【導(dǎo)讀】下簡(jiǎn)稱“”）作為此項(xiàng)目的建設(shè)承擔(dān)主體。有限公司成立于2020年8月9日，注冊(cè)資本4000萬(wàn)。目前該生產(chǎn)研發(fā)基地正按照原計(jì)劃有序建設(shè)。本可行性研究報(bào)告中新增的中低壓變頻器和防爆變頻器。項(xiàng)目相關(guān)內(nèi)容，主要為上述高壓變頻器產(chǎn)品線的橫向拓展，將其整體擴(kuò)充為高中低壓及防爆變頻器生產(chǎn)研發(fā)基地項(xiàng)目。變頻成立于2020年6月11日，設(shè)立時(shí)為內(nèi)資企業(yè)，后陸續(xù)增資并將企業(yè)類型變更為中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)。2020年1月20日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，證券代碼300048，元，用于進(jìn)一步的擴(kuò)大再生產(chǎn)。截止2020年9月底，公。司現(xiàn)有總資產(chǎn)約14億元，凈資產(chǎn)約12億元。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售高壓變頻器。目前，公司綜合實(shí)力排名居國(guó)內(nèi)高壓變頻器行業(yè)前。公司近年來(lái)市場(chǎng)份額穩(wěn)定提高，根據(jù)中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)。年已經(jīng)提升至10%左右。公司2020年訂單金額億元，據(jù)。際性跨國(guó)企業(yè)西門子，在國(guó)內(nèi)企業(yè)中排名第二位。成立以來(lái)在產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)上多次獲得榮譽(yù)和獎(jiǎng)項(xiàng)。辦公用房及其他配套設(shè)施于2020年6月完工并投入

　　

【正文】 節(jié)水。 綜上所述，本項(xiàng)目符合武漢新技術(shù)開發(fā)區(qū)整體能源供應(yīng)規(guī)劃，符合國(guó)家《節(jié)約能源法》的相關(guān)法律法規(guī)。 第九章 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度 本項(xiàng)目起止年限為： 2020 年 8 月 2020 年 12月。 廠房、生產(chǎn)線建設(shè)期擬于 2020年 12月完工并投 入使用， 2020年 1 月開始批量生產(chǎn)， 2020 年達(dá)到最大產(chǎn)能。辦公用房及其他配套設(shè)施于 2020 年 6 月完工并投入使用。 投產(chǎn)期： 2020 年 12 月 2020 年 12 月 逐步進(jìn)入批量生產(chǎn)階段，拓展市場(chǎng)，項(xiàng)目規(guī)劃到 2020 年，高壓變頻器年生產(chǎn)能力 200 臺(tái)、中低壓變頻器 2,500 臺(tái)、防爆變頻器 50 臺(tái)，實(shí)現(xiàn)合計(jì)含稅銷售收入 19,950 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 2,208 萬(wàn)元，上繳所得稅 331 萬(wàn)元，上交增值稅及附加 151 萬(wàn)元，上交稅收合計(jì) 482 萬(wàn)元。 2020 年高壓變頻器年產(chǎn)能 400 臺(tái)、中低壓變頻器年產(chǎn)能8,000 臺(tái)、防爆變頻器年產(chǎn) 能 150 臺(tái)，實(shí)現(xiàn)含稅銷售收入44,439 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 7,427 萬(wàn)元，上繳所得稅 1,114 萬(wàn)元，上交增值稅及附加 3,264 萬(wàn)元，上交稅收合計(jì) 4,378 萬(wàn)元。 達(dá)產(chǎn)期： 2020 年 1 月 2020 年 12月 2020 年高壓變頻器可達(dá)最大產(chǎn)能、年產(chǎn)能 600 臺(tái)，中低壓變頻器年產(chǎn)能 20,000 臺(tái)、防爆變頻器年產(chǎn)能 300 臺(tái)，實(shí)現(xiàn)含稅銷售收入 77,504 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 15,801 萬(wàn)元，上繳所得稅 2,370 萬(wàn)元，上交增值稅及附加 5,637 萬(wàn)元，上交稅收合計(jì) 8,007 萬(wàn)元。 