【導(dǎo)讀】互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)、動(dòng)態(tài)模擬交易系統(tǒng)、個(gè)人外匯分析系統(tǒng)。業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋電信、證券、商業(yè)銀行、國(guó)營(yíng)企業(yè)、寬帶網(wǎng)絡(luò)、區(qū)域集成等層面；信息范圍涵蓋歐、美、日。行的認(rèn)同與好評(píng)。

　　

【正文】 狀況的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 NFP 是一個(gè)對(duì)市場(chǎng)具有影響力的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，是債市和匯市所有參與者最密切關(guān)注的經(jīng)濟(jì)報(bào)告之一。 NFP 被視為與 GDP 的成長(zhǎng)存在一定的必然聯(lián)系。一個(gè)經(jīng)驗(yàn)法則是， NFP一個(gè)月增長(zhǎng) 20 萬(wàn)人相當(dāng)于 GDP 成長(zhǎng) 3%。 通常情況下， NFP 在每月第一個(gè)周五的美東時(shí)間上午 08:30 公布。 Humphrey Hawkins testimony 聯(lián)儲(chǔ)局主席國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì) 聯(lián)儲(chǔ)局主席每年一月和七月都要參加國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)。他將接受兩院金融委員會(huì)的質(zhì)詢 (兩院各一天，總計(jì)兩天，在一周內(nèi)完成 )。參議院和眾議院輪流先聽(tīng)取聯(lián)儲(chǔ)局主席的證詞。證詞將說(shuō)明聯(lián)儲(chǔ)局最 新的經(jīng)濟(jì)規(guī)劃和貨幣政策目標(biāo)。由于這一聽(tīng)證會(huì)可以預(yù)示聯(lián)儲(chǔ)局未來(lái)的利率政策，因此備受市場(chǎng)關(guān)注。 Balance of trade 貿(mào)易平衡 國(guó)際貿(mào)易數(shù)字每月公布一次，重點(diǎn)是美日貿(mào)易平衡，近來(lái)中美貿(mào)易平衡的重要性越來(lái)越突出。有關(guān)數(shù)字的分類(lèi)較為合理：進(jìn)口、出口和整體貿(mào)易平衡數(shù)字。 理財(cái)寶 ? 67 ? 重要等級(jí) Producer price index 生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù) 生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù) (PPI)衡量一攬子制造業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的月度增減幅度，被 劃分為產(chǎn)出價(jià)格和投入價(jià)格，后者反映的是原材料成本。產(chǎn)出價(jià)格加上勞動(dòng)力成本可用于觀察薪資驅(qū)動(dòng)型通膨。 如果扣除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格，剩余的所謂核心 PPI 更為可靠。 Consumer price index 消費(fèi)者物價(jià)指數(shù) 消費(fèi)者物價(jià)指數(shù) (CPI)衡量一攬子店鋪商品的價(jià)格變化。它是一個(gè)衡量通膨狀況的上佳經(jīng)濟(jì)指標(biāo)?？鄢▌?dòng)較大的食品和能源價(jià)格的核心 CPI 更為市場(chǎng)所關(guān)注。 Employment cost 雇用成本 透 過(guò)指數(shù)的形式表示。雇用成本包括福利和薪資，因此是一個(gè)預(yù)示通膨壓力的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。聯(lián)儲(chǔ)局主席葛林斯潘已經(jīng)指出，雇用成本指數(shù)是聯(lián)儲(chǔ)局最關(guān)注的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一。 Retail sales 零售業(yè)銷(xiāo)售 零售業(yè)銷(xiāo)售可以顯示消費(fèi)者開(kāi)支和需求的狀況。它被細(xì)分為汽車(chē)和其它商品的銷(xiāo)售，其中汽車(chē)銷(xiāo)售在通常情況下波動(dòng)較大。不計(jì)汽車(chē)銷(xiāo)售，該數(shù)字由連鎖店、百貨商店和超市的銷(xiāo)售組成。 理財(cái)寶 ? 