世界黃金協(xié)會黃金三季度投資報告-資料下載頁
2025-02-25 14:58本頁面
【正文】 中東地區(qū)，有消息表明金飾需求在 2021年 3 季度放緩，受 8 月份齋月后 的效應(yīng)影響，同時金價也在齋月后出現(xiàn)上揚(yáng)。中國大陸和香港市場則似乎保持強(qiáng)勁勢頭，初步數(shù)據(jù)顯示 3 季度需求較去年同期出現(xiàn)增長。美國方面， 78 月間進(jìn)口增長被證明對零售活動產(chǎn)生正面影響，婚慶類需求繼續(xù)上升。 WGC 預(yù)期， 4 季度金飾銷售將較去年同期出現(xiàn)正增長。 工業(yè)應(yīng)用 2021 年第二季度工業(yè)和牙科用金需求顯示進(jìn)一步復(fù)蘇信號，較去年同期增長 14%。在 2021 年經(jīng)濟(jì)下滑時最為疲弱的電子設(shè)備需求成為主要的上升驅(qū)動力，受到庫存重建持續(xù)和新技術(shù)需求增加的帶動。 主導(dǎo)工業(yè)需求的電子設(shè)備需求在第二季度出現(xiàn)顯著上升，清晰地表明行業(yè) 繼續(xù)自衰退中復(fù)蘇。在今年1 季度承購需求跳升 40%后， 2 季度需求繼續(xù)較去年同期增長 25%；今年上半年需求較去年同期增長超過30%。半導(dǎo)體組件 (使用鍍合金絲制作 )需求繼續(xù)上升，受個人電腦、手機(jī)、企業(yè)信息技術(shù)銷售量大幅上升以及汽車制造業(yè)溫和增長的帶動。 大多數(shù)增長來自于發(fā)展中國家，特別是中國和印度。根據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會 (SIA)的最新數(shù)據(jù)， 5 月份全球半導(dǎo)體銷售較去年同期增長近 48%。最后，占工業(yè)用金不足 10%的牙科用金在 2 季度繼續(xù)下滑 6%，至紀(jì)錄新低，主要受到可替代產(chǎn)品如陶瓷和基本金屬的大量應(yīng)用影響。 2021 年第三季度的初步報告顯示，盡管工業(yè)用金繼續(xù)復(fù)蘇，維持穩(wěn)定需求源，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，特別是發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程將長期緩慢的效應(yīng)依然能夠感受得到。 供應(yīng) 注：礦產(chǎn)和循環(huán)用金數(shù)據(jù)均有時滯，最新數(shù)據(jù)為 2021 年第二季度， 2021 年第三季度數(shù)據(jù)將在 11 月中旬公布。 礦產(chǎn) 和循環(huán)用金 2021 年第二季度黃金總供應(yīng)量達(dá)到 噸，較去年同期增長 18%。礦產(chǎn)量增加 3%，至 噸，去年同期為 637 噸，主要受到大量新礦開工及產(chǎn)能提升。澳大利亞礦產(chǎn)量為此貢獻(xiàn)最多，紐蒙特礦業(yè)公司伯丁頓金礦 (Boddington)完成了其第一年的生產(chǎn)。此外，阿尼科 伊格爾礦業(yè) (Agnico Eagle)在墨西哥的Pinos Altos 礦產(chǎn)量得到提升；巴里克礦業(yè) (Barrick)在阿根廷的 Valadero 礦進(jìn)一步擴(kuò)張。而受到礦石等級下降的影響，印尼格拉斯伯格銅金礦 (Grasberg)產(chǎn)量大幅下 滑 32%，由于同樣原因?qū)е庐a(chǎn)量下滑的還有秘魯?shù)?Yanacocha 礦，降幅也在 32%。 生產(chǎn)商凈解除套保量在 2 季度減至低水平，自去年同期的 噸降至近 噸。全球未償付對沖帳目前降至 195 噸。 AngloGold Ashanti 公司繼續(xù)削減對沖帳，并在 10 月初宣布了削減消息。 2 季度的高金價環(huán)境鼓勵循環(huán)用金，循環(huán)利用來源的黃金供應(yīng)達(dá)到 496 噸，較去年同期增長 35%，創(chuàng)循環(huán)用金歷史第二大季度增幅。西方消費(fèi)者循環(huán)用金活動呈現(xiàn)逐步增長趨勢，高金價水平確保這些市場的獲利了結(jié)較去年同期有所上升。盡管數(shù)據(jù)顯示 支撐這些活動的循環(huán)用金供應(yīng)來自非西方市場，主要是中東和東亞市場。在這些市場中， 2 季度循環(huán)用金供應(yīng)是對金價高企的反應(yīng)。 官方售金 央行售金協(xié)議 III(CBGA3)在 2021 年 9 月 26 日完成了其第一個協(xié)議年度。歐洲各央行當(dāng)年售金總額僅在 噸，為三次售金協(xié)議各年度中最低銷售數(shù)值，表明央行黃金儲備的拋售已經(jīng)減至相當(dāng)?shù)偷乃健?2021年 9 月，德國央行曾宣布將在 CBGA3 的第一年中拋售 噸黃金，以用于鑄幣；實際上該央行最終僅銷售 噸。此外，希臘央行和馬耳他央行各自售出少量黃金。 包括 CBGA3 在內(nèi)的 IMF黃金銷售達(dá)到 噸，此外通過非市場交易向央行出售的黃金總額在 噸。最近的一次場外交易于 9 月完成，孟加拉國購入 10 噸黃金，令 IMF 計劃售金總額 噸還剩 噸，盡管未來的 IMF 數(shù)據(jù)可能顯示在 9 月和 10 月還有新的售金交易完成。以目前的銷售速率， IMF 可能在明年早些時候完成其總計劃。 截至 10 月 1 日，國際清算銀行 (BIS)的黃金持有量增加 噸，暗示 BIS 繼續(xù)增加黃金持有量以作為向商業(yè)銀行貸款的抵押品。這些交易的大部分在 2021 年 12 月至 2021 年 3 月間完成，當(dāng)時歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)正展 開。這些正在進(jìn)行的交易給出了黃金在金融危機(jī)時期提供流動性的實證。 俄羅斯聯(lián)邦央行在 9 月進(jìn)一步購入 噸黃金，令俄羅斯今年黃金儲備累計增加額達(dá)到 噸。泰國央行也在 7 月購入 噸黃金，隨著該國外匯儲備近些年急速增長，這項購金行動幫助恢復(fù)了黃金儲備占泰國總儲備的比例。 沙特阿拉伯央行 (SAMA)行長確認(rèn)該國在 6月公布黃金儲備時宣稱的增加 180噸黃金儲備并不代表近期購入黃金，而只是此前已購入黃金的再分類。越南央行宣布了一項部分提高的黃金進(jìn)口禁令。
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