【導(dǎo)讀】第二章交易概述················································································3. 第三章與其他投資方式的區(qū)別·························································5. 第四章專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)················································································7. 第五章企業(yè)套期保值交易·································································8. 第七章套利交易模式·············································&#183

　　

【正文】 于三角形，是兩條相互聚攏的趨勢(shì)線(xiàn)，均傾斜當(dāng)前趨勢(shì)相反的方向。看漲的下傾楔形和看跌的上揚(yáng)楔形。 結(jié)語(yǔ)：在整理形態(tài)中，三角形，矩形，旗形和楔形是最常見(jiàn)的形態(tài)。也是比較早就得到應(yīng)用的方 法。但是在實(shí)際的圖表中，由于站在不同的角度，對(duì)同一形態(tài)可能產(chǎn)生不同的解釋?zhuān)@取決于所選的時(shí)間尺度。其次，在進(jìn)行實(shí)際操作的時(shí)候，形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗以后才能行動(dòng)。 （四）指標(biāo)分析 平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)（ MACD） 移動(dòng)平均線(xiàn)實(shí)質(zhì)是一種追蹤趨勢(shì)的工具，其目的在于識(shí)別和顯示舊的趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)，新趨勢(shì)正在萌生的關(guān)鍵契機(jī)。它以跟蹤趨勢(shì)的進(jìn)程為己任。 MACD 是由 DEA 和 DIF 兩部分組成。 DIF 是快速平滑移動(dòng)平均線(xiàn)和慢速平滑移動(dòng)平均線(xiàn)的差。 DEA 是 DIF 的移動(dòng)平均?？焖俸吐俚膮^(qū)別是進(jìn)行指數(shù)平滑時(shí)采用的參數(shù)大小不 同。 DIF 的運(yùn)行速度要快于 DEA。一般在做單的情況下，我們更關(guān)注DIF. MACD 的運(yùn)用法則： 第一， 以 DIF 和 DEA 均為正值時(shí)，屬于多頭市場(chǎng)。 DIF 向上突破 DEA 是買(mǎi)入信號(hào)；DIF 向下突破 DEA 只能認(rèn)為是反彈，作獲利了結(jié)。 第二， DIF 和 DEA 均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場(chǎng)， DIF 向下突破 DEA 是賣(mài)出信號(hào)， DIF向上穿破 DEA 只能認(rèn)為是反彈，作暫時(shí)補(bǔ)空。 第三， DIF 的上升或下降，進(jìn)一步是價(jià)格上升和下降的信號(hào)。 32 擺動(dòng)類(lèi)技術(shù)指標(biāo) 隨機(jī)指數(shù)， KD 指標(biāo)。 K 是快指標(biāo)， D 為慢指標(biāo)。 KD 的運(yùn)用法則 第一， 從 KD的取值方面考慮， KD取值范圍是 0— 80以上為超買(mǎi)區(qū)，20 一下為超賣(mài)區(qū)。 第二， 從 KD 指標(biāo)曲線(xiàn)的形態(tài)方面考慮。 kD 線(xiàn)在較高位置或較低位置形成了頭肩頂或頭肩底時(shí)，是買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的信號(hào)。 第三， 從 k 線(xiàn)的指標(biāo)背離方面考慮，當(dāng) k 線(xiàn)處于高位，并形成兩個(gè)依次向下的峰，此時(shí)的價(jià)格還在漲，這叫頂背離。是賣(mài)出的信號(hào)。當(dāng) k 線(xiàn)處于低位時(shí)，形成一低比一低高，而價(jià)格還在跌是買(mǎi)入的信號(hào)。 33 交易是概率的游戲，對(duì)價(jià)格的判斷，人類(lèi)不可能完全正確把握。我們以上講述的技術(shù)分析是對(duì)價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)的追蹤，是被驗(yàn)證存在的一個(gè)普遍的現(xiàn)象，但并不是必然發(fā)生。也就是 A 現(xiàn)象出現(xiàn)，分析結(jié) 果 B 必然發(fā)生。