68 ? GDP advance 先期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)毛額 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)毛額 (GDP)三個(gè)階段數(shù)字中最先公布的一個(gè)，每季度公布一次。先期數(shù)字之后將公布初步數(shù)字和最終數(shù)字。 GDP 是衡量整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 重要等級(jí) Capacity utilization 產(chǎn)能利用率 衡量潛在生產(chǎn)力中得到利用的比例。 85%是一個(gè)成長(zhǎng)和通膨之間的最佳平衡點(diǎn)；超過(guò) 85%將引發(fā)市場(chǎng)對(duì)通膨的擔(dān)憂。 Philadelphia Fed survey of manufacturing conditions 費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查報(bào)告 由聯(lián)儲(chǔ)費(fèi)城分行每月主持的一項(xiàng)調(diào)查，征求制造商對(duì)目前和未來(lái)六個(gè)月各類(lèi)開(kāi)支的看法。 費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)指數(shù)取的是正面反映和負(fù)面反映的差值：如果 30%的制造商認(rèn)為物價(jià)將上漲， 而 39%的人認(rèn)為物價(jià)將下降，那么實(shí)付價(jià)格指數(shù)的數(shù)值就是9。 供應(yīng)管理協(xié)會(huì) (ISM)指數(shù) Institute for Supply Management39。s index ISM 主持的一項(xiàng)月度調(diào)查，基準(zhǔn)值在 50 點(diǎn)左右。 ISM 指數(shù)高于 50 點(diǎn)表明制造業(yè)處于擴(kuò)張之中，低于 50 點(diǎn)意味著制造業(yè)的生產(chǎn)受到削弱，或已出現(xiàn)了下滑跡象。 理財(cái)寶 ? 69 ? Productivity 生產(chǎn)力 一個(gè)衡量每位雇員平均產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。該數(shù)字成長(zhǎng)越迅速，經(jīng)濟(jì)就可以越快速地增長(zhǎng)而無(wú)通膨之虞，因此加息的可能性也更低。在目前的生產(chǎn)力能否支撐 IT革新時(shí)期那種快 速增長(zhǎng)的問(wèn)題上，聯(lián)儲(chǔ)局成員仍存在爭(zhēng)議。 雖然生產(chǎn)力有利于分析經(jīng)濟(jì)的狀況，但是它常常存在誤導(dǎo)性。這是因?yàn)槿藛T的減少 (例如經(jīng)濟(jì)衰退時(shí) )可導(dǎo)致生產(chǎn)力的增長(zhǎng)。此時(shí)每位雇員的平均產(chǎn)出數(shù)字表面上令人鼓舞，其實(shí)整體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)正在下滑 。 Personal ine 個(gè)人所得 個(gè)人所得根據(jù)非農(nóng)支薪的薪資成份計(jì)算得出。它可以反映稅前平均薪資的大體狀況。除非它大幅上升并預(yù)示消費(fèi)者開(kāi)支將急速增長(zhǎng)，否則市場(chǎng)不會(huì)對(duì)該指標(biāo)給予太多關(guān)注。 Personal consumption 個(gè)人消費(fèi) 個(gè)人消費(fèi)表明美國(guó)人在某個(gè)月內(nèi)花在商品和服 務(wù)上的費(fèi)用數(shù)量。個(gè)人消費(fèi)最早透過(guò)零售業(yè)的銷(xiāo)售表現(xiàn)出來(lái)，從零售業(yè)銷(xiāo)售還可以進(jìn)一步考察消費(fèi)者其它開(kāi)支的狀況。 GDP provisional 初步國(guó)內(nèi)生產(chǎn)毛額 初步國(guó)內(nèi)生產(chǎn)毛額是先期數(shù)字的更新版本。初步數(shù)字和最終數(shù)字之間很少進(jìn)行大幅度的修正。 GDP 是衡量整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 Housing starts/permits 新屋開(kāi)工 /許可 理財(cái)寶 ? 70 ? 衡量每個(gè)月開(kāi)建房屋的數(shù)量。開(kāi)建數(shù)字是指已開(kāi)始建筑的新屋數(shù)量。開(kāi)工許可是指允許房屋開(kāi)工的許可證數(shù)量。與開(kāi)建數(shù)字不同，開(kāi)工許可的統(tǒng)計(jì)沒(méi)有包括全國(guó)各地的數(shù)字。 Durable goods orders 耐久財(cái)訂單 透過(guò)統(tǒng)計(jì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中耐久財(cái) (不包括消費(fèi)者耐久財(cái) )訂單的數(shù)字來(lái)考察主要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的狀況。