2020 年高壓變頻器年產(chǎn)能 600 臺(tái)、中低壓變頻器 完全達(dá)產(chǎn)和防爆變頻器都達(dá)到最大產(chǎn)能，分別為年產(chǎn)能 40,000 臺(tái)和 500臺(tái)。實(shí)現(xiàn)含稅銷售收入 108,450 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 23,953 萬(wàn)元，上繳所得稅 3,593 萬(wàn)元，上交增值稅及附加 7,855 萬(wàn)元，上交稅收合計(jì) 11,448 萬(wàn)元。 第十章 投資估算及資金籌措 編制依據(jù) 投資估算的范圍：廠房與辦公樓基礎(chǔ)建造及裝修、研發(fā)設(shè)備采購(gòu)與安裝、生產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)及安裝、信息化建設(shè)投入費(fèi)用和流動(dòng)資金等內(nèi)容。 投資估算依據(jù)：根據(jù)本項(xiàng)目開發(fā)任務(wù)和工程設(shè)計(jì)方案進(jìn)行估算，其中國(guó)內(nèi)設(shè)備按現(xiàn)行可供價(jià)估算，其它費(fèi)用按有關(guān)規(guī)定估 算。 投資估算 經(jīng)初步估算，本項(xiàng)目預(yù)計(jì)擬投資共 43,276 萬(wàn)元，其中包括： 固定資產(chǎn)投資 28,438 萬(wàn)元：主要包括購(gòu)買土地費(fèi)用1,695 萬(wàn)元，前期準(zhǔn)備費(fèi)用 400 萬(wàn)元，廠房、綜合樓工程基本建設(shè)投資 18,732 萬(wàn)元、研發(fā)及生產(chǎn)設(shè)備 7,105 萬(wàn)元； 信息化投入 506 萬(wàn)元； 流動(dòng)資金投資 14,838 萬(wàn)元。 項(xiàng)目所需資金由合康變頻上市發(fā)行股票籌措的資金解決，公司首次公開發(fā)行股票募集資金凈額為 ，超募資金 億元中的 43,276萬(wàn)元將用于支付本項(xiàng)目建設(shè)所需要的資金。 第十一章 財(cái)務(wù)效 益分析 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)與財(cái)務(wù)效益分析 表 111：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè) 稅前收入（萬(wàn)元） 折不含稅銷售收入 利潤(rùn)總額 減：所得稅 凈利潤(rùn) 2020 年 19,950 17,051 2208 331 1,877 2020 年 44,439 37,982 7427 1114 6,313 2020 年 77,504 66,242 15801 2370 13,431 2020 年即可帶來(lái)銷售收入 17,051 萬(wàn)元， 2020 年銷售收入 37,982 萬(wàn)， 2020 年銷售收入 66,242 萬(wàn)元，稅前內(nèi)部收益率為 %，稅后內(nèi)部收益率為 %，按稅后現(xiàn)金流量計(jì)算投資回收期為 年。 2020 年實(shí)現(xiàn)合計(jì)含稅銷售收入19,950 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 2208 萬(wàn)元，上繳所得稅 331 萬(wàn)元，上交增值稅及附加 151 萬(wàn)元，上交稅收合計(jì) 482 萬(wàn)元。 2020 年實(shí)現(xiàn)含稅銷售收入 44,439 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 7427萬(wàn)元，上繳所得稅 1114 萬(wàn)元，上交增值稅及附加 3264 萬(wàn)元，上交稅收合計(jì) 4378 萬(wàn)元。 2020年實(shí)現(xiàn)含稅銷售收入 77,504萬(wàn)元，利潤(rùn)總額 15801萬(wàn)元，上繳所得稅 2370 萬(wàn)元，上 交增值稅及附加 5637 萬(wàn)元，上交稅收合計(jì) 8007 萬(wàn)元。 