周,不確定性下的選擇理論-資料下載頁
2025-05-12 20:43本頁面
【正文】 ??時支付的金額遞遞增，此，它為同一張彩票愿意概率分布，收入增加時比如，給定彩票收益的支付的金額遞減，此時，它為同一張彩票愿意概率分布，收入增加時比如，給定彩票收益的風險的恐懼不變隨收入增加，決策者對）風險的恐懼減少隨收入增加，決策者對）加恐懼風險隨收入增加，決策者更）絕對風險規(guī)避與收入等價命題 要求更大的風險金。）（函數(shù)存在一個嚴格遞增的凹更凹，的效用函數(shù)比））（）（）更規(guī)避風險比AgRgRxUfxUBABABABABA:)()()3))((21?????（ 3） 相對風險規(guī)避系數(shù) 的風險投資比例上升隨著收入增加，決策者）（的風險投資比例不變隨著收入增加，決策者）（入增加而下降者的風險投資比例隨收隨隨著收入增加，決策）（）（相對風險規(guī)避系數(shù)000)()(??xrxrxrxUxUxxr??????風險規(guī)避增強的比例進行投資。相對者愿意用總收入中更低，隨著收入增加，決策）（比例進行投資者愿意用總收入中相同，隨著收入增加，決策）（風險規(guī)避下降的比例進行投資。相對者愿意用總收入中更大，隨著收入增加，決策）（）（相對風險規(guī)避系數(shù)000)()(??xrxrxrxUxUxxr?????????? 絕對風險規(guī)避的概念適合于那些結果表象為現(xiàn)有財富水平絕對增加或減少的風險項目。 ? 風險項目是現(xiàn)有財富的一定百分比的增加而減少時，用相對風險規(guī)避系數(shù)。 (四 )風險與決策 ? （ 1） 風險溢價，模擬分析，敏感性分析 ? （ 2） 風險調整貼現(xiàn)率 7 2 5%)2%51(1 1 0 0 7 2 1%)51(1 0 0 0%2%5)1()1(10110111???????????????????itiBAitiAni tini tiPVPVBArPViPV。有風險，風險溢價；無風險，貼現(xiàn)率??（ 3）風險下的決策原則 ? 1)最大最大原則（最大最大化利潤） 甲廠商的決策 乙廠商新產(chǎn)品的可能狀態(tài) 早于甲 同步 晚于甲 增加一倍 50 20 60 保持現(xiàn)有 30 35 20 減少一半 40 25 40 2 最大最小原則（最大化最小利潤） 甲廠商 已新產(chǎn)品可能的狀態(tài) 早于甲 同步 晚于甲 增加一倍 50 20 60 保持現(xiàn)有 30 35 20 減少一半 40 25 40 3 最小遺憾值原則 （機會損失最?。?遺憾值：某一決策下可能的利潤與最高的可能利潤之間的差額 甲廠商 已新產(chǎn)品可能的狀態(tài) 早于甲 同步 晚于甲 增加一倍 90 15 0 保持現(xiàn)有 10 0 40 減少一半 0 10 100 遺憾值：給定一自然狀態(tài)，某一方案的可能利潤與最高利潤之間的差額。機會損失。 4等概率原則 34025403203530103602050??????????????）（減少一半維持現(xiàn)狀增加一倍cba（ 4）風險決策的應用 ? 1資產(chǎn)選擇 ? 2保險 ? 3 風險分散（分攤） （ 5）風險與金融市場的產(chǎn)生 ? 按照經(jīng)濟性質分類，風險包括經(jīng)濟風險與純粹風險。 ? 金融的機構觀點： anization approach ? 金融的功能主義觀點： functional approach （ Levine， 1997； Robert. and Zvi Bodie， 1995， 2021）
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