只能說(shuō) A 現(xiàn)象出現(xiàn)后，B 結(jié)果發(fā)生的概率。 第十 一 章 品種知識(shí) 一、橡膠品種介紹 天然橡膠是由人工栽培的三葉橡膠樹(shù)分泌的乳汁，經(jīng)過(guò)濾、凝固、加工而制得，其主要成分為聚異戊二烯，含量在 90％以上，此外還含有少量的蛋白質(zhì)、脂、酸、糖分及灰分。 天然橡膠按制造工藝和外形的不同，分為煙片膠、標(biāo)準(zhǔn)膠、縐片膠和乳膠等。目前，市場(chǎng)上以煙片膠和標(biāo)準(zhǔn)膠為主。煙片膠一般分為特級(jí)、一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)、四級(jí)、五級(jí)，達(dá)不到五級(jí)的則列為等外膠；標(biāo)準(zhǔn)膠則一般按國(guó)際上統(tǒng)一的理化效能、指標(biāo)來(lái)分級(jí)，這些理化性能包括雜質(zhì)含量、塑性初 值、塑性保持率、氮含量、揮發(fā)物含量、灰分含量及色澤指數(shù)七項(xiàng)。其中以雜質(zhì)含量為主導(dǎo)性指標(biāo)，依雜質(zhì)之多少分為 5L、 20 及 50 共五個(gè)級(jí)別。 天然橡膠是一種世界性的大宗工業(yè)原料，是關(guān)乎國(guó)計(jì)民生和國(guó)防安全的重要戰(zhàn)略物資。天然橡膠因具有很強(qiáng)的彈性和良好的絕緣性、可塑性、隔水隔氣、抗 34 拉和耐磨等特點(diǎn)，被廣泛地運(yùn)用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、國(guó)防、交通、運(yùn)輸、機(jī)械制造、醫(yī)藥衛(wèi)生領(lǐng)域和日常生活等方面，如輪胎、運(yùn)輸帶、傳動(dòng)帶、各種密封圈；醫(yī)用手套、輸血管；日常生活中所用的膠鞋、雨衣、暖水袋以及高科技領(lǐng)域的橡膠零部件。 影響天 然橡膠價(jià)格走勢(shì)的主要因素 天然橡膠的供給：庫(kù)存量、主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量，進(jìn)口量。 天然橡膠的需求：國(guó)內(nèi)消費(fèi)量，出口量。 國(guó)際橡膠組織及天然橡膠主要輸出國(guó)的相關(guān)政策。 合成橡膠、再生橡膠等替代品的生產(chǎn)及應(yīng)用情況。 國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。 主要用膠行業(yè)的發(fā)展情況，如輪胎及相關(guān)的汽車(chē)工業(yè)。 主產(chǎn)國(guó)天氣、季節(jié)等自然因素。 政治因素：政策和政局的變動(dòng)。 交易合約介紹 35 本交易所交易的 RSS3 是指符合《青島國(guó)際商品交易所準(zhǔn)入制度》和《天然橡膠等級(jí)的品質(zhì)與包裝國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)（綠皮書(shū)）》的泰國(guó)生產(chǎn)的 3 號(hào)煙片橡膠。 TSR20是指符合《青島國(guó)際商品交易所準(zhǔn)入制度》的印度尼西亞、馬來(lái)西亞、泰國(guó)生產(chǎn)的 20 號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠，這三個(gè)國(guó)家的 TSR20 均可用于此品種的交割。 二、 尿素品種介紹 尿素是世界上最重要的氮肥，是氮肥制造業(yè)的主要產(chǎn)品，尿素生產(chǎn)具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征。我國(guó)氮肥產(chǎn)量已居世界第一，尿素產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的 1/3。據(jù)中國(guó)化工信息中心統(tǒng)計(jì)，我國(guó)尿素產(chǎn)能 2020 年到 2020 年，從 3600 萬(wàn)噸達(dá)到了 4950萬(wàn)噸，年平均增長(zhǎng) 225萬(wàn)噸，總裝置能力增加 %，平均每年遞增 %，開(kāi)工率連續(xù)多年保持在 95%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他 化肥品種的開(kāi)工率。 2020 年中國(guó)尿素產(chǎn)能達(dá)到 5400 萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)量也將從 2020 年的 3070 萬(wàn)噸達(dá)到目前的 5000萬(wàn)噸以上。 2020 年，中國(guó)在建和擬建尿素項(xiàng)目已超過(guò) 610 萬(wàn)噸， 2020 年已經(jīng)公布擬建項(xiàng)目有 240 萬(wàn)噸， 預(yù)計(jì)擴(kuò)能速度較 2020 年有所減緩， 2020 年的尿素新建項(xiàng)目增幅將低于 2020 年，但增長(zhǎng)是個(gè)趨勢(shì)。 