權(quán)證交易日度分析報告-資料下載頁
2025-08-24 11:16本頁面
【導(dǎo)讀】上證指數(shù)今日低開高走，全天在4100-4200點之間振蕩，最高指數(shù)為，最低指數(shù)為，終盤收報，較昨日上漲%，成交2240億元，雖然較昨日有所縮量，但市場活躍度依然很強。圳市場走勢強于上海市場，成指最終收于，較昨日上揚了%。遠大于下跌個股數(shù)目，漲停個股達到50家，沒有非ST類的個股跌停。銀行等銀行股走勢較弱，在很大程度上拖累了上證指數(shù)的上漲動力。較大，在市場熱點相對松散并且指標股表現(xiàn)一般的情況下，近期大盤將繼續(xù)維持目前這種振蕩爬升的走勢。說明了權(quán)證市場活躍性逐漸下降的事實。受市場和正股雙重上漲的影響，認購權(quán)證除云化CWB1小幅下跌%. 以外，其他品種悉數(shù)上漲，其中受華僑城A漲停的帶動，僑城HQC1漲幅最大，達到了%。交易的認沽權(quán)證全線下跌，主要是由于市場和正股上漲的原因，當然也和鉀肥JTP1午盤大幅跳水有關(guān)。其他認沽權(quán)證也有%之間的跌幅。沽權(quán)證數(shù)量為2300萬份，生效日期為2020年5月25日。證數(shù)量為800萬份，上市日期為2020年5月25日。
【正文】 ) 市價 /理論價 Rho值 剩余期限 隱波率 /歷波率 Theta 值 連續(xù)分紅率 (%) 0 Lambda 值 表 21：云化 CWB1 的理論定價及風(fēng)險分析 定價參數(shù) 估值分析指標 風(fēng)險分析指標 權(quán)證市價 權(quán)證理論價 杠桿比率 正股股價 打平點 實際杠桿比率 行權(quán)價 溢價率 (%) Delta 值 行權(quán)比率 1 價內(nèi)外程度 (%) Gamma 值 歷史波動率 (%) 隱含波動率 (%) Vega 值 無風(fēng)險利率 (%) 市價 /理論價 Rho值 剩余期限 隱波率 /歷波率 Theta 值 連續(xù)分紅率 (%) 0 Lambda 值 東海證券 請參照本報告最后一頁重要聲明 11 表 22：武鋼 CWB1 的理論定價及風(fēng)險分析 定價參數(shù) 估值分析指標 風(fēng)險分析指標 權(quán)證市價 權(quán)證理論價 杠桿比率 正股股價 打平點 實際杠桿比率 行權(quán)價 溢價率 (%) Delta 值 行權(quán)比率 1 價內(nèi)外程度 (%) Gamma 值 歷史波動率 (%) 隱含波動率 (%) Vega 值 無風(fēng)險利率 (%) 市價 /理論價 Rho值 剩余期限 隱波率 /歷波率 Theta 值 連續(xù)分紅率 (%) 0 Lambda 值 東海證券 請參照本報告最后一頁重要聲明 12 指標解釋 指標名 指標釋義 權(quán)證理論價值 通過權(quán)證定價理論模型計算出來的權(quán)證價值。 打平點 保持權(quán)證價格不變，使溢價率等于 0的標的證券價格。 溢價率 權(quán)證溢價率，揭示權(quán)證交易價格與標的證券交易價格偏離的幅度。具體計算公式為：認購權(quán)證溢價率 =(行權(quán)價格 +(認購權(quán)證市價 /行權(quán)比例 )標的證券市價 )/標的證券市價 100%；認沽權(quán)證溢價率 =(標的證券市價 (行權(quán)價格 (認沽權(quán)證市價 /行權(quán)比例 )))/標的證券市價 100% 價內(nèi)外程度 價內(nèi) 外程度反映當前權(quán)證價格偏離行權(quán)價的程度。計算公式為：認購權(quán)證的價內(nèi)外程度 = (標的收盤價 最新行權(quán)價 )247。最新行權(quán)價 100%；認沽權(quán)證： (最新行權(quán)價 標的收盤價 )247。最新行權(quán)價100%。 隱含波動率 權(quán)證的實際市場價格和根據(jù)其它參數(shù)推算出來的標的股票波動率。隱含波動率是理論上衡量權(quán)證便宜還是貴的主要指標。 杠桿比率 杠桿比率 =標的證券價格 /(權(quán)證價格 行權(quán)比例 )；代表用 1 份標的證券的價格可以買入多少份“對應(yīng) 1份標的證券的權(quán)證 ”。 實際杠桿比率 有效杠桿比率 =杠桿比率 對沖值 (Delta), 反映標的 證券價格變動 1%時，權(quán)證市場價格會發(fā)生的變動百分比。 Delta 值 反映權(quán)證價格對標的證券價格變化的敏感性。 Gamma 值 反映 Delta 值對標的證券價格變化的敏感性。 Vega 值 反映權(quán)證價格對標的股票回報波動率變化的敏感性。 Rho值 反映權(quán)證價格對利率變化的敏感性。 Theta 值 反映權(quán)證價格對權(quán)證存續(xù)期長度變化的敏感性。 Lambda 值 反映權(quán)證理論價格變化百分比對標的股票價格變化百分比的敏感性。 計算方法 本報告中，歐式權(quán)證采用 BS公式進行計算，美式權(quán)證采用二叉樹方法計算（回溯 計算中考慮行權(quán)影響）。計算過程中，無風(fēng)險利率采用 %，歷史波動率計算回溯期為 250個交易日。 重要聲明 本報告信息均來源于公開資料，我公司力求但不保證這些信息的準確性及完整性。報告中的內(nèi)容和意見僅供參考，并不構(gòu)成對所述證券買賣的出價或征價。我公司及其雇員對使用本報告及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負責(zé)。我公司或關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有報告中所提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進行交易，還可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行業(yè)務(wù)服務(wù)。本報告版權(quán)歸東海證券有限責(zé)任公司所有，未經(jīng)書面許可任何機構(gòu)和個人不得以 任何形式翻版、復(fù)制、刊登。 東海證券有限責(zé)任公司 上海浦東東方路 989號中達廣場 13 層 郵政編碼： 202022 TEL: (8621) 5058 6660 FAX: (8621) 5058 5608 EMAIL: 169。 東海證券有限責(zé)任公司 2020。版權(quán)所有，未經(jīng)授權(quán)不得復(fù)制、轉(zhuǎn)發(fā)或公開傳播。如欲引用或轉(zhuǎn)載本文內(nèi)容，務(wù)必聯(lián)絡(luò)東海證券有限責(zé)任公司。
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