綜上所述，該項(xiàng)目實(shí)施后財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況良好，能為企業(yè)增加較高和持續(xù)的利潤(rùn)；利稅貢獻(xiàn)大，社會(huì)貢獻(xiàn)高，具有良好的經(jīng)濟(jì)效益。 第十二章 經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益分析 經(jīng)濟(jì)效益分析 變頻器通過(guò)變頻調(diào)節(jié)電機(jī)轉(zhuǎn)速，使電機(jī)出力與需求相當(dāng)，不會(huì)造成能量浪費(fèi)。例如大冶特鋼集團(tuán)煉鋼除塵風(fēng)機(jī)實(shí)際測(cè)算的節(jié)能效果即為 20%~45%，僅節(jié)電效益一項(xiàng)，大冶特鋼四煉鋼 7爐采用公司變頻器的投資回收期僅為 7 個(gè)月。 其它費(fèi)用 的節(jié)省： 用變頻器啟動(dòng)電機(jī)，對(duì)電機(jī)、電纜、開關(guān)等無(wú)沖擊電流（用工頻啟動(dòng)時(shí)，啟動(dòng)電流是電機(jī)額定電流的 67 倍，經(jīng)常造成電機(jī)、電纜、開關(guān)損壞，機(jī)組被迫減負(fù)或停機(jī)），設(shè)備健康水平大大提高，減少維護(hù)費(fèi)用，避免停機(jī)損失。 增強(qiáng)設(shè)備的可靠性 用高中低壓變頻器后，啟動(dòng)頻率低、轉(zhuǎn)速低，電流小且平穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)軟啟動(dòng)。避免了用工頻啟動(dòng)時(shí)的大電流大轉(zhuǎn)矩對(duì)電機(jī)、電纜、開關(guān)及機(jī)械設(shè)備的不利沖擊，不僅延長(zhǎng)了電機(jī)等設(shè)備的使用壽命，也減輕了軸承的磨損，提高了設(shè)備的可靠性。 提高自動(dòng)化水平 變頻調(diào)速裝置都配有計(jì)算機(jī)接口，可以很 方便的與工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)通訊系統(tǒng)、能源管理系統(tǒng)和其它系統(tǒng)聯(lián)接，極大的提高了機(jī)組的自動(dòng)控制水平。 減輕操作人員的勞動(dòng)強(qiáng)度 機(jī)組的負(fù)荷發(fā)生變化，改變引風(fēng)機(jī)擋板來(lái)調(diào)節(jié)風(fēng)量，控制比較困難，而變頻調(diào)速可以通過(guò)增減頻率來(lái)調(diào)整，操作非常簡(jiǎn)單、靈活。 社會(huì)效益分析 1) 解決就業(yè) 在就業(yè)方面，本項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，可為社會(huì)直接提供 700 人以上的就業(yè)機(jī)會(huì)，間接提供 4,000 人以上的就業(yè)機(jī)會(huì)。 2) 有利于環(huán)境保護(hù) 在環(huán)保方面，由于本產(chǎn)品大部分用于節(jié)能領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化以后，每年生產(chǎn)的產(chǎn)品（按照達(dá)產(chǎn)年產(chǎn)量 40,000 臺(tái) ，節(jié)電率 30%計(jì)算）可為用戶節(jié)約用電量 37 億 — 49 億千瓦時(shí)(折合電費(fèi)約 1825 億元 ),節(jié)約燃煤 123154 萬(wàn)噸 ,減少 CO2等溫室氣體排放 3544萬(wàn)噸。 3) 延長(zhǎng)設(shè)備的使用壽命 本項(xiàng)目所產(chǎn)產(chǎn)品可以使電機(jī)等工業(yè)設(shè)備健康水平大大提高，減少維護(hù)費(fèi)用，避免停機(jī)損失，增強(qiáng)設(shè)備的可靠性； 用中低壓和防爆變頻器后，啟動(dòng)頻率低、轉(zhuǎn)速低，電流小且平穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)軟啟動(dòng)。避免了用工頻啟動(dòng)對(duì)設(shè)備造成的損害。 