宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐(7)-資料下載頁
2025-05-13 10:06本頁面
【正文】 法。規(guī)定購(gòu)買有價(jià)證券必須付出的現(xiàn)金比例，這就是必需支付的 “ 墊頭 ” 。 第三，控制分期付款和抵押貸款的條件。 第六節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的發(fā)展與演變 第一階段： 20世紀(jì) 30年代到二次世界大戰(zhàn)前，大危機(jī)迫使各國(guó)政府走上了國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的道路。凱恩斯發(fā)表 《 通論》 ，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的試驗(yàn)時(shí)期，美國(guó)羅斯?？偨y(tǒng)的 “ 新政 ”是最成功最全面的試驗(yàn)。 第二階段： 二戰(zhàn)后，各國(guó)政府都把實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮作為政府的基本職責(zé)。國(guó)家將全面系統(tǒng)地干預(yù)經(jīng)濟(jì)，實(shí)施凱恩斯的政策主張。 第三階段： 20世紀(jì) 70年代初，西方國(guó)家相繼出現(xiàn)了 “ 滯脹 ” ，迫使他們對(duì)國(guó)家干預(yù)政策進(jìn)行反思，自由放任思潮的復(fù)興，主張減少國(guó)家干預(yù)，加強(qiáng)市場(chǎng)機(jī)制的作用。經(jīng)濟(jì)政策的自由化和多樣化，成為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要發(fā)展。 美國(guó)戰(zhàn)后財(cái)政政策的運(yùn)用 20世紀(jì) 50年代， 艾森豪威爾以穩(wěn)定為中心，運(yùn)用補(bǔ)償性財(cái)政政策，從52年到 60年， 5年赤字， 3年盈余，赤字 125億美元。 1962年 肯尼迪政府實(shí)行全面減稅，個(gè)人所得稅減少 20%，最高稅率從 91%降到 65%，公司所得稅從 52%降到 47%，造就了美國(guó)經(jīng)濟(jì) 60年代的繁榮。赤字大幅度增加。 70年代， 滯脹，赤字財(cái)政的運(yùn)用有所控制。 80年代， 里根政府制定了以供給學(xué)派理論為依據(jù)的政策，實(shí)行減稅，使赤字增加。 8192年 12個(gè)財(cái)政年度，赤字總計(jì)達(dá)到 22724億美元，國(guó)債增至 39700億美元，國(guó)債占 GDP的比重從 81年的%上升到 92年的 %。 92年赤字達(dá)到 2920億美元。 92年 克林頓上臺(tái)之后，更多地運(yùn)用貨幣政策，增稅減支，實(shí)現(xiàn)財(cái)政平衡。 2021年 小布什上臺(tái)為刺激經(jīng)濟(jì)又實(shí)行減稅，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)走出了 20世紀(jì) 80年代以來的衰退。 我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策搭配 從 1988年初開始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入 過熱狀態(tài) ，表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)（工業(yè)產(chǎn)值增幅超過 20%）投資迅速擴(kuò)張（ 1988年固定資產(chǎn)投資額比上年同期增長(zhǎng) % ）、物價(jià)上漲迅速 %，貨幣回籠緩慢流通中的貨幣增加了%和經(jīng)濟(jì)秩序混亂。 中國(guó)于 1988年９月開始實(shí)行雙緊政策：收縮基本建設(shè)規(guī)模、壓縮財(cái)政開支、壓縮信貸規(guī)模、嚴(yán)格控制現(xiàn)金投放和物價(jià)上漲、嚴(yán)格稅收管理等。 雙緊政策很快見效，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度從２０％左右跌至５％，社會(huì)消費(fèi)需求大幅下降，通貨膨脹得到遏止，１９９０年第三季度物價(jià)漲幅降到最低水平，不到 1%。 第一階段：“雙緊”政策 () 第二階段（ ） 緊財(cái)政政策松貨幣政策搭配 市場(chǎng)疲軟，企業(yè)開工不足，企業(yè)資金嚴(yán)重不足三角債問題突出，生產(chǎn)大幅下降。 從 1991年初開始，實(shí)行了松的貨幣政策，中央銀行陸續(xù)多次調(diào)低存貸款利率，以刺激消費(fèi)、國(guó)力投資。這些政策在實(shí)施之初效果并不顯著，直到 1991年下半年，市場(chǎng)銷售才轉(zhuǎn)向正常。 第三階段（ 1992年 1月 1993年 6月） 雙松政策 搭配 1992年，財(cái)政支出 4426億元，信貸規(guī)模也大幅度增長(zhǎng)，貨幣凈投放創(chuàng)歷史最高水平。 雙松政策使 1992年 GDP增長(zhǎng) %，城市居民人均收入增長(zhǎng)了 %，農(nóng)村居民收入人均收入增長(zhǎng)了%。 但是雙松政策又帶來了老問題：通貨膨脹加劇，物價(jià)指數(shù)再一次超過了兩位數(shù)；短線資源再度緊張。 第四階段（ 1993年 7月 1996年底） 適度從緊的貨幣政策和財(cái)政政策 適度從緊政策的具體措施有：控制預(yù)算外投資規(guī)模；控制社會(huì)集資搞建設(shè)；控制銀行同業(yè)拆借；提高銀行存貸款利率等等。與 1988年的緊縮相比，財(cái)政沒有大動(dòng)作，但貨幣緊縮力度較緩。 適度的雙緊政策使我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)終于成功實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)軟著陸 。各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)出明顯的改善：1996年 GDP 增長(zhǎng) %，通貨膨脹率 %；外匯儲(chǔ)備達(dá)到了 1000多億美元。這次政策配合實(shí)施被認(rèn)為是中國(guó)治理宏觀經(jīng)濟(jì)成效較好的一次，為我國(guó)以后實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策積累了正面經(jīng)驗(yàn)。 第五階段 適度的貨幣和積極的財(cái)政政策 （ 1997年至 2021年 10月） 1997年到 1998年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)受了亞洲金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)自然災(zāi)害等多方面的沖擊。經(jīng)濟(jì)問題表現(xiàn)為通貨緊縮式的宏觀經(jīng)濟(jì)失衡，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力度下降，物價(jià)水平持續(xù)下降，失業(yè)增加，有效需求不足，出口不振等。 面臨新形勢(shì)，中國(guó)政府實(shí)施了較有力的擴(kuò)張財(cái)政政策，其措施是大量發(fā)行國(guó)債，投資于基礎(chǔ)設(shè)施方面的建設(shè)；實(shí)施適當(dāng)?shù)呢泿耪?，連續(xù)下調(diào)存貸款利率，改革商業(yè)銀行體系等。這些政策使中國(guó)經(jīng)濟(jì)成功應(yīng)對(duì)了亞洲金融危機(jī)的挑戰(zhàn)，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)。 第六次調(diào)整 雙穩(wěn)健政策（適時(shí)微調(diào)） 2021年 10月至 2021年 基本利率提高了 。 ? 總需求總量仍然不足，需求內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理：消費(fèi)不足；固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快，個(gè)別行業(yè)發(fā)展太快如房地產(chǎn)業(yè)，而農(nóng)業(yè)發(fā)展不夠。失業(yè)率過高；通貨膨脹開始抬頭。國(guó)際收支不平衡。 ? 適度松的財(cái)政政策以增加總需求，同時(shí)在具體實(shí)施中還要 “ 松中有緊 ” ； ? 適度略緊的貨幣政策防止通貨膨脹，但 “ 緊中有松 ” 。
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