【導(dǎo)讀】公司總資產(chǎn)24億元，注冊資本金56306萬元，占地面積畝，項目總體規(guī)劃為30萬噸/年楊木化機漿、50萬噸/年高檔。印刷紙、100萬畝造紙林基地。項目一期工程建設(shè)規(guī)模為萬噸/. 發(fā)改委批準立項，列入國家林紙一體化專項規(guī)劃；20xx年8月31日，以保證污水全部達標排放。米/分，達到了當(dāng)今世界先進水平。主要產(chǎn)品雙膠紙紙屬于印刷紙中的。型的現(xiàn)代化企業(yè)，為振興河南造紙工業(yè)作出新的更大的貢獻。各大品種產(chǎn)量分別是新聞紙3754萬噸，比20xx年下降了。年5279億噸增加％。亞洲產(chǎn)量增加了％，歐洲增加了％，北美下降了%。全球人均表觀消費量為，世界各地區(qū)中以北美人均消費。量最高kg，其次是歐洲和大洋洲,分別為kg和kg。萬噸，其次是中國7290萬噸，第三位是日本3126萬噸。的人均消費量分別是288kg，kg和kg。中國紙和紙板的產(chǎn)量及消費量均為世界第二名。成為世界第二位。紙漿產(chǎn)量1992年由世界第四上升到世界第三位，20xx. 在國際上遠遠高于美國和日本等發(fā)達國家對紙張需求增長率，在

　　

【正文】 188萬歐元 )。 詳見表 4－ 和表 。 建設(shè)期利息 根據(jù)資金來源渠道及貸款條件計列。建設(shè)期間共計利息 10963 萬元。 流動資金估算依據(jù) a. 原材料及化工品儲備資金根據(jù)項目生產(chǎn)需要和當(dāng)?shù)刭Y源利用以及運輸、采購等因素確定存貯天數(shù)而計列。主要是 NBKP、 LBKP、其他系統(tǒng)供應(yīng)化機漿和化學(xué)品等的貯存天數(shù)，根據(jù)各種因素綜合考慮暫定為 NBKP、 LBKP 按 30 天計，其他系統(tǒng)供應(yīng)按 1天，化學(xué)品按 30 天計，毛布、干網(wǎng)、聚酯網(wǎng)、包裝材料等按 60 天計，煤按 15 天計。 b. 其他資金如應(yīng)收款、應(yīng)付款按 45 天計列，現(xiàn)金按 30 天計列。 根據(jù)以上原則計算，本項目共需流動資金 29811 萬元。 詳見表 4－ 2。 根據(jù)以上原則，本項目總投資為 309845 萬元 (含外匯 15188 萬歐元 )；建設(shè)規(guī)?？偼顿Y為 288978 萬元 (含外匯 15188 萬歐元 )?？偼顿Y構(gòu)成見下表： 表 12－ 2 總投資表 單位 :萬元 序 號 項 目 金額 構(gòu)成比例 1 建設(shè)投資 建筑工程投資 25921 安裝工程投資 10762 設(shè)備購置投資 192074 其他工程和費用 26806 基本預(yù)備費 13508 2 建設(shè)期利息 10963 3 流動資金 29811 小計 309845 % 資金籌措和用款計劃 資金籌措 a. 本項目所需建設(shè)投資中 73047 萬元由企業(yè)自籌解決，其余196024 萬元擬申請銀行貸款，利率暫按中國人民銀行公布的 5 年期以上基準利率 ％計算。 b. 建設(shè)期利息∶本項目所產(chǎn)生的利息 10963 萬元按企業(yè)自籌考慮。 c. 流動資金中 30％由企業(yè)自籌解決，其余 70％由企業(yè)向銀行貸款，利率 %。 d. 根據(jù)資金籌措方案，本項目建設(shè)投資中資本金占 %，流動資金中資本金占 30％。項目資本金總額為 92954 萬元，占總投資的30%，占建設(shè)規(guī)?？偼顿Y的 %，滿足《國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度的通知》（國發(fā)〔 1996〕 35 號）的要求。 分年度用款計劃 本項目預(yù)計兩年建成，第一年投入 45%，第二年投入 55%。流動資金分年度按比例投入。 詳見表 43。 投資指標 a. 每百元銷售收入占用總投資： 108 元； b. 每百元銷售收入占用建設(shè)投資： 93 元； c. 單位產(chǎn)品建設(shè)投資： 6727 元； d. 每百元銷售收入占用流動資金： 10 元。 財務(wù)評價 預(yù)測依據(jù) a. 國家計委頒布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）。 b. 本項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為 16 年（含 2 年建設(shè)期）。 c. 考慮到內(nèi)、外部建設(shè)條件和影響因素，本項目預(yù) 計三年達產(chǎn)，第一年達到設(shè)計能力的 80％ ，第二年達 90％ ，第三年達 100％ 。 成本預(yù)測 原材料價格 原材料單價均按到廠價格 (含稅 )計算。 