4) 減輕操作人員的勞動(dòng)強(qiáng)度 未用中低壓及防爆變頻器的場(chǎng)合，在電機(jī)機(jī)組的負(fù)荷發(fā)生變化時(shí)，需改變引風(fēng)機(jī)擋板來(lái)調(diào)節(jié)風(fēng) 量，控制比較困難，而變頻調(diào)速可以通過(guò)增減頻率來(lái)調(diào)整，操作非常簡(jiǎn)單、靈活，可以有效減輕相關(guān)操作人員的勞動(dòng)強(qiáng)度。 第十三章 項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì) 風(fēng)險(xiǎn)因素 任何項(xiàng)目的實(shí)施均伴隨一定的風(fēng)險(xiǎn)，合康變頻公司的高中低壓及防爆變頻器項(xiàng)目的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)主要集中于：政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)能閑置風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)升級(jí)換代風(fēng)險(xiǎn)等方面。 （ 1）政策風(fēng)險(xiǎn) 變頻器產(chǎn)品和技術(shù)屬于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)發(fā)展的方向。受國(guó)家政策推動(dòng)，該市場(chǎng)預(yù)計(jì)將保持較長(zhǎng)時(shí)期的高速增長(zhǎng)。盡管如此，若國(guó)家支持電力行業(yè)發(fā)展特別是電網(wǎng)建設(shè)和改造的 產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，或者推動(dòng)節(jié)能政策的執(zhí)行力度放緩，將會(huì)影響本公司產(chǎn)品的發(fā)展，進(jìn)而影響本公司的經(jīng)濟(jì)效益。 （ 2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn) 目前國(guó)內(nèi)中低壓變頻器市場(chǎng)上已有 140 多個(gè)品牌，其中內(nèi)資品牌的數(shù)量占 70%左右，目前中低壓市場(chǎng)排名前十位的全部為外資品牌。公司同時(shí)面臨外資品牌企業(yè)在品牌和技術(shù)方面的競(jìng)爭(zhēng)壓力，以及內(nèi)資品牌在產(chǎn)品價(jià)格、銷售渠道及售后服務(wù)方面的激烈競(jìng)爭(zhēng)。 目前國(guó)內(nèi)防爆變頻器項(xiàng)目主要供應(yīng)商仍為國(guó)外品牌，國(guó)內(nèi)品牌仍然處于起步和發(fā)展階段，因此防爆變頻器產(chǎn)品將直接面對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，隨著經(jīng)濟(jì)全球 化的發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈。 （ 3）產(chǎn)能閑置風(fēng)險(xiǎn) 此次募集資金項(xiàng)目實(shí)施完成后，公司將面臨較大變頻器市場(chǎng)營(yíng)銷壓力。雖然變頻器市場(chǎng)容量大，行業(yè)發(fā)展前景廣闊，但如果未來(lái)幾年公司市場(chǎng)開拓不力，本次超募資金投資項(xiàng)目所擴(kuò)張產(chǎn)能將會(huì)出現(xiàn)部分閑置，會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率有所下降。 （ 4）技術(shù)升級(jí)換代風(fēng)險(xiǎn) 變頻器產(chǎn)品綜合了電力電子、控制、動(dòng)力、熱力等多項(xiàng)技術(shù)，能否保持技術(shù)持續(xù)進(jìn)步、不斷滿足客戶的需求變化是決定公司競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素。 