【導(dǎo)讀】下簡稱“”）作為此項目的建設(shè)承擔(dān)主體。有限公司成立于2020年8月9日，注冊資本4000萬。目前該生產(chǎn)研發(fā)基地正按照原計劃有序建設(shè)。本可行性研究報告中新增的中低壓變頻器和防爆變頻器。項目相關(guān)內(nèi)容，主要為上述高壓變頻器產(chǎn)品線的橫向拓展，將其整體擴充為高中低壓及防爆變頻器生產(chǎn)研發(fā)基地項目。變頻成立于2020年6月11日，設(shè)立時為內(nèi)資企業(yè)，后陸續(xù)增資并將企業(yè)類型變更為中外合資經(jīng)營企業(yè)。2020年1月20日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，證券代碼300048，元，用于進一步的擴大再生產(chǎn)。截止2020年9月底，公。司現(xiàn)有總資產(chǎn)約14億元，凈資產(chǎn)約12億元。公司主營業(yè)務(wù)為專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售高壓變頻器。目前，公司綜合實力排名居國內(nèi)高壓變頻器行業(yè)前。公司近年來市場份額穩(wěn)定提高，根據(jù)中國電器工業(yè)協(xié)會。年已經(jīng)提升至10%左右。公司2020年訂單金額億元，據(jù)。際性跨國企業(yè)西門子，在國內(nèi)企業(yè)中排名第二位。成立以來在產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)上多次獲得榮譽和獎項。辦公用房及其他配套設(shè)施于2020年6月完工并投入

　　

【正文】 節(jié)水。 綜上所述，本項目符合武漢新技術(shù)開發(fā)區(qū)整體能源供應(yīng)規(guī)劃，符合國家《節(jié)約能源法》的相關(guān)法律法規(guī)。 第九章 項目實施進度 本項目起止年限為： 2020 年 8 月 2020 年 12月。 廠房、生產(chǎn)線建設(shè)期擬于 2020年 12月完工并投 入使用， 2020年 1 月開始批量生產(chǎn)， 2020 年達到最大產(chǎn)能。辦公用房及其他配套設(shè)施于 2020 年 6 月完工并投入使用。 投產(chǎn)期： 2020 年 12 月 2020 年 12 月 逐步進入批量生產(chǎn)階段，拓展市場，項目規(guī)劃到 2020 年，高壓變頻器年生產(chǎn)能力 200 臺、中低壓變頻器 2,500 臺、防爆變頻器 50 臺，實現(xiàn)合計含稅銷售收入 19,950 萬元，利潤總額 2,208 萬元，上繳所得稅 331 萬元，上交增值稅及附加 151 萬元，上交稅收合計 482 萬元。 2020 年高壓變頻器年產(chǎn)能 400 臺、中低壓變頻器年產(chǎn)能8,000 臺、防爆變頻器年產(chǎn) 能 150 臺，實現(xiàn)含稅銷售收入44,439 萬元，利潤總額 7,427 萬元，上繳所得稅 1,114 萬元，上交增值稅及附加 3,264 萬元，上交稅收合計 4,378 萬元。 達產(chǎn)期： 2020 年 1 月 2020 年 12月 2020 年高壓變頻器可達最大產(chǎn)能、年產(chǎn)能 600 臺，中低壓變頻器年產(chǎn)能 20,000 臺、防爆變頻器年產(chǎn)能 300 臺，實現(xiàn)含稅銷售收入 77,504 萬元，利潤總額 15,801 萬元，上繳所得稅 2,370 萬元，上交增值稅及附加 5,637 萬元，上交稅收合計 8,007 萬元。 2020 年高壓變頻器年產(chǎn)能 600 臺、中低壓變頻器 完全達產(chǎn)和防爆變頻器都達到最大產(chǎn)能，分別為年產(chǎn)能 40,000 臺和 500臺。實現(xiàn)含稅銷售收入 108,450 萬元，利潤總額 23,953 萬元，上繳所得稅 3,593 萬元，上交增值稅及附加 7,855 萬元，上交稅收合計 11,448 萬元。 