【正文】 鄭州金太陽日化有限公司 根據(jù)公司現(xiàn)有人員及人均年工資和附加估算。 管理費(fèi)用中包含辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、交通費(fèi)、咨詢費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)等，按照相關(guān)資料估算。 費(fèi)用 參考項(xiàng)目方提供的材料，銷售費(fèi)用按照銷售收入的 10%估算。 按照現(xiàn)行稅收政策，本項(xiàng)目征收營業(yè)稅，假定未來稅收政策不變，并考慮現(xiàn)在的稅后環(huán)境，預(yù)計稅金及附加各項(xiàng)按 8%估算。 所得稅考慮可能獲得的稅收優(yōu)惠，按利潤總額的 20%估 算， 利潤總額扣減所得稅后為凈利潤。 收入、利潤、成本費(fèi)用的估算表 年?duì)I業(yè)總收入 各種成本費(fèi)用累計 85% 凈利潤 15% 2100 萬元 1785 萬元 315 萬元 洗化 項(xiàng)目 (暨洗滌用品生產(chǎn)與銷售 )可行性研究報告 第 28 頁 共 34 頁 鄭州金太陽日化有限公司 第 三 節(jié) 財務(wù)內(nèi)部收益率 財務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)是指項(xiàng)目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。財務(wù)內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)含義是，項(xiàng)目在這樣的折現(xiàn)率下，到項(xiàng)目壽命的終了時，所有投資可以被完全收回。它反映項(xiàng)目所占用資金的盈利率，是考察項(xiàng)目盈利能力的主要動態(tài)評價指標(biāo)。 公式： ?? ? ???nt tt F IR RCOCI0 0)1()( 公式中： CI—— 現(xiàn)金流入量 CO—— 現(xiàn)金流 出量 (CICO)t—— 項(xiàng)目在第 t 年的凈現(xiàn)金流量 t=0—— 項(xiàng)目起始時間點(diǎn) n—— 計算期，即項(xiàng)目的開發(fā)經(jīng)營周期，本項(xiàng)目計算期為 3 年，財務(wù)內(nèi)部收益率通過試差法求得，試差法公式為： FIRR=i1+│ NPV1│ (i2i1)/( │ NPV1│ +│ NPV2│ ) 式中： i1—— 當(dāng)凈現(xiàn)值為接近于零的正值時的折現(xiàn)率 i2—— 當(dāng)凈現(xiàn)值為接近于零的負(fù)值時的折現(xiàn)率 NPV1—— 采用低折現(xiàn)率時凈現(xiàn)值的正值 NPV2—— 采用高折現(xiàn)率時凈現(xiàn)值的負(fù)值 通過對本公司經(jīng)營項(xiàng)目全部投資現(xiàn)金流量進(jìn)行分析、計算， 項(xiàng)目 所得洗化 項(xiàng)目 (暨洗滌用品生產(chǎn)與銷售 )可行性研究報告 第 29 頁 共 34 頁 鄭州金太陽日化有限公司 稅前內(nèi)部收益率為 ％， 所得稅后的財務(wù)內(nèi)部收益率為 %， 大 于同期 行業(yè)基準(zhǔn)收益 率，項(xiàng)目可行 ，收益良好 。 第 四 節(jié) 投資回收期 投資回收期是指項(xiàng)目以凈收益抵償全部投資所需的時間，是反映項(xiàng)目投資回收能力的重要指標(biāo)。投資回收期自投資起始點(diǎn)算起，累計凈現(xiàn)金流量等于零或出現(xiàn)正值的年份即為投資回收終止年份，其計算公式為： 公式 : ?? ??nt tCOCI0 0)( 公式中： n 為投資回收期。 投資回收期以年表示，其具體計算公式為： 投資回收期 =（累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年數(shù) 1） +（上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量） 該公司 項(xiàng)目 2021 年 增加 的人民 幣 500 萬元投資，可在 1 年零 7 個月內(nèi)全部收回 。 