企業(yè)償債能力分析(6)-資料下載頁
2025-05-13 11:09本頁面
【正文】 科技大學(xué)管理學(xué)院 21 資本結(jié)構(gòu)與償債能力 [例 ] 假設(shè)某公司目前的資產(chǎn)組合與籌資組合如下表所示 : 資產(chǎn)組合 籌資組合 流動資產(chǎn) 40 000 固定資產(chǎn) 60 000 合計 100 000 流動負債（短期資金） 20 000 長期資金 80 000 合計 100 000 現(xiàn)在息稅前盈余為 20 000，流動負債（短期資金）的成本為 4%，長期資金的成本為 15% 單位：元 單位：元 影響如下表所示： 合不變，不同的籌資組合對企業(yè)風(fēng)險和報酬的 根據(jù)上述資料，假設(shè)息稅前盈余不變 ，資產(chǎn)組 財務(wù)報表分析 華中科技大學(xué)管理學(xué)院 23 從上表中可以看到，由于采用了比較冒險的融資計劃，即使用了比較多的成本較低的流動負債，企業(yè)的凈利從 7 200元增加到 10 500元，投資報酬率也由 %上升到 %；但是流動負債占總資金的比重從 20%上升到 50%，流動比率也由 2下降到 。這表明，公司的收益增加了，財務(wù)風(fēng)險相應(yīng)地增大了。因此，企業(yè)在籌資時必須在風(fēng)險和報酬之間進行認(rèn)真的權(quán)衡，選取最優(yōu)的籌資組合，以實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)。 財務(wù)報表分析 華中科技大學(xué)管理學(xué)院 24 償債能力與盈利能力的關(guān)系 財務(wù)報表分析 華中科技大學(xué)管理學(xué)院 25 The end
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