第十章 投資估算及資金籌措 編制依據(jù) 投資估算的范圍：廠房與辦公樓基礎(chǔ)建造及裝修、研發(fā)設(shè)備采購與安裝、生產(chǎn)設(shè)備采購及安裝、信息化建設(shè)投入費用和流動資金等內(nèi)容。 投資估算依據(jù)：根據(jù)本項目開發(fā)任務(wù)和工程設(shè)計方案進行估算，其中國內(nèi)設(shè)備按現(xiàn)行可供價估算，其它費用按有關(guān)規(guī)定估 算。 投資估算 經(jīng)初步估算，本項目預(yù)計擬投資共 43,276 萬元，其中包括： 固定資產(chǎn)投資 28,438 萬元：主要包括購買土地費用1,695 萬元，前期準備費用 400 萬元，廠房、綜合樓工程基本建設(shè)投資 18,732 萬元、研發(fā)及生產(chǎn)設(shè)備 7,105 萬元； 信息化投入 506 萬元； 流動資金投資 14,838 萬元。 項目所需資金由合康變頻上市發(fā)行股票籌措的資金解決，公司首次公開發(fā)行股票募集資金凈額為 ，超募資金 億元中的 43,276萬元將用于支付本項目建設(shè)所需要的資金。 第十一章 財務(wù)效 益分析 主營業(yè)務(wù)收入預(yù)測與財務(wù)效益分析 表 111：主營業(yè)務(wù)收入預(yù)測 稅前收入（萬元） 折不含稅銷售收入 利潤總額 減：所得稅 凈利潤 2020 年 19,950 17,051 2208 331 1,877 2020 年 44,439 37,982 7427 1114 6,313 2020 年 77,504 66,242 15801 2370 13,431 2020 年即可帶來銷售收入 17,051 萬元， 2020 年銷售收入 37,982 萬， 2020 年銷售收入 66,242 萬元，稅前內(nèi)部收益率為 %，稅后內(nèi)部收益率為 %，按稅后現(xiàn)金流量計算投資回收期為 年。 2020 年實現(xiàn)合計含稅銷售收入19,950 萬元，利潤總額 2208 萬元，上繳所得稅 331 萬元，上交增值稅及附加 151 萬元，上交稅收合計 482 萬元。 2020 年實現(xiàn)含稅銷售收入 44,439 萬元，利潤總額 7427萬元，上繳所得稅 1114 萬元，上交增值稅及附加 3264 萬元，上交稅收合計 4378 萬元。 2020年實現(xiàn)含稅銷售收入 77,504萬元，利潤總額 15801萬元，上繳所得稅 2370 萬元，上 交增值稅及附加 5637 萬元，上交稅收合計 8007 萬元。 綜上所述，該項目實施后財務(wù)運營狀況良好，能為企業(yè)增加較高和持續(xù)的利潤；利稅貢獻大，社會貢獻高，具有良好的經(jīng)濟效益。 第十二章 經(jīng)濟與社會效益分析 經(jīng)濟效益分析 變頻器通過變頻調(diào)節(jié)電機轉(zhuǎn)速，使電機出力與需求相當(dāng)，不會造成能量浪費。例如大冶特鋼集團煉鋼除塵風(fēng)機實際測算的節(jié)能效果即為 20%~45%，僅節(jié)電效益一項，大冶特鋼四煉鋼 7爐采用公司變頻器的投資回收期僅為 7 個月。 其它費用 的節(jié)?。? 用變頻器啟動電機，對電機、電纜、開關(guān)等無沖擊電流（用工頻啟動時，啟動電流是電機額定電流的 67 倍，經(jīng)常造成電機、電纜、開關(guān)損壞，機組被迫減負或停機），設(shè)備健康水平大大提高，減少維護費用，避免停機損失。 增強設(shè)備的可靠性 用高中低壓變頻器后，啟動頻率低、轉(zhuǎn)速低，電流小且平穩(wěn)，實現(xiàn)軟啟動。避免了用工頻啟動時的大電流大轉(zhuǎn)矩對電機、電纜、開關(guān)及機械設(shè)備的不利沖擊，不僅延長了電機等設(shè)備的使用壽命，也減輕了軸承的磨損，提高了設(shè)備的可靠性。 提高自動化水平 變頻調(diào)速裝置都配有計算機接口，可以很 方便的與工業(yè)標準通訊系統(tǒng)、能源管理系統(tǒng)和其它系統(tǒng)聯(lián)接，極大的提高了機組的自動控制水平。 