第 五 節(jié) 凈現(xiàn)金流量估算 根據(jù)項(xiàng)目規(guī)劃和行業(yè)分析，原則上根據(jù)我國財政部頒布的會計準(zhǔn)則、會計制度和有關(guān)的法律規(guī)定，在具體操作時遵循重要性原則，對預(yù)測期間費(fèi)用表、預(yù)測成本表、預(yù)測損益表和預(yù)測現(xiàn)金流量表作了一定的合并和處理。為了保證預(yù)測的客觀性和真實(shí)性，對預(yù)測數(shù)據(jù)都采取了多種途徑的測洗化 項(xiàng)目 (暨洗滌用品生產(chǎn)與銷售 )可行性研究報告 第 30 頁 共 34 頁 鄭州金太陽日化有限公司 算和驗(yàn)證，從而確保了評價結(jié)果的可信度。 本預(yù)測中各種數(shù)據(jù)比例，是通過調(diào)查國內(nèi)行業(yè)的有關(guān)材料，通過分析統(tǒng)計，制定出相關(guān)比例，具有宏觀性和滿足統(tǒng)計規(guī)律的特點(diǎn)。在本項(xiàng)目的預(yù)測中，能夠比較好的、反 應(yīng)該項(xiàng)目的收益價值狀況，但在項(xiàng)目具體實(shí)施的過程中，還有大量的、次要的不確定性因素，甚至有時還會出現(xiàn)重大的偶然因素，這些因素都會影響到該項(xiàng)目的收益，所以，具體實(shí)施可能與本預(yù)測存在一定的差異是正常的。 第 六 節(jié) 盈虧平衡分析 如果不考慮減免稅，則：該項(xiàng)目以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)（ BEP）為 BEP=年平均固定成本 /(年銷售收入 年可變成本 年銷售稅金及附加 )100%= % 計算結(jié)果表明：當(dāng)平均達(dá)到經(jīng)營能力的 %， 本公司所經(jīng)營的 項(xiàng)目即可保本，即該項(xiàng)目具有極強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。 第 七 節(jié) 敏感性分析 影響本項(xiàng)目財務(wù)效益的主要不確定因素為固定資產(chǎn)投資、主要經(jīng)營成本及市場價格變化。據(jù)市場預(yù)測，最可能發(fā)生波動變化的是市場價格變化。因而，本項(xiàng)目敏感性分析針對全部投資的評價指標(biāo)（財務(wù)內(nèi)部收益率和投洗化 項(xiàng)目 (暨洗滌用品生產(chǎn)與銷售 )可行性研究報告 第 31 頁 共 34 頁 鄭州金太陽日化有限公司 資利潤率），計算市場價格波動時，對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響。 敏感性分析表 序號 方案內(nèi)容 變化率 財務(wù)內(nèi)部收益率 1 基本方案 % 2 市場價格 +5% % 3 市場價格 5% % 從表中可知，當(dāng)市場價格上升 5％時，內(nèi)部收益率為 %，財務(wù)內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率。由于本 公司所經(jīng)營項(xiàng)目的總體價格與同行基本相同，并充分考慮了市場變化因素，因此，本項(xiàng)目投資對抗不確定性因素的能力較強(qiáng)。 第 八 節(jié) 分析結(jié)論 根據(jù)財務(wù)估算及測評， 該 公司 項(xiàng)目具有良好的經(jīng)濟(jì)效益，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)均效益顯著，是可行的。從各項(xiàng)分析指標(biāo)看，項(xiàng)目按預(yù)定的 經(jīng)營方案實(shí)施 后， 該公司 項(xiàng)目平均每年可以給企業(yè)帶來 至少 315 萬元的凈利潤，項(xiàng)目 增加 的 500 萬元投資， 回收期 僅 為 1 年零 7 個月，說明 該公司 項(xiàng)目在投資 上是可行的。 