【導(dǎo)讀】務(wù)首先就要把風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位。另一方面，國(guó)內(nèi)對(duì)金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)。的理論研究尚未深入和系統(tǒng)。因此，本報(bào)告的選題具有理論意義和現(xiàn)。本報(bào)告由三個(gè)部分組成，主要內(nèi)容如下。生品交易的風(fēng)險(xiǎn)特征和風(fēng)險(xiǎn)管理的可行性。首先，研究了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主流度量方法——VaR，并給出了期。權(quán)VaR的簡(jiǎn)化計(jì)算過(guò)程。近幾年，對(duì)市場(chǎng)極端情況變化導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)。務(wù)界的重視，極值理論和Copula方法被運(yùn)用在VaR中的計(jì)算。失的危險(xiǎn)性越來(lái)越大。盡管對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較好的模型化客觀上存。高級(jí)度量法，并重點(diǎn)研究了基于VaR的損失分布法。程和內(nèi)部控制程序。交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的雙邊合約。合約到期時(shí)，交易者所欠對(duì)方的金額由。2020年起，國(guó)內(nèi)金融衍生業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。從業(yè)務(wù)品種來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行基本上均。2020年，遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)交易量占。運(yùn)行機(jī)制產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。和充分了解，從而難以提前采取防范措施。4．衍生品交易的集中增加了全球金融市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　

【正文】 R 限額。前面幾章已經(jīng)對(duì)該方法作了比較詳細(xì)的介紹，在此不再贅述。 。由于衍生品高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)會(huì)迅速導(dǎo)致公司所承攬風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大，這就需要建立衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)急機(jī)制，從而能夠及時(shí)處理衍生品風(fēng)險(xiǎn)，將損失控制在一定的范圍之內(nèi)。當(dāng)衍生品資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)接近或者超出公司制定的 關(guān)鍵點(diǎn)時(shí)，業(yè)務(wù)部門要在第一時(shí)間報(bào)告衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理小組，由衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理小組組長(zhǎng)負(fù)責(zé)在第一時(shí)間做出處理的決定，事后向風(fēng)險(xiǎn)管理部匯報(bào)。 完善的管理信息系統(tǒng)。管理信息系統(tǒng)的質(zhì)量是決定風(fēng)險(xiǎn)管理處理過(guò)程的整體有效性的一個(gè)重要因素。管理信息系統(tǒng)應(yīng)該能夠做到：給各階層的管理及相關(guān)人員提供即時(shí)準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)暴露及損益情況，其中提供給高級(jí)管理層的報(bào)告應(yīng)該采取易于閱讀和理解的形式，使用通用的風(fēng)險(xiǎn)度量與限額概念體系，因?yàn)樗麄兛赡懿痪邆溲苌鷺I(yè)務(wù)方面的專業(yè)化技術(shù)；保持資料的完整和可靠；提供早期警告訊號(hào)。 全面的內(nèi)部控制和稽核程 序 一個(gè)完善的內(nèi)部控制系統(tǒng)有利于形成有成效和高效率的業(yè)務(wù)運(yùn)作，可靠的財(cái)務(wù)管理報(bào)告，并能促進(jìn)有關(guān)法律、規(guī)章和機(jī)構(gòu)中有關(guān)政策的貫徹執(zhí)行。 崗位設(shè)置要符合相互監(jiān)督原則，實(shí)施前臺(tái)交易和后臺(tái)結(jié)算相30 互制約。通過(guò)崗位設(shè)置，使不同職能部門之間相互監(jiān)督和制衡，才能最大限度的避免違規(guī)操作帶來(lái)的損失。 對(duì)主要業(yè)務(wù)活動(dòng)設(shè)立內(nèi)部控制。對(duì)于交易業(yè)務(wù)的登記和處理，公司應(yīng)有成文的政策和處理步驟。應(yīng)評(píng)估交易對(duì)政策的遵守情況，并對(duì)業(yè)務(wù)處理周期（包括結(jié)算過(guò)程）進(jìn)行分析，以確保其登錄條目和管理報(bào)告的完整性和精確性；考察重新計(jì)值過(guò)程、重新計(jì) 值的政策和處理步驟的被遵守情況、重新計(jì)值頻度以及重新計(jì)值所用價(jià)格（尤其是那些在流動(dòng)性差的市場(chǎng)上產(chǎn)生并交易的工具的價(jià)格）的來(lái)源的獨(dú)立性和質(zhì)量；重新考察與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的所有重要的內(nèi)部控制辦法，例如頭寸與限額對(duì)照?qǐng)?bào)告、超限額例外個(gè)案情況的審批政策及其步驟；考察信用狀況的審批過(guò)程以確保各具體產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)都已被適當(dāng)把握住了，而且所有交易都遵循了信用審批過(guò)程。在這方面，公司應(yīng)清楚整個(gè)機(jī)構(gòu)各種交易對(duì)某一特定對(duì)手的總體信用風(fēng)險(xiǎn)。 內(nèi)部審計(jì)應(yīng)以內(nèi)部控制原則做到：識(shí)別內(nèi)部控制的弱點(diǎn)和系統(tǒng)上的不足，提供改進(jìn)這些弱點(diǎn)的建議， 每年至少進(jìn)行一次審計(jì)衍生工具的任務(wù)，擔(dān)任審計(jì)衍生工具審計(jì)員一定要對(duì)衍生工具有足夠的認(rèn)識(shí)。審計(jì)程序包括：業(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng)程序和記錄的有效性和可靠性，內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立性和有效性，給董事會(huì)和管理人員的報(bào)告和報(bào)表的可靠性別和準(zhǔn)確性，部門分工、營(yíng)業(yè)人員對(duì)業(yè)務(wù)政策和守則的遵照程度，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算的監(jiān)管，應(yīng)付突發(fā)事件的計(jì)劃。 31 參考文獻(xiàn) [1] Artzner, Philippe, Freddy Delbaen, JeanMarc Eber, and David Heath, 1999, Coherent Measures of Risk, Mathematical Finance 9(July), 203228。 [2] Thomas J. 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