 19日在北京舉行。中央決定，在新疆率先進(jìn)行資源稅費(fèi)改革，將原油、天然氣資源稅由從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征；對(duì)新疆困難地區(qū)符合條件的企業(yè)給予企業(yè)所得稅“兩免三減半”優(yōu)惠；中央投資額繼續(xù)向新疆自治區(qū)和兵團(tuán)傾斜…… 短期政策要點(diǎn)： ? 人民幣匯率更靈活，保出口； ? 稅收合理化； ? 刺激民間投資； ? 穩(wěn)步提升消費(fèi)率； ? 優(yōu)化中小企業(yè)生存、發(fā)展環(huán)境（金融、廣義稅賦、不當(dāng)管制）； 簡(jiǎn)要預(yù)測(cè) ? 中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨 復(fù)雜 的國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)狀況。短期內(nèi)仍面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，與日本長(zhǎng)達(dá)近二十年的經(jīng)濟(jì)衰退在原因和本質(zhì)方面存在重大差異。 ? 泥潭 終會(huì)過(guò)去，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)資本市場(chǎng)即使短期出現(xiàn)一點(diǎn)問(wèn)題也影響不會(huì)太大，中（長(zhǎng)）期仍可保持樂(lè)觀(guān)。 ?Email:
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