洗化 項(xiàng)目 (暨洗滌用品生產(chǎn)與銷售 )可行性研究報告 第 32 頁 共 34 頁 鄭州金太陽日化有限公司 第九章 風(fēng)險與對策 分析 第一節(jié) 主要風(fēng)險與對策 市場風(fēng)險是導(dǎo)致 企業(yè)經(jīng)營擴(kuò)大后面臨的主要 風(fēng)險之一，因此 建議 該 公司要及時把握市場變化，及時調(diào)整市場營銷措施，鞏固市場占有，加大市場營銷力度，盡快在目標(biāo)市場和主攻市場建立起完善的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，獲取較為全面的市場反饋信息；針對市場風(fēng)險， 該 公司應(yīng)努力提高 經(jīng)營管理能力 ，合理利用 并降低成本，同時豐富 公司 市場營銷手段 ，通過實(shí)施 營銷創(chuàng)新和多樣化等經(jīng)營策略來降低風(fēng)險?？赏ㄟ^實(shí)施品牌戰(zhàn)略、改進(jìn)技術(shù)力量，以“品牌”及“品質(zhì)”取勝，以此建立以 產(chǎn)品和品牌營銷 創(chuàng)新為核心的競爭優(yōu)勢，并且還應(yīng)在資金、機(jī)構(gòu)、人員、機(jī)制等方面進(jìn)行統(tǒng)籌 的 安排。投資風(fēng)險、競爭風(fēng)險、擴(kuò)大風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等其它方面的風(fēng)險 也許會在 該公司 未來經(jīng)營發(fā)展的過程中進(jìn)一步增加 ，但只要采取積極的防控措施和正確 的應(yīng)對 方案， 企業(yè)經(jīng)營的 風(fēng)險會 將 大大的降低。 第二節(jié) 小結(jié) 企業(yè)經(jīng)營的 風(fēng)險往往與 發(fā)展的機(jī)遇 并存。由于 該 公司所經(jīng)營的項(xiàng)目市場相對比較成熟，雖然 市場 有很強(qiáng)的競爭 壓 力，但目前正處在 變局、 規(guī)范、整合 、發(fā)展 的機(jī)遇期。因此，只要 該 公司制定合理的經(jīng)營戰(zhàn)略和營銷 策 略，洗化 項(xiàng)目 (暨洗滌用品生產(chǎn)與銷售 )可行性研究報告 第 33 頁 共 34 頁 鄭州金太陽日化有限公司 制定嚴(yán)格的 產(chǎn)品 質(zhì)量管理體系，完善 的 管理和財務(wù) 制度 ， 該 公司所經(jīng)營的項(xiàng)目將會為企業(yè)帶來 持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì) 收益。 第十章 可行性研究結(jié)論與建議 根據(jù)前面各 章各 節(jié)的研究分析結(jié)果，該 公司 項(xiàng)目 進(jìn)一步 增加投資，擴(kuò)大經(jīng)營 是完全可行的。 該公司一直以來，積極響應(yīng)政府號召，盡其所能為下崗職工 提供就業(yè)崗位 ， 此舉對減輕政府安排下崗工人再就業(yè)方面起到了積極的 表率 作用，也 為下崗 職 工 通過再就業(yè)實(shí)現(xiàn)改善家庭經(jīng)濟(jì)生活條件做出了應(yīng)有的貢獻(xiàn)。因此，可以說，該公司項(xiàng)目 是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益與社會效益雙贏的項(xiàng)目， 是 “ 利企、利人、利國 ” 的項(xiàng)目 。 建議 在資金到位后， 盡快擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，通過企業(yè) 未來 的進(jìn)一步發(fā)展，在做強(qiáng)做大的同時，吸收更多的下崗職工就業(yè)，為社會和諧和改善民生做出更大的貢獻(xiàn)。 洗化 項(xiàng)目 (暨洗滌用品生產(chǎn)與銷售 )可行性研究報告 第 34 頁 共 34 頁 鄭州金太陽日化有限公司 以下為 附件