耐久財(cái)訂單被視為一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，但是通常情況下波動(dòng)較大。 Index of industrial production 工業(yè)生產(chǎn)指數(shù) 這是一個(gè)衡量全國(guó)工業(yè)產(chǎn)出的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。透過(guò)相對(duì)上個(gè)月數(shù)字的變化率來(lái)表示，可為市場(chǎng)提供有關(guān)美國(guó)制造業(yè)活力的上佳訊息。 該指數(shù)包括來(lái)自市場(chǎng)和各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的數(shù)字。來(lái)自市場(chǎng)的數(shù)字包括最終產(chǎn)品 (消費(fèi)者產(chǎn)品、企業(yè)設(shè)備和建筑材料 )、中間產(chǎn)品和原料。各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 的數(shù)字包括制造業(yè) (被 劃 分為耐久財(cái)和非耐久財(cái)商品 )、礦業(yè)和公用事業(yè)。 工業(yè)生產(chǎn)的變化對(duì)預(yù)測(cè)制造業(yè)的趨勢(shì)具有重大意義。但是，該數(shù)字月度間的波動(dòng)較大，因此更宜跟蹤該數(shù)字的三個(gè)月移動(dòng)平均值或跨年度變化率。該指數(shù)約在每月 15 號(hào)左右的美東時(shí)間上午 09:15 公布。 Initial claims 首度申報(bào)救濟(jì) 也被稱為申報(bào)失業(yè)救濟(jì)。有關(guān)的數(shù)字由美國(guó)勞工部每周公布，它統(tǒng)計(jì)每周申報(bào)州失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)變化。金融市場(chǎng)認(rèn)為，這份報(bào)告是一個(gè)可以說(shuō)明勞動(dòng)力市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)的上佳經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 但是，該數(shù)字不能始終與經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的真實(shí)狀況 保持一致，它們經(jīng)常因?yàn)橹莼蚵?lián)邦假日等短期因素而出現(xiàn)較大誤差。因此，申報(bào)失業(yè)救濟(jì)數(shù)字的移動(dòng)平均值是更為可靠的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 理財(cái)寶 ? 71 ? 申報(bào)救濟(jì)數(shù)字還可以提供一些有關(guān)非農(nóng)薪資狀況的線索。如果申報(bào)救濟(jì)數(shù)字連續(xù)下降一個(gè)月以上，非農(nóng)薪資處于較高水平的可能性極高。首度申報(bào)失業(yè)救濟(jì)在每周四美東時(shí)間上午 08:30 公布。 重要等級(jí) Chicago PMI 芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) (PMI) 一項(xiàng)面向芝加哥地區(qū)采購(gòu)經(jīng)理人的調(diào)查，內(nèi)容包括物價(jià)、耐久財(cái)訂單和庫(kù)存等。由于該指數(shù)在全美采購(gòu)經(jīng)理人協(xié)會(huì) (NAPM)指數(shù)之前公布，因此備受市場(chǎng)的關(guān)注。芝加哥 PMI 可極好地預(yù)推全美數(shù)字的狀況。 Federal Reserve beige book 聯(lián)儲(chǔ)局褐皮書(shū) 這是一份有關(guān)美國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)狀況的綜合性描述。 這份由 12 家地方聯(lián)儲(chǔ)銀行每個(gè)月推出的經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告涉及制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)業(yè)、勞動(dòng)力市場(chǎng)和薪資及物價(jià)壓力等。 褐皮書(shū)的重要性在于它是聯(lián)儲(chǔ)局決定政策的考慮因素。一旦市場(chǎng)出現(xiàn)將會(huì)調(diào)息的傳言，該報(bào)告中的薪資和物價(jià)部分將備受關(guān)注。 