【導(dǎo)讀】行業(yè)外部環(huán)境分析。產(chǎn)業(yè)鏈上下游分析。企業(yè)競爭格局分析。行業(yè)貸款規(guī)模及結(jié)構(gòu)分析。行業(yè)融資需求及特征分析。行業(yè)目標(biāo)授信客戶指引。行業(yè)風(fēng)險預(yù)警及風(fēng)險評級

　　

【正文】 持市場導(dǎo)向和政府推動相結(jié)合的指導(dǎo)思想和原則。 我國紡織服裝業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移其實質(zhì)是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移地區(qū)與承接地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然，這種 轉(zhuǎn)移 可達到產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)化配置的目的 ，有利于產(chǎn)業(yè)升級。 轉(zhuǎn)移中東部地區(qū)定位紡織服裝高端制造業(yè)， 紡織服裝的研發(fā)設(shè)計、品牌營銷、市場推廣等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和紡織總部基地 的發(fā)展 ， 是該地區(qū)行業(yè)今后發(fā)展的重點。 中西部地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的優(yōu)勢在于較低的人力成本與土地資源，中部一些地區(qū)還占有區(qū)位優(yōu)勢，這恰恰是東南沿海地區(qū)紡織服裝企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移所北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 8 電話： (010)63458516 需要的。 中西部地區(qū)堅持以自身優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)為依托，提升產(chǎn)業(yè)核心競爭力，將自 身勞動力與能源優(yōu)勢同東南沿海地區(qū)的管理理念、品牌和營銷實現(xiàn)對接 的產(chǎn)業(yè)配套項目，發(fā)展前景廣闊，銀行應(yīng)該重點關(guān)注；同時，需要注意的是，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大趨勢中，一些地 區(qū)急于求成，所承接的轉(zhuǎn)移只限于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)部分，造成低水平的重復(fù)建設(shè)，這樣的項目發(fā)展空間有限，投資回收有風(fēng)險，銀行應(yīng)該加以警惕。 （二）棉花 價格不斷上漲 加大紡企 生產(chǎn) 成本 2021年，棉花價格不斷飆漲，不斷刷新近 10年來最高紀(jì)錄 。 國內(nèi) 328級棉現(xiàn)貨從去年年初的 15000元 /噸一路攀升， 9月加速上行，幾乎天天創(chuàng)出新高， 11月 11日沖上 31235元 /噸的價格巔峰之后大幅跳水，一度跌到 26000多元 /噸， 12月逐漸趨穩(wěn)，保持在 27000多元 /噸。 一場百年一遇的暴雨引發(fā)了棉花價格的暴漲。 2021年 78月巴基斯坦遭遇百 年一遇洪災(zāi)，棉花減產(chǎn)近 30%。以此為導(dǎo)火線，引發(fā)了一場席卷全球的 “ 棉花瘋 ” 。如同蝴蝶效應(yīng)一般，在集合多種因素之后， “ 棉花瘋 ” 越刮越大。 由于氣候原因， 2021 年我國東部棉花主要產(chǎn)區(qū)受災(zāi)嚴重，造成大面積減產(chǎn)。在棉花受粉時期，河北、湖北、安徽、山東等地陰雨天氣嚴重影響了棉珠做桃質(zhì)量和數(shù)量。同時，中國南方多個省份遭遇了特大洪災(zāi)。 據(jù) 預(yù)測，這次洪災(zāi)將導(dǎo)致中國棉花減產(chǎn) 5%10%。 此外， 由于受 2021年國際金融危機的影響，棉花價格低迷，影響了棉農(nóng)的種棉積極性，全國棉花播種面積大幅減少。而金融危機過后，棉花需求量大幅增 加，棉花產(chǎn)需之間就出現(xiàn)了缺口，從而促使了棉價的上漲。 棉花作為紡織服裝業(yè)的重要原料， 棉價上漲將引發(fā)多米諾效應(yīng)，價格上漲的不僅是棉花 ，國際服裝面輔料滌綸、化纖、聚酯纖維、人造棉、毛料等的價格也有了不同程度的上漲，給紡織服裝企業(yè)造成了巨大的成本壓力 。 六、中國棉紡織行業(yè)外部環(huán)境綜合評價 我們按照銀聯(lián)信的行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險評價模型，分別從經(jīng)濟周期、財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、 重大 事件五個維度，對 20212021 年中國棉紡織行業(yè)的外部環(huán)境風(fēng)險進行評分，結(jié)論如下： 圖表 3： 20212021年中國棉紡織行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險評級 序號 評價內(nèi)容 行業(yè)表現(xiàn) 風(fēng)險評價 權(quán)重 1 經(jīng)濟周期對行業(yè)的影響 □ 行業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)，經(jīng)濟下滑已經(jīng)嚴重波及到行業(yè)內(nèi)部，致使行業(yè)經(jīng)營狀況有所惡化。 □ 行業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展有一定的關(guān)聯(lián)，經(jīng)濟下滑對行業(yè)構(gòu)成□ 5 □ 4 □ 3 20% 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 9 電話： (010)63458516 一定的影響，但是影響程度有限。 □ 行業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展關(guān)聯(lián)不大，宏觀經(jīng)濟變化對行業(yè)幾乎沒有影響。 □ 行業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟有定的關(guān)聯(lián)，宏觀經(jīng)濟增長對該行業(yè)有一定的積極促進。 ■ 行業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)，宏觀經(jīng)濟增長帶動該行業(yè)需求旺盛增長，行業(yè)發(fā)展趨勢持續(xù)向好。 □ 2 ■ 1 2 財政政策對行業(yè)的影響 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財政政策幾乎全是限制該行業(yè)發(fā)展的政策，對于行業(yè)未來發(fā)展極為不利。 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財政政策大部是限制該行業(yè)發(fā)展，對行業(yè)未來發(fā)展構(gòu)成一定的消極影響。 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財政政策限制和鼓勵參半，對行業(yè)未來發(fā)展既有促進的方面又有限制的作用。 ■ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財政政策限制少于鼓勵，對行業(yè)未來發(fā)展既有促進和扶持的作用。 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財政政策主要是鼓勵和扶持政策，對該行業(yè)發(fā)展將會起到積極的促進作用，行業(yè)發(fā)展前景十分 明朗。 □ 5 □ 4 □ 3 ■ 2 □ 1 20% 3 貨幣政策對行業(yè)的影響 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策以從緊的政策為主，將會極大的增加該行業(yè)內(nèi)部企業(yè)的融資成本，對企業(yè)融資造成較大的不利影響。 ■ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策適度從緊，對行業(yè)內(nèi)部企業(yè)融資構(gòu)成一定的消極影響。 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策變化不大，對于未來企業(yè)融資幾乎不會產(chǎn)生影響。 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策適度積極，有利于降低該行業(yè)內(nèi)部企業(yè)的融資成本，對于行業(yè)發(fā)展構(gòu)成利好。 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策比較寬松，國家已經(jīng)明確 對于該行業(yè)給予資金方面的支持，會對內(nèi)部企業(yè)融資發(fā)展將會起到積極的促進作用，行業(yè)發(fā)展前景十分明朗。 □ 5 ■ 4 □ 3 □ 2 □ 1 20% 4 產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策主要是以限制 為主，行業(yè)未來發(fā)展前景不容樂觀。 □ 5 □ 4 20% 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 10 電話： (010)63458516 影響 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策適度限制為主，對行業(yè)未來發(fā)展構(gòu)成一定的消極影響。 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策變化不大，對于未來行業(yè)發(fā)展不會帶來影響。 ■ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策適度鼓勵，有利于行業(yè)長期發(fā)展，行業(yè)未來具有一定的發(fā)展前景。 □ 本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān) 的產(chǎn)業(yè)政策主要以鼓勵為主，國家已經(jīng)明確該行業(yè)是我國未來發(fā)展的重點，行業(yè)發(fā)展前景十分樂觀。 □ 3 ■ 2 □ 1 5 重點事件對行業(yè)的影響 □ 本年度發(fā)生了對行業(yè)影響極其深遠的重大事件，對整個行業(yè)發(fā)展構(gòu)成了較為嚴重的負面影響。 □ 本年度行業(yè)內(nèi)比較風(fēng)平浪靜，沒有發(fā)生對于行業(yè)構(gòu)成威脅的突發(fā)事件。 ■ 本年度發(fā)生了對行業(yè)影響極其深遠的有利于行業(yè)長期發(fā)展的重大事件，如行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品技術(shù)取得重大突破等。 □ 5 □ 3 ■ 1 20% 行業(yè)外部環(huán)境評價：（ 3）中 度 風(fēng)險水平 100% 說明：風(fēng)險度分為 1五個等級，其 中 5為高風(fēng)險， 4為較高風(fēng)險， 3為中風(fēng)險， 2為中低風(fēng)險， 1為低風(fēng)險。 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 11 電話： (010)63458516 第 三 章 20212021 年中國棉紡織行業(yè)經(jīng)營情況分析 一、 行業(yè)整體經(jīng)營情況分析 2021 年 ，我國 紡織行業(yè)固定資產(chǎn)投資增長較快，其中化纖行業(yè)投資額與新開工項目數(shù)都有較大幅度增長。除化纖行業(yè)外，無紡布行業(yè)、棉紡、服裝行業(yè)同期投資增長較快，但新開工項目數(shù)增速有所下降。