一級(jí)建造師建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)課件及真題-資料下載頁(yè)
2025-08-15 09:55本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】的最大抵押貸款額是多少？如市場(chǎng)平均房?jī)r(jià)為8500元／m2，住房首期30％自己支。付，問(wèn)該家庭有償付能力的住房面積為多少？等額還本、利息照付的計(jì)算。在項(xiàng)目投資中，借款償還采用等額還本，利息照付。如期初借款金額P，利率。付方式，問(wèn)第2年和第5年還本付息額各為多少？有效年利率，簡(jiǎn)稱有效利率i。名義年利率，簡(jiǎn)稱名義利率r。而年有效利率i為12－1＝%。設(shè)計(jì)息周期利率為j，一年中計(jì)息周期數(shù)為m，年利率為8％、12％時(shí)，不同計(jì)息期有效年利率見(jiàn)下表。減小，年有效利率增加。金的年內(nèi)計(jì)息期時(shí)間價(jià)值。例題：某設(shè)備價(jià)格55萬(wàn)元，采用5年內(nèi)分期付款方式，合同簽訂時(shí)即。付10萬(wàn)元，其后每半年等額付款一次。設(shè)年利率10%，每半年復(fù)利一次。P18例題4：每半年內(nèi)存款1000元，年利率8%，每季復(fù)利一次。如準(zhǔn)備采用等額公式，只能采用收付周期的有效利率來(lái)計(jì)算。財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的分類與構(gòu)成要素。體以及項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的影響程度等具體情況選擇確定。
【正文】 i ) ( 1 i ) ( 1 i ) ( 1 i )? ? ? ? ? ?? ? ? ? ◇ FIRR的計(jì)算 思路：試算內(nèi)插 法，兩邊逼近。 ①任意給定一個(gè) i1，計(jì)算 NPV(i1)。 如 NPV(i1)＝ 0，則 i1＝ FIRR，內(nèi)部收益率已求出，計(jì)算結(jié)束； 如 NPV（ i1）＞ 0，則取 i2＞ i1； 如 NPV（ i1）＜ 0，則取 i2＜ i1 。 ②由 i2計(jì)算 NPV（ i2）。如 NPV（ i2）＝ 0，則 i2＝ FIRR，內(nèi)部收益率已求出，計(jì)算結(jié)束； 如 NPV（ i2）＞ 0，則取 i3＞ i2； 如 NPV（ i2）＜ 0，則取 i3＜ i2 。 ③多次試算，可以得到 i1，使得 NPV（ i1）＞ 0，得到 i2，使得 NPV（ i2）＜ 0；且保證 i i1差值在 2％之內(nèi)，最大不超過(guò) 5%。 ④計(jì)算內(nèi)部收益率 ∑ Yt Y0 FIRR NPV(i) i 1 11 2 112() ()( ) ( )N PV iFI RR i i iN PV i N PV i? ? ?? 111 2 2 1N PV FI RR iN PV N PV i i???? i i1 i2 NPV2 NPV1 NPV(i) A B E D C FIRR 基準(zhǔn)收益率 ic 基基 準(zhǔn)準(zhǔn) 收收 益益 率率 ic：： 是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平體現(xiàn)投資決策者對(duì)項(xiàng)目資金時(shí)間價(jià)值和對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的估計(jì)，是資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平。是評(píng)價(jià)方案可行和方案比選的主要依據(jù)。 定得高，使本來(lái)經(jīng)濟(jì)效益還可以的項(xiàng)目遭淘汰，企業(yè)不能獲得應(yīng)有的效益，行業(yè)不能發(fā)展，社會(huì)資金閑置。定得低，使本來(lái)經(jīng)濟(jì)效益較差的項(xiàng)目被采納，企業(yè)蒙受機(jī)會(huì)成本損失，行業(yè) 投資過(guò)度，資金供不應(yīng)求。 基基 準(zhǔn)準(zhǔn) 收收 益益 率率 ic確定 1．政府投資項(xiàng)目及政府要求財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的項(xiàng)目采用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)根據(jù)政府的政策導(dǎo)向確定。 2．在企業(yè)投資等其他建設(shè)項(xiàng)目參考選用行業(yè)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)分析一定時(shí)期內(nèi)國(guó)家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場(chǎng)需求、資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目目標(biāo)等，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資本構(gòu)成等因素綜合測(cè)定。 3．在中國(guó)境外投資項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率應(yīng)首先考慮國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素。 4. 投資者自行測(cè)定，應(yīng)考慮上述 2 中因素，還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略、資金成本、機(jī)會(huì)成本、投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹狀 況等因素綜合測(cè)定。 （ 1） 資金成本：取得資金使用權(quán)所付出的費(fèi)用。包括籌資費(fèi)和資金的使用成本。 （ 2） 機(jī)會(huì)成本：投資者將有限資金用于擬建項(xiàng)目而放棄的其他投資機(jī)會(huì)能獲得的最大收益。 ic ≥ i1＝ max｛單位資金成本，單位資金機(jī)會(huì)成本｝ （ 3） 投資風(fēng)險(xiǎn)：項(xiàng)目本身風(fēng)險(xiǎn)越大，則基準(zhǔn)收益率應(yīng)越高。常以一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率 i2來(lái)提高 ic （ 4） 通貨膨脹：項(xiàng)目實(shí)施階段通貨膨脹率 i3越高，則應(yīng)取較高的基準(zhǔn)收益率。 ic ＝（ 1＋ i1）（ 1＋ i2）（ 1＋ i3）－ 1 ≈ i1＋ i2＋ i3
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