【導(dǎo)讀】防松螺栓套件利項(xiàng)目可行性分析報(bào)告

　　

【正文】 對(duì)項(xiàng)目企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，一般要考慮內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期等指標(biāo)，以衡量投資的可靠性和有效性。 1） 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是衡量項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)，是項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。一般地， FIRR行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率，表明項(xiàng)目財(cái)務(wù)上可行。其表達(dá)式為： 其中： CI：現(xiàn)金流入量（包括銷(xiāo)售收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金等）； CO：現(xiàn)金流出量（包括固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、運(yùn)行成本、稅金等）； (CI－ CO)t：第 t 年的凈現(xiàn)金流量； n：工程項(xiàng)目的計(jì)算期。 2） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是項(xiàng)目按其行業(yè)基準(zhǔn)收益率，將項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，其數(shù)值越大，項(xiàng)目的獲利水平就越高。其表達(dá)式為： 防松螺栓套件 利項(xiàng)目可行性分析報(bào)告 第 28 頁(yè) 其中： ic ：項(xiàng)目所屬行業(yè)基準(zhǔn)收益率。 3） 投資回收期（ Pt） 投資回收期或投資還本年限，是以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資（包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金）所需要的時(shí)間，用財(cái)務(wù)現(xiàn)金流 量 表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算，求出的投資回收期與行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期比較，它是反映項(xiàng)目財(cái)務(wù)投資回收能力的重要指標(biāo)。表達(dá)式為： 其中： Pt：投資回收期，以年表示。 表 ：有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 第 5 年 稅后凈現(xiàn)金流量 1, 2, 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 1, 內(nèi)部報(bào)酬率 % 靜態(tài) 投資回收期 年 （四）不確定性分析 在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，所采用的各種數(shù)據(jù)多數(shù)來(lái)自預(yù)測(cè)和估算。由于資料和信息來(lái)源的有限性，將來(lái)的實(shí)際情況可能與此有較大的出入，即評(píng)價(jià)結(jié)果具有不確定性，這對(duì)項(xiàng)目的投資決策會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免或盡可能減少這種風(fēng)險(xiǎn)，要分析不確定因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，以確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。這項(xiàng)工作稱(chēng)為不確定性分析。 本項(xiàng)目不確定性分析分為盈虧平衡分析和敏感性分析。 防松螺栓套件 利項(xiàng)目可行性分析報(bào)告 第 29 頁(yè) 盈虧平衡分析 從字面上就可看出：所謂盈虧平衡就是既不盈利也不虧損的狀況。 任何企業(yè)不是一經(jīng)投入就能產(chǎn)生利潤(rùn)， 只有達(dá)到一定的規(guī)模才有盈利，這就要對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈虧平衡分析，確定項(xiàng)目最低生產(chǎn)銷(xiāo)售水平。盈虧平衡分析實(shí)質(zhì)上就是分析產(chǎn)量、成本、盈利三者之間的關(guān)系，反映技術(shù)產(chǎn)品規(guī)模選擇是否恰當(dāng)以及技術(shù)的有效期。 