周,不確定性下的選擇理論-資料下載頁(yè)
2025-05-12 20:43本頁(yè)面
【正文】 ??時(shí)支付的金額遞遞增，此，它為同一張彩票愿意概率分布，收入增加時(shí)比如，給定彩票收益的支付的金額遞減，此時(shí)，它為同一張彩票愿意概率分布，收入增加時(shí)比如，給定彩票收益的風(fēng)險(xiǎn)的恐懼不變隨收入增加，決策者對(duì)）風(fēng)險(xiǎn)的恐懼減少隨收入增加，決策者對(duì)）加恐懼風(fēng)險(xiǎn)隨收入增加，決策者更）絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與收入等價(jià)命題 要求更大的風(fēng)險(xiǎn)金。）（函數(shù)存在一個(gè)嚴(yán)格遞增的凹更凹，的效用函數(shù)比））（）（）更規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)比AgRgRxUfxUBABABABABA:)()()3))((21?????（ 3） 相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù) 的風(fēng)險(xiǎn)投資比例上升隨著收入增加，決策者）（的風(fēng)險(xiǎn)投資比例不變隨著收入增加，決策者）（入增加而下降者的風(fēng)險(xiǎn)投資比例隨收隨隨著收入增加，決策）（）（相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)000)()(??xrxrxrxUxUxxr??????風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避增強(qiáng)的比例進(jìn)行投資。相對(duì)者愿意用總收入中更低，隨著收入增加，決策）（比例進(jìn)行投資者愿意用總收入中相同，隨著收入增加，決策）（風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避下降的比例進(jìn)行投資。相對(duì)者愿意用總收入中更大，隨著收入增加，決策）（）（相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)000)()(??xrxrxrxUxUxxr?????????? 絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的概念適合于那些結(jié)果表象為現(xiàn)有財(cái)富水平絕對(duì)增加或減少的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。 ? 風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目是現(xiàn)有財(cái)富的一定百分比的增加而減少時(shí)，用相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)。 (四 )風(fēng)險(xiǎn)與決策 ? （ 1） 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，模擬分析，敏感性分析 ? （ 2） 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率 7 2 5%)2%51(1 1 0 0 7 2 1%)51(1 0 0 0%2%5)1()1(10110111???????????????????itiBAitiAni tini tiPVPVBArPViPV。有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，貼現(xiàn)率??（ 3）風(fēng)險(xiǎn)下的決策原則 ? 1)最大最大原則（最大最大化利潤(rùn)） 甲廠商的決策 乙廠商新產(chǎn)品的可能狀態(tài) 早于甲 同步 晚于甲 增加一倍 50 20 60 保持現(xiàn)有 30 35 20 減少一半 40 25 40 2 最大最小原則（最大化最小利潤(rùn)） 甲廠商 已新產(chǎn)品可能的狀態(tài) 早于甲 同步 晚于甲 增加一倍 50 20 60 保持現(xiàn)有 30 35 20 減少一半 40 25 40 3 最小遺憾值原則 （機(jī)會(huì)損失最?。?遺憾值：某一決策下可能的利潤(rùn)與最高的可能利潤(rùn)之間的差額 甲廠商 已新產(chǎn)品可能的狀態(tài) 早于甲 同步 晚于甲 增加一倍 90 15 0 保持現(xiàn)有 10 0 40 減少一半 0 10 100 遺憾值：給定一自然狀態(tài)，某一方案的可能利潤(rùn)與最高利潤(rùn)之間的差額。機(jī)會(huì)損失。 4等概率原則 34025403203530103602050??????????????）（減少一半維持現(xiàn)狀增加一倍cba（ 4）風(fēng)險(xiǎn)決策的應(yīng)用 ? 1資產(chǎn)選擇 ? 2保險(xiǎn) ? 3 風(fēng)險(xiǎn)分散（分?jǐn)偅? （ 5）風(fēng)險(xiǎn)與金融市場(chǎng)的產(chǎn)生 ? 按照經(jīng)濟(jì)性質(zhì)分類，風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與純粹風(fēng)險(xiǎn)。 ? 金融的機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)： anization approach ? 金融的功能主義觀點(diǎn)： functional approach （ Levine， 1997； Robert. and Zvi Bodie， 1995， 2021）
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