減輕操作人員的勞動強度 機組的負荷發(fā)生變化，改變引風(fēng)機擋板來調(diào)節(jié)風(fēng)量，控制比較困難，而變頻調(diào)速可以通過增減頻率來調(diào)整，操作非常簡單、靈活。 社會效益分析 1) 解決就業(yè) 在就業(yè)方面，本項目達產(chǎn)后，可為社會直接提供 700 人以上的就業(yè)機會，間接提供 4,000 人以上的就業(yè)機會。 2) 有利于環(huán)境保護 在環(huán)保方面，由于本產(chǎn)品大部分用于節(jié)能領(lǐng)域，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化以后，每年生產(chǎn)的產(chǎn)品（按照達產(chǎn)年產(chǎn)量 40,000 臺 ，節(jié)電率 30%計算）可為用戶節(jié)約用電量 37 億 — 49 億千瓦時(折合電費約 1825 億元 ),節(jié)約燃煤 123154 萬噸 ,減少 CO2等溫室氣體排放 3544萬噸。 3) 延長設(shè)備的使用壽命 本項目所產(chǎn)產(chǎn)品可以使電機等工業(yè)設(shè)備健康水平大大提高，減少維護費用，避免停機損失，增強設(shè)備的可靠性； 用中低壓和防爆變頻器后，啟動頻率低、轉(zhuǎn)速低，電流小且平穩(wěn)，實現(xiàn)軟啟動。避免了用工頻啟動對設(shè)備造成的損害。 4) 減輕操作人員的勞動強度 未用中低壓及防爆變頻器的場合，在電機機組的負荷發(fā)生變化時，需改變引風(fēng)機擋板來調(diào)節(jié)風(fēng) 量，控制比較困難，而變頻調(diào)速可以通過增減頻率來調(diào)整，操作非常簡單、靈活，可以有效減輕相關(guān)操作人員的勞動強度。 第十三章 項目的風(fēng)險與應(yīng)對 風(fēng)險因素 任何項目的實施均伴隨一定的風(fēng)險，合康變頻公司的高中低壓及防爆變頻器項目的實施風(fēng)險主要集中于：政策風(fēng)險、市場競爭加劇導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險、產(chǎn)能閑置風(fēng)險、技術(shù)升級換代風(fēng)險等方面。 （ 1）政策風(fēng)險 變頻器產(chǎn)品和技術(shù)屬于國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展的方向。受國家政策推動，該市場預(yù)計將保持較長時期的高速增長。盡管如此，若國家支持電力行業(yè)發(fā)展特別是電網(wǎng)建設(shè)和改造的 產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，或者推動節(jié)能政策的執(zhí)行力度放緩，將會影響本公司產(chǎn)品的發(fā)展，進而影響本公司的經(jīng)濟效益。 （ 2）市場競爭加劇導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險 目前國內(nèi)中低壓變頻器市場上已有 140 多個品牌，其中內(nèi)資品牌的數(shù)量占 70%左右，目前中低壓市場排名前十位的全部為外資品牌。公司同時面臨外資品牌企業(yè)在品牌和技術(shù)方面的競爭壓力，以及內(nèi)資品牌在產(chǎn)品價格、銷售渠道及售后服務(wù)方面的激烈競爭。 目前國內(nèi)防爆變頻器項目主要供應(yīng)商仍為國外品牌，國內(nèi)品牌仍然處于起步和發(fā)展階段，因此防爆變頻器產(chǎn)品將直接面對國內(nèi)外市場，隨著經(jīng)濟全球 化的發(fā)展，市場競爭將日趨激烈。 （ 3）產(chǎn)能閑置風(fēng)險 此次募集資金項目實施完成后，公司將面臨較大變頻器市場營銷壓力。