在本項(xiàng)目中，我們計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售量，并以前 5 年平均數(shù)作為計(jì)算基礎(chǔ)，其中銷(xiāo)售量也指各種產(chǎn)品的平均銷(xiāo)量。 根據(jù)以上分析以及有關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，可算出本項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售收入為 萬(wàn)元。 敏感性分析 敏感性分析是一種有廣泛用途的分析技術(shù)。通常，它是指研究與分析一個(gè)系統(tǒng)周?chē)鷹l件發(fā)生變化，而引起其狀態(tài)或輸出結(jié)果變化 的敏感程度的方法。運(yùn)用到項(xiàng)目企業(yè)上，敏感性分析是通過(guò)分析和預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)及經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，找出敏感因素并確定其影響程度，分析該因素未來(lái)變化趨勢(shì)可能對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生的影響。其基本目的是考察一個(gè)項(xiàng)目分析結(jié)果的穩(wěn)定性，即該投資分析結(jié)果以多大的程度隨著相關(guān)因素的變化而變化的，通過(guò)分析，可使決策者對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度有一個(gè)量化的概念。 對(duì)本項(xiàng)目企業(yè)而言，由于專(zhuān)利價(jià)值本身的浮動(dòng)以及市場(chǎng)的變化（原材料價(jià)格、產(chǎn)品價(jià)格、供求數(shù)量等波動(dòng)）和企業(yè)技術(shù)條件的變化，會(huì)引起項(xiàng)目企業(yè)的利潤(rùn)變化，從而會(huì)影響投資者的投資效率（ 如投資回收期、內(nèi)部收益率會(huì)發(fā)生變化）。所以進(jìn)行單個(gè)有關(guān)因素的敏感分析，有助于投資者對(duì)項(xiàng)目的價(jià)值判斷或者提前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。 1）專(zhuān)利價(jià)值折價(jià)變動(dòng)敏感分析 當(dāng)專(zhuān)利應(yīng)用到具體的項(xiàng)目企業(yè)時(shí)，投資者一般會(huì)與專(zhuān)利持有人進(jìn)行充分地協(xié)商和談判。在專(zhuān)利分析值的基礎(chǔ)上，專(zhuān)利持有人有可能將專(zhuān)利打折出售給投資者，以求快速地贏(yíng)取最佳回報(bào)。 專(zhuān)利價(jià)值打折不同，投資回收期（靜態(tài)）和內(nèi)部報(bào)酬率等指標(biāo)會(huì)相應(yīng)變化。有鑒于此，我們把專(zhuān)利價(jià)值的不同折扣度對(duì)投資回收期（靜態(tài)）和內(nèi)部報(bào)酬率的敏感性作如下分析（不考慮其他因素的變動(dòng)）： 表 ：專(zhuān)利價(jià) 值折價(jià)變動(dòng)敏感分析表 單位：萬(wàn)元 專(zhuān)利折價(jià)變動(dòng) 專(zhuān)利價(jià)值 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 內(nèi)部報(bào)酬率 靜態(tài)投資回收期 防松螺栓套件 利項(xiàng)目可行性分析報(bào)告 第 30 頁(yè) % 1, % 年 % % 年 2）單因素變動(dòng)敏感分析 正常的企業(yè)在實(shí)際運(yùn)行中，所處市場(chǎng)環(huán)境及企業(yè)自身?xiàng)l件會(huì)不斷變化。這一動(dòng)態(tài)變化的客觀(guān)現(xiàn)實(shí)，決定了企業(yè)盈利能力上下波動(dòng)的特性。為加強(qiáng)投資者對(duì)項(xiàng)目的把握度，通常的方法是以單個(gè)因素的變動(dòng)（僅僅只有一個(gè)因素 變動(dòng)，而假定其他因素保持不變）對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響來(lái)分析。 經(jīng)分析在 所有 因素中，產(chǎn)品單價(jià)最敏感，然后是可變成本、銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售費(fèi)用率，管理費(fèi)用率最不敏感。 