尿素不僅是優(yōu)質(zhì)高效肥料，而且在工業(yè)領(lǐng)域用途廣泛。目前我國(guó)工業(yè)用尿素需求量最大的是人造板行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)人造板產(chǎn)量已居世界第二位，僅次于美國(guó)。而每生產(chǎn) 1 立方米人造板約需要尿素 70 千克。按我國(guó)年 產(chǎn) 3000 萬(wàn)立方米人造板計(jì)算，年需尿素 210 萬(wàn)噸。 影響尿素價(jià)格走勢(shì)的因素 尿素的供給：庫(kù)存量、產(chǎn)量、進(jìn)口量。 尿素的需求：消費(fèi)量、出口量。 天然氣、煤炭、石油價(jià)格的走勢(shì)。 36 膠合板、三聚氰胺等主要用尿素行業(yè)的發(fā)展情況。 季節(jié)性因素影響。 國(guó)家政策影響及國(guó)際經(jīng)濟(jì)情況。 青島國(guó)際商品交易所尿素合約設(shè)計(jì) 第十二章 客戶(hù)常見(jiàn)問(wèn)題解答 區(qū)域合作機(jī)構(gòu)和 QDBOT 是什么關(guān)系？ 區(qū)域合作機(jī)構(gòu)是 QDBOT 在各個(gè)地區(qū)發(fā)展交易與業(yè)務(wù)培訓(xùn)的代理服務(wù)機(jī)構(gòu)，并為當(dāng)?shù)亟灰咨烫峁┙灰姿栌?jì)算 機(jī)網(wǎng)絡(luò)終端等服務(wù)。 現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期交易適合哪些人投資？ 應(yīng)該講現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期交易適合所有的投資、投機(jī)者來(lái)參加交易，其中最適合股票、期貨投資者與現(xiàn)貨生產(chǎn)貿(mào)易商參加交易。首先現(xiàn)貨交易本身就是現(xiàn)貨貿(mào)易的基本形式。國(guó)家批準(zhǔn)成立現(xiàn)貨交易的主要目的就是為了方便生產(chǎn)貿(mào)易商來(lái)進(jìn)行商品交易。目前現(xiàn)貨交易的實(shí)質(zhì)就是具有中國(guó)特色的現(xiàn)貨商品電子商務(wù)，正是很多具有現(xiàn)代化意識(shí)的生產(chǎn)貿(mào)易商夢(mèng)寐以求的貿(mào)易渠道。生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)通過(guò)現(xiàn)貨交易市場(chǎng)進(jìn)行的現(xiàn)貨商品交易，就猶如公司將購(gòu)銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)設(shè)到全國(guó)各地，同比開(kāi)展正常貿(mào)易交易，還省去了不少的談判、訂立合 同、資金結(jié)算、運(yùn)貨、銷(xiāo)售的麻煩，交易成本大大降低，資金的利用率大大提高，經(jīng)濟(jì)效益自然提高。同時(shí)還省去了 37 應(yīng)酬工商、稅務(wù)、質(zhì)檢等諸多事項(xiàng)。其次，由于現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期交易綜合了期貨、股票投資、投機(jī)的優(yōu)勢(shì)，可以說(shuō)：現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期交易是繼證券、股票之后的又一投資熱點(diǎn)，使得精于此道的股票、期貨投機(jī)者自然成為最合適的投資者。 既然現(xiàn)貨交易就是現(xiàn)貨商品流通貿(mào)易為什么還要采用投機(jī)交易機(jī)制？ 這個(gè)問(wèn)題在生產(chǎn)貿(mào)易上中很普遍，原因之一在于他們片面的理解了現(xiàn)貨交易就是普通的現(xiàn)貨商品流通貿(mào)易形勢(shì)，他們希望買(mǎi)到現(xiàn)貨倉(cāng)單后馬上提貨，趕快生產(chǎn)加工 或運(yùn)回來(lái)賣(mài)出，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格總會(huì)出現(xiàn)對(duì)已方相當(dāng)有利的時(shí)候，他們也必然會(huì)采取投機(jī)交易，獲利了結(jié)。相信若沒(méi)有投機(jī)機(jī)制，他們也會(huì)在心里嘀咕：要是有這樣的投機(jī)交易機(jī)制就好了。也許，這也正是國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨交易市場(chǎng)的現(xiàn)貨交易采用投機(jī)機(jī)制的一個(gè)原因吧！