由于這份報(bào)告中幾乎沒(méi)有確切的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，因此它對(duì)預(yù)測(cè)的幫助不大，它更有助于確定一種趨勢(shì)或確定那個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已成為聯(lián)儲(chǔ)局新的關(guān)注對(duì)象。 New home sales 新屋銷(xiāo)售 一份涉及每月已售及待售單戶房屋數(shù)量的經(jīng)濟(jì)報(bào)告。抵押貸款利率上漲后，該數(shù)字往往也會(huì)上漲。但是，在利率 (以及抵押貸款利率 )被市場(chǎng)認(rèn)為已降至最低點(diǎn)之前，房屋的購(gòu)買(mǎi)不會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)。 理財(cái)寶 ? 72 ? 該報(bào)告存在季度波動(dòng)性。四個(gè)月的移動(dòng)平均值或跨年度變化率更為實(shí)用。 GDP final 最終國(guó)內(nèi)生產(chǎn)毛額 最終國(guó)內(nèi)生產(chǎn)毛額是初步數(shù)字的更新版本。最終 GDP 數(shù)字和初步數(shù)字的公布存在約一個(gè)月的時(shí)差，但是前者通常只會(huì)做較小幅度的調(diào)整。 GDP 是衡量整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它可以提供對(duì)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的整體度量，涉及個(gè)人消費(fèi)直至企業(yè)投資等廣泛領(lǐng)域。 由于不會(huì)在初步數(shù)字基礎(chǔ)上做出太多調(diào)整，因此最終數(shù)字往往不會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成重大影響。 Leading indicator 領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 領(lǐng)先經(jīng)濟(jì) 指標(biāo) 由業(yè)已公布的新訂單、失業(yè)申報(bào)、貨幣供應(yīng)、平均工作時(shí)間、營(yíng)建許可、股價(jià)和耐久財(cái)?shù)葦?shù)字匯編而成。由于它的可預(yù)測(cè)性，這個(gè)數(shù)字受關(guān)注的程度較低。 每個(gè)月初，美國(guó)商務(wù)部的經(jīng)濟(jì)分析署將在美東時(shí)間上午 08:30 公布領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 Construction spending 營(yíng)建開(kāi)支 營(yíng)建開(kāi)支數(shù)字在多數(shù)房產(chǎn)數(shù)字公布之后出爐，因此其影響力打了折扣。如果新屋營(yíng)建開(kāi)支出現(xiàn)突然成長(zhǎng)，該數(shù)字可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成沖擊。 Consumer confidence 消費(fèi)者信心 每個(gè)月 25 號(hào)左 右公布。該指數(shù)于 1967 年推出，基準(zhǔn)值為 100 點(diǎn)。這是一份衡量消費(fèi)者樂(lè)觀情緒的月度調(diào)查。市場(chǎng)對(duì)該指數(shù)不太關(guān)注，這是因?yàn)? 理財(cái)寶 ? 73 ? 它反映的是消費(fèi)者看法，與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相比其傳遞的信息有限。但是，該數(shù)字在傳統(tǒng)上對(duì)經(jīng)濟(jì)及失業(yè)率走勢(shì)具有預(yù)示作用。 Unemployment 失業(yè)率 失業(yè)率是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，但它受關(guān)注的程度較低，這是因?yàn)樵趯?shí)際數(shù)字公布前，多個(gè)可預(yù)測(cè)失業(yè)率的其它數(shù)字已描繪出就業(yè)市場(chǎng)的大體狀況。最為重要的一個(gè)預(yù)示數(shù)字是首度申報(bào)救濟(jì)數(shù)字，即申請(qǐng)州失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)。盡管如此，失業(yè)率仍然可能與預(yù)期值相抵觸，進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)的 不安情緒。 重要等級(jí) Auto sales 汽車(chē)銷(xiāo)售 汽車(chē)銷(xiāo)售對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)極為重要，但汽車(chē)銷(xiāo)售的波動(dòng)性使它難以成為可靠的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。