數(shù)量金融的概況和歷史-資料下載頁(yè)
2025-08-11 12:12本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】數(shù)量金融的現(xiàn)狀.投資者最關(guān)心的是利率。和利率衍生產(chǎn)品定價(jià)的基礎(chǔ)?，F(xiàn)實(shí)中，利率并不是給定的常數(shù)，而與時(shí)間有關(guān)。i）依據(jù)市場(chǎng)中的證券價(jià)格構(gòu)造收益率曲線；ii）為利率建立合適的模型。i）股票回報(bào)率的性質(zhì)如何？iii）如何制定買(mǎi)賣(mài)決策達(dá)到自己的目標(biāo)？最大化投資理論，股票指數(shù)跟蹤。生品，信用衍生品，外匯衍生品。ii）如何制定衍生產(chǎn)品交易策略，如何對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)？iii）衍生產(chǎn)品與基本資產(chǎn)市場(chǎng)的關(guān)系如何？學(xué)規(guī)劃，Copula函數(shù)，數(shù)值積分等。獲得1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性.趨勢(shì)，利率，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)頭等進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)股票未來(lái)收益，為什么技術(shù)分析如此吸引人？
【正文】 序列 {xt} 分成 A個(gè)長(zhǎng)度為 N的相鄰子區(qū)間 ， AN=M 。每個(gè)子區(qū)間分別記為 Iα , 這里 α=1,2,…, A；每個(gè) Iα上的 xt 記為 xk,α , 這里 k =1,2,… N。對(duì)于每個(gè)子區(qū)間Iα , 計(jì)算累積偏差： 1l og( / ) 。t t tx P P ??,1( ) 。kkiiX x x? ? ?????43 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性 股票數(shù)據(jù)的 R/S分析和 Hurst指數(shù)（繼續(xù)） 3. 計(jì)算每個(gè)子區(qū)間的極差 ： 4. 對(duì)于每個(gè) N計(jì)算 ： 其中 為區(qū)間 Iα上的標(biāo)準(zhǔn)差 ； ,11{ } { } 。I k kk N k NR M a x X M in X? ??? ? ? ???11( / ) ( / ) ,AN I IR S R SA ??? ?? ?aIS44 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性 股票數(shù)據(jù)的 R/S分析和 Hurst指數(shù)（繼續(xù)） 5. 做出 V統(tǒng)計(jì)量 相對(duì)于 log(N)的曲線，找出曲線由上升轉(zhuǎn)而為常數(shù)或下降的分界點(diǎn) N(0)。我們可以認(rèn)為經(jīng)過(guò)了 N(0)時(shí)間之后，序列的長(zhǎng)期相關(guān)性就已經(jīng)基本不復(fù)存在，即一個(gè)股票的數(shù)據(jù)信息影響了 N(0)的時(shí)間。 ( / ) ( / ) /NNV R S R S N?45 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性 股票數(shù)據(jù)的 R/S分析和 Hurst指數(shù)（繼續(xù)） 6. 將數(shù)據(jù)按照 ≤ N(0)和 N(0)分為兩組，分別利用 估計(jì)出 Hurst指數(shù)。這樣我們得到在序列長(zhǎng)期相關(guān)性存在時(shí)，序列的 Hurst指數(shù) H1，以及在序列基本不存在長(zhǎng)期相關(guān)性時(shí)，序列的 Hurst指數(shù) H2。 l n( / ) l n( ) l n( )NNR S H N H a??46 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性 恒生指數(shù) 1986/12——2020/1日數(shù)據(jù) ： 47 48 49 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性 恒生指數(shù) 1986/12——2020/1日數(shù)據(jù) ： 常數(shù) H (Log(N)) RSquared F H的 95%置信區(qū)間 N=183 () [] () [] 92620 （ ， ） N183 () [] () [] 65560 (， ) 50 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性 上證指數(shù) 2020/1——2020/1日數(shù)據(jù) ： 51 52 53 金融資產(chǎn)回報(bào)率的長(zhǎng)期相關(guān)性 上證指數(shù) 2020/1——2020/1日數(shù)據(jù) ： 常數(shù) H (Log(N)) RSquared F H的 95%置信區(qū)間 N=300 () [] () [] 41150 （ ， ） N300 () [] () [] （ ， ）
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