一級建造師《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》課件及真題-全文預(yù)覽
【正文】 于 0， NPV（ i）曲線上凹； 當(dāng) i→∞時， limNPV（ i）＝ Y0 當(dāng) i＝－ 1時， NPV（－ 1）→∞ 當(dāng) i＝ 0時， NPV（ 0）＝ ∑ Yt ，且一般情況下∑ Yt ＞ 0 即 NPV′ (i) 小于 0， NPV（ i）曲線單調(diào)減少； ◇ NPV與 i的關(guān)系 Y1 Y2 Y3 Yn Yn1 …… Y0 1 2 3 n n1 n t31 2 n0t 2 3 nt1 YYY Y YNP V ( i ) Y ......( 1 i ) ( 1 i ) ( 1 i ) ( 1 i ) ( 1 i )?? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?? 31 2 n2 3 4 n+13YY 2Y nYV ( i ) ..... .( 1 i ) ( 1 i ) ( 1 i ) ( 1 i )? ? ? ? ? ?? ? ? ? ◇ FIRR的計算 思路：試算內(nèi)插 法，兩邊逼近。實踐中，在可行性研究報告完成之后，還需要進(jìn)一步深化融資后分析，才能完成最終融資決策。融資前分析應(yīng)廣泛應(yīng)用于項目各階段的財務(wù)分 析。 融資前分析只進(jìn)行 盈利能力分析 ，并以項目投資折現(xiàn)現(xiàn)金流 量分析為主，計算項目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值指標(biāo)，也可計算投資回收期指標(biāo) (靜態(tài) )。 投資者可根據(jù)財務(wù)評價結(jié)論、項目投資的財務(wù)狀況和投資所承擔(dān)的風(fēng)險程度，決定項目是否應(yīng)該投資建設(shè)。如準(zhǔn)備采用等額公式，只能采用收付周期的有效利 率來計算。問每半年應(yīng)付多少 設(shè)備價款？ 解：據(jù)題意繪制現(xiàn)金流量圖如下： 資金的收付周期等于計息周期，按計息周期利率計算： 計息周期為半年，計息周期利率為 10%/2=5% 但應(yīng)注意，對等額系列流量，只有計息周期 =收付周期，才能采用計息期利率。 ③ 實際計息期為年時，有效利率等于名義利率；實際計息期短于一年時，有效利率大于名義利率。 設(shè)計息周期利率為 j，一年中計息周期數(shù)為 m， （ 1）單利 計息時，一年末的本利和 F＝ P(1＋ j m) 1(1 )ItIP tA P inn?? ? ? ? ? 1(1 )IP tA P i ?? ? ? ? ?2 50 2 150 6% ( 1 ) 5 10A ?? ? ? ? ? ? ? ? 萬 元5 50 5 150 6% ( 1 ) 5 10?? ? ? ? ? ? ? 萬 元 名義年利率 r＝ (F－ P)／ P＝［ P(1+j m)－ P]／ P＝ j m （ 2）復(fù)利 計息時，一年末的本利和 F ＝ P(1＋ j)m 由 r＝ j m 得 j＝ r／ m 則 年利率為 8％、 12％時，不同計息期有效年利率見下表。 名義利率： 若給定利率為年利率，實際計息周期不是一年時，這種年利率成為名義年利率，簡稱名義利率 r。 若在今后 n期內(nèi)，要求每期期末獲得收益 A，利率為 i，則現(xiàn)在投入 P為： 額額 支支 付付 償償 債債 基基 金金 公公 式式 欲在 n 期期末獲得收益（償還資金） F，收益率為 i ，則今后 n 期中，每期期末應(yīng)等額投入資金 A為： 額額 支支 付付 資資 金金
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