另外，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移政策的指導(dǎo)下，中、西部地區(qū)投資增速高于東部地區(qū)，投資區(qū)域結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。 在投資拉動下， 2021年四季度，全國棉紡織行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量穩(wěn)定增長。截止 2021年 11 月末，中國棉紡織行業(yè)企業(yè)數(shù)量為 14609 家，企業(yè)數(shù)量同比增加了 %，行業(yè)規(guī)模進一步擴大。 資產(chǎn)總額占全部工業(yè)比重 2021年以來逐年 下滑 ， 2021年 降低到了 %，總額為 億元，同比增速 為 %。由此可見，雖然我國棉紡織行業(yè)產(chǎn)能進一步擴張，但其在全部工業(yè)中比重有所降低 。 圖表 4： 20212021年中國 棉紡織 行業(yè)規(guī)模分析 單位：千元、家、 % 時間 企業(yè)數(shù)量 資產(chǎn)總計 企業(yè)數(shù)量 占全部工業(yè)比重 同比增長 資產(chǎn)總計 占全部工業(yè)比重 同比增長 2021年 6851 430994727 2021年 9410 530592326 2021年 10690 636230632 2021年 111月 12153 741552846 2021年 111月 13050 806481556 2 2021年 111月 14029 867036044 2021年 111月 14609 977337481 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信 2021 年，我國 棉紡織行業(yè) 經(jīng)濟效益表現(xiàn)較好 。從 2021 年 111月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看， 行業(yè) 主營業(yè)務(wù) 收入同比增長 %，比上年同期 提升了 ， 在報告期內(nèi)達到了 億元； 利潤總額同比增長 %，比上年同期 增速 大幅度 提高 個百分點。 由此可見，我國棉紡織行業(yè)經(jīng)營效益相比 2021年同期 得 到了明顯改善，主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額均達到了 2021年以來最大值。 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 12 電話： (010)63458516 圖表 5： 2021年 2021年中國 棉紡織行業(yè) 主要經(jīng)營指標(biāo)變動情況 單位：千元、 % 時間 主營業(yè)務(wù)收入 利潤總額 金額 同比增長 金額 同比增長 2021年 464189641 11570540 2021年 635120651 20210478 2021年 798993423 27185666 2021年 111月 885948945 34086845 2021年 111月 1015770831 37518343 2021年 111月 1099678984 42709343 2021年 111月 1403572678 68910510 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信 二、行業(yè)市場供需情況分析 （一） 產(chǎn)品供給情況 分析 棉紡織行業(yè)主要產(chǎn)品為紗、布和印染布。 2021 年 111 月，我國紗產(chǎn)量達到了 24855159噸，同比提高了 %； 布產(chǎn)量為 6043820 萬米，相比 2021 年同期增加了 %。具體看來，布生產(chǎn)行業(yè)中的色織布恢復(fù)情況最好，其同比增長率為 %， 相比而言， 111月我國印染布 產(chǎn)量同比 提升 %，增長幅度小于色織布 。 2021年 111月 ， 我國棉紡織行業(yè)各主要產(chǎn)品產(chǎn)量均高于上年同期 ，市場 需求旺盛 ，產(chǎn)品供給量不斷增加。 圖表 6： 2021年 111月 中 國 棉紡織行業(yè)主要 產(chǎn)品產(chǎn)量及增長情況 單位： % 產(chǎn)品名稱 單位 2021年 111月 2021年 111月 產(chǎn)量 同比 產(chǎn)量 同比 紗 噸 21652389 24855159 布 萬米 5072733 6043820 其中：色織布 (含牛仔布 ) 萬米 202053 245475 其中： 萬米 2886292 3541352 萬米 812576 939325 萬米 1373865 1563142 印染布 萬米 4789798 5406478 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 ： // 13 電話： (010)63458516 數(shù)據(jù)來源： 國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信 （二） 產(chǎn)品需求情況 分析 11月，我國紡織品出口再現(xiàn)同比、環(huán)比雙增長。紡織品出口 ，同比增長 %，環(huán)比增長 %。 111月，紡織品出口 ，增長 %，較前 10個月加快 百分點。 前 11 個月，紡織品服裝在需求回升、價格上漲的推動下，累計出口同比增長 %，繼續(xù)保持較高的增長速度，符合我們前期對出口形勢的判斷。預(yù)計紡織品服裝 2021年 出口增速將放緩，但 不會改變行業(yè)的總體復(fù)蘇的趨勢。 圖表 7： 2021年 111月紡織業(yè)各月出口額 單位：億美元 010203040506070801月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 資料來源：海關(guān)數(shù)據(jù) 銀聯(lián)信 我國紡織服裝 111 月累計出口達 億，紡織品服裝、紡織品和服裝出口分別增長%、 %和 %，增速分別較前 10 個月回升 、 和 個百分點。從單月增速來看， 11 月織品服裝、紡織品和服裝出口單月同比分別增長 %、 %和 %，較 10 月份增速回升 、 和 個百分點。 11 月紡織服裝出口增速出現(xiàn)了反彈， 我們認為，這其中包含基數(shù)低 、節(jié)日影響等干擾因素 。 2021