【正文】 資估算見輔助報表。 44 工程費用主要包括建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費等，預計投資 萬元。其中： ① 建筑工程費用主要用于生產(chǎn)車間及附屬工程的建設費用，預計投資為 ； ② 設備及工器具購置費用中工藝設備部分的估算是根據(jù)工藝設計人員提供的設備明細表編制的 ，設備價格均采用近期的詢 (報 )價或參照近期同類工程的訂貨價水平，公用設備的估算《工業(yè)建設項目概算編制方法及各項指標》編制的 ,其中設備國內(nèi)運雜費、保險費、配套設施費等 萬元； ③ 安裝工程費用包括用于設備安裝的裝配（設）費用、管線安裝費用和必要的材料和安裝費，按預計發(fā)生額估算，預計投資為 萬元。 工程建設其他費用估算主要包括建設單位管理費、可行性研究費用 、人員培訓費、設備招標費及其他費用 等，預計投資為 萬元。 2）建設期利息 建設期利息指根據(jù)國家有關財政金融政策規(guī)定 ,在建設期內(nèi)伴隨建設投資借款產(chǎn)生的，并計入工程投資的資本化利息。本項目固定資產(chǎn)投資借款 1500 萬元，建設期利息 。 3）流動資金 流動資金是根據(jù)投產(chǎn)后，保證項目正常生產(chǎn)經(jīng)營，供周轉(zhuǎn)所需資 45 金，主要包括 :購置生產(chǎn)所需原材料、燃料、動力和支付員工工資周轉(zhuǎn)資金形式存在的預先墊支的資金，預計項目流動資金為 元。 資金籌措方案 本項目總投資 萬元，其中銀行貸款 ，其余資金由企業(yè)自籌解決。 本項目 資金籌措符合國發(fā) [1996]35 文《國務院關于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度的通知》中有關規(guī)定。 資金使用管理 本項目固定資產(chǎn)投資部分于建設期內(nèi)全部投資完成；流動資金于投產(chǎn)后的三年內(nèi)全部投資完成。 具體項目籌措及使用情況詳見輔助報表。 46 第十五章 財務評價 財務評價依據(jù) 生產(chǎn)規(guī)模 本項目建設期 1 年，投產(chǎn)后第三年達產(chǎn)，可實現(xiàn) 年產(chǎn)值 萬元的生產(chǎn)規(guī)模。 項目投產(chǎn)年達產(chǎn)比例為： 項目基準收益率 本項目基準收益率取值 12%。 產(chǎn)品估價及外銷比例 產(chǎn)品銷售價格均按不含稅價格估算。 產(chǎn)品銷售價格的估算按國內(nèi)市場平均價格估算，年銷售收入總值 萬元。 項目投產(chǎn)年達產(chǎn)比例示意圖0% 20% 4 0% 60% 80 % 100%投產(chǎn)第一年投產(chǎn)第二年投產(chǎn)第三年投產(chǎn)達產(chǎn)年 47 稅種確定 項目計算稅金主要有企業(yè)所得稅、增值稅、城市建設維護稅和教育費附加等。為了體現(xiàn)財務評價指標的可比性，本項目企業(yè)所得稅在測算中按基準稅率政策進行測算。 項目交納銷售稅金的稅種及稅率表 序號 稅 別 計稅依據(jù) 稅率（％） 1 增值稅 銷項額－進項額 17 2 城市建設維護稅 應交增值稅 7 3 教育費附加 應交增值稅 3 4 企業(yè) 所得稅 應納稅所得 25 折舊及攤銷 固定資產(chǎn)采用分類折舊法計算。項目固定資產(chǎn)中工藝設備折舊期限為 10年，折舊方法采用平均年限法，殘值率按 5%計算；無形、遞延資產(chǎn)按 10年的攤銷年限攤?cè)氤杀举M用。 產(chǎn)品成本估算 外購原輔材料 本項目主要原輔材料采購費按消耗定額和預測市場價格確定，預計達產(chǎn)年（按運營期第三年計列）原材料采購費用為 。 48 燃料、動力等費用 本項目主要燃料動力為水、電耗，燃動費根據(jù)消耗定額及現(xiàn)行價格計算，預計達產(chǎn)年（按運營期第三年 計列）燃料動力采購費用為 萬元。 工資福利費用 本項目人員配置主要為生產(chǎn)人員、管理人員和銷售人員 ,定員 150人，年福利費用按工資總額的 14％計取。達產(chǎn)后，預計達產(chǎn)年（按運營期第三年計列）工資福利總額為 萬元。 各項費用 各項費用參考企業(yè)現(xiàn)有費用水平和一般行業(yè)水平測算。 管理費用：工會經(jīng)費和職工培訓費分別按工資總額的 2％、 3%估算，攤銷費按企業(yè)會計制度估算，其他管理費按年工資福利總額的110％估算。 