九、項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) 本項(xiàng)目企業(yè)有關(guān)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)如下： 專(zhuān)利價(jià)值分析值為 萬(wàn)元； 投資總額為 萬(wàn)元； 靜態(tài)投資回收期為 年； 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為 萬(wàn)元； 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 %； 盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售收入為 萬(wàn)元。 十、結(jié)論 綜上所述，本專(zhuān)利在技術(shù)上具有一定的先進(jìn)性，市場(chǎng)需求明顯。同時(shí)，本專(zhuān)利的實(shí)施符合我國(guó)有關(guān)法律和相關(guān)政策，報(bào)告在充分考慮了競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)因素后認(rèn)為，本專(zhuān)利的實(shí)施將有一定的投資回報(bào)，本方案可行。 聲 明 本可行性研究報(bào)告屬商業(yè)機(jī)密，所有權(quán)屬于委托方 譚智遠(yuǎn) 先生。其所涉及的內(nèi)容和資料只限于已簽署投資意向的投資者使用。收到本報(bào)告后，收件人應(yīng)即刻確認(rèn)，并遵守以下的規(guī)定： 若收件人不希望涉足本報(bào)告所述項(xiàng)目，請(qǐng)盡快將本報(bào)告完整退回； 在沒(méi)有取得 譚智遠(yuǎn) 先生的書(shū)面同意前，收件人不得將本報(bào)告全部和 /或部分地予以復(fù)制、傳 防松螺栓套件 利項(xiàng)目可行性分析報(bào)告 第 31 頁(yè) 遞給他人、影 印、泄露或散布給他人； 收件人應(yīng)該像對(duì)待貴公司的機(jī)密資料一樣對(duì)待本報(bào)告所提供的所有資料。 本可行性研究報(bào)告所稱(chēng)“分析價(jià)值”是指企業(yè)在正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境等沒(méi)有重大變化時(shí)，為本報(bào)告所列明的目的而提出的公允價(jià)值意見(jiàn)。 新產(chǎn)品系列開(kāi)發(fā)計(jì)劃報(bào)告 （ 一）新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)程序 企業(yè)只有不斷地進(jìn)行新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)工作，才能使企業(yè)在激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中 求得生存和發(fā)展，現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)進(jìn)展迅猛，產(chǎn)品生命周期日趨縮短，產(chǎn)品的創(chuàng) 新也就顯得越發(fā)重要。但是，新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā) ,不僅費(fèi)用昂貴，創(chuàng)新難度很大 ,而且在開(kāi)發(fā)的道 路上也充滿(mǎn)了風(fēng)險(xiǎn)，失敗率很高。因而有許多新產(chǎn)品在嚴(yán)酷的市場(chǎng)考驗(yàn)下，很快就衰退了。為了減少新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中的風(fēng)險(xiǎn)，各企業(yè)就應(yīng)根據(jù)自己的客觀(guān)條件和產(chǎn)品項(xiàng)目的特點(diǎn)，建立和健全新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)研制管理程序。 一個(gè)成功的新產(chǎn)品，它的開(kāi)發(fā)研制過(guò)程，典型化的描述，可分為形成概念、 制出樣品、市場(chǎng)試銷(xiāo)、正式生產(chǎn)四個(gè)控制階段。這四個(gè)階段又可細(xì)分為以下八 個(gè)控制程序： 產(chǎn)品構(gòu)思：這是對(duì)新產(chǎn)品的一系列設(shè)想過(guò)程。產(chǎn)品構(gòu)思的來(lái)源很廣，企 業(yè)要廣泛收集，經(jīng)過(guò)分析，選擇其中可行者，可設(shè)想出許多個(gè)產(chǎn)品構(gòu)思的輪廓 來(lái)。 篩選方案：這是對(duì)新產(chǎn)品構(gòu)思方案的過(guò)濾過(guò)程。在這個(gè)篩選過(guò)程中，要 對(duì)第一個(gè)新產(chǎn)品構(gòu)思方案的顧客需求、服務(wù)對(duì)象、市場(chǎng)規(guī)模、生產(chǎn)能力、銷(xiāo)售能力、訂價(jià)水平、預(yù)期利潤(rùn)等情況，進(jìn)行認(rèn)真的審查，從而把預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益最好和比較可行的構(gòu)思方案初步挑選出來(lái)。