片面的理解現(xiàn)貨交易就是現(xiàn)貨商品流通貿(mào)易形勢(shì)肯定是錯(cuò)誤的，因?yàn)槠胀ǖ纳唐焚Q(mào)易也有賴(lài)于投機(jī)的存在。例如我們經(jīng)常聽(tīng)說(shuō)有人并不是專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)化肥，但經(jīng)常淡季囤化肥，旺季銷(xiāo)售，這就是投機(jī)的一種，該投資者用自己對(duì)化肥行情的研判加上資金換取利潤(rùn)，其目的不是為了正常銷(xiāo)售。 市場(chǎng)有這么一句格言：沒(méi) 有投機(jī)就沒(méi)有市場(chǎng)。也就是說(shuō)，沒(méi)有這樣的投機(jī)交易機(jī)制，現(xiàn)貨交易就形不成市場(chǎng)，其本身就失去了市場(chǎng)。首先，從現(xiàn)貨貿(mào)易本身來(lái)看，生產(chǎn)商自然只要將商品按既定的價(jià)格賣(mài)出即可，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)，通過(guò)投機(jī)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)就是貿(mào)易的本身含義，一旦貿(mào)易商買(mǎi)入的現(xiàn)貨倉(cāng)單，市場(chǎng)中有人提出以更高的價(jià)格買(mǎi)入，市場(chǎng)沒(méi)有機(jī)制讓其實(shí)現(xiàn)交易，非得要求其首先交收，將現(xiàn)貨提出后重新注冊(cè)成倉(cāng)單，在入市賣(mài)出交易，反而使簡(jiǎn)單的貿(mào)易復(fù)雜化，這顯然失去了國(guó)家成立現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的目的，在從交易規(guī)則的邏輯分析也是矛盾的。其次，從交易實(shí)現(xiàn)的可能來(lái)分析，真正意義上的買(mǎi)主與 賣(mài)主的現(xiàn)貨倉(cāng)單，然后擇機(jī)以盡可能高的價(jià)格賣(mài)給買(mǎi)主，從中牟取價(jià)差，實(shí)現(xiàn)投機(jī)利潤(rùn)，自然也就承擔(dān)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)正式根據(jù)“十五大”提出的開(kāi)闊市場(chǎng)、擴(kuò)大內(nèi)需、搞活經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)商品流通的精神而建立起來(lái)的。當(dāng)前必須承擔(dān)起“十五大”計(jì)劃提出的：“要進(jìn)一步開(kāi)發(fā)市場(chǎng)，放開(kāi)價(jià)格，要盡快建立和完善全國(guó)統(tǒng)一、公平競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范有序的市場(chǎng)體系，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置和結(jié)構(gòu)調(diào)整中的基礎(chǔ)作用”的歷史任務(wù)。這就需要調(diào)動(dòng)全社會(huì)盡可能多的人來(lái)參與建設(shè)，因而決定了現(xiàn)貨交 38 易必須依靠規(guī)范有序的投機(jī)機(jī)制，猶如證券市場(chǎng)需要投資機(jī)制一樣，否則 就無(wú)法實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。 為什么在沒(méi)有現(xiàn)貨倉(cāng)單的情況下也可以賣(mài)出交易？這樣是否加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)？ 這種交易模式不僅是投機(jī)機(jī)制的需要，而且是現(xiàn)貨交易的本身特點(diǎn)的需要。例如某進(jìn)口企業(yè)，在國(guó)際上訂購(gòu)天然橡膠 500 噸，貨尚未到港，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的價(jià)格又很好，該企業(yè)就特別需要在天然橡膠未進(jìn)倉(cāng)之前進(jìn)行銷(xiāo)售，以免到貨后價(jià)格下跌造成虧損風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)其以 100%的交易履約金代表橡膠進(jìn)行賣(mài)出，當(dāng)現(xiàn)貨到港進(jìn)入倉(cāng)庫(kù)交收，也應(yīng)該與理與法都可以的。這樣不但保證了生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的需要，也為投機(jī)者提供了廣闊的交易空間，此靈活的交易手段， 還提供了更多的交易機(jī)會(huì)。