制造費用：修理費用（含物料消耗）按固定資產(chǎn)折舊的 30%估算，折舊費按企業(yè)會計制度估算，其它制造費用（含加工費）按固定資產(chǎn)折舊的 40%估算。 銷售費用：其他銷售費用按年銷售收入的 10%估算。 總成本費用 產(chǎn)品生產(chǎn)成本及費用按現(xiàn)行會計制度中規(guī)定的成本要素執(zhí)行，根 49 據(jù)本次設計的分年度生產(chǎn)綱領進行測算。預計達產(chǎn)年（按運營期第三年計列）總成本費用 ，其中經(jīng)營成本 。 財務評價 銷售收入、銷售稅金及利潤估算 項目達產(chǎn)年份（按運營期第三年計列），年銷售 收入 元，利潤總額 ，稅后 利潤 萬元。 盈利能力指標分析 1）財務凈現(xiàn)值（ FNPV） 財務凈現(xiàn)值是指按設定的折現(xiàn)率 i 計算的項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。計算公式為 : ? ?1 ( ) 1 tn ttF N P V C I C O i ??? ? ? ?? 公式中： CI為現(xiàn)金流入量 CO 為現(xiàn)金流出量 ()tCI CO? 為第 t 年的凈現(xiàn)金流量 n 為計算期年數(shù) i 為設定的貼現(xiàn)率 銀行商業(yè)短期借款（ 1 年期）利率為 7%?？紤]到目前資金成本 ，以及 資金的機會成本和投資的風險性等因素，以同類行業(yè)規(guī)律為原則將基準貼現(xiàn)率（ Ic）取 12%（下同），此時， FNPV= 萬元（稅后值），遠大于零。表明計算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。 2）靜態(tài)投資回收期（ Pt） 50 投資回收期是指以項目的凈收益償還項目全部投資所需要的時間，一般以年為單位，并從項目建設開始年算起。其表達式為： 1 ( ) 0tPtt CI CO? ??? 公式中： CI為現(xiàn)金流入量 CO 為現(xiàn)金流出量 ()tCI CO? 為第 t 年的凈現(xiàn)金流量 項目投資回收期為 （稅后值，含建設期），表明項目有比較合理的投資回報時限，投資方案在財務上為可行。 3）財務內(nèi)部收益率（ FIRR） 項目財務內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。其表達式為： ? ? 01)(1 ???? ??? tnt t F IR RCOCI 公式中： CI為現(xiàn)金流入量 CO 為現(xiàn)金流出量 ()tCI CO? 為第 t 年的凈現(xiàn)金流量 n 為計算期年數(shù) 本項目的項目所得稅后財務內(nèi)部收益率為 %，高于基準收益率 12%,表明計算期項目本身具有不錯盈利能力，投資方案在財務上為可行。 主要財務指標匯總 項目財務評價主要數(shù)據(jù)與指標匯總表 序號 指標與數(shù)據(jù)名稱 單位 指標與數(shù)據(jù) 備注 51 1 項目 總投資 萬元 固定資產(chǎn)投資 萬元 靜態(tài)投資 萬元 固定資產(chǎn)建設投資 萬元 基本預備費 萬元 動態(tài)投資 萬元 漲價預備費 萬元 建設期利息 萬元 2 流動資金 萬元 3 自有 資金 萬元 4 固定資產(chǎn)投資借款 萬元 中長期 (流動資金 )借款 萬元 5 達產(chǎn)年銷售收入 萬元 運營期第三年 附 :年均銷售收入 萬元 運營期平均 6 銷售稅金及附加 萬元 運營期平均 附 :增值稅 萬元 運營期平均 7 總成本費用 萬元 運營期平均 8 利潤總額 萬元 運營期平均 9 所得稅 萬元 運營期平均 10 稅后利潤 萬元 運營期平均 11 財務盈利能力分析 財務內(nèi)部收益率 全部投資所得稅前 % 全部投資所得稅后 % 財務凈現(xiàn)值 全部投資所得稅前 萬元 ic= 12 % 全部投資所得稅后 萬元 ic= 12 % 靜態(tài)投資回收期 全部投資所得稅前 年 含建設期 52 全部投資所得稅后 年 含建設期 總 投資 收益 率 % 運營期平均 投資利稅率 % 運營期平均 12 盈虧平衡點 % 財務評價結(jié)論 財務分析表明，本項目 可以較少的投入得到較大的收益，項目生產(chǎn)期達產(chǎn)年銷售收入 ， 稅后 利潤總額 。項目財務凈現(xiàn)值、靜態(tài)投資回收期、財務內(nèi)部收益率等各項指標均高于行業(yè)基準值，有較強的盈利能力，經(jīng)濟效益較好，本項目財務上可行。 