雖然變頻器市場容量大，行業(yè)發(fā)展前景廣闊，但如果未來幾年公司市場開拓不力，本次超募資金投資項目所擴張產(chǎn)能將會出現(xiàn)部分閑置，會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率有所下降。 （ 4）技術(shù)升級換代風(fēng)險 變頻器產(chǎn)品綜合了電力電子、控制、動力、熱力等多項技術(shù)，能否保持技術(shù)持續(xù)進步、不斷滿足客戶的需求變化是決定公司競爭力的重要因素。 對于中低壓及防爆變頻器，雖然公司具備堅實的高壓變頻器技術(shù)作為依 托，但新技術(shù)、新產(chǎn)品的開 發(fā)與設(shè)計需要投入一定的人力、物力，在市場需求分析、可行性分析、產(chǎn)品規(guī)劃、立項、設(shè)計、測試、量產(chǎn)等各階段都面臨著種種不確定因素，諸如開發(fā)出的產(chǎn)品存在不能預(yù)知或現(xiàn)階段不能克服的技術(shù)缺陷、產(chǎn)品開發(fā)成功后仍存在能否及時產(chǎn)業(yè)化的問題。 風(fēng)險對策 我國是能源消費大國，電力能源在能源組成中占有舉足輕重的地位。據(jù)國家《電動機調(diào)速技術(shù)產(chǎn)業(yè)化途徑與對策的研究》的報告，我國發(fā)電總量的 66%消耗在電動機上，加上數(shù)量繁多的各類風(fēng)機、水泵、空壓機等裝置又占去了電機耗電的一半以上。節(jié)約能源，合理優(yōu)化利用電能將是我國的一項長期 能源策略。低壓電機（ 690V 以下）的數(shù)量雖然大，但所消耗的電能僅為高壓的八分之一左右。我國電機的總?cè)萘磕壳懊磕暝鲩L迅速，對電機的節(jié)能需求必然是我國節(jié)能領(lǐng)域的長期政策措施，這將為國內(nèi)變頻器的發(fā)展帶來勃勃生機。 在市場拓展方面，公司積極招募行業(yè)資深營銷人員加盟，在全國建立了區(qū)域市場，大力培育產(chǎn)品經(jīng)銷商，銷售網(wǎng)絡(luò)在不斷成熟和擴大，銷售隊伍的素質(zhì)不斷提升，市場開拓風(fēng)險得到有效控制。 在生產(chǎn)領(lǐng)域，公司全面實施了 ISO9000 質(zhì)量管理體系，為了保證系統(tǒng)的可靠性和使用壽命，主要元器件均采用國際知名廠家產(chǎn)品，所有重要零 部件均經(jīng)過嚴格篩選和 100%測試，整機則進行空載、高中低負載試驗，充分降低了生產(chǎn)風(fēng)險。同時，對項目實施前對客戶進行完整的實地調(diào)研，保證產(chǎn)品設(shè)計達到客戶節(jié)能預(yù)期。 在技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域，公司在高壓變頻器領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢非常容易向中低壓及防爆變頻器領(lǐng)域移植。在核心技術(shù)方面，目前公司經(jīng)營在擴張階段，對資本的需求程度加強，有效的財務(wù)融資能充分保證公司經(jīng)營目標得以實現(xiàn)。公司經(jīng)營在一定程度依靠核心的技術(shù)和市場人員，公司通過實施股權(quán)激勵、改善工作環(huán)境、提供發(fā)展機會、鼓勵創(chuàng)新、建立健康和諧的企業(yè)文化提高員工的歸屬感，并提供 富有競爭力的薪酬和福利來減少管理骨干和核心技術(shù)人員的流動。公司與管理骨干和核心技術(shù)人員簽訂了《勞動合同》和《保密合同》，并在其中設(shè)立“競業(yè)禁止”和相關(guān)保密條款；并規(guī)定在公司工作期間所產(chǎn)生的技術(shù)成果所有權(quán)歸公司所有。 第十四章 結(jié)論 綜合評估，該項目產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)強，經(jīng)濟和社會效益好，投資風(fēng)險較小，因此該項目是可行的。