在篩選過(guò)程中，要注意集思廣益，充 分聽(tīng)取技術(shù)和管理人員中的不同意見(jiàn)。如有人認(rèn)為某種新產(chǎn)品方案大有發(fā)展前 途，有人又持相反意見(jiàn)時(shí)，就要引導(dǎo)其充分討論和論證后再定。 形成概念：也就是把篩選出來(lái)的有可能性的產(chǎn)品構(gòu)思，轉(zhuǎn)變成定型的產(chǎn)品概念的過(guò)程。然后將這些 產(chǎn)品概念征求企業(yè)內(nèi)外有關(guān)專(zhuān)家和潛在顧客的意見(jiàn)。 征求意見(jiàn)的產(chǎn)品概念，可用文字描述及畫(huà)圖制作實(shí)物模型提出，說(shuō)明產(chǎn)品的用 途、特點(diǎn)、包裝、價(jià)格等，要特別注意收集潛在顧客的意見(jiàn)與建議。 財(cái)務(wù)分析：也就是對(duì)已定型的幾個(gè)產(chǎn)品概念，進(jìn)行財(cái)務(wù) —— 技術(shù)可行性分析的過(guò) 防松螺栓套件 利項(xiàng)目可行性分析報(bào)告 第 32 頁(yè) 程。重點(diǎn)分析其預(yù)計(jì)的成本、銷(xiāo)售量、利潤(rùn)額和投資收益率，以及技術(shù)上的可行性與先進(jìn)性，充分估計(jì)新產(chǎn)品出籠后的風(fēng)險(xiǎn)。為了估計(jì)新產(chǎn)品的成 本、銷(xiāo)售量與利潤(rùn)額的情況，可參考以下的利潤(rùn)議程式： Mt=(PtCt)QtFtZt 其 中： Mt =t 年的利潤(rùn)額 Pt =t年的平均價(jià)格 Ct =t年的單位變動(dòng)成本 Qt =t年的銷(xiāo)售量 Ft =t年的不變量 Zt =t年的推銷(xiāo)費(fèi)用 制出樣品：也就是把新產(chǎn)品概念轉(zhuǎn)變成新產(chǎn)品實(shí)物的試制過(guò)程。在這個(gè)階段，不僅要制出樣品實(shí)物，而且還要設(shè)計(jì)好品牌商標(biāo)及包裝裝璜，并通過(guò)這個(gè)階段，進(jìn)一步檢查新產(chǎn)品中存在的問(wèn)題，進(jìn)一步檢查與判斷產(chǎn)品概念在技術(shù)上和商業(yè)上的可行性，以決定是否繼續(xù)試制，或及時(shí)加以改進(jìn)。 特約試驗(yàn)：樣品制出以后，應(yīng)特約部分消費(fèi)者或客戶(hù)試用，以求發(fā)現(xiàn)在 研制過(guò)程中未曾發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題。對(duì)于特約試用中的顧客反映，尤其是對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、功能、形體等方面的改進(jìn)意見(jiàn)，要及時(shí)收集與分析，以及時(shí)改進(jìn)設(shè)計(jì)、工藝或管理。 市場(chǎng)試銷(xiāo)：新產(chǎn)品的樣品，經(jīng)過(guò)部分顧客試用基本滿(mǎn)意后，企業(yè)可根據(jù) 改進(jìn)后的設(shè)計(jì)，進(jìn)行小批量試生產(chǎn)，在有選擇的目標(biāo)市場(chǎng)上檢驗(yàn)性的試銷(xiāo)：同時(shí)深入調(diào)查經(jīng)銷(xiāo)商和有代表性的顧客意識(shí)，再進(jìn)一步改進(jìn)設(shè)計(jì)或試生產(chǎn)情況。試銷(xiāo)不僅能增進(jìn)企業(yè)對(duì)新產(chǎn)品銷(xiāo)售潛力的了解，而且有助于企業(yè)挑選與改進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)方法。例如：從市場(chǎng)試銷(xiāo)中，觀(guān)察首次購(gòu)買(mǎi)與重復(fù)購(gòu)買(mǎi)比率的變化，及時(shí)了解新產(chǎn)品試銷(xiāo)的情況和 需要改進(jìn)的地方。如圖，可有四種不同情況。 首次購(gòu)買(mǎi)率 重復(fù)購(gòu)買(mǎi)率 結(jié)論 高 高 低 低 高 低 高 低 為成功產(chǎn)品，應(yīng)大量生產(chǎn)，及時(shí)上市 產(chǎn)品需改進(jìn) 需要加強(qiáng)宣傳，開(kāi)發(fā)新客戶(hù) 為失敗產(chǎn)品 新產(chǎn)品試銷(xiāo)分析 正式生產(chǎn)：新產(chǎn)品經(jīng)過(guò)市場(chǎng)試銷(xiāo)成功之后，應(yīng)根據(jù)試銷(xiāo)中收集到的顧客意識(shí)以及上 防松螺栓套件 利項(xiàng)目可行性分析報(bào)告 第 33 頁(yè) 述分析中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，進(jìn)一步提高產(chǎn)品功能和品質(zhì)，降低成本，對(duì)產(chǎn)品的整體設(shè)計(jì)再做進(jìn)一步地修改后，即可大量進(jìn)行正式生產(chǎn)。