1）盈虧平衡分析 本項目實施后總生產(chǎn)能力的盈虧平衡計算如下（按運營期第三年數(shù)據(jù)計算）： BEP（生產(chǎn)能力利用率） =固定成本 /（銷售收入 銷售稅金附加 可變成本） 100% =% 計算結(jié)果表明，達產(chǎn)第三年當產(chǎn)量達到總生產(chǎn)能力 %時 ，項目即可保本，實現(xiàn)盈虧平衡。一般認為，當盈虧平衡點小于 70%時， 53 項目生產(chǎn)風險較低。本項目盈虧平衡點為 %，可見本項目有較強的抗風險能力。 2）敏感性分析 在項目計算期內(nèi)可能發(fā)生變化的主要因素有產(chǎn)品銷售價格、銷售數(shù)量、固定資產(chǎn)投資等。各類因素變化幅度為 5%和 %時對財務內(nèi)部收益率和投資回收期的影響程度見下表。 敏感性分析表 變化因素 變化程度 內(nèi)部收益率 累計凈現(xiàn)值 （萬元） 投資回收期 （年） 基本方案 0 % 建設投資 % % % % % % % % 經(jīng)營成本 % % % % % % % % 經(jīng)營收入 % % % % % % % % 計算結(jié)果表明，項目經(jīng)營水平對經(jīng)營收入和經(jīng)營成本這兩個變化因素較為敏感，管理者仍需加強自身監(jiān)督管理，開拓服務市場。 54 第 十六 章 社會效益 分析 項目嚴格執(zhí)行環(huán)保“三同時”原則，保證環(huán)保設施可靠、穩(wěn)定、長期運行， 可 實現(xiàn) 污水 凈化回用或完全達標排放，保護環(huán)境， 這對 寧國經(jīng)濟技術開發(fā) 區(qū) 工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和地區(qū)經(jīng)濟繁榮有著重大的意義， 對區(qū)域行業(yè)內(nèi)企業(yè)起到很好的表率和示范作用， 其 社會效益顯著。 項目與國家 的 “十二五”模具發(fā)展規(guī)劃和地方規(guī)劃 吻合，有助于當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、帶動相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展。提供社會就業(yè)渠道，增加周邊人員的收入，改善其生活質(zhì)量。項目可為 區(qū)域模具制造 行業(yè)提供 成熟的生產(chǎn)技術，帶動行業(yè) 技術進步，提高行業(yè)自主創(chuàng)新能力和市場競爭力。 55 第十七章 結(jié)論 項目在現(xiàn)有生產(chǎn)條件和設施的基礎上，增加關鍵設備，實施 生產(chǎn)線 建設。 達產(chǎn)后，將達到 年新增銷售收入 萬 元， 利潤總額 萬元，納稅總額 萬元。本項目市場前景較好，有很好的社會 效益和經(jīng)濟效益，其可行性研究結(jié)論概括如下： 項目在建設和運營階段采用的工藝成熟、設備先進、布局合理，能滿足市場需求。 項目的投產(chǎn)將增加公司產(chǎn)品在國內(nèi)市場競爭實力。 項目建成投產(chǎn)后， 三廢污染 均達標排放；并且項目建設考慮到了對當?shù)丨h(huán)境的保護，對周邊基本無 不利影響。 項目總投資為 萬元，其中固定資產(chǎn)投資 萬元， 流動資金 萬元 ，項目投資回收期為 年（稅后值，含建設期），且項目本身具有不錯的抗市場風險能力，所以該項目在經(jīng)濟上是可行的。 項目 建成后，達產(chǎn)年可 實現(xiàn)銷售收入 。本項目將進一步改變 公司 的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、提高設備利用率 ,同時 積極響應 了 政府號召，加強環(huán)境保護和資源節(jié)約。 社會效益：本項目投產(chǎn)后，需新增員工 150 人，此外該項目的上下游產(chǎn)品生產(chǎn)鏈是相當長的，可開發(fā)衍生多個相關產(chǎn)品，其發(fā)展前景是相當廣闊的，并可直接帶動相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 綜合上述評價，從經(jīng)濟效益的角度 來分析，本項目有較好的贏利 56 空間和較強的抗風險能力；從社會效益的角度來分析，本項目的實施有利于當?shù)亟?jīng)濟的整體協(xié)調(diào)發(fā)展。因此，本項目的建設適應社會經(jīng)濟快速 發(fā)展的需要，符合國家經(jīng)濟整體發(fā)展 的需要。