這種交易制度大家還可以同股票的融券交易聯(lián)系起來(lái)，當(dāng)投資者認(rèn)為某只股票要下跌的時(shí)候，可以先支付 50%的錢(qián)，從證券公司借到這支股票銷(xiāo)售，當(dāng)股價(jià)真的下跌后，買(mǎi)回來(lái)還給證券公司，這就是做空機(jī)制，不過(guò)我國(guó)對(duì)融券交易提出了很多限制，普通投資者要想獲得這種權(quán)利還需時(shí)日。 QDBOT 實(shí)行雙向獲利的交易制度，做空機(jī)制并不會(huì)增加交易的風(fēng)險(xiǎn)，反而對(duì)降低交易風(fēng)險(xiǎn)起到了很好的作用，一旦買(mǎi)入的現(xiàn)貨倉(cāng)單繼續(xù)下跌，可以立刻翻倉(cāng)交易（即賒賣(mài)），奪回?fù)p失?，F(xiàn)貨交易的風(fēng)險(xiǎn)僅在于判斷行情錯(cuò)誤引起的交易虧損。 第十三 章 入市 流程 1. 個(gè)人投資者開(kāi)戶(hù) 第一步：到當(dāng)?shù)?QDBOT 的合作機(jī)構(gòu)（可撥打 4004006180288 詢(xún)問(wèn)所在地合作機(jī)構(gòu)地址），填寫(xiě)《交易員開(kāi)通申請(qǐng)表》，攜帶身份證復(fù)印件一份，得到自己的會(huì)員號(hào)和交易員號(hào)，初始密碼為 111111，登陸系統(tǒng)后必須修改密碼才能交易。 第二步：持有一張工商銀行借記卡（下一步 QDBOT 將與農(nóng)業(yè)銀行等多家銀行合作，請(qǐng)關(guān)注 ），在當(dāng)?shù)毓ど蹄y行開(kāi)通 QDBOT 投資免費(fèi)服務(wù)，出入金免手續(xù)費(fèi)。 第三步：下載交易軟件，開(kāi)始交易。 2. 企業(yè)開(kāi)戶(hù) 第一步：到當(dāng)?shù)?QDBOT 的合作機(jī)構(gòu)（可撥打 4004006180288 詢(xún)問(wèn)所在地合作機(jī) 39 構(gòu)地址），攜帶本公司公章、財(cái)務(wù)章、法人章，稅務(wù)登記證副本復(fù)印件（加蓋公章）、營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件（加蓋公章）、法人身份證復(fù)印件（加蓋公章并法人簽字）。填寫(xiě)《會(huì)員入市協(xié)議》、《印鑒卡》，得到自己的會(huì)員號(hào)和交易員號(hào)，初始密碼為 111111，登陸系統(tǒng)后必須修改密碼才能交易。 第二步：攜帶法人身份證原件、復(fù)印件，營(yíng)業(yè)執(zhí)照正本復(fù)印件，組織機(jī)構(gòu)代碼證復(fù)印件，蓋有預(yù)留印鑒的業(yè)務(wù)申請(qǐng)書(shū)，在當(dāng)?shù)毓ど蹄y行開(kāi)通 QDBOT 投資免費(fèi)服務(wù)，出入金免手續(xù)費(fèi)。 第三步：下載交易軟件，開(kāi)始交易。 第十四章 資金管理模式介紹 QDBOT 在三年前是全國(guó)首家使用保證金封閉運(yùn)行系統(tǒng)的交易市場(chǎng)，直到現(xiàn)在當(dāng)年與工商銀行總行研發(fā)的這套系統(tǒng)仍無(wú)法復(fù)制，但 QDBOT 并不滿(mǎn)足，為了更加快捷、方便的將服務(wù)提供給會(huì)員，我們?cè)?2020 年 5 月 4 日推出了升級(jí)系統(tǒng)—— 銀商轉(zhuǎn)賬，該系統(tǒng)升級(jí)的功能有： 客戶(hù)可以在當(dāng)?shù)毓ど蹄y行網(wǎng)點(diǎn)辦理業(yè)務(wù)，不需要再向市場(chǎng)所在地郵寄資料，以往三日才能完成開(kāi)戶(hù)，現(xiàn)在當(dāng)天就能完成。 客戶(hù)可以從交易客戶(hù)端出入金，不必用網(wǎng)上銀行或者柜臺(tái)匯款，出入金手續(xù)費(fèi)全免。 客戶(hù)資金即時(shí)到賬，速度與股票入金一樣，出金也是如此。 客戶(hù)開(kāi) 通網(wǎng)銀之后，不必登陸交易系統(tǒng)就可以從網(wǎng)銀中查詢(xún)到交易賬戶(hù)余額。 QDBOT 歡迎廣大會(huì)員為我們提出寶貴的建議，我們將針對(duì)您的建議完善我們的服務(wù)。 第 十五 章 交易系統(tǒng)介紹 QDBOT 時(shí)刻將會(huì)員需求放在首位，力爭(zhēng)與計(jì)算機(jī)應(yīng)用研究所聯(lián)合將軟件做到最好， 因此，我們會(huì)不斷更新交易系統(tǒng)，每次更新后，請(qǐng)參閱 新版 交易系統(tǒng)使用幫助。 下圖為交易界面 40 下圖為行情界面 基本操作方法舉例：先買(mǎi)后賣(mài)（當(dāng)天買(mǎi)入當(dāng)天賣(mài)出） 先買(mǎi)后賣(mài)（賣(mài)出非今日買(mǎi)入的） 41 先賣(mài)后買(mǎi)（買(mǎi)入非今日賣(mài)出的） 交易系統(tǒng)詳細(xì)使用介紹請(qǐng)參照 附件：交易系統(tǒng)使用幫助