NBKP、 LBKP、化學(xué)品、煤等全部外購，水和化機漿由老廠供應(yīng)，汽全部由熱電站自供，部分電自供，不足由外電供應(yīng)。 可變成本詳見表 44。 固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷 固定資產(chǎn)折舊采用直線法平均計算各類固定資產(chǎn)折舊，殘值率為5%，折舊率如下∶ 房屋建筑物三十年，折舊率 ％ ； 機器設(shè)備十四年，折舊率 ％ ； 無形資產(chǎn)十年，每年攤銷 10％ ； 遞延資產(chǎn)五年，每年攤銷 20％ 。 工資及福利費 本項目定員 682 人，包括 30 個管理人員。普通員工人均工資 20xx0元 /年，管理人員人均 50000 元 /年，福利費按工資的 30％計提。年工資及福利費 1890 萬元。 其他費用 包括除工資總額、折舊費、攤銷費外的制造費用、管理費用、銷售費用等，按行業(yè)平均水平估計。財務(wù)費用包括生產(chǎn)期間發(fā)生的長期貸款利息、流動資金貸款利息和短期貸款利息，按預(yù)期發(fā)生金額計列。 總成本 由于生產(chǎn)初期達產(chǎn)負荷不一樣， 以及各年的生產(chǎn)利息 有差異， 導(dǎo)致 各年的總成本有所不同，本項目生產(chǎn)經(jīng)營期間正常年平均總成本為247866 萬元，年經(jīng)營成本為 226113 萬元。 詳見表 45。 銷售收入及稅金預(yù)測 生產(chǎn)規(guī)模 本項目建成后，每年可生產(chǎn)涂布紙 40 萬噸。 銷售收入 根據(jù)目前國內(nèi)市場行情，本項目產(chǎn)品涂布紙的銷售價格為 7200 元/噸（含稅價）。 正常年銷售收入 (含稅 )為 288000 萬元。 銷售稅金 增值稅率 17%，城建稅 7%，教育費用附加為 3%。 正常年銷售稅金為： 13014 萬元。 詳見表 46。 利潤估算 企業(yè)公積金的提取 企業(yè)法定盈余公積金按稅后利潤的 10%提??；任意盈余公積金按國家相關(guān)政策規(guī)定不再提取。 利潤分配原則 企業(yè)提取所得稅后再提取企業(yè)公積金，剩余的可供分配利潤可用來企業(yè)利潤分配。 項目利潤的估算 本項目正常生產(chǎn)年平均稅后利潤為 20340 萬元，稅前利潤為 27120萬元。見表 47損益和利潤分配表。 財務(wù)評價指標 融資前分析 各項融資前盈利能力分析指標見下表。 融資前盈利能力分析指標 序號 指 標 項 目 投 資 所得稅前 所得稅后 1 財務(wù)凈現(xiàn)值（ Ic=10%） 40653 2281 2 財務(wù)內(nèi)部收益率 % % 3 項目投資回收期（年 ) 本項目投資稅前財務(wù)內(nèi)部收益率高于設(shè)定的基準收益率 10％，項目在財務(wù) 上可以被接受。 詳見表 。 融資后分析 各項融資前盈利能力分析指標見下表。 融資后盈利能力分析指標 序號 指 標 名 稱 指 標 1 項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率 % 2 資本金凈 利潤率 % 項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率為 ％，大于設(shè)定的基準收益率10％，因此，從項目資本金投入可獲得的收益水平來看，項目是可以被接受的。 詳見表 。 償債能力分析 銀行長期借款第 1 年按最大能力償還，其余 7 年等額還本利息照付法進行償還，因此償還期為 10 年（含建設(shè)期 2 年）。 利息備付率 經(jīng)過計算，項目借款償還期內(nèi)第 1 年因生產(chǎn)負荷較低 ，利息備付率稍低，但也高于 ，以后各年隨借款本金的償還而逐年上升，借款償還期末利息備付率達 ，項目利息保證程度較高。 償債備付率 經(jīng)計算，項目借款償還期內(nèi)各年償債備付率均大于 ，并隨借款本金的償還而逐年上升，借款償還期末償債備付率達 ，項目借款償還的保證程度較高。 詳見表 49。 不確定性分析 盈虧平衡點 (BEP)以生產(chǎn)能力利用率表示為 ％ ,由此可見，本項目對產(chǎn)出品數(shù)量變化適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力較強。 評價小結(jié) 從以上財務(wù)分析來看，項目投資稅前財務(wù)內(nèi)部收益率達 ％ ，高于 10%的基準收益率，項目投資回收期稅前為 年，具有較強的盈利能力；償債分析指標較好，償 債能力較強，易于取得貸款機構(gòu)的貸款支持；盈虧平衡點較低，為 ％ ，具有較強的抗風(fēng)險能力。以上分析表明，本項目在經(jīng)濟上是可行的。 具體經(jīng)濟指標詳見技術(shù)經(jīng)濟指標表。