同時(shí)以強(qiáng)大的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)組合力量，把新產(chǎn)品成功地推出到市場(chǎng)舞臺(tái)上去。 如前所述，新產(chǎn)品開(kāi)展過(guò)程既不是千篇一律的 ，更不是一帆風(fēng)順的。由于技術(shù)的、經(jīng)濟(jì)的或社會(huì)的原因，有的中途被迫停止試制；有的在試銷(xiāo)階段即遭到了夭折的命運(yùn)；但也有的則是在初次上市之后，就一鳴驚人，迅速打開(kāi)了市場(chǎng)。但是，一般地說(shuō)，每一個(gè)新產(chǎn)品走上市場(chǎng)的歷程都不是輕而易舉的，企業(yè)決不可掉以輕心。為此，企業(yè)應(yīng)有一套完整的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)策略。不怕幾次失敗，就怕沒(méi)有辦法。在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的工作中，必須有百折不撓的精神才行。 （二）新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)策略 新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，既有工程技術(shù)決策的內(nèi)容，又有市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)決策的內(nèi)容。因而這是一個(gè)比較復(fù)雜和各具特色的問(wèn)題，只能根據(jù)不同 商品的特點(diǎn)而定。 新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)策略的核心，是提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力，給顧客以新的利益。在當(dāng)代，為了應(yīng)付日益激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，最有效的途徑是采用新技術(shù)，最根本的途徑是加快培養(yǎng)人才。 從工程技術(shù)決策的角度來(lái)看，在戰(zhàn)略上，必須強(qiáng)化科研體制，增加科研投資，加強(qiáng)情報(bào)信息機(jī)構(gòu)，大力進(jìn)行智力開(kāi)發(fā)，努力提高企業(yè)管理人員、科技人員和廣大工人的素質(zhì)，從根本上提高研究和開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的能力。在戰(zhàn)術(shù)上，必須強(qiáng)調(diào)采用高效自動(dòng)化設(shè)備和淘汰低效落后設(shè)備的必要性，把新技術(shù)的成就盡快地應(yīng)用到新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中去。 從市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)決策的角度來(lái)看，在戰(zhàn)略上，企業(yè)除了要加強(qiáng)新產(chǎn)品開(kāi)展研制程序的管理以外，還必須把市場(chǎng)管理需要和企業(yè)能力的機(jī)地結(jié)合起來(lái)。在戰(zhàn)術(shù)上，則是如何避免或減少新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。為了減少新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，以下幾個(gè)經(jīng)驗(yàn)，值得借鑒： (1)在嚴(yán)格按照新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)程序辦事的同時(shí)，做好新產(chǎn)品的儲(chǔ)備工作，并安排在不同的開(kāi)發(fā)程序上。例如，除了有正在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的產(chǎn)品以外，還要有馬上可以投入市場(chǎng)的新產(chǎn)品、不久可以投入生產(chǎn)的新產(chǎn)品、正在試制中的新產(chǎn)品、正在篩選中產(chǎn)品構(gòu)思等。 (2)認(rèn)真分析新產(chǎn) 品需求預(yù)測(cè)的可靠性和潛在市場(chǎng)的容量。如果市場(chǎng)需求不充分或還不清楚，就不要盲目發(fā)展。 (3)企業(yè)的新產(chǎn)品發(fā)展規(guī)劃，要與世界的科技動(dòng)向、本國(guó)政府的政策指導(dǎo)、以及本企業(yè)的各項(xiàng)工作互相協(xié)調(diào)，密切配合，并爭(zhēng)取有關(guān)部門(mén)的支持。