對(duì)于中低壓及防爆變頻器，雖然公司具備堅(jiān)實(shí)的高壓變頻器技術(shù)作為依 托，但新技術(shù)、新產(chǎn)品的開 發(fā)與設(shè)計(jì)需要投入一定的人力、物力，在市場(chǎng)需求分析、可行性分析、產(chǎn)品規(guī)劃、立項(xiàng)、設(shè)計(jì)、測(cè)試、量產(chǎn)等各階段都面臨著種種不確定因素，諸如開發(fā)出的產(chǎn)品存在不能預(yù)知或現(xiàn)階段不能克服的技術(shù)缺陷、產(chǎn)品開發(fā)成功后仍存在能否及時(shí)產(chǎn)業(yè)化的問(wèn)題。 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 我國(guó)是能源消費(fèi)大國(guó)，電力能源在能源組成中占有舉足輕重的地位。據(jù)國(guó)家《電動(dòng)機(jī)調(diào)速技術(shù)產(chǎn)業(yè)化途徑與對(duì)策的研究》的報(bào)告，我國(guó)發(fā)電總量的 66%消耗在電動(dòng)機(jī)上，加上數(shù)量繁多的各類風(fēng)機(jī)、水泵、空壓機(jī)等裝置又占去了電機(jī)耗電的一半以上。節(jié)約能源，合理優(yōu)化利用電能將是我國(guó)的一項(xiàng)長(zhǎng)期 能源策略。低壓電機(jī)（ 690V 以下）的數(shù)量雖然大，但所消耗的電能僅為高壓的八分之一左右。我國(guó)電機(jī)的總?cè)萘磕壳懊磕暝鲩L(zhǎng)迅速，對(duì)電機(jī)的節(jié)能需求必然是我國(guó)節(jié)能領(lǐng)域的長(zhǎng)期政策措施，這將為國(guó)內(nèi)變頻器的發(fā)展帶來(lái)勃勃生機(jī)。 在市場(chǎng)拓展方面，公司積極招募行業(yè)資深營(yíng)銷人員加盟，在全國(guó)建立了區(qū)域市場(chǎng)，大力培育產(chǎn)品經(jīng)銷商，銷售網(wǎng)絡(luò)在不斷成熟和擴(kuò)大，銷售隊(duì)伍的素質(zhì)不斷提升，市場(chǎng)開拓風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。 在生產(chǎn)領(lǐng)域，公司全面實(shí)施了 ISO9000 質(zhì)量管理體系，為了保證系統(tǒng)的可靠性和使用壽命，主要元器件均采用國(guó)際知名廠家產(chǎn)品，所有重要零 部件均經(jīng)過(guò)嚴(yán)格篩選和 100%測(cè)試，整機(jī)則進(jìn)行空載、高中低負(fù)載試驗(yàn)，充分降低了生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施前對(duì)客戶進(jìn)行完整的實(shí)地調(diào)研，保證產(chǎn)品設(shè)計(jì)達(dá)到客戶節(jié)能預(yù)期。 在技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域，公司在高壓變頻器領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)非常容易向中低壓及防爆變頻器領(lǐng)域移植。在核心技術(shù)方面，目前公司經(jīng)營(yíng)在擴(kuò)張階段，對(duì)資本的需求程度加強(qiáng)，有效的財(cái)務(wù)融資能充分保證公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。公司經(jīng)營(yíng)在一定程度依靠核心的技術(shù)和市場(chǎng)人員，公司通過(guò)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)、改善工作環(huán)境、提供發(fā)展機(jī)會(huì)、鼓勵(lì)創(chuàng)新、建立健康和諧的企業(yè)文化提高員工的歸屬感，并提供 富有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬和福利來(lái)減少管理骨干和核心技術(shù)人員的流動(dòng)。公司與管理骨干和核心技術(shù)人員簽訂了《勞動(dòng)合同》和《保密合同》，并在其中設(shè)立“競(jìng)業(yè)禁止”和相關(guān)保密條款；并規(guī)定在公司工作期間所產(chǎn)生的技術(shù)成果所有權(quán)歸公司所有。 第十四章 結(jié)論 綜合評(píng)估，該項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益好，投資風(fēng)險(xiǎn)較小，因此該項(xiàng)目是可行的。