對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論通用講義九-資料下載頁
2025-05-15 02:12本頁面
【正文】 Y 由技術(shù)與資源決定 4. 因此， P 與 P x Y 或 M 同比例變動(dòng) 5. 當(dāng)中央銀行迅速增加貨幣供給時(shí)，結(jié)果就是高通貨膨脹率 由數(shù)量方程式開始： M x V = P x Y 貨幣制度 56 超速通貨膨脹 ? 超速通貨膨脹一般被定義為每月通貨膨脹在 50%以上 ? 第一章中的經(jīng)濟(jì)學(xué)十大原理之一： 當(dāng)政府發(fā)行了過多貨幣時(shí)，物價(jià)上升 ? 貨幣供給的過度增長(zhǎng)總是導(dǎo)致超速通貨膨脹 貨幣制度 57 通貨膨脹稅 ? 當(dāng)政府稅收收入不足以支付其支出，借款能力又有限時(shí)，政府可能會(huì)印發(fā)貨幣來籌集收入 ? 幾乎所有的超速通貨膨脹都是這樣開始的 ? 政府通過創(chuàng)造貨幣而籌集的收入是 通貨膨脹稅 ： 印發(fā)貨幣導(dǎo)致通貨膨脹，通貨膨脹稅就像是一種向每個(gè)持有貨幣的人征收的稅 ? 今天美國通貨膨脹稅占總收入的比例不到 3% 貨幣制度 58 費(fèi)雪效應(yīng) ? 改寫實(shí)際利率的定義： ? 實(shí)際利率由可貸資金市場(chǎng)上儲(chǔ)蓄和投資共同決定 ? 貨幣供給的增長(zhǎng)決定通貨膨脹率 ? 因此這個(gè)等式表明名義利率是如何決定的 實(shí)際利率 名義利率 通貨膨脹率 + = 貨幣制度 59 費(fèi)雪效應(yīng) ? 在長(zhǎng)期，貨幣是中性的。因此貨幣增長(zhǎng)率的改變只影響通貨膨脹率而不影響實(shí)際利率 ? 所以名義利率對(duì)通貨膨脹率進(jìn)行一對(duì)一的調(diào)整 ? 這種關(guān)系被稱為 費(fèi)雪效應(yīng)， 以第一個(gè)研究這個(gè)問題的經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿爾文 費(fèi)雪的名字命名 實(shí)際利率 名義利率 通貨膨脹率 + = 貨幣制度 60 美國的名義利率與通貨膨脹率： 19602021 036912151960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2021 2021百分比( 每年 )N o m i n a l i n t e r e st r a t e I n f l a t i o n r a t e這兩個(gè)變量之間的密切聯(lián)系驗(yàn)證了費(fèi)雪效應(yīng) 貨幣制度 61 費(fèi)雪效應(yīng)與通貨膨脹稅 ? 通貨膨脹稅是對(duì)人們持有的貨幣征稅，而不是對(duì)他們的財(cái)富征稅 ? 費(fèi)雪效應(yīng)：名義利率對(duì)通貨膨脹率進(jìn)行一對(duì)一的調(diào)整，因此實(shí)際利率（財(cái)富的實(shí)際利率）沒有改變 實(shí)際利率 名義利率 通貨膨脹率 + = 貨幣制度 62 通貨膨脹的成本 ? 通貨膨脹的謬誤：許多人人認(rèn)為通貨膨脹降低人們的實(shí)際收入 ? 但通貨膨脹是人們購買 和 出售的物品與勞務(wù)價(jià)格的普遍上漲（如他們的勞動(dòng)） ? 在長(zhǎng)期，實(shí)際收入是由實(shí)際變量決定的，而不是通貨膨脹率 貨幣制度 63 美國每小時(shí)平均收入與 CPI CPI (左邊縱軸 ) 名義工資 (右邊縱軸 ) 通貨膨脹使 CPI和名義工資在長(zhǎng)期里一起上升 貨幣制度 64 通貨膨脹的成本 ? 皮鞋成本 ：當(dāng)通貨膨脹鼓勵(lì)人們減少貨幣持有量時(shí)所浪費(fèi)的資源 ?包括更頻繁去銀行取錢的時(shí)間與交易成本 ? 菜單成本 ：改變價(jià)格的成本 ?印刷新菜單，寄新目錄等 貨幣制度 65 通貨膨脹的成本 ? 相對(duì)價(jià)格波動(dòng)與資源配置不當(dāng)： 企業(yè)并不是同時(shí)提高所有物品的價(jià)格，因此相對(duì)價(jià)格會(huì)變化 …… …… 這會(huì)扭曲資源配置 ? 混亂與不方便： 通貨膨脹改變了我們用以衡量經(jīng)濟(jì)交易的尺度，使長(zhǎng)期計(jì)劃和不同時(shí)間點(diǎn)美元數(shù)量的比較變得更復(fù)雜 貨幣制度 66 通貨膨脹的成本 ? 稅收扭曲 ： 通貨膨脹使名義收入比實(shí)際收入增長(zhǎng)得更快 稅收基于名義收入，而沒有根據(jù)通貨膨脹進(jìn)行調(diào)整 因此即使人們的實(shí)際收入并沒有增加，通貨膨脹也會(huì)使人們繳納更多的稅收 貨幣制度 67 未預(yù)期到的通貨膨脹的特殊成本 ? 任意的財(cái)富再分配 高于預(yù)期的通貨膨脹將購買力從債權(quán)人向債務(wù)人轉(zhuǎn)移：債務(wù)人用不那么值錢的美元來償還貸款 低于預(yù)期的通貨膨脹將購買力從債務(wù)人向債權(quán)人轉(zhuǎn)移 相對(duì)于低通脹，高通脹更多變且難以預(yù)測(cè) 因此當(dāng)通貨膨脹更高時(shí)，這些任意的財(cái)富再分配便發(fā)生的更為頻繁 貨幣制度 68 通貨膨脹的成本 ? 對(duì)超速通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)來說，所有這些成本會(huì)相當(dāng)?shù)母? ? 對(duì)低通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)（每年通脹率 10% ）來說，這些成本會(huì)小得多，盡管它們準(zhǔn)確的規(guī)模仍未可知 貨幣制度 69 結(jié)論 ? 本章解釋了經(jīng)濟(jì)學(xué)十大原理之一： 當(dāng)政府發(fā)行了過多貨幣時(shí)，物價(jià)上升 ? 我們知道貨幣在長(zhǎng)期是中性的，只影響名義變量 ? 在接下來的章節(jié)，我們將學(xué)習(xí)貨幣在短期內(nèi)對(duì)實(shí)際變量如產(chǎn)出與就業(yè)的重要影響
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