每年夏末和春初新車(chē)型的推出往往會(huì)使銷(xiāo)售數(shù)字受到比例失調(diào)的影響。強(qiáng)勁數(shù)字是消費(fèi)者需求正在增長(zhǎng)的有利訊號(hào)。如果需求可以維持三到四個(gè)月的穩(wěn)定，未來(lái)汽車(chē)的產(chǎn)量將出現(xiàn)增長(zhǎng)。 Existing home sales 成屋銷(xiāo)售 該報(bào)告包括售出成屋的價(jià)格和數(shù)量。市場(chǎng)可以透過(guò)它考察消費(fèi)者信心和消費(fèi)者開(kāi)支的強(qiáng)度。如果房?jī)r(jià)增長(zhǎng)過(guò)快，成屋銷(xiāo)售也可以反映通膨壓力的增長(zhǎng)。 Columbia University price index 哥倫比亞大學(xué)物價(jià)指數(shù) 理財(cái)寶 ? 74 ? 哥倫比亞大學(xué)物價(jià)指數(shù)是一個(gè)重要的綜合通膨指數(shù)，它建立在業(yè)已公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)字的基礎(chǔ)上。雖然這個(gè)數(shù)字非常實(shí)用，但是它提供的所有信息都是市場(chǎng)已考慮過(guò)的已公布信息，因此它對(duì)市場(chǎng)的沖擊程度比較低。 Johnson Redbook 紅皮書(shū) 這份每周公布的報(bào)告根據(jù)對(duì) 15 家店面的調(diào)查做出 ，以確定銷(xiāo)售前景。每月第一份報(bào)告將該月第一周的情況與上個(gè)月第一周的情況進(jìn)行比較，第二份報(bào)告將每月前二周的情況與上個(gè)月前二周的情況進(jìn)行比較，以此類(lèi)推。紅皮書(shū)完整而準(zhǔn)確的報(bào)告最終將在每個(gè)月底完成。 它對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)沒(méi)有太大的用處。問(wèn)題在于它存在相當(dāng)程度的波動(dòng)性，同時(shí)調(diào)查的廣度不足：僅調(diào)查 15 家店面。紅皮書(shū)在每周二的美東時(shí)間14:55 公布。 Consumer credit 消費(fèi)者信貸 消費(fèi)者信貸是有關(guān)消費(fèi)者開(kāi)支和需求的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它體現(xiàn)美國(guó)人每個(gè)月透過(guò)信用卡購(gòu)買(mǎi)、個(gè)人貸款、租賃購(gòu)買(mǎi)訂單和還款計(jì)劃所使用的 信貸總額。消費(fèi)者信貸較高表明美國(guó)消費(fèi)者并不擔(dān)心因滿足自身需求而債臺(tái)高筑。但是，這一數(shù)字經(jīng)常被修正，同時(shí)存在季節(jié)波動(dòng)性 在圣誕節(jié)前往往高漲。因此，該數(shù)字的受關(guān)注程度較低。 Wholesale trade 躉售業(yè)銷(xiāo)售 批發(fā)商和零售業(yè)之間的銷(xiāo)售額。市場(chǎng)對(duì)此并不是特別關(guān)注，但是它可以為我們提供經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的大體概念，進(jìn)而推斷更廣闊經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的狀況。 Michigan consumer sentiment index 密西根消費(fèi)者情感指數(shù) 理財(cái)寶 ? 75 ? 密西根消費(fèi)者情感指數(shù)根據(jù)密西根大學(xué)對(duì)全美消費(fèi)者信心的一項(xiàng)調(diào)查制訂。每月報(bào)告 兩次：每個(gè)月的 10 號(hào)左右公布當(dāng)月的初步報(bào)告，下個(gè)月的第一天公布上一個(gè)月的最終報(bào)告。這個(gè)指數(shù)最直接的作用就是可以迅速反映消費(fèi)者是否愿意花錢(qián)。 Business/wholesale inventories 商業(yè) /躉售業(yè)庫(kù)存 商業(yè) /躉售業(yè)庫(kù)存可以洞察國(guó)內(nèi)生產(chǎn)毛額的狀況，但在一般情況下，只有經(jīng)濟(jì)學(xué)家才密切關(guān)注有關(guān)的數(shù)字；它們對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有重大價(jià)值。 如果庫(kù)存連續(xù)三個(gè)月以上明顯下滑，這意味著需求已開(kāi)始增長(zhǎng)，同時(shí)生產(chǎn)者必須提高產(chǎn)量來(